财务管理必须掌握的100个公式Word格式.docx
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【公式21】净负债〔也叫净金融负债〕=金融负债-金融资产
【公式22】净经营资产〔净投资资本〕=经营资产-经营负债=净负债+股东权益
【公式23】经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债
【公式24】净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债
【公式25】税后经营净利润=税前经营利润-经营利润所得税=净利润+税后利息费用=净利润-金融损益,其中:
税后利息费用=〔金融负债利息-金融资产收益〕×
〔1-所得税税率〕
【公式26】实表达金流量=税后经营利润-净经营资产增加=税后经营利润-净投资
【公式27】资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加+折旧与摊销
【公式28】权益净利率=净经营资产净利率+杠杆奉献率
杠杆奉献率=经营差异率×
净财务杠杆
经营差异率=净经营资产净利率-税后利息率
净经营资产净利率=税后经营净利润〔注意不是净利润〕÷
净经营资产
净财务杠杆=净负债/股东权益
【公式29】外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益
在不存在可动用金融资产的情况下,外部融资额为0时计算得出的营业收入增长率称为“内含增长率”。
【公式30】可持续增长率(通用公式)=本期收益留存÷
〔期末股东权益-本期收益留存〕
【公式31】复利终值F=P×
〔F/P,i,n〕
【公式32】复利现值P=F×
〔P/F,i,n〕
【公式33】有效年利率=〔1+报价利率/m〕的m次方-1
【公式34】普通年金终值F=A×
〔F/A,i,n〕,n表示的是等额收付的次数。
【公式35】普通年金现值P=A×
〔P/A,i,n〕,n表示的是等额收付的次数。
【公式36】预付年金终值F=A×
[〔F/A,i,n+1〕-1]=〔F/A,i,n〕×
〔1+i〕
【公式37】预付年金现值P=A×
[〔P/A,i,n-1〕+1]=〔P/A,i,n〕×
【公式38】递延年金现值P=A×
〔P/A,i,n〕×
〔P/F,i,m〕,m表示的是递延期,即递延年金中第一次等额收付发生的时点距离第1期期末间隔的期数。
【公式39】资产A和资产B投资组合预期收益率的标准差=〔A预期收益率的方差×
A的比重的平方+B预期收益率的方差×
B的比重的平方+2×
A和B的相关系数×
A的预期收益率标准差×
A的比重×
B预期收益率的标准差×
B的比重〕开平方根
【公式40】单个证券的β系数
=该证券与市场组合收益之间的协方差÷
市场组合的方差
=该证券与市场组合的相关系数×
该证券的标准差÷
市场组合的标准差
【公式41】资本资产定价模型:
Ri=Rf+β×
〔Rm-Rf〕
用文字表述为:
要求收益率=无风险收益率+风险收益率
【公式42】债券价值=未来支付的利息现值+到期时支付的本金现值
【公式43】股票价值
〔1〕对于零增长股票而言,如果长期持有〔即不打算出售〕,股票价值=股利/折现率
〔2〕对于固定增长的股票而言,如果长期持有〔即不打算出售〕,股票价值=未来第一期股利/〔Rs-g〕
【公式44】如果股利固定增长,并且打算长期持有〔即不准备出售〕,则股票的期望收益率=预计下期的股利/股票当前的价格+股利增长率=股利收益率+股利增长率。
在证券市场处于均衡状态时,股利增长率=股价增长率=资本利得收益率。
【公式45】用股利增长模型估计权益资本成本
〔1〕留存收益成本=预计第一期的每股股利额/当前的每股市价+普通股股利年增长率
〔2〕新发普通股成本=预计第一期的每股股利额/〔当前的每股市价-普通股每股筹资费用〕+普通股股利年增长率
【公式46】用到期收益率法估计税前债务成本
税前债务成本=债券的到期收益率
【公式47】利用可比公司法估计税前债务成本
本公司的长期债务成本=可比公司长期债券的到期收益率
【公式48】利用风险调整法估计税前债务成本
税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率
