工程经济文档格式.docx

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P

（A/P，i，n）

（2）相关概念解释

1．利率（折现率）：

根据未来现金流量求现在的现金流量所使用的利率称为折现率。

2．计息次数：

项目整个生命周期计算利息的次数。

3．现值：

表示资金发生在某一特定时间序列始点上的价值。

4．终值：

表示资金发生在某一特定时间序列终点上的价值。

5．年金：

某一特定时间序列期内，每隔相同时间收支的等额款项。

6．等值：

不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金成为等值，又叫等效值。

7．单利法：

计息时，仅用最初本金来计算，先前累计增加的利息不计算利息；

即常说的“利不生利”。

8．复利法：

计息时，先前累计增加的利息也要和本金一样计算利息，即常说的“利生利”、“利滚利”。

经验分享：

给大家分享点个人的秘密经验，让大家考得更轻松。

用最合适你的方法去学习，其实考过二级很简单，一级的话稍微花点心思，也就过了。

对我们做工程的人来说，实战经验那是不用说的，都很丰富，但是对于考试，复习时间总是很紧，天天在工地上忙，更本就没有时间看书，虽然那大本大本的书毫不心疼的买了，但是有什么用，都忙不过来看，晚上8、9点才下班回到家谁还有力气去看书啊。

我前年第一次考试的时候就是这样到考试的时候还是什么都没准备，那几大本指导书也就翻了个开头，结果不用说大家也是知道的。

我们建筑这个行业，大家都知道考证对于我们的重要性，去年，我再次报了名，刚开始的时候计划看书的时间总是被别的事占去了，更本就没有时间看书，可是我心里明白一定要抓紧时间复习了，不然我还是过不了，眼看考试临近，各种纠结，后来有一次在工地上有个前辈说他前年就考过了，当听到这句话的时候我那个兴奋劲啊就像打了鸡血，当即以师傅尊称，向他取经，他告诉我他不是靠着花大量时间啃书本过的，而是用的一套一级建造师复习系统，他说只要用软件复习，基本上不需要看书，把软件安装到笔记本上，每天来工地不忙的时候就打开笔记本做几套题，再看看解析和大纲，在工地上其实闲杂的空闲时间还是不少，足够复习的了，而且做题库很快，又不浪费时间。

后来我也买了一套系统，复习果然轻松了很多，系统功能挺多的，大纲解读、测试题解析、考点分析、错题收集等：

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从我自己的复习经验上来说，我用的是学习软件，不是一般的真题，那系统里面的真题确实有些厉害，考到了很多，我认为从电脑上面做题真的是把学习的效率提高了很多。

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利息的计算

项目

方法

本利和

单利法

复利法

其中：

In——第n期利息；

P——本金；

F——期末本利和；

i——利率；

n——计息期。

1Z101012资金等值计算及应用

作用及

三要素

图示

表示

2.知识要点

现金流量

现金流量

在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，相对于系统整个期间各时点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，流入系统的资金称为现金流入，现金流入与现金流出之差称为净现金流量。

构成

要素

1产品销售（营业）收入=产品销售量（或劳务量）×

产品（劳务）单价

2投资（建设投资和流动资金）

3经营成本=总成本费用—折旧费—维简费—摊销费—利息支出

4税金（增值税、营业税、消费税、城建税、教育费附加、资源税、房产税、土地使用税、车船使用税、印花税、固定资产方向调节税、所得税）

现金流量表示方法

财务现金流量表

1项目财务现金流量表；

2资本金财务现金流量表；

3投资各方财务现金流量表；

4项目增量财务现金流量表；

5资本金增量财务现金流量表；

要能看懂会应用。

现金流量

图

掌握“三要素”与画现金流量图

“三要素”：

1现金流量大小（现金数额）

2方向（现金流入或流出）

3作用点（现金发生的时间点）

说明：

1．横轴为从0到n的时间序列轴，一个刻度表示一个计息期，可取年、半年、季获月等；

0表示起点，n表示终点。

2．时间轴上除0和n外，其他数字均有两个含义：

如2，既表示第2个计息期的终点，有代表第3个计息期的起点。

3．纵向的箭头表示现金流量，对投资者而言，箭头向上表示现金流入，表示收益，现金流量为正值；

箭头向下表示现金流出，表示费用，现金流量为负值。

4．箭线的长短代表现金流金额的大小，并在各箭线上下方注明数值。

终值与现值的计算？

Z101013名义利率与有效利率的计算

掌握名义利率与有效利率的计算

名义利率与有效利率

名义利率与有效利率

相关概念

在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。

当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。

名义利率

r=i×

m

有效利率

特别注意

名义利率计算采用单利法；

有效利率计算采用复利法。

1Z101020技术方案经济效果评价

掌握项目财务评价指标体系的构成和计算应用

（1）项目经济效果评价

项目经济效果评价及各指标的经济含义

项目经济效果评价

评价层次与内容

层次

财务评价

计算分析项目的盈利状况、收益水平和清偿能力，以明了建设项目的可行性

国民经济评价

暂不要求

内容

盈利能力分析

分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。

清偿能力分析

分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。

抗风险能力分析

分析项目在建设和生产期可能遇到的不确定性因素和随机因素，对项目经济效果的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目投资的可靠性和盈利性。

