期货从业《期货基础知识》复习题集第1131篇Word下载.docx
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期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。
故本题答案为B。
4.当期货客户风险度()时,客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。
A、大于80%
B、大于90%
C、大于95%
D、大于100%
第3章>
结算
当风险度大于100%时,客户就会收到期货公司“追加保证金通知书”。
5.交易者以36750元/吨卖出8手铜期货合约后,以下操作符合金字塔式建仓原则的是( )。
A、该合约价格跌到36720元/吨时,再卖出10手
B、该合约价格涨到36900元/吨时,再卖出6手
C、该合约价格涨到37000元/吨时,再卖出4手
D、该合约价格跌到36680元/吨时,再卖出4手
第5章>
期货投机交易的常见操作方法
金字塔式建仓应遵循以下两个原则:
①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;
②持仓的增加应渐次递减。
本题为卖出建仓,价格下跌时才能盈利。
根据以上原则可知,只有当合约价格小于36750元/吨时才能增仓,且持仓的增加应小于8手。
6.原油期货期权,看涨期权的权利金为每桶2.53美元,内涵价值为0.15美元,则此看涨期权的时间价值为( )美元。
A、2.68
B、2.38
C、-2.38
D、2.53
第2节>
期权的内涵价值和时间价值
期权的时间价值=权利金一内涵价值=2.53-0.15=2.38(美元)。
7.我国10年期国债期货合约的上市交易所为( )。
A、上海证券交易所
B、深圳证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、大连期货交易所
第8章>
国债期货
2015年3月20日,国内推出10年期国债期货交易,在中国金融期货交易所上市交易。
故本题答案为C。
8.对于会员或客户的持仓,距离交割月份越近,限额规定就( )。
A、越低
B、越高
C、根据价格变动情况而定
D、与交割月份远近无关
持仓限额及大户报告制度
A
随着交割月的临近,规定会员或客户的持仓的限额降低,以保证到期日的顺利交割。
9.在外汇交易中,某种货币标价变动一个“点”的价值称为( ),是汇率变动的最小单位。
A、小数点值
B、点值
C、基点
D、基差点
第7章>
汇率的标价
在外汇交易中,某种货币标价变动一个“点”的价值称为点值,是汇率变动的最小单位。
10.股票指数的编制方法不包括( )。
A、算术平均法
B、加权平均法
C、几何平均法
D、累乘法
第9章>
股票指数
一般而言,在编制股票指数时,首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。
在确定了样本股票之后。
还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。
通常的计算方法有三种:
算术平均法、加权平均法和几何平均法。
D不被用于股票指数的编制。
11.基差走弱时,下列说法不正确的是()。
A、可能处于正向市场,也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
第4章>
基差走强与基差走弱
在正向市场上,基差为负,基差的绝对值增大时,则表示基差变小,即基差走弱;
在反向市场上,基差为正,基差的绝对值减小时,即表示基差变小,即基差走弱
12.美国中长期国债期货报价由三部分组成,第一部分价格变动的“1点”代表( )美元。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
利率期货的报价
美国中长期国债期货采用价格报价法,在其报价中,比如118’222(或118-222),报价由3部分组成,即“①118’②22③2”。
其中,“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分,“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元/100=1000美元。
13.标准仓单最主要的形式是( )。
A、厂库标准仓单
B、仓库标准仓单
C、实物标准仓单
D、通用标准仓单
交割
实践中,可以有不同形式的标准仓单,其中最主要的形式是仓库标准仓单。
除此之外,还有厂库标准仓单等形式。
14.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时,如果最后一笔成交是全部成交,且最后一笔成交的买入申报价为2173,卖出申报价为2171,前一日收盘价为2170,则开盘价为( )。
A、2173
B、2171
C、2170
D、2172
竞价
开盘价通过集合竞价产生,本题开盘价为(2173+2171)/2=2172。
15.设置最小变动单位是为了保证市场有适度的()。
A、收益性
B、稳定性
C、流动性
D、风险性
期货合约的主要条款
设置最小变动单位是为了确保市场有适度的流动性。
16.某日闭市后,某公司有甲、乙、丙、丁四个客户,其保证金占用及客户权益数据分别如下:
甲,242130,325560;
乙,5151000,5044600;
丙,4766350,8779900;
丁,54570,563600。
则( )客户将收到“追加保证金通知书”。
A、甲
B、乙
C、丙
D、丁
风险度=保证金占用/客户权益X100%,风险度越接近100%,风险越大;
等于100%.则表明客户的可用资金为0。
由于客户的可用资金不能为负,也就是说,期货公司不允许客户风险度大于100%,当风险度大于100%时,客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。
题中,乙的风险度大于100%,因此会收到“追加保证金通知书”。
17.()不属于期货交易所的特性。
A、高度集中化
B、高度严密性
C、高度组织化
D、高度规范化
性质与职能
期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
它自身并不参与期货交易。
