江铃汽车偿债能力分析Word文件下载.docx
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人民币元
项目
2010年
2011年
2012年
流动资产
807503
798683
840474
流动负债
476182
419349
471328
营运资本
331321
379334
369146
2、流动比率
流动资产÷
流动比率
1.7
1.9
3、速动比率
(流动资产—存货)÷
存货
143649
114025
119481
速动比率
1.39
1.63
1.5
4、现金比率
(货币资金+短期投资净额)÷
货币资金
581316
538498
555969
短期投资净额
现金比率
122.07
128.41
117.96
5、应收账款周转率
主营业务收入÷
【(期初+期末)应收账款÷
2】
应收账款周转天数360÷
应收账款周转率
主营业务收入
1576790
1745700
1747470
平均应收账款余额
11661.76
23744.05
33787.12
135.21
73.52
51.72
应收账款周转天数
2.66
4.9
6.9
6、存货周转率
主营业务收入成本÷
【(期初+期末)存货÷
存货周转天数360÷
存货周转率
主营业务成本
1169639
1314386
1310763
平均存货余额
124814.5
128837
117033
9.37
10.2
11.2
存货周转天数
38.42
35.29
32.06
(负债总额÷
资产总额)×
100%
负债总额
499512
439273
492210
资产总额
1123772
1181985
1311135
资产负债率
44.45
37.16
37.54
2、产权比率
(负债总额÷
所有者权益总额)×
499210
所有者权益总额
624259
742712
818925
产权比率
80.02
59.14
60.94
3、有形净值债务率
【负债总额÷
(股东权益-无形资产净值)】×
无形资产净值
30917.1
29330.1
28250.2
有形净值债务率
84.19
61.58
64.60
(税前利润+利息费用)÷
利息费用
税前利润
203338
212725
189524
-9343
-16758
-20462
利息偿付倍数
-20.76
-11.69
-8.262
三、同业先进水平财务分析指标:
1.2010年同行业水平财务分析资料来源于腾讯中财经的数据
2010年偿债能力指标同行业水平指标
江铃汽车
行业平均值
行业最高值
215100
422171
1.59
2.18
1.24
1.95
122.08
64.63
118.85
465.97
21.87
80.27
8.79
17.2
38.42
47.4
64.98
47.48
67.29
76.39
99.34
179.95
117.99
2.54
-14.11
121.19
(一)短期偿债能力
平均值
差值
最高值
1.70
0.11
-0.48
0.16
-0.56
57.45
0.00
16.36
-330.76
-19.21
-77.61
0.58
-7.83
-8.98
-26.56
制造业一般有正的营运资本,但数额差别很大,由于营运资本与经营规模有关,所以同一行业不同企业之间的营运资本也缺乏可比性。
(1)流动比率
从图表可以看出,江铃汽车的流动比率高于行业平均水平,江铃汽车的短期偿债能力超过同行业的平均水平,其短期偿债能力强。
(2)应收账款和存货的流动性分析
从应收账款周转率与周转天数图表可以看出,江铃汽车应收账款周转率高于行业平均水平,应收账款周转天数低于行业平均水平说明了企业收账迅速,账龄较短,短期偿债能力强。
。
从存货周转率与周转天数图表可以看出,江铃汽车存货周转率高于行业平均水平,说明企业资产的流动性高于行业平均水平。
存货周转率越高,表明企业存货资产变现能力越强,证明了企业具备短期偿债能力。
(3)速动比率分析
从图表看,江铃汽车2010年速动比率高于行业平均水平,表明其偿还流动的负债能力比较强。
(4)现金比率分析
从图表看,江铃汽车2010年现金比率比行业平均水平高57.45,说明江铃汽车用现金偿还短期债务的能力较强。
行业平均
资产负债率(%)
47.48
-3.03
-22.84
产权比率(%)
76.39
99.34
-22.95
179.95
-103.56
有形净值债务率(%)
117.99
-33.80
253.75
-169.56
利息费用保障倍数
-20.76
-14.11
-6.65
121.19
-141.95
(1)资产负债率分析
从上表可以看出,江铃汽车2010年资产负债率低于行业平均水平,说明该企业较同行企业具备较强的长期偿债能力。
(2)产权比率分析
从图表可以看出,江铃汽车2010年产权比率低于行业平均水平,说明企业偿债风险的承受能力较强。
(3)有形净值债务率分析
从图表看江铃汽车2010年有形债务净值率低于行业平均水平,表明企业的长期偿债能力高于行业平均水平。
2.2011年同行业水平财务分析资料来源于腾讯中财经的数据
2011年偿债能力指标同行业水平指标
营运资本(万元)
379,334.00
169256.93
流动比率(%)
1.98
4.48
速动比率(%)
1.63
1.52
3.75
现金比率(%)
84.48
263.99
应收账款周转率(%)
89.10
95.19
394.52
应收账款周转天数(天)
4.04
26.65
102.77
存货周转率(%)
7.28
7.21
12.93
存货周转天数(天)
49.46
61.51
128.24
37.16
44.49
67.67
56.55
89.82
176.09
61.58
119.47
3.02
5.64
133.91
210077.07
0.00
-0.08
-2.58
0.11
-2.12
43.93
-135.58
-6.09
-305.42
-22.61
-98.73
