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但若其上下影线长度等长,则又叫转机线,出现在高价位或低价位时,意味着行情反转的机会相对较大。
实际运用当中,十字星线出现在一个连续上涨或下跌其价格相对较高、低时,更具有操作的参考意义。
但并不能以此作为实际操作的根据,还必须结合十字线周边的其他的K线一起来判断,以提高实际操作的准确性。
在价格连续拉升之后出现的较长上影线的大十字星线的形态,往往意味着上涨乏力,行情可能结束,将进入调整或下跌状态,应引起警惕。
而出现在连续下跌行情中的大十字星线,则可能意味着空方力量已尽,将出现反弹或上涨行情,应引起关注。
对于在盘整行情中出现的小十字星线,其参考意义较小,只是表明行情遇阻而已,还必须结合其他具体的情况来判断。
(2)纺锤线
纺锤线(图2-3)的含义与小十字星线的图形略微
相似。
开盘之后价格上下波动,由于开盘价与收盘价相差不大,而且实体上下均有阴线,形态近似于古代纺织用的纺锤,估叫纺锤线。
纺锤线暗示多空双方相持的局面,一旦均衡的局面被打破,将迎来新的行情,故其本身也有转机的意味。
由于纺锤线一般都是小红或小黑,实体部分太小,多空双方的胜负并不能马上显示出来。
还必须结合其他技术指标或者基本面消息来进行判断。
纺锤线本身也具有转机的含义,在行情面临选择时出现的几率也相对较高。
在单一K线应用时,实体部分越小,越可以不必要再以当日收阴还是收阳,若能结合纺锤线的所位置与其他的技术指标走势信号,则可更加容易确定未来行情方向。
(3)T字型
T字型(如图2-4)根据形态的不同可以分两种。
“T”型,即通常情况下的T字型,又称多胜线,其开盘价和收盘价以与最高价相同,故只有下影线,表示下有支撑。
虽然此形态的K线表示图2-4T字型示意图
空方实力较强,全天都在开盘价下方交投,但多方实力更强,下方承盘的力量较强,局势对多方有利。
如该形态的K线出现在价位相对较低的区域,说明多方的力量开始逐渐复苏,价格有反转或反弹的可能。
“⊥”型,即倒T型,又称空胜线,其开盘价与收盘价以与最低价相同,股只有上影线,表示上方有压力。
虽然此形态的K线表示多方实力较强,金价全天都在开盘价上方交投,但空方的力量已经复苏,价格无法被推升。
该形态K线如果出现在高价区,说明上方的抛压严重,行情疲软,价格有反转的可能。
如果出现中价位区域,则表示后市仍有上升的空间。
(4)“一”字型
“一”字型是非常特殊的K线形态,即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位,没有实体、上下影线。
在黄金市场收出该形态的K线机会相对较小,一般出现在股市以与证劵市场上。
“一”字型主要分为三种情况:
1,涨停:
开盘即以涨停价开出,至收盘为止,涨停未能被打开,全天均以最高价成交,说明买盘旺盛,第二天继续上涨的概率极大。
2,跌停:
开盘即以跌停开出,至收盘为止,跌停从未被打开,全天均以最低价成交,说明抛压沉重,第二天继续收跌的概率极大。
3,成交极其清谈:
由于交易非常清谈,全日交易只有一档价位成交,此类情况较容易出现在冷门的证劵品种上。
(5)长下影线阳线
长下影线(图2-5)是一种含有较长下影线的阳线,它的出现表明在多空交战中,多方的攻击沉稳有力,价格先跌后涨,行情有进一步上升的空间。
在下影线阳线中,出现于低价位或中价位的长下影线阳线是一个比较可信的买入信号。
其所形成的机制是这样的:
在黄金价格经历了较长时间的下跌或整理后,市场交投也极其清谈,这就表示着市场的短线投资者基本已经被清理出局,获利了结盘已经减轻到微不足道的地步。
在此之后,某一日黄金价格突然出现大幅下挫,一度破坏前期的走势,形态开始转坏。
此时可能引发部分投资者恐慌性抛盘,部分投资者看好后市黄金走势大举买入,将信心不足者手中的筹码承接下来,此时持筹的投资者都看好后市走势形图2-5长下影线阳线
成统一向上的力量,行情很快就反转向上。
最终,日K线得以收出一根长下影线的阳线,显示出低位承盘力量较强,多方能量充沛,未来有走出一波大幅上涨行情的可能。
因此,这种形态通常又被称为“探底神针”。
在使用长下影线阳线进行行情判断时,长下影线阳线最好出现于中低价位区且价格长期横盘整理之后,同时,市场交投极其清谈的情况下,才能更加准确。
(6)光头光脚K线
光头光脚K线(图2-6)是一种只有实体没有上下影线的K线形态,在黄金市场上出现的几率较“T”、“一”型的几率要大。
根据实体颜色的不同可以分两种。
光头光脚阳线,表明多方已经牢固的控制盘面,逐浪上攻,步步逼空,涨势强烈。
光头光脚阴线,表明空方已经占尽优势,多方无力抵抗,价格逐渐被打压,后市看淡。
根据实体大小的不同,光头光脚K线又可以分成以下几类:
1,光头光脚小阳线和小阴线
特征:
K线实体较短,上下价位窄幅波动,无上下影线。
阳线:
经常出现在上涨初期、回调完毕或横盘整理之后,表示多方力量逐渐增强,头方将逐渐控制局面。
阴线:
经常出现下跌初期、反弹结束或横盘整理之后,图2-6光头光脚K线
表示空方力量将逐渐增强,将逐渐掌握盘中局面。
在盘整行情之中,这两种形态K线通常交替出现。
2,光头光脚大阳线和大阴线
K线实体较长,上下价位宽幅波动,无上下影线。
经常出现在价格向上突破或高位拉升阶段,表明多方已经占据了绝对优势,空方难以组织有效的抵抗。
经常出现在价格选择向下大幅下挫或最后的打压阶段,表明空方完全掌控局势,多方的抵抗能力逐渐消退。
(7)光头、光脚阳线
光头、光脚阳线(图2-7)是一种只有上影线或下影线的K线形态,它在黄金市场出现几率很多,根据不同的情况又可分两种。
1,光头阳线:
带有下影线,表明价格受到多方的支撑,卖方受挫。
根据光头阳线出现的位置不同,参考意义也不同。
假若其出现在低价位区域或行情底部,在行情图上表现出探底的味道,预示着可能是一波上升行情的开始;
若出现在上升行情途中,表明后市继续看好。
图2-7光头、光脚阳线
2,光脚阳线:
带有上影线,表示上方存在分歧,需保持谨慎。
上影线越长表示上方的压力越打;
阳线实体越长表示多方力量越强。
光脚阳线一般出现在上涨途中、上涨末期或遭遇强阻力区间,后市走势可能出现强势整理行情的机会较大。
(8)光头、光脚阴线
光头、光脚阴线(图2-8)是一种只有上影线或下影线的K线形态,其在黄金市场出现的几率也较多,它与光头、光脚阳线的含义几乎相反。
光脚阴线一般会带有上影线,这表示价格虽然
有个上试的过程,但上方的抛压沉重,空头趁势打压,最终以阴线收盘。
其中K线与实体越长,表示空方的实力越强。
光脚阴线经常出现在阶段性行情顶部或价格加速下跌途中,预示后市行情看空。
光头阴线一般带有下影线,表示下方有承盘的力量,价格有所反弹,但始终无法收复跌幅最终收阴。
若图2-8光头、光脚阴线
光头阴线出现低价位区域,声明多头力量开始复苏,价格有反弹的迹象,但并没有完全复苏还必须结合以后的K线来确认;
若出现在下跌途中或市场顶部,表明空方力量强大,多方的抵抗也无法改变整体弱势,后市走弱的可能相对较大。