在现代市场经济条件下,期货交易所已成为具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织。
18.期货合约是()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A、国务院期货监督管理机构
B、中国证监会
C、中国期货业协会
D、期货交易所
第1章>
期货及相关衍生品
期货合约是由期货交易所统一制定的,并报中国证监会核准。
注意制定和核准的机构不同
19.假设淀粉每个月的持仓成本为30~40元/吨,交易成本5元/吨,某交易者打算利用淀粉期货进行期现套利,则一个月后的期货合约与现货的价差处于()时不存在明显期现套利机会。
A、大于45元/吨
B、大于35元/吨
C、大于35元/吨,小于45元/吨
D、小于35元/吨
期现套利
理论上,期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。
但现实中,期货价格与现货价格的价差并不绝对等同于持仓费,有时高于或低于持仓费。
当价差与持仓费出现较大偏差时,就会产生期现套利机会。
如果不存在明显期现套利机会,说明期货合约与现货的价差和成本相差不大。
即价差=持仓成本+交易成本=35~45元/吨。
20.下列关于展期的定义,正确的是()。
A、用远月合约调换近月合约,将持仓向后移
B、合约到期时,自动延期
C、合约到期时,用近月合约调换远月合约
D、期货交割日,自动延期
套期保值的原理
展期,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。
故本题答案为A。
21.建仓时,投机者应在( )。
A、市场一出现上涨时,就买入期货合约
B、市场趋势已经明确上涨时,才买入期货合约
C、市场下跌时,就买入期货合约
D、市场反弹时,就买入期货合约
建仓时应注意,只有在市场趋势已明确上涨时,才适宜买入期货合约;
在市场趋势已明确下跌时,才适宜卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势,不要匆忙建仓。
22.合约价值是指( )期货合约代表的标的物的价值。
A、每吨
B、每手
C、每计量单位
D、每条
合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。
23.未来将购入固定收益债券的投资者,如果担心未来市场利率下降,通常会利用利率期货的( )来规避风险。
A、买进套利
B、买入套期保值
C、卖出套利
D、卖出套期保值
国债期货投机和套利
多头套期保值(又称“买入套期保值”)是指承担按固定利率计息债务的交易者,或者未来将持有固定收益债券或债权的交易者,为了防止未来因市场利率下降而导致债务融资相对成本上升或未来买入债券或债权的成本上升(或未来收益率下降),而在利率期货市场买入相应的合约,从而在两个市场建立盈亏冲抵机制,规避因利率下降而出现损失的风险。
故此题选B。
24.技术分析三项市场假设的核心是( )。
A、市场行为反映一切信息
B、价格呈趋势变动
C、历史会重演
D、收盘价是最重要的价格
第10章>
技术分析概述
价格呈趋势变动,技术分析最根本、最核心观点。
“趋势”概念是技术分析的核心,趋势的运行将会继续,直到有反转的现象产生为止。
25.下列关于跨品种套利的论述中,正确的是( )
A、跨品种套利只能进行农作物期货交易
B、互补品之间可以进行跨品种套利,但是互为替代品之间不可以
C、利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利
D、原材料和成品之间的套利在中国不可以进行
跨品种套利
跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利,即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。
跨品种套利又可分为两种情况:
一是相关商品之间的套利,二是原材料与成品之间的套利。
26.下列关于发票价格的公式的叙述正确的是( )。
A、发票价格=国债期货交割结算价/转换因子+应计利息
B、发票价格=国债期货交割结算价×
转换因子-应计利息
C、发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息
D、发票价格=国债期货交割结算价/转换因子-应计利息
可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的价格(净价),用国债净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格(全价),该价格为可交割国债的出让价格,也称发票价格。
发票价格=国债期货交割结算价X转换因子+应计利息。
27.以下情况属于单边市的是()。
A、某合约收盘前5分钟至涨停板,而且再没有被打开
B、某合约收盘最后5分钟至跌停,但迅速反弹,直到最后1分钟封住跌停
C、某合约下午大部分时间只要在跌停价格上就被打开,但最后3分钟封住跌停
D、某合约上午开盘封住跌停,但在收盘最后时刻,跌停板价上有买单没来得及成交
涨跌停板制度
单边市也称为涨(跌)停板单边无连续报价,一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有涨(跌)停板价位的买入(卖出)申报、没有涨(跌)停板价位的卖出(买入)申报,或者一有卖出(买入)申报就成交但未打开涨(跌)停板价位的情况。
28.我国5年期国债期货合约,可交割国债为合约到期日首日剩余期限为( )年的记账式付息国债。
A、2~3.25
B、4~5.25
C、6.5~10.25
D、8~12.25
我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债,可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4~5.25年的记账式付息国债。
29.实值看涨期权的执行价格( )其标的资产价格。
A、大于
B、大于等于
C、等于
D、小于
实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格,看跌期权的执行价格高于标的资产价格。