财务评价指标体系

静态评价指标

投资收益率（R）

总投资收益率（RS）：

表示单位投资在正常年份的收益水平。

总投资利润率（RS’）：

静态投资回收期（Pt）

表示以项目净收益收回全部投资所需的时间。

偿债能力

借款偿还期（Pd）：

项目能够偿还贷款的最短期限。

利息备付率：

表示用项目的利润偿付借款利息的保证程度。

偿债备付率：

表示项目可用于还本付息的资金对债务的保证程度。

动态评价指标

财务内部收益率（FIRR或IRR）：

表示建设项目的真实收益率。

动态投资回收期（Pt’）：

表示以项目净收益现值收回全部投资现值所需的时间。

财务净现值（FNPV或NPV）：

表示项目收益超过基准收益的额外收益。

财务净现值率（FNPVR或NPVR）：

表示项目单位投资所能获得的超额收益。

净年值（NAV）：

表示项目平均每年收益超过基准收益的额外收益。

（2）静态评价指标

静态评价指标

评价指标

评价准则

优点与不足

投资收益率

总投资收益率

（1）若R≥Rc，则方案可以考虑接受；

（2）若R＜Rc，则方案是不可行的。

按公式计算

经济意义明确、直观，计算简便，不足的是没有考虑时间因素，指标的计算主观随意性太强。

总投资利润率

静态投资回收期

若Pt≤Pc，则方案可以考虑接受；

若Pt＞Pc，则方案是不可行的。

Pt=（累计净现金流量出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量）

指标容易理解，计算比较简便；

不足的是没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量。

借款偿还期

借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿债能力的。

Pd=（借款偿还后出现盈余的年份－1）＋（当年应偿还款额/当年可用于还款的收益额）

借款偿还期指标适用于那些计算最大偿还能力，尽快还款的项目，不适用于那些预先给定借款偿还期的项目。

利息备付率

利息备付率=税息前利润/当期应付利息费用

对于正常经营的企业，利息备付率应当大于2。

否则，表示项目的付息能力保障程度不足。

利息备付率表示使用项目利润偿付利息的保证倍率。

偿债备付率

偿债备付率=（可用于还本付息资金/当年应还本付息金额）

正常情况应当大于1，且越高越好。

当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务。

偿债备付率表示可用于还本付息的资金，偿还借款本息的保证倍率。

（3）动态评价指标

动态评价指标

财务净现值*

当FNPV＞0时，该方案可行；

当FNPV=0时，方案勉强可行或有待改进；

当FNPV＜0时，该方案不可行。

经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；

判断直观。

但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率。

财务净现值率

一般不作为独立的经济评价指标

净年值

若NAV≥0，则项目在经济上可以接受；

若NAV0，则项目在经济上应予拒绝。

财务内部收益率*

若FIRR＞ic，则项目/方案在经济上可以接受；

若FIRR=ic，项目/方案在经济上勉强可行；

若FIRR＜ic，则项目/方案在经济上应予拒绝。

FIRR=i1+[NPV1/（FNPV1－FNPV2）]×

（i2－i1）

能够直接衡量项目未回收投资的收益率；

不需要事先确定一个基准收益率。

但不足的是计算比较麻烦；

对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。

动态

投资

回收

期

Pt’≤N（项目寿命期）时，说明项目（或方案）是可行的；

Pt’＞N时，则项目（或方案）不可行，应予拒绝。

Pt’=（累计净现金流量现值出现正值的年份－1）＋（上一年累计净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量现值）

*说明：

在净现值的公式中，ic是一个重要的指标，理解它将有助于学习动态评价指标；

内部收益率的经济含义是一个重要的内容和可考核点。

（4）综合理解

①Pt与Pt’

静态投资回收期Pt表示在不考虑资金的时间价值因素情况下，项目回收全部投资所需要的时间。

因此，使用Pt指标评价项目就必须事先确定一个标准投资回收期Pc，值得说明的是这个标准投资回收期既可以是行业或部门的基准投资回收期，也可以是企业自己规定的投资回收期限，具有很大的主观随意性。