(9)长上影线的阴线
长上影线阴线(图2-9)的出现可以解释为,买方力量一度占据绝对优势,将价格大幅拉升,但随着延续看多力量的缺乏,空方开始发力将多方苦心经营的战果夺回,并使收盘价低于开盘价。
若长上影线出现在高价位区域,我们应该引起注意。
在价格经过连续上扬之后,但某日K线突然出现一长上影线阴线,这意味着上风抛压沉重,往往可能是获利盘在高位减持所致,后市行情将疲软,也有行情反转的可能。
图2-9长上影线阴线
另外,长上影线阴线若形成于价格的中价区或上升行情之中,则表明后市行情仍有上升的空间。
如果我们将长上影线阴线的一些情况与十字星型联系,可以发现它们在某些情况下有相似之处。
(10)锤型
锤型K线(如图2-10)是一个形象的比喻,因K线的形态类似锤头形态而得名。
其形成的特征如下:
1,实体处于整个K线形态的顶部,实体颜色对判断影响不大,一般情况下不分阴阳实体,统一作为锤型来处理。
2,K线的下影线一般是实体部分的长度的两倍以上,当然越长其能反应的行情就越准确。
3,上影线很短或者没有。
图2-10锤型
当锤型的下影线很长,实体部分很短,进一部分消耗实体部分就形成了“T”字型,因此T字型在很大程度上和锤型是相通的。
T字型由于没有实体部分,所以在实战中预示的意义比锤型稍差。
由于锤型的重要性,不论是在上升或下降趋势中出现,都应引起足够的重视,因为其预示着本轮趋势可能结束,新的趋势即将开始。
低价位出现的锤型通常被认为是一种强势K线,是价格卡见底的较强烈信号。
如果锤行和下影线下穿了原来的低位价格,则这种信号更加可靠。
低价区出现的锤型,表示空方已经式微,虽然一度仍占据上风,但由于低位的多方承盘能力较强,空方最终败下阵来。
善于抄底的投资者可能将锤型视为试探性建仓的信号,但稳健的投资者还应观察,看看是否还有其他的买入信号。
出现锤型的次日再收出阳线,且收市价高于锤头线,则可更进一步确认锤型的低部信号。
顶部的锤型与底部的锤型相比,出现的情形要少一些。
在高价区出现锤型可能有多种情况,一种是利好消息的刺激,价格跳空高开,但延续看多的力量缺乏,最终导致价格下挫,只是在收盘时多方再重新占据优势,形成一根小阳线。
顶部锤型并不是见顶信号,是否形成顶部还需看其后价格运行位置。
如果价格运行在锤型实体部分以上,其后市还有潜力;
如果走平或运行在实体部分以下,则通常预示着见顶;
如果出现锤型次日开盘价与锤型向下的缺口越大越可证明顶部特征;
如果次日收阴线,且收市价低于锤型收市价,也可进一步验证顶部。
(11)倒锤型
倒锤型(如图2-11)和锤型具有相反的形态特征,与锤型一样,倒锤型与倒T型也有较强的相通性,其形成的特征如下;
1,实体处于整个K线形态的底部,实体颜色有时对于判断的影响并不大。
2,K线的上影线的长度一般是实体部分的两倍以上,当然越长越好。
3,倒锤型无下影线或者较短。
图2-11倒锤线
倒锤线是一种趋势反转的信号,但倒锤线是否能够引起趋势反转还必须结合次日的情况来做出判断。
底部出现倒锤线,如果次日的开盘价高于倒锤线实体,则反转的概率较大。
若出现在一个连续大幅上涨行情的顶部,就是一种乏力的表现,此时暗示行情反转的可能性极大。
二、形态理论
1,形态的定义
价格形态是指价格图形上的特定图案和花样,它们具有预测性价值,可以分为反转形态和持续形态。
反转形态是指市场经过一番上涨或下跌后,由于动能衰竭无力再持续原来的走势,出现与原来趋势相反的走势形态。
包括头肩顶、三重顶(底)、双重顶(底)、V型等。