【公式49】根据筹资净额折现估计税前债务成本
税前债务成本=使得利息和本金的现值等于筹资净额的折现率
【公式50】加权平均资本成本=单项资本成本的加权平均数
【公式51】市场利率=纯粹利率+风险溢价
风险溢价=通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价
纯粹利率(真实无风险利率)+通货膨胀溢价=名义无风险利率,"名义无风险利率"简称"无风险利率"
【公式52】股权价值=实体价值-净债务价值
实体价值=实表达金流量现值,用加权平均资本成本折现
【公式53】根据市盈率模型计算每股价值
〔1〕修正平均市盈率法
修正平均市盈率=可比企业平均市盈率/〔可比企业平均预期增长率×
100〕
目标企业每股价值=修正平均市盈率×
目标企业预期增长率×
100×
目标企业每股收益
〔2〕股价平均法
目标企业每股价值=可比企业修正市盈率×
将得出的股票估价进行算术平均,得出最后结果。
【公式54】根据市净率模型计算每股价值
〔1〕修正平均市净率法
修正平均市净率=可比企业平均市净率/〔可比企业平均预期股东权益净利率×
目标企业每股价值=修正平均市净率×
目标企业预期股东权益净利率×
目标企业每股净资产
目标企业每股价值=可比企业修正市净率×
【公式55】根据市销率模型计算每股价值
〔1〕修正平均市销率法
修正平均市销率=可比企业平均市销率/〔可比企业平均预期营业净利率×
目标企业每股价值=修正平均市销率×
目标企业预期营业净利率×
目标企业每股收入
目标企业每股价值=可比企业修正市销率×
【公式56】净现值=投资后现金流量现值-投资额现值
【公式57】内含报酬率=能够使净现值等于0的折现率
【公式58】静态回收期=投资引起的累计现金流量等于0所需要的时间
【公式59】动态回收期=投资引起的累计现金流量现值等于0所需要的时间
【公式60】共同年限法
按照最小公倍数确定共同年限,由于项目本身的净现值是已知的,只需要对于未来的各个时点的净现值进一步折现到0时点。
由于计算净现值时已经对项目本身期限内的现金流量折现,所以,确定某个净现值的折现期时要扣除项目本身的期限。
【公式61】等额年金法
等额年金=净现值/年金现值系数
【公式62】估计项目系统风险的方法—可比公司法
〔1〕卸载可比企业财务杠杆〔将可比企业β权益转换为β资产〕
β资产=β权益/[1+〔1-可比企业所得税税率〕×
可比企业负债/可比企业权益]
〔2〕加载目标企业财务杠杆〔将可比企业的β资产作为目标企业的β资产,再将其转换为目标企业的β权益〕
β权益=β资产×
[1+〔1-目标企业所得税税率〕×
目标企业负债/目标企业权益]
【公式63】敏感程度法
敏感系数=目标值变动百分比/选定变量变动百分比
【公式64】期权到期日价值和净损益〔以股票期权为例〕
〔1〕买入看涨期权
多头看涨期权到期日价值〔净收入〕=Max〔股票市价-执行价格,0〕
多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格
〔2〕卖出看涨期权
空头看涨期权到期日价值〔净收入〕=-Max〔股票市价-执行价格,0〕
空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
〔3〕买入看跌期权
多头看跌期权到期日价值〔净收入〕=Max〔执行价格-股票市价,0〕
多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格
〔4〕卖出看跌期权
空头看跌期权到期日价值〔净收入〕=-Max〔执行价格-股票市价,0〕
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格
【公式65】期权的时间溢价=期权价值-内在价值
期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值。
【公式66】期权估价的套期保值原理〔针对看涨期权〕
〔1〕确定可能的到期日股票价格:
上行股价=股票现价×
上行乘数
下行股价=股票现价×
下行乘数
〔2〕根据执行价格计算确定到期日期权价值:
股价上行时期权到期日价值=Max〔上行股价-执行价格,0〕
