黄金投资技术分析Word格式文档下载.docx

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但若其上下影线长度等长，则又叫转机线，出现在高价位或低价位时，意味着行情反转的机会相对较大。

实际运用当中，十字星线出现在一个连续上涨或下跌其价格相对较高、低时，更具有操作的参考意义。

但并不能以此作为实际操作的根据，还必须结合十字线周边的其他的K线一起来判断，以提高实际操作的准确性。

在价格连续拉升之后出现的较长上影线的大十字星线的形态，往往意味着上涨乏力，行情可能结束，将进入调整或下跌状态，应引起警惕。

而出现在连续下跌行情中的大十字星线，则可能意味着空方力量已尽，将出现反弹或上涨行情，应引起关注。

对于在盘整行情中出现的小十字星线，其参考意义较小，只是表明行情遇阻而已，还必须结合其他具体的情况来判断。

（2）纺锤线

纺锤线（图2-3）的含义与小十字星线的图形略微

相似。

开盘之后价格上下波动，由于开盘价与收盘价相差不大，而且实体上下均有阴线，形态近似于古代纺织用的纺锤，估叫纺锤线。

纺锤线暗示多空双方相持的局面，一旦均衡的局面被打破，将迎来新的行情，故其本身也有转机的意味。

由于纺锤线一般都是小红或小黑，实体部分太小，多空双方的胜负并不能马上显示出来。

还必须结合其他技术指标或者基本面消息来进行判断。

纺锤线本身也具有转机的含义，在行情面临选择时出现的几率也相对较高。

在单一K线应用时，实体部分越小，越可以不必要再以当日收阴还是收阳，若能结合纺锤线的所位置与其他的技术指标走势信号，则可更加容易确定未来行情方向。

（3）T字型

T字型（如图2-4）根据形态的不同可以分两种。

“T”型，即通常情况下的T字型，又称多胜线，其开盘价和收盘价以与最高价相同，故只有下影线，表示下有支撑。

虽然此形态的K线表示图2-4T字型示意图

空方实力较强，全天都在开盘价下方交投，但多方实力更强，下方承盘的力量较强，局势对多方有利。

如该形态的K线出现在价位相对较低的区域，说明多方的力量开始逐渐复苏，价格有反转或反弹的可能。

“⊥”型，即倒T型，又称空胜线，其开盘价与收盘价以与最低价相同，股只有上影线，表示上方有压力。

虽然此形态的K线表示多方实力较强，金价全天都在开盘价上方交投，但空方的力量已经复苏，价格无法被推升。

该形态K线如果出现在高价区，说明上方的抛压严重，行情疲软，价格有反转的可能。

如果出现中价位区域，则表示后市仍有上升的空间。

（4）“一”字型

“一”字型是非常特殊的K线形态，即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位，没有实体、上下影线。