持续形态是指市场经过上涨或下跌后,进入相对短时间的调整阶段,但随后还将恢复原来的趋势的形态。
包括三角形、旗形、三角旗形、契型以与矩形等。
2,反转形态
绝大部分趋势的变化并非突如其来。
大多数趋势在来临之前都会做出充分的预警,即以反转形态表示出来,反转形态的基本要领如下:
(1)事先存在上升或下降趋势
反转形态存在的前提条件就是事先明确的上升或下降趋势存在。
在市场处于横向延伸的时候,经常会出现一些与反转形态极其相似度图形,但不具有反转形态的实际意义。
(2)重要趋势线被突破
趋势即将反转的第一信号是重要的趋势线被突破,但反推并不成立。
(3)规模越大反转力度越大
价格波动以与时间跨度越大,反向价格运动的幅度越大。
(4)顶部反转形态
价格波动幅度大且剧烈,但时间短,相比底部反转形态较难铺捉。
可往往下跌速度要远快于上涨速度,单位时间获利丰厚,风险与利润成正比。
(5)底部反转形态
价格波动幅度小,但持续时间相对较长,便于识别,风险较少。
3,主要的反转形态
(1)头肩顶
在所有的反转形态中,头肩顶是最著名也是最可靠的,如图2-12所示。
和其他的反转形态一样,头肩顶反转形态是趋势概念的进一步提炼。
例如在上升趋势中,一系列依次上升的波峰和波谷首先把上升势头逐渐放缓,然后上升趋势开始停顿,此时,供求双方的力量对比处于相对平衡之中。
一旦这个“消散阶段”完成,那么上述调整的横向交易区间底部的支撑将就被打破,市场确立新的下降趋势,反转形态大功告成。
新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。
图2-12头肩顶形态
头肩顶在应用中的要点
第一,价格向上突破3点,在阻力与支撑理论中阐述相互转换原则可得到警示信号,突破趋势线也可得到警示信号,但在此两点只能作为平仓卖出依据(最机敏的投资者应该在S0处卖出平仓),而不能作为卖出平仓信号。
第二,B浪反弹高点通常我5Z的1/2或2/3之间。
第三,4D线通常轻微向上倾斜(也有水平向下,但极少),如被向下突破,那么依次出现下降的封和波谷可确认反转形态完成有效。
如果颈线(4D线)向下倾斜,这是市场疲软的一种表现。
这种情况通常右肩也会相对低一些,如此一来,突破颈线做空的投资者得到的信号会迟缓。
对策可相应提前决策,理由是市场出现新低。
第四,D的高低取决与AD线和BC线相交时的市场情绪。
第五,通常左肩要高于右肩但并不一定
第六,突破颈线后的下行第一目标位与5Z的距离等长,如果遇到重要支撑、阻挡或百分比回撤位,同测算目标相接近,以重要支撑阻力百分比回撤位为准。
第七,如果价格突破颈线后,任何一个收市价又返回颈线上方,证明头肩顶形态失败,价格将可能恢复原来的趋势,这是个重要的警告信号,在此位置须要严格执行止损。
第八,头肩顶形态也可演变成持续形态。
(2)头肩底
头肩底又称倒头肩顶(如图2-13),与头肩顶互为镜像,整体结构与头肩顶大致相同,小有区别。
这种区别可以分为以上几点:
图2-13头肩底形态
1,当底部向上突破颈线后,市场更加习惯于反扑,然后在颈线位置受阻,继续向上。
反扑成交极其清淡。
2,右肩下跌部分成交清谈,但向上突破颈线时,市场的成交增多。
这部分来自于市场可能因惯性下降,但绝不太可能因惯性上升。
也是市场需求不足,或是交易商缺乏买进兴趣等就可以把价格压低,但只要需求超过供给,并且买方比卖方更加积极,价格才会上涨,
3,头肩底的颈线大多稍微向下倾斜,如向上表现市场坚挺,信号相对迟缓,可以在突破前期高点买进。
(3)双重顶(底)
图2-14双重顶形态