股价下行时期权到期日价值=Max〔下行股价-执行价格,0〕
〔3〕计算套期保值比率:
套期保值比率
=〔股价上行时期权到期日价值-股价下行时期权到期日价值〕/〔上行股价-下行股价〕
〔4〕计算投资组合的成本:
购买股票支出=套期保值比率×
股票现价
借款=〔到期日下行股价×
套期保值比率-股价下行时看涨期权到期日价值〕/〔1+无风险利率〕
期权价值=投资组合成本=购买股票支出-借款
【公式67】期权估价的风险中性原理〔针对看涨期权〕
无风险利率
=〔上行概率×
上行时收益率〕+〔下行概率×
下行时收益率〕
上行时收益率〕+〔1-上行概率〕×
下行时收益率
根据这个公式,可以计算出上行概率,以及期权执行日的期望值,然后使用无风险利率折现,就可以求出期权的现值。
【公式68】看跌期权估价
对于欧式期权,假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日,则下述等式成立:
看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产的价格-执行价格的现值
根据上述等式可知,看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产的价格+执行价格的现值,也就是说,可以根据看涨期权价格推算看跌期权价格。
【公式69】杠杆系数
〔1〕经营杠杆系数
定义公式:
经营杠杆系数=息税前利润变动率÷
营业收入变动率
简化公式:
经营杠杆系数=基期边际奉献÷
基期息税前利润
〔2〕财务杠杆系数
财务杠杆系数=每股收益变动率÷
息税前利润变动率
财务杠杆系数=基期息税前利润÷
〔基期税前利润-基期税前优先股股息〕
〔3〕联合杠杆系数
联合杠杆系数=每股收益变动率÷
联合杠杆系数=基期边际奉献÷
【公式70】MM理论
〔1〕无税有负债时企业的权益资本成本=无税无负债时企业的权益资本成本+无税有负债时企业的债务市场价值/无税有负债时企业的权益市场价值×
〔无税无负债时企业的权益资本成本-税前债务资本成本〕
〔2〕有税有负债时企业的权益资本成本=无税无负债时企业的权益资本成本+无税有负债时企业的债务市场价值/无税有负债时企业的权益市场价值×
〔无税无负债时企业的权益资本成本-税前债务资本成本〕×
〔1-T〕
【公式71】资本结构决策的公司价值比较法
企业价值=股票的市场价值+长期债务的价值
其中,假设长期债务的价值等于其面值,股票的市场价值=〔净利润-优先股股利〕/权益资本成本。
【公式72】剩余股利分配政策
股利=净利润-投资所需权益资本
【公式73】股票股利
〔1〕股票股利=发放股票股利前的股数×
股票股利发放比例×
每股面值〔或每股市价〕
〔2〕发放股票股利增加的股本=发放股票股利前的股数×
每股面值
〔3〕发放股票股利增加的资本公积=发放股票股利前的股数×
〔每股市价-每股面值〕
〔4〕发放股票股利减少的未分配利润=股票股利
【公式74】配股
〔1〕配股除权价格
=〔配股前股票市值+配股价格×
配股数量〕/〔配股前股数+配股数量〕
=〔配股前每股价格+配股价格×
股份变动比例〕/〔1+股份变动比例〕
〔2〕配股权价值=〔配股后股票价格-配股价格〕/购买一股新股所需的配股权数
【公式75】债券发行价格=未来支付的债券利息和本金的现值
【公式76】租赁的决策分析〔承租人〕
租赁净现值=租赁的现金流量总现值-借款购买的现金流量总现值,采用有担保债券的税后利率作为折现率。
【公式77】认股权证的筹资成本〔税前〕=使得认股权证投资净现值等于0的折现率
【公式78】可转换债券纯债券价值=未来的利息现值和本金现值之和
【公式79】间接费用的分配
〔1〕辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/辅助生产对外提供的产品或劳务总量
〔公式分母中不包括辅助生产各车间相互提供的产品或劳务量〕
〔2〕各受益车间、产品或各部门应分配的费用=辅助生产的单位成本×
该车间、产品或部门的耗用量
第一步:
交互分配
某辅助生产费用的交互分配率
=该辅助生产车间交互分配前发生的费用/该辅助生产车间提供的产品或劳务数量
某辅助生产车间交互分配转出费用
=该辅助生产车间交互分配率×