在黄金市场收出该形态的K线机会相对较小，一般出现在股市以与证劵市场上。

“一”字型主要分为三种情况：

1，涨停：

开盘即以涨停价开出，至收盘为止，涨停未能被打开，全天均以最高价成交，说明买盘旺盛，第二天继续上涨的概率极大。

2，跌停：

开盘即以跌停开出，至收盘为止，跌停从未被打开，全天均以最低价成交，说明抛压沉重，第二天继续收跌的概率极大。

3，成交极其清谈：

由于交易非常清谈，全日交易只有一档价位成交，此类情况较容易出现在冷门的证劵品种上。

（5）长下影线阳线

长下影线（图2-5）是一种含有较长下影线的阳线，它的出现表明在多空交战中，多方的攻击沉稳有力，价格先跌后涨，行情有进一步上升的空间。

在下影线阳线中，出现于低价位或中价位的长下影线阳线是一个比较可信的买入信号。

其所形成的机制是这样的：

在黄金价格经历了较长时间的下跌或整理后，市场交投也极其清谈，这就表示着市场的短线投资者基本已经被清理出局，获利了结盘已经减轻到微不足道的地步。

在此之后，某一日黄金价格突然出现大幅下挫，一度破坏前期的走势，形态开始转坏。

此时可能引发部分投资者恐慌性抛盘，部分投资者看好后市黄金走势大举买入，将信心不足者手中的筹码承接下来，此时持筹的投资者都看好后市走势形图2-5长下影线阳线

成统一向上的力量，行情很快就反转向上。

最终，日K线得以收出一根长下影线的阳线，显示出低位承盘力量较强，多方能量充沛，未来有走出一波大幅上涨行情的可能。

因此，这种形态通常又被称为“探底神针”。

在使用长下影线阳线进行行情判断时，长下影线阳线最好出现于中低价位区且价格长期横盘整理之后，同时，市场交投极其清谈的情况下，才能更加准确。

（6）光头光脚K线

光头光脚K线（图2-6）是一种只有实体没有上下影线的K线形态，在黄金市场上出现的几率较“T”、“一”型的几率要大。

根据实体颜色的不同可以分两种。

光头光脚阳线，表明多方已经牢固的控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。

光头光脚阴线，表明空方已经占尽优势，多方无力抵抗，价格逐渐被打压，后市看淡。

根据实体大小的不同，光头光脚K线又可以分成以下几类：

1，光头光脚小阳线和小阴线

特征：

K线实体较短，上下价位窄幅波动，无上下影线。

阳线：

经常出现在上涨初期、回调完毕或横盘整理之后，表示多方力量逐渐增强，头方将逐渐控制局面。

阴线：

经常出现下跌初期、反弹结束或横盘整理之后，图2-6光头光脚K线

表示空方力量将逐渐增强，将逐渐掌握盘中局面。

在盘整行情之中，这两种形态K线通常交替出现。

2，光头光脚大阳线和大阴线

K线实体较长，上下价位宽幅波动，无上下影线。

经常出现在价格向上突破或高位拉升阶段，表明多方已经占据了绝对优势，空方难以组织有效的抵抗。

经常出现在价格选择向下大幅下挫或最后的打压阶段，表明空方完全掌控局势，多方的抵抗能力逐渐消退。

（7）光头、光脚阳线

光头、光脚阳线（图2-7）是一种只有上影线或下影线的K线形态，它在黄金市场出现几率很多，根据不同的情况又可分两种。

1，光头阳线：

带有下影线，表明价格受到多方的支撑，卖方受挫。

根据光头阳线出现的位置不同，参考意义也不同。

假若其出现在低价位区域或行情底部，在行情图上表现出探底的味道，预示着可能是一波上升行情的开始；

若出现在上升行情途中，表明后市继续看好。

图2-7光头、光脚阳线

2，光脚阳线：

带有上影线，表示上方存在分歧，需保持谨慎。

上影线越长表示上方的压力越打；

阳线实体越长表示多方力量越强。

光脚阳线一般出现在上涨途中、上涨末期或遭遇强阻力区间，后市走势可能出现强势整理行情的机会较大。

（8）光头、光脚阴线

光头、光脚阴线（图2-8）是一种只有上影线或下影线的K线形态，其在黄金市场出现的几率也较多，它与光头、光脚阳线的含义几乎相反。

光脚阴线一般会带有上影线，这表示价格虽然

有个上试的过程，但上方的抛压沉重，空头趁势打压，最终以阴线收盘。

其中K线与实体越长，表示空方的实力越强。

光脚阴线经常出现在阶段性行情顶部或价格加速下跌途中，预示后市行情看空。

光头阴线一般带有下影线，表示下方有承盘的力量，价格有所反弹，但始终无法收复跌幅最终收阴。

若图2-8光头、光脚阴线

光头阴线出现低价位区域，声明多头力量开始复苏，价格有反弹的迹象，但并没有完全复苏还必须结合以后的K线来确认；

若出现在下跌途中或市场顶部，表明空方力量强大，多方的抵抗也无法改变整体弱势，后市走弱的可能相对较大。

（9）长上影线的阴线

长上影线阴线（图2-9）的出现可以解释为，买方力量一度占据绝对优势，将价格大幅拉升，但随着延续看多力量的缺乏，空方开始发力将多方苦心经营的战果夺回，并使收盘价低于开盘价。