双重顶(底)为头肩顶形态的特殊变形(图2-14)。
双重顶(底)的预测方法和头肩顶形态相同,在应用中具体区别如下:
1,双重顶是有两个大致等高的峰组成。
2,M头持续的时间越长,形态高度越打,潜在的反转潜力也越大。
通常双峰与双谷形成时间持续一个月甚至两三个月。
3,M顶向下穿颈线后反扑现象并不常见。
4,双重顶的预测是以AC线到B点的投影为准,从突破点向下相等的距离就是双顶的最小目标。
(4)三重顶(底)
三重顶(底)也属于头肩形的变体(图2-15),三重顶(底)在市场中并不多见,如果遇到这个形态可以参照头肩形进行分析。
其主要区别在于,三重顶或底的三个峰或底位于大致相同的水平。
在三重顶中,交易量往往随着相继的峰而减少,而在图2-15三重顶形态
向下突破时则应增加。
三重顶只有向下突破两个波谷的支撑后,才能得以完成。
三重底与三重顶的情况正相反,形态完成的必要条件是,收市价格向上越过两个峰值的水平。
底部形态才完成时,向上突破的力度是否强劲也是个非常关键的因素。
(5)圆顶或圆底
圆顶或圆底又被称圆形、盆形(图2-16)
。
这种形态代表着趋势很平缓的、逐渐的变化。
圆顶形态较少出现,圆底形态在股市经常出现,金市出现的几率也相对较少。
圆底的结束经常以跳高的形势结束,就好像给盆安了个把手。
圆底不具备预测图2-16圆底示意图
规则,不过我们应结合其他的各种技术工具,可以测算出新趋势的潜力。
比如,形态持续的时间越长,则未来运行的潜力也越大。
(6)V形反转
V形反转是剧烈市场的一种极度反应,与其他反转形态大相径庭,事先几乎没有任何先兆,突然出现,较难把握。
一般有两种情况影响市场出现V形反转。
1,消息市场:
事先的利空消息突然转变为极度利好,股市中大抄家经常用此手法炒作个股。
2,持续而强劲的单边市场:
通常伴随着数次价格跳涨,市场价格远远超出正常预期范围,如果出现在相对高位(顶部)或低位(底部)爆出巨额成效,那么出现V形反转的可能性极高。
4,持续形态
持续形态通常以横向延伸的方式表示,代表着当前趋势只是暂时休止,下一步将恢复原趋势的运行方向。
在持续形态的应用中,需要注意以下几个问题:
(1)持续形态通常在持续时间上比反转形态较短暂,但偶尔也会延伸时间。
(2)持续形态也可能演变反转形态,例如反转三角形。
(3)再次验证,研究技术只能是概率的大小,而非百分百的绝对值。
技术分析不等于科研成果,经验和规律性的东西较多,经常出现正推成立而反推不成立的现象。
5,主要持续形
一,三角形
三角形可分五类:
对称三角形、上升三角形、下降三角形、扩展三角形和钻石三角形。
1.对称三角形
对称三角形通常属于持续形态(如图2-17)。
对称三角形具有两条逐渐靠近的趋势线,以两条趋势线为顶点,初始震荡幅度的底边构成等腰三角形。
在对称三角形的应用中,需要注意以下几个方面问题:
第一,对称三角形必须由两个依次下降的峰和两个依次上升的波谷组成,也就是说有4个转折点,但大多数由6个转折点构成5浪形态。
第二,一般情况下价格应在三角形宽度(即AB到顶点C的距离)1/2—3/4之间的某点按原趋势方向突破三角形。
第三,如价格没有在有效时间内突破,通常延伸至顶点附近,形成反向突破然后急剧反弹恢复涨势。
也可能延伸至顶点以外,演变成其他的形态。
甚至演变成反转形态。
第四,三角形突破后,价格(第一目标价位)至少可以看到从突破点向上与AB等长的距离,或从A点引BC平行线AD的上沿(也称最小目标价位)。
(2)上升三角形