0.07
-5.65
-12.05
-78.78
从图表可以看出,江铃汽车的流动比率低于行业平均水平,江铃汽车的短期偿债能力短期偿债能力略低于同行业的平均水平。
从应收账款周转率与周转天数图表可以看出,江铃汽车应收账款周转率低于行业平均水平,其短期偿债能力差。
而应收账款周转天数低于行业平均水平说明了企业回款速度较快。
从存货周转率与周转天数图表可以看出,江铃汽车存货周转率高于行业平均水平,表明企业存货资产变现能力越强,周转天数越短,说明流动资金使用效率越好,证明了企业具备短期偿债能力。
(3)速动比率
从图表看,江铃汽车2011年速动比率高于行业平均水平,表明其偿还流动的负债能力比较强。
(4)现金比率
从图表看,江铃汽车2011年现金比率比行业平均水平低,说明江铃汽车用现金偿还短期债务的能力较弱。
-7.33
-30.51
-33.27
-119.54
-57.89
58.56
-17.33
-145.60
从上表可以看出,江铃汽车2011年资产负债率低于行业平均水平,说明该企业较同行企业具备较强的长期偿债能力。
从图表可以看出,江铃汽车2011年产权比率低于行业平均水平,说明企业偿债风险的承受能力较强。
从图表看江铃汽车2011年有形债务净值率低于行业平均水平,表明企业的长期偿债能力高于行业平均水平。
(4)利息偿付倍数分析
从图表可以看出,利息保障倍数为负值且小于行业平均值,表明它实质是企业的利息收入,无参考意义
1.17
89.1
6.95
7.28
11.22
(1)营运资本分析
2011
结构
2012
增长
增加
41791
20.11
58.97%
52.51%
51979
9.06
41.03%
369146
-10188
从上表可以看出2012年相比2011年福度有所上升,与2011年年初相比流动资产增加了41791万元。
增加了20.11%。
流动负债增加了51979万元增加了9.06%。
营运资本减少了10188万元,
2)流动比率分析
-0.2
2012年江铃汽车流流动比率为1.7说明江铃汽车每一元流动负债有1.7元的流动资产作为保障,比10年相同。
相比近几年历史同期来看,流动比率水平有所下降,说明企业的短期偿债能力逐渐变小。
但是要说明企业的短期偿债能力好坏,还不能这么早下结论。
还要结合同行业的平均水平比较。
4.97%
5456
4.56%
471328
11.03%
-0.13
所示2011年速动比率为1.63,表明江铃汽车每一元流动负债有1.63元的速动资产作为偿还保障。
与10年同期速动比率相比,2011年有所增长,2012年相对于2011年同期增加了减少了0.13,上升了.相对于10年而言的话,增长幅度较大。
说明江铃汽车还流动负债的能力上升。
相对12年来说有所下降。
但是也要与同行业平均水平进行比较,才能来确认短期偿债能力是否好。
17471
3.14%
0
11.02%
33.61
7.88%
2012年现金比率比去年同期增加了33.61,增长了7.88%,说明公司为每一元流动负债提供的现金资产保障增加了7.88%。
说明江铃汽车的即时付现能力增强,偿债能力也比去年同期增强。
(5)应收账款周转率分析
1770
10043.07
-51.72
-21.8
4.9
6.9
2
应收账款周转天数比去年同期减少1.38天,说明企业应收账款回收能力增强。
2012年应收账款周转率比2012年同期上下降了21.8。
应收账款周转天数比去年同期增加了2天,说明企业应收账款回收能力有所减弱。
(6)存货周转率分析
1314390
1310762
3628
-11804
10.2
11.2
35.29
32.06
3.23
存货周转率呈现逐年上升趋势,2012年较2011年同期上升2,存货周转天数比上年少3.23天,说明企业存货积压明显减少。
行业最值
1.70
1.59
2.18
-0.48
1.24
0.16
-0.56
122.08
64.63
57.45
118.85
16.36
-330.76
2.66
21.87
-19.21
80.27
-77.61
8.79
0.58
-7.83
47.40
-8.98
64.98
-26.56
1.短期偿债能力分析
(1)营运资本
由于营运资本与经营规模有关,所以同一行业不同企业之间的营运资本也缺乏可比性。
(2)流动比率分析
从图表可以看出,江铃汽车的流动比率高于同行业平均水平,其短期偿债能力超过同行业的平均水平,说明企业短期偿债能力较强。
为进一步掌握流动比率的质量,应分析流动资产的流动性强弱,主要是应收账款和存货的流动性。
(3)应收账款和存货的流动性分析
从应收账款周转率与周转天数图表可以看出,江铃汽车应收账款周转率高于同行业平均水平16.36,应收账款周转天数低于同行业平均水平19.21天,说明了企业收账迅速,账龄较短,短期偿债能力强。
从存货周转率与周转天数图表可以看出,江铃汽车存货周转率高于同行业平均水平0.58,但存货周转天数是低于同行业平均水平8.98天,说明企业资产的流动性高出同行业平均水平很多。
两者相结合说明企业资产的流动性较同行业平均水平还可以。
(4)速动比率分析
从图表看,江铃汽车2010年的速动比率比同行业平均水平高0.16,表明江铃汽车的短期偿债能力高于同行业平均水平。
而速动比率反映的短期偿债能力相对于流动比率更为准确,更加可信。
(5)现金比率分析
从图表看,江铃汽车2010年现金比率比同行业平均水平高57.45,说明江铃汽车用现金偿还短期债务的能力较强。
64.6
-8.262-
将2010年作为比较的基期指标,看本企业在近三年来短期偿债能力的情况变动分析:
上表中为第一部分计算的各项财务指标的汇总。
下面将结合图表进行详细分析。
单位:
人民币万元
20112年
492200
52927
12.04%
1181990
129145
10.92%
0.38
1.02%
- 配套讲稿:
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