清科观察 医药行业投资研究报告Word格式文档下载.docx
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一系列机构。
2016年进行医投资的机构数量是226家,是2010年参与医药投资机构数量投资的2倍多。
2010-2016年中国股权投资市场医药行业大体是上升趋势,案例数平均增长率达33.7%,投资金额平均增
长率更是高达89.0%,尤其是2015年和2016年,医药行业股权投资增加迅速。
2015年投资案例数有239
起,同比上升159.8%,投资金额高达233.12亿元人民币,是2010年投资金额的3倍,2016年延续了
2015年的态势。
2011年中国股权投资市场对医药行业的投资金额高达237.74亿元人民币,占整年医疗
行业的91.1%,这是由于KKR投资苏州胶囊一案。
KKR以24.00亿美元的高价收购了苏州胶囊,这一投资
案例金额占年医药行业的63.7%,因此拉升了2011年医药行业的整体的投资总金额。
图1:
2010-2016年中国股权投资市场进行医药投资的机构数量
2010-2016年中国股权投资市场进行医药投资的机构数量
250
221226
200
154150
106
114102113
100
50
2010201120122013201420152016
机构数量
来源:
私募通2017.01
图2:
2010-2016年中国股权投资市场医药行业投资情况分析
250.00
2010-2016年中国股权投资市场医药行业投资情况分析
237.74
233.12
232.26
300
250
239
200.00
200
219
150.00
150
100.00
79.81
100
92
50.00
52.63
60
86
91
53.34
85
66.29
0.000
投资金额(亿元人民币)案例数(总)
生物制药备受资本青睐,江苏医药企业集中获得投资
2016年医药行业细分领域投资中,生物制药占比最高,投资案例数有64起,占比29.2%;
投资金额
47.21亿元人民币,占比20.3%;
由于生物技术的发展,抗体偶联技术的成熟,CRO公司的发展,大大缩
短了生物制药的研发周期,生物制药高速发展。
其次是化学药品制剂制造业,投资案例数和投资金额占比
分别是25.1%和16.1%。
图3:
2016年中国股权投资市场医药行业细分领域分析(按投资案例数,起)
2016年中国股权投资市场医药行业细分领域分析(按投资案例数,起)
未披露,2,0.9%
其他,38,17.4%
生物制药,64,
29.2%
动物用药品制造
业,3,1.4%
化学药品原药制
造业,19,8.7%
中药材及中成药
加工业,38,
17.4%
化学药品制剂制造业,55,25.1%
图4:
2016年中国股权投资市场医药行业细分领域分析(按投资金额,亿元人民币)
2016年中国股权投资市场医药行业细分领域分析(按投资金额,亿元人民
未披露,0.37,
0.2%
币)
其他,51.64,
22.2%
生物制药,47.21,
20.3%
业,1.08,0.5%
造业,25.04,
10.8%
化学药品制剂制
造业,37.47,
16.1%
加工业,69.46,
29.9%
从投资地域看,2016年江苏省医药企业获得投资最多,共发生38起投资案例,占比17.4%,投资金
额高达55.37亿元人民币,占比23.8%;
其次是上海,共发生37笔投资案例,投资金额是28.62亿元人
民币。
图5:
2016年中国股权投资市场医药行业地域分布(按案例数,起
2016年中国股权投资市场医药行业地域分布(按案例数,起)
江苏
上海
北京
湖北
广东(除深圳)
浙江
山东
云南
安徽
四川
海南
河北
湖南
吉林
贵州
江西
深圳
天津
重庆
甘肃
黑龙江
内蒙古
辽宁
山西
未披露
5
4
3
2
1
9
8
12
25
30
38
37
010203040
图6:
2016年中国股权投资市场医药行业地域分布(按投资金额,亿元人民币)
2016年中国股权投资市场医药行业地域分布(按投资金额,亿元人民币)
江苏
上海
浙江
辽宁
17.92
13.84
12.12
11.27
8.41
8.00
6.74
6.44
6.00
5.75
4.05
3.14
2.94
2.63
2.53
2.48
2.41
2.25
0.19
0.14
0.05
0.12
28.85
28.62
55.37
0102030405060
医药企业上市受政策影响波动较大,超一半医药企业上背后有VC/PE支持
根据清科集团旗下私募通统计显示,2010-2016年期间,中国医药企业共有95家上市,融资金额高
达1,227.86亿元,同时超过一半的医药上市企业背后均有VC/PE支持。
2010年世界经济稳定复苏,IPO
创业板开闸,大量药企成功上市,因此该年上市医药企业最多,有25家医药企业在海内外上市。
图7:
2011年-2016年中国医药行业并购案例数量及金额
2010-2016年中国医药企业境内外IPO总体分析
400.0030
369.85
350.00
25
300.00278.12
20
250.0018
218.65
200.0015
18
15
159.55
8
10
76.02
95.04
50.0030.64
融资额(亿元人民币)上市数量
图8:
2010-2016年VC/PE支持的中国医药企业境内外IPO总体分析
2010-2016年VC/PE支持的中国医药企业境内外IPO总体分析
300.0012
11
249.95
200.008
205.11
6
150.006
40.77
23.8319.93
73.64
90.15
医药上市企业投资回报丰厚,平均账面回报倍数高达6倍
根据清科集团旗下私募通统计显示,2010-2016年期间,中国医药企业共发生129笔IPO退出,其
中2016年退出案例数最多,有50笔之多,在此期间,中国医药企业IPO平均账面回报倍数是6.23。
由
于2010年创业板开闸,大量医药企业登陆创业板,该年投资回报倍数也最高,达到20.60倍。
图9:
2010-2016年VC/PE支持上市中国医药企业上市退出案例数
2010-2016年VC/PE支持上市中国医药企业上市退出案例数
50
40
242017
15
107
4
IPO退出案例数(笔)
图10:
2010-2016年VC/PE支持上市中国医药企业上市账面投资回报统计
2010-2016年VC/PE支持上市中国医药企业上市账面投资回报统计
25.00
20.60
20.00
15.00
10.00
5.22
5.00
3.442.655.29
2.91
3.49
0.00
平均账面投资回报(发行时)
结语:
医药行业作为一个与居民生活关联密切的行业,市场规模十分广阔,另外其技术密集型特点,技术壁
垒很强,是VC/PE机构很好的投资标的。
随着精准医疗和生物工程技术的成熟应用,单抗药将具有很大
的发展空间;
两票制和阳光采购政策的实施,也为医药外包公司(CMO、CSO等)提供发展机遇;
中医
药也在政策的扶持下,迎来发展黄金期。
在医疗改革的背景下,我国医药产业的发展正步入规范的快车道。
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报告》。
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上文引用数据来自清科研究中心私募通:
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清科研究中心于2000年创立,致力于为众多的有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者,以及政
府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业的信息、数据、研究和咨询服务。
范围涉及出资人、创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购、房地产基金以及TMT、清洁技术、医疗健
康、大消费、现代农业、先进制造业等行业市场研究。
目前,清科研究中心已成为中国私募股权投资领域
最专业权威的研究机构。
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