其他辅助生产车间耗用该辅助生产车间的产品或劳务数量
某辅助生产车间交互分配转入的费用
=∑〔该辅助生产车间耗用的其他某辅助生产车间的产品或劳务数量×
该其他辅助生产车间的交互分配率〕
第二步:
对外分配
某辅助生产车间交互分配后的实际费用
=该辅助生产车间交互分配前的费用+交互分配转入的费用-交互分配转出的费用
某辅助生产车间对外分配率
=该辅助生产车间交互分配后的实际费用/该辅助生产车间对外提供产品或劳务的数量
某产品或车间、部门应分配的某辅助生产费用
=该产品或车间、部门受益的劳务量×
该辅助生产车间对外分配率
【公式80】完工产品和在产品的成本分配
〔1〕不计算在产品成本:
完工产品成本=本月发生的产品生产费用
〔2〕在产品成本按年初数固定计算:
月末在产品成本=年初在产品成本
完工产品成本=本月发生的生产费用
〔3〕在产品成本按其所耗用的原材料费用计算:
在产品成本=所耗用的原材料费用
〔4〕约当产量法:
在产品约当产量=在产品数量×
完工程度
单位成本
=〔月初在产品成本+本月发生的生产费用〕/〔产成品数量+月末在产品约当产量〕
产成品成本=单位成本×
产成品产量
月末在产品成本=单位成本×
月末在产品约当产量
〔5〕在产品成本按定额成本计算:
月末在产品成本=月末在产品数量×
在产品定额单位成本
产成品总成本=月初在产品成本+本月发生费用-月末在产品成本
产成品单位成本=产成品总成本÷
〔6〕定额比例法:
材料费用分配率
=〔月初在产品实际材料成本+本月投入的实际材料成本〕/〔完工产品定额材料成本+月末在产品定额材料成本〕
完工产品应分配材料成本=完工产品定额材料成本×
月末在产品应分配材料成本=月末在产品定额材料成本×
工资〔费用〕分配率
=[月初在产品实际工资〔费用〕+本月投入的实际工资〔费用〕]/〔完工产品定额工时+月末在产品定额工时〕
完工产品应分配工资〔费用〕=完工产品定额工时×
月末在产品应分配工资〔费用〕=月末在产品定额工时×
【公式81】综合结转的成本复原
复原分配率=被复原的半成品成本/上一步骤的完工产品成本
复原后的某项成本资料
=复原分配率×
上一步骤的完工产品成本中的该项成本资料
【公式82】平行结转分步法中在产品的广义约当产量
某步骤月末广义在产品约当产量
=该步骤月末狭义在产品数量×
在产品完工程度+〔以后各步骤月末狭义在产品数量×
每件狭义在产品耗用的该步骤的完工半成品的数量〕之和
【公式83】变动成本差异分析
〔1〕直接材料价格差异=〔实际价格-标准价格〕×
实际数量
〔2〕直接材料数量差异=〔实际数量-标准数量〕×
标准价格
〔3〕直接人工工资率差异=〔实际工资率-标准工资率〕×
实际工时
〔4〕直接人工效率差异=〔实际工时-标准工时〕×
标准工资率
〔5〕变动制造费用消耗差异=〔实际分配率-标准分配率〕×
〔6〕变动制造费用效率差异=〔实际工时-标准工时〕×
标准分配率
公式中的标准数量是“实际产量”的标准数量,即标准数量=实际产量×
单位产品标准用量。
【公式84】固定制造费用的差异分析
固定制造费用消耗差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数
固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本
=〔生产能量-实际产量标准工时〕×
固定制造费用标准分配率
固定制造费用闲置能量差异
=固定制造费用预算数-实际工时×
=〔生产能量-实际工时〕×
固定制造费用效率差异=〔实际工时-实际产量标准工时〕×
【公式85】损益方程式
息前税后利润=息税前利润×
息税前利润
=销售收入-总成本
=销售收入-变动成本-固定成本
=边际奉献-固定成本
=单价×
销量-单位变动成本×
销量-固定成本
=销量×
单位边际奉献-固定成本
=销售收入×
边际奉献率-固定成本
〔1-变动成本率〕-固定成本
安全边际率×
边际奉献率
〔1-盈亏临界点作业率〕×
=安全边际×
=安全边际率×
边际奉献
〔销售收入-变动成本〕
变动成本
=变动销售成本+变动销售和管理费用
=变动产品成本+变动销售和管理费用
=产品成本中的〔直接材料成本+直接人工成本+变动制造费用〕+变动销售和管理费用
固定成本
=固定销售成本+固定销售和管理费用
=固定产品成本+固定销售和管理费用