若长上影线出现在高价位区域，我们应该引起注意。

在价格经过连续上扬之后，但某日K线突然出现一长上影线阴线，这意味着上风抛压沉重，往往可能是获利盘在高位减持所致，后市行情将疲软，也有行情反转的可能。

图2-9长上影线阴线

另外，长上影线阴线若形成于价格的中价区或上升行情之中，则表明后市行情仍有上升的空间。

如果我们将长上影线阴线的一些情况与十字星型联系，可以发现它们在某些情况下有相似之处。

（10）锤型

锤型K线（如图2-10）是一个形象的比喻，因K线的形态类似锤头形态而得名。

其形成的特征如下：

1，实体处于整个K线形态的顶部，实体颜色对判断影响不大，一般情况下不分阴阳实体，统一作为锤型来处理。

2，K线的下影线一般是实体部分的长度的两倍以上，当然越长其能反应的行情就越准确。

3，上影线很短或者没有。

图2-10锤型

当锤型的下影线很长，实体部分很短，进一部分消耗实体部分就形成了“T”字型，因此T字型在很大程度上和锤型是相通的。

T字型由于没有实体部分，所以在实战中预示的意义比锤型稍差。

由于锤型的重要性，不论是在上升或下降趋势中出现，都应引起足够的重视，因为其预示着本轮趋势可能结束，新的趋势即将开始。

低价位出现的锤型通常被认为是一种强势K线，是价格卡见底的较强烈信号。

如果锤行和下影线下穿了原来的低位价格，则这种信号更加可靠。

低价区出现的锤型，表示空方已经式微，虽然一度仍占据上风，但由于低位的多方承盘能力较强，空方最终败下阵来。

善于抄底的投资者可能将锤型视为试探性建仓的信号，但稳健的投资者还应观察，看看是否还有其他的买入信号。

出现锤型的次日再收出阳线，且收市价高于锤头线，则可更进一步确认锤型的低部信号。

顶部的锤型与底部的锤型相比，出现的情形要少一些。

在高价区出现锤型可能有多种情况，一种是利好消息的刺激，价格跳空高开，但延续看多的力量缺乏，最终导致价格下挫，只是在收盘时多方再重新占据优势，形成一根小阳线。

顶部锤型并不是见顶信号，是否形成顶部还需看其后价格运行位置。

如果价格运行在锤型实体部分以上，其后市还有潜力；

如果走平或运行在实体部分以下，则通常预示着见顶；

如果出现锤型次日开盘价与锤型向下的缺口越大越可证明顶部特征；

如果次日收阴线，且收市价低于锤型收市价，也可进一步验证顶部。

（11）倒锤型

倒锤型（如图2-11）和锤型具有相反的形态特征，与锤型一样，倒锤型与倒T型也有较强的相通性，其形成的特征如下；

1，实体处于整个K线形态的底部，实体颜色有时对于判断的影响并不大。

2，K线的上影线的长度一般是实体部分的两倍以上，当然越长越好。