上升三角形是对称三角形的变形体(图2-18),属直角三角形。
其下边线上升,显示买方实力强于卖方实力,因此上升三角形出现在趋势中的任何位置均可视为看涨形态。
其经常
充当底部的反转形态出现,而构成牛市的信号。
其价格一旦突破上沿趋势线,最小目标价位是底边向上投影的相等的距离。
(3)下降三角形
下降三角形与上升三角形正好相反,通常出现在下降趋势当中,有时也充当上涨趋势中的顶部反转形态。
与上升三角形不同的是,其有时候向下也只是轻微放大。
(4)扩大三角形(喇叭形)
扩大三角形是三角形的不同寻常的变体,相对少见(图2-19)。
扩大三角形与其他三角形正好相反,两条边线逐渐扩大,价格波动振幅日益加剧。
这种情况显示市场行情已经失去控制,变得极为情绪化,这归根于公众参与后形成的散户行情,在股市通常是见顶的信号,是看跌的形态。
因此出现一峰高于一峰后又出现一谷低于一谷的大幅振荡走势,此时交易难度增大,应敬而远之。
(5)钻石形态
钻石形态通常出现在市场顶部(图2-20)。
也是一种相对少见的形态。
钻石形态是由扩大与收缩两个三角形合并而成,顶部反转形态如头肩顶与之类同。
测量钻石形态的最小目标价位是三角形底边的一倍。
图2-20钻石形态
二,旗形
旗形可分标准旗形(图2-21左图)和非标准旗形(图2-21右图)。
图2-21旗形示意图
旗形在应用中要注意的要点如下:
1,同属短期持续形态,时间为1—3周。
2,出现之前价格运动几乎成直线式。
3,两者出现在价格运动的中心,其测量方法为旗形的一倍。
4,下降旗形的倾斜方向与趋势相反。
三,趋势理论
(1)趋势的三种方向
趋势的三种方向分别为上升趋势、下降趋势和横向趋势。
习惯上,上升趋势和下降趋势统称为有趋势,而横向趋势称为无趋势,或震荡趋势。
统计表明,市场有1/3的时间处于震荡趋势状况之中。
大部分技术工具都是用来顺应趋势的,在震荡市中表现较差。
因为传统观点认为在上升趋势中做多,下降趋势中做空,在横向延续趋势中静观其变。
1/3的时间我们就浪费吗?
不。
震荡行情中可以用其他指标(RSI、KDJ),不过在实战中尽量采取单向操作为好。
(2)趋势的三种规模
趋势的三种规模是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。
在市场上,从覆盖几分钟或数小时的非常短暂的趋势开始,到延续50年乃至100年的极长趋势为止,随时都有无数个大大小小的趋势同时并存、共同作用。
然而,大多数技术分析人员对趋势分类仅限于上述三种,那么在不同的分析者之间,对各类趋势的定义当然就混乱了。
例如,在道氏理论中,主要趋势实际上是针对长于一年而言。
因为期货交易商所操作的时间域比股市投资者要短些,所以期货市场上,我们倾向于认为长于6个月便是主要趋势。
道氏把次要趋势定义为延续3个星期到数月者,这个在期货市场也大抵合适。
至于短期趋势,通常认为短于2—3星期。
(3)支撑和阻挡
支撑和阻挡是趋势分析方法中的两个重要概念。
我们把波谷或者说“向上反弹低点”称为支撑,用某个价格水平或者图表上某个区域来表示。
通常,在前一个向上反弹的低点形成后,就可以确定一个支撑水平了。
在图2-22左图中,点2和点4分别代表着上升趋势的两个支撑水平。
阻挡,也以某个价格水平或图表区域来表示。
与支撑相反,在其上方,卖方压力阻挡了买方的推进,于是价格由升转跌。
阻挡水平一般以前个波峰为标志。
在图2-22
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