30.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成( )。
A、开盘价
B、收盘价
C、均价
D、结算价
期货行情相关术语
结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。
31.期权买方立即执行期权合约,如果获得的收益()零,则期权具有内涵价值。
C、小于
D、等于
期权的内涵价值也称内在价值,是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获得的收益。
如果收益大于0,则期权具有内涵价值;
如果收益小于等于0,则期权不具有内涵价值,内涵价值等于0。
32.债券的久期与到期时间呈( )关系。
A、正相关
B、不相关
C、负相关
D、不确定
国债期货套期保值
债券的久期与到期时间呈正相关关系。
33.现在,()正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
A、介绍经纪商
B、居间人
C、期货信息资讯机构
D、期货公司
期货市场服务机构
目前,期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
34.我国期货交易所实行的强制减仓制度,根据的是( )。
A、结算价
B、涨跌停板价
C、平均价
D、开盘价
在某合约连续出现涨(跌)停板单边无连续报价时,实行强制减仓。
35.利率互换的常见期限不包括( )。
A、1个月
B、1年
C、10年
D、30年
利率互换
利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年,30年和50年的互换也时有发生。
36.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元,买入价格为19510元,前一成交价为19480元,那么该合约的撮合成交价应为( )元。
A、19480
B、19490
C、19500
D、19510
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。
当bp≥sp≥cp,则最新成交价=sp。
故选C。
37.当日无负债结算制度,每日要对交易头寸所占用的()进行逐日结算。
A、交易资金
B、保证金
C、总资金量
D、担保资金
当日无负债结算制度
当日无负债结算制度呈现如下特点:
第一,对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算,在此基础上汇总,使每一交易账户的盈亏都能得到及时、具体、真实的反映。
第二,在对交易盈亏进行结算时,不仅对平仓头寸的盈亏进行结算,而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
第三,对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
第四,当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。
38.某客户开仓买入大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓10手合约,成交价格为2040元,当日结算价格为2010元/吨,交易保证金比例为10%,则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是( )。
A、2000元,-1000元
B、-2000元,1000元
C、-1000元,2000元
D、1000元,-2000元
当日平仓盈亏=(2040-2020)×
10×
10=2000(元);
当日持仓盈亏=(2010-2020)×
10=-1000(元)。
39.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等,则称为( )。
A、远期等价
B、远期平价
C、远期升水
D、远期贴水
远期汇率与升贴水
如果升水和贴水二者相等,则称为远期平价。
40.指数式报价是( )。
A、用90减去不带百分号的年利率报价
B、用100减去不带百分号的年利率报价
C、用90减去带百分号的年利率报价
D、用100减去带百分号的年利率报价
指数式报价,即用100减去不带百分号的年利率报价。
二、多选题
1.下列利率期货采取价格报价法的是( )。
A、3个月欧洲美元期货
B、美国中长期国债期货
C、3个月银行间欧元拆借利率期货
D、英国国债期货
B,D
大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法,按照百元面值国债的净价报价(不合持有期利息),价格采用小数点后十进位制。
BD项为中长期国债,均采用价格报价法。
故本题答案为BD。
2.期货投资咨询业务是基于客户委托,期货公司及其从业人员向客户提供( )等服务并获得合理报酬。
A、风险管理顾问
B、研究分析
C、交易咨询
D、资产管理
A,B,C
期货投资咨询业务是基于客户委托,期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬。
故本题答案为ABC。
3.沪深300指数期权仿真交易合约的行权价格间距为( )。
A、当月与下两个月合约为50点
B、当月与下两个月合约为100点
C、季月合约为50点
D、季月合约为100点
第4节>
股指期权
A,D
沪深300指数期权仿真交易合约的行权价格间距为当月与下两个月,合约为50点、季月合约为100点。
故本题答案为AD。
4.现代期货市场确立的标志是( )。
A、标准化合约
B、保证金制度
C、对冲机制
D、统一结算的实施
现代期货市场的形成
A,B,C,D
标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算的实施标志着现代期货市场的确立。
故本题答案为ABCD。
5.下列属于外汇衍生品的是()。
A、外汇期权
B、外汇掉期
C、货币互换
D、汇率类结构化产品
其他外汇衍生品
ABCD均属于外汇衍生品。
6.下列属于非银行金融机构的是( )。
A、保险公司
B、期货公司
C、消费信用机构
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