3，倒锤型无下影线或者较短。

图2-11倒锤线

倒锤线是一种趋势反转的信号，但倒锤线是否能够引起趋势反转还必须结合次日的情况来做出判断。

底部出现倒锤线，如果次日的开盘价高于倒锤线实体，则反转的概率较大。

若出现在一个连续大幅上涨行情的顶部，就是一种乏力的表现，此时暗示行情反转的可能性极大。

二、形态理论

1，形态的定义

价格形态是指价格图形上的特定图案和花样，它们具有预测性价值，可以分为反转形态和持续形态。

反转形态是指市场经过一番上涨或下跌后，由于动能衰竭无力再持续原来的走势，出现与原来趋势相反的走势形态。

包括头肩顶、三重顶（底）、双重顶（底）、V型等。

持续形态是指市场经过上涨或下跌后，进入相对短时间的调整阶段，但随后还将恢复原来的趋势的形态。

包括三角形、旗形、三角旗形、契型以与矩形等。

2，反转形态

绝大部分趋势的变化并非突如其来。

大多数趋势在来临之前都会做出充分的预警，即以反转形态表示出来，反转形态的基本要领如下：

（1）事先存在上升或下降趋势

反转形态存在的前提条件就是事先明确的上升或下降趋势存在。

在市场处于横向延伸的时候，经常会出现一些与反转形态极其相似度图形，但不具有反转形态的实际意义。

（2）重要趋势线被突破

趋势即将反转的第一信号是重要的趋势线被突破，但反推并不成立。

（3）规模越大反转力度越大

价格波动以与时间跨度越大，反向价格运动的幅度越大。

（4）顶部反转形态

价格波动幅度大且剧烈，但时间短，相比底部反转形态较难铺捉。

可往往下跌速度要远快于上涨速度，单位时间获利丰厚，风险与利润成正比。

（5）底部反转形态

价格波动幅度小，但持续时间相对较长，便于识别，风险较少。

3，主要的反转形态

（1）头肩顶

在所有的反转形态中，头肩顶是最著名也是最可靠的，如图2-12所示。

和其他的反转形态一样，头肩顶反转形态是趋势概念的进一步提炼。

例如在上升趋势中，一系列依次上升的波峰和波谷首先把上升势头逐渐放缓，然后上升趋势开始停顿，此时，供求双方的力量对比处于相对平衡之中。

一旦这个“消散阶段”完成，那么上述调整的横向交易区间底部的支撑将就被打破，市场确立新的下降趋势，反转形态大功告成。

新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。

图2-12头肩顶形态

头肩顶在应用中的要点

第一，价格向上突破3点，在阻力与支撑理论中阐述相互转换原则可得到警示信号，突破趋势线也可得到警示信号，但在此两点只能作为平仓卖出依据（最机敏的投资者应该在S0处卖出平仓），而不能作为卖出平仓信号。