动态投资回收期Pt’表示在考虑资金的时间价值因素情况下，项目回收全部投资所需要的时间。

我们将动态投资回收期Pt’的定义式与财务净现值FNPV指标的定义式进行比较：

从以上两个表达式的对比来看，在考虑时间价值因素后，只要项目在计算期n年内收回全部投资，即可保证FNPV≥0。

由此，就不难理解动态投资回收期Pt’的判别标准为项目的计算期n年的原因了。

在考虑时间价值因素后，项目获得的净收益在价值上会逐年递减，因此，对于同一个项目，其动态投资回收期Pt’一定大于其静态投资回收期Pt。

②FNPV与FNPVR

FNPV指标直观地用货币量反映了项目在考虑时间价值因素后，整个计算期内的净收益状况，是项目经济评价中最有效、最重要的指标。

但是，在比选投资额不同的多个方案时，FNPV不能直接地反映资金的利用效率，而财务净现值率FNPVR指标恰恰能够弥补这一不足，它反映了项目单位投资现值所能带来的净现值，是FNPV的辅助性指标。

③FNPV与FIRR

在FNPV指标的表达式中涉及到一个重要的概念——基准收益率ic（又称标准折现率），它代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平。

也就是说，计算项目的FNPV，需要预先确定一个符合经济现实的基准收益率，它的取值将直接影响投资方案的评价结果。

FIRR是指项目财务净现值FNPV为0时所对应的折现率，它反映的是项目本身所能获得的实际最大收益率。

因此，它也是进行项目筹资时资金成本的上限。

通过分析FNPV与FIRR的经济实质，我们就能解释在多方案比选时用FNPV和FIRR指标有时会得出不同结论的现象了。

另外通过对比FNPV与FIRR的定义式，我们还能得到以下结论：

对于同一个项目，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0；

反之，当其FIRR<

ic时，则FNPV<

0。

④FNPV与NAV

净年值NAV是FNPV的等价指标，它是运用资金回收公式将财务净现值等额分付到项目计算期的各年中，反映了项目每年的平均盈利能力。

在进行单个方案的比选时，NAV与FNPV指标是等价的；

但NAV指标通常用于寿命期不同的多方案比选中。

⑤经济评价指标之间的关系总结NPV

●FNPV、NAV、FNPVR之间的关系

●FNPV、FIRR、Pt'

之间的关系

当FNPV=0时，FIRR=ic，Pt'

=n

当FNPV>

0时，FIRR>

ic，Pt'

<

n

当FNPV<

0时，FIRR<

>

nIRRi

⑥FIRR的计算方法：

对于常规现金流量可以采用线性插值试算法求得财务内部收益率的近似解，步骤为：

第一，根据经验，选定一个适当的折现率i0；

第二，根据投资方案的现金流量情况，利用选定的折现率i0，求出方案的财务净现值FNPV；

第三，若FNPV>

0，则适当使i0继续增大；

若FNPV<

0，则适当使i0继续减小；

第四，重复步骤三，直到找到这样的两个折现率i1和i2，使其所对应的财务净现值FNPV1>

0，FNPV2<

0，其中（i2—i1）一般不超过2%—5%；

第五，采用线性插值公式求出财务内部收益率的近似解，其公式为

⑦基准收益率的影响因素

基准收益率（基准折现率）是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平，是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据。

它的确定一般应综合考虑以下因素：

●资金成本和机会成本（i1）；

资金成本:

为取得资金使用权所制服的费用，包括筹资费和资金使用费。

筹资费：

筹集资金过程中发生的各种费用；

如:

代理费、注册费、手续费。

资金使用费：

因使用资金二项资金提供支付的报酬；

如：

股利、利息。

机会成本：

指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好受益。

ic≥i1=max{单位资金成本，单位投资机会成本}

●投资风险（i2）；

●通货膨胀（i3）由于货币发行量超过商品流通所需的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。

综上分析，基准收益率可确定如下：

若按当年价格预估项目现金流量：

ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）—1≈i1+i2+i3

若按基年不变价格预估项目现金流量：

ic=（1+i1）（1+i2）—1≈i1+i2

确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本；

投资风险和通货膨胀是必须考虑的因素。

1Z101030技术方案不确定性分析

掌握不确定性分析的概念和盈亏平衡分析方法

1Z101032盈亏平衡分析

盈亏平衡分析的主要内容

（1）盈亏平衡分析

盈亏平衡分析

盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。

包括线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。

线性盈亏平衡分析前提条件

生产量等于销售量；

产量变化，销售单价不变；

产量变化，单位可变成本不变；

只生产单一产品，或者生产多种产品，但可换算为单一产品计算。

基本损益方程式

利润=销售收入－总成本－税金

或B=pQ－CvQ－CF－tQ

盈亏平衡点BEP

盈亏平衡点指标

用产量表示的盈亏平衡点：

BEP（Q）=CF/（p－Cv－t）

用生产能力利用率表示的盈亏平衡点：

BEP（%）=BEP（Q）/Qd

用销售收入表示的盈亏平衡点：

BEP（S）=BEP（Q）×

p

用销售单价表示的盈亏平衡点：

BEP（p）=CF/Qd＋p＋t

经济含义

盈亏平衡点越低,项目适应市场变化的能力就越强,项目抗风险能力也越强。

盈亏平衡分析的缺点是无法揭示风险产生的根源及有效控制风险的途径。

（2）盈亏平衡分析方程图示

基本的损益方程式

利润=销售收入-总成本-税金

或：

B=P×

Q-Cv×

Q-CF-t×

Q

用产量表示的盈亏平衡点BEP（Q）

1Z101033敏感性分析

掌握敏感性分析的概念及其分析步骤

敏感性分析的主要方法

（1）敏感性分析

敏感性分析

敏感性分析是在确定性分析的基础上,通过进一步分析、预测项目主要不确定性因素的变化对评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定该因素对评价指标的影响程度及项目对其变化的承受能力。

种类

单因素敏感性分析

假设各不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其它因素保持不变以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。

多因素敏感性分析

假设两个或两个以上互相独立的不确定性因素同时变化时，分析这些可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。

敏感

性分

析的

步骤

1

确定

分析

指标

如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标

如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标

如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。

如果在机会研究阶段，主要是对项目的设想和鉴别，确定投资方向和投资机会，可选用静态的评价指标，常采用的指标是投资收益率和投资回收期

如果在初步可行性研究和可行性研究阶段，经济分析指标则需选用动态的评价指标，常用净现值、内部收益率，通常还辅之以投资回收期。

2选择需要分析的不确定性因素

其原则：

（1）预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大

（2）对在确定性经济分析中采用的该因素的数据的准确性把握不大。

一般考虑选择得的因素：

①项目投资②项目寿命年限③成本（变动成本）④产品价格、⑤产量⑥汇率⑦基准折现率⑧项目建设年限⑨投产期限和产出水平及达产期限。

3分析不确定性因素的波动程度及其对分析指标的影响

首先，对所选定的不确定性因素，应根据实际情况设定这些因素的变动幅度，其他因素固定不变；

其次，计算不确定性因素每次变动对经济评价指标的影响。

4确定敏感性因素

其方法：

第一种是相对测定法

第二种称为绝对测定法。

方案选择

如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。

敏感性分析的优缺点

优点：

①一定程度上对不确定因素的变动对投资效果的影响作了定量描述

②了解了不确定因素的风险程度

③集中重点控制管理敏感因素

局限性：

不能说明不确定因素发生的可能性大小。

有时很敏感的因素发生概率却很小。

（2）确定敏感性因素的方法

①相对测定法

式中：

△Fi——第i个不确定性因素的变化幅度（变化率）；

△Yj——第j个指标受变量因素变化影响的差额幅度（变化率）；

Yj1——第j个指标受变量因素变化影响后所达到的指标值；

Yj0——第j个指标未受变量因素变化影响时的指标值。

敏感系数越大的因素越敏感。

②绝对测定法。

即假定要分析的因素均向只对经济评价指标产生不利影响的方向变动，并设该因素达到可能的最差值，然后计算在此条件下的经济评价指标，如果计算出的经济评价指标已超过了项目可行的临界值，从而改变了项目的可行性，此点就是该因素的临界点。

则就表明该因素是敏感因素。

1Z101040技术方案现金流量表的编制

1Z1010950设备更新分析

磨损的种类

有形磨损

物理磨损

第一种有形磨损

设备在使用过程中，在外力的作用下产生的磨损

第二种有形磨损

在闲置过程中受自然力作用而产生的磨损

无形磨损

精神磨损

经济磨损

第一种无形磨损

设备的技术性能和结构没有变化，但由于技术进步，社会劳动生产率水平提高，同类设备的再生产价值降低，是原设备相对贬值，即生产同类设备成本降低，是原设备相对贬值。

第二种无形磨损

由于科技进步，不断创新出性能更完善、效率更高的设备，是原设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值，即更好设备出现，使原设备相对贬值。

综合磨损

同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。

设备磨损的补偿方式

局部补偿

有形磨损的局部补偿是修理

无形磨损的局部补偿是现代化改造

全部补偿

有形磨损和无形磨损的全部补偿是更新

设备跟新的原则

设备更新：

就实物形态而言就是以旧换新，就价值形态而言是对设备在运动中消耗掉的价值的重新补偿。

是消除有形磨损和无形磨损的重要手段。

设备更新方案比选适应遵循的原则：

1不考虑沉没成本；

沉没成本：

是过去已经支付的靠近后决策无法回收的金额，即已经发生的