=固定制造费用+固定销售和管理费用
【公式86】边际奉献和边际奉献率
单位边际奉献=单价-单位变动成本
边际奉献=销售收入-变动成本=销售量×
单位边际奉献=销售额×
加权平均边际奉献率
=∑〔各产品边际奉献率×
各产品占总销售的比重〕
=∑各产品边际奉献÷
∑各产品销售收入×
【公式87】盈亏临界点确实定
盈亏临界点销售量=固定成本/〔单价-单位变动成本〕=固定成本/单位边际奉献
盈亏临界点销售额=盈亏临界点销售量×
单价=固定成本/边际奉献率
盈亏临界点作业率
=盈亏临界点销售量/正常销售量×
=盈亏临界点销售额/正常销售额×
保证目标利润的销售额=〔固定成本+目标利润〕/边际奉献率
多品种企业盈亏临界点销售额=固定成本/加权平均边际奉献率
某种产品的盈亏临界点销售额=企业盈亏临界点销售额×
该种产品的销售额比重
某种产品的盈亏临界点销售量=该种产品的盈亏临界点销售额/该产品的单价
【公式88】安全边际和安全边际率
安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额
安全边际率=安全边际÷
正常销售额×
100%=1-盈亏临界点作业率
销售息税前利润率=安全边际率×
【公式89】营业预算的编制
〔1〕销售预算
本期销售商品所收到的现金
=本期销售本期收现+以前期赊销本期收现
=本期的销售收入+期初应收账款-期末应收账款
〔2〕生产预算
预计生产量=〔预计销售量+预计期末产成品存货〕-预计期初产成品存货
〔3〕直接材料预算
预计采购量=〔生产需用量+期末存量〕-期初存量
本期购货付现
=本期购货付现部分+以前期赊购本期付现的部分
=本期购货成本+期初应付账款-期末应付账款
【公式90】财务预算的编制
〔1〕现金收入=期初现金余额+销货现金收入=可供使用现金
〔2〕现金支出=直接材料支出+直接人工支出+制造费用支出+销售及管理费用支出+所得税支出+购置设备支出+股利支出等。
〔3〕现金多余或不足=现金收入-现金支出
〔4〕期末现金余额=现金多余-还款支出-利息支出等,或=现金不足+借款现金流入-利息支出等。
【公式91】最正确现金持有量
存货模式下,最正确现金持有量=〔2×
现金需求量×
每次交易成本/时机成本率〕开方
【公式92】信用政策决策
改变信用政策增加的收益=增加的收入-增加的变动成本-增加的固定成本-增加应收账款增加的资金占用的应计利息-增加存货增加的资金占用的应计利息+增加应付账款节约的资金占用的应计利息-增加的收账费用-增加的坏账损失-增加的现金折扣成本
【公式93】存货决策
〔1〕基本模型下,经济订货批量=〔2×
年需要量×
每次订货的变动成本/单位存货的变动储存成本〕开方
〔2〕陆续供给模型下,经济订货批量=[〔2×
每次订货的变动成本/单位存货的变动储存成本〕×
每日送货量/〔每日送货量-每日耗用量〕]开方
【公式94】再订货点=平均交货时间×
每日平均需用量+保险储备
【公式95】易变现率
=〔股东权益+长期负债+自发性负债-长期资产〕/经营流动资产
=〔股东权益+长期负债+自发性负债-长期资产〕/〔波动性流动资产+稳定性流动资产〕
【公式96】放弃现金折扣成本=折扣百分比/〔1-折扣百分比〕×
360/〔实际付款期-折扣期〕
【公式97】短期借款的有效年利率
〔1〕存在补偿性余额的情况下,有效年利率=报价利率÷
〔1-补偿性余额比率〕
〔2〕采用收款法〔即利随本清法〕收取利息时,有效年利率=报价利率
〔3〕采用贴现法收取利息时,有效年利率=报价利率÷
〔1-报价利率〕
〔4〕采用加息法收取利息时,有效年利率≈2×
报价利率
【公式98】简化的经济增加值
简化的经济增加值=调整后税后营业利润-平均资本成本×
调整后资本,按照国资委的规定调整。
【公式99】投资中心的业绩评价
〔1〕部门投资报酬率=部门税前经营利润÷
部门平均净经营资产
〔2〕部门剩余收益=部门税前经营利润-部门平均净经营资产×
要求的报酬率
【公式100】利润中心的业绩评价
〔1〕边际奉献=部门销售收入-部门变动成本
〔2〕部门可控边际奉献=边际奉献-可控固定成本
〔3〕部门经营利润=部门可控边际奉献-不可控固定成本
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