第二，B浪反弹高点通常我5Z的1/2或2/3之间。

第三，4D线通常轻微向上倾斜（也有水平向下，但极少），如被向下突破，那么依次出现下降的封和波谷可确认反转形态完成有效。

如果颈线（4D线）向下倾斜，这是市场疲软的一种表现。

这种情况通常右肩也会相对低一些，如此一来，突破颈线做空的投资者得到的信号会迟缓。

对策可相应提前决策，理由是市场出现新低。

第四，D的高低取决与AD线和BC线相交时的市场情绪。

第五，通常左肩要高于右肩但并不一定

第六，突破颈线后的下行第一目标位与5Z的距离等长，如果遇到重要支撑、阻挡或百分比回撤位，同测算目标相接近，以重要支撑阻力百分比回撤位为准。

第七，如果价格突破颈线后，任何一个收市价又返回颈线上方，证明头肩顶形态失败，价格将可能恢复原来的趋势，这是个重要的警告信号，在此位置须要严格执行止损。

第八，头肩顶形态也可演变成持续形态。

（2）头肩底

头肩底又称倒头肩顶（如图2-13），与头肩顶互为镜像，整体结构与头肩顶大致相同，小有区别。

这种区别可以分为以上几点：

图2-13头肩底形态

1，当底部向上突破颈线后，市场更加习惯于反扑，然后在颈线位置受阻，继续向上。

反扑成交极其清淡。

2，右肩下跌部分成交清谈，但向上突破颈线时，市场的成交增多。

这部分来自于市场可能因惯性下降，但绝不太可能因惯性上升。

也是市场需求不足，或是交易商缺乏买进兴趣等就可以把价格压低，但只要需求超过供给，并且买方比卖方更加积极，价格才会上涨，

3，头肩底的颈线大多稍微向下倾斜，如向上表现市场坚挺，信号相对迟缓，可以在突破前期高点买进。

（3）双重顶（底）

图2-14双重顶形态

双重顶（底）为头肩顶形态的特殊变形（图2-14）。

双重顶（底）的预测方法和头肩顶形态相同，在应用中具体区别如下：

1，双重顶是有两个大致等高的峰组成。

2，M头持续的时间越长，形态高度越打，潜在的反转潜力也越大。

通常双峰与双谷形成时间持续一个月甚至两三个月。

3，M顶向下穿颈线后反扑现象并不常见。

4，双重顶的预测是以AC线到B点的投影为准，从突破点向下相等的距离就是双顶的最小目标。

（4）三重顶（底）

三重顶（底）也属于头肩形的变体（图2-15），三重顶（底）在市场中并不多见，如果遇到这个形态可以参照头肩形进行分析。

其主要区别在于，三重顶或底的三个峰或底位于大致相同的水平。

在三重顶中，交易量往往随着相继的峰而减少，而在图2-15三重顶形态

向下突破时则应增加。

三重顶只有向下突破两个波谷的支撑后，才能得以完成。

三重底与三重顶的情况正相反，形态完成的必要条件是，收市价格向上越过两个峰值的水平。

底部形态才完成时，向上突破的力度是否强劲也是个非常关键的因素。

（5）圆顶或圆底

圆顶或圆底又被称圆形、盆形（图2-16）

。

这种形态代表着趋势很平缓的、逐渐的变化。

圆顶形态较少出现，圆底形态在股市经常出现，金市出现的几率也相对较少。

圆底的结束经常以跳高的形势结束，就好像给盆安了个把手。

圆底不具备预测图2-16圆底示意图

规则，不过我们应结合其他的各种技术工具，可以测算出新趋势的潜力。

比如，形态持续的时间越长，则未来运行的潜力也越大。

（6）V形反转

V形反转是剧烈市场的一种极度反应，与其他反转形态大相径庭，事先几乎没有任何先兆，突然出现，较难把握。

一般有两种情况影响市场出现V形反转。

1，消息市场：

事先的利空消息突然转变为极度利好，股市中大抄家经常用此手法炒作个股。

2，持续而强劲的单边市场：

通常伴随着数次价格跳涨，市场价格远远超出正常预期范围，如果出现在相对高位（顶部）或低位（底部）爆出巨额成效，那么出现V形反转的可能性极高。

4，持续形态

持续形态通常以横向延伸的方式表示，代表着当前趋势只是暂时休止，下一步将恢复原趋势的运行方向。

在持续形态的应用中，需要注意以下几个问题：

（1）持续形态通常在持续时间上比反转形态较短暂，但偶尔也会延伸时间。

（2）持续形态也可能演变反转形态，例如反转三角形。

（3）再次验证，研究技术只能是概率的大小，而非百分百的绝对值。

技术分析不等于科研成果，经验和规律性的东西较多，经常出现正推成立而反推不成立的现象。

5，主要持续形

一，三角形

三角形可分五类：

对称三角形、上升三角形、下降三角形、扩展三角形和钻石三角形。

1.对称三角形

对称三角形通常属于持续形态（如图2-17）。

对称三角形具有两条逐渐靠近的趋势线，以两条趋势线为顶点，初始震荡幅度的底边构成等腰三角形。

在对称三角形的应用中，需要注意以下几个方面问题：

第一，对称三角形必须由两个依次下降的峰和两个依次上升的波谷组成，也就是说有4个转折点，但大多数由6个转折点构成5浪形态。

第二，一般情况下价格应在三角形宽度（即AB到顶点C的距离）1/2—3/4之间的某点按原趋势方向突破三角形。

第三，如价格没有在有效时间内突破，通常延伸至顶点附近，形成反向突破然后急剧反弹恢复涨势。

也可能延伸至顶点以外，演变成其他的形态。

甚至演变成反转形态。

第四，三角形突破后，价格（第一目标价位）至少可以看到从突破点向上与AB等长的距离，或从A点引BC平行线AD的上沿（也称最小目标价位）。

（2）上升三角形

上升三角形是对称三角形的变形体（图2-18），属直角三角形。

其下边线上升，显示买方实力强于卖方实力，因此上升三角形出现在趋势中的任何位置均可视为看涨形态。

其经常

充当底部的反转形态出现，而构成牛市的信号。

其价格一旦突破上沿趋势线，最小目标价位是底边向上投影的相等的距离。

（3）下降三角形

下降三角形与上升三角形正好相反，通常出现在下降趋势当中，有时也充当上涨趋势中的顶部反转形态。

与上升三角形不同的是，其有时候向下也只是轻微放大。

（4）扩大三角形（喇叭形）

扩大三角形是三角形的不同寻常的变体，相对少见（图2-19）。

扩大三角形与其他三角形正好相反，两条边线逐渐扩大，价格波动振幅日益加剧。

这种情况显示市场行情已经失去控制，变得极为情绪化，这归根于公众参与后形成的散户行情，在股市通常是见顶的信号，是看跌的形态。

因此出现一峰高于一峰后又出现一谷低于一谷的大幅振荡走势，此时交易难度增大，应敬而远之。

（5）钻石形态

钻石形态通常出现在市场顶部（图2-20）。

也是一种相对少见的形态。

钻石形态是由扩大与收缩两个三角形合并而成，顶部反转形态如头肩顶与之类同。

测量钻石形态的最小目标价位是三角形底边的一倍。

图2-20钻石形态

二，旗形

旗形可分标准旗形（图2-21左图）和非标准旗形（图2-21右图）。

图2-21旗形示意图

旗形在应用中要注意的要点如下：

1，同属短期持续形态，时间为1—3周。

2，出现之前价格运动几乎成直线式。

3，两者出现在价格运动的中心，其测量方法为旗形的一倍。

4，下降旗形的倾斜方向与趋势相反。

三，趋势理论

（1）趋势的三种方向

趋势的三种方向分别为上升趋势、下降趋势和横向趋势。

习惯上，上升趋势和下降趋势统称为有趋势，而横向趋势称为无趋势，或震荡趋势。

统计表明，市场有1/3的时间处于震荡趋势状况之中。

大部分技术工具都是用来顺应趋势的，在震荡市中表现较差。

因为传统观点认为在上升趋势中做多，下降趋势中做空，在横向延续趋势中静观其变。

1/3的时间我们就浪费吗？

不。

震荡行情中可以用其他指标（RSI、KDJ），不过在实战中尽量采取单向操作为好。

（2）趋势的三种规模

趋势的三种规模是主要趋势、次要趋势和短暂趋势。

在市场上，从覆盖几分钟或数小时的非常短暂的趋势开始，到延续50年乃至100年的极长趋势为止，随时都有无数个大大小小的趋势同时并存、共同作用。

然而，大多数技术分析人员对趋势分类仅限于上述三种，那么在不同的分析者之间，对各类趋势的定义当然就混乱了。

例如，在道氏理论中，主要趋势实际上是针对长于一年而言。

因为期货交易商所操作的时间域比股市投资者要短些，所以期货市场上，我们倾向于认为长于6个月便是主要趋势。

道氏把次要趋势定义为延续3个星期到数月者，这个在期货市场也大抵合适。

至于短期趋势，通常认为短于2—3星期。

（3）支撑和阻挡

支撑和阻挡是趋势分析方法中的两个重要概念。

我们把波谷或者说“向上反弹低点”称为支撑，用某个价格水平或者图表上某个区域来表示。

通常，在前一个向上反弹的低点形成后，就可以确定一个支撑水平了。

在图2-22左图中，点2和点4分别代表着上升趋势的两个支撑水平。

阻挡，也以某个价格水平或图表区域来表示。

与支撑相反，在其上方，卖方压力阻挡了买方的推进，于是价格由升转跌。

阻挡水平一般以前个波峰为标志。

在图2-22