企业表外融资的财务问题研究Word文件下载.docx
- 文档编号:18937511
- 上传时间:2023-01-02
- 格式:DOCX
- 页数:10
- 大小:26.78KB
企业表外融资的财务问题研究Word文件下载.docx
《企业表外融资的财务问题研究Word文件下载.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《企业表外融资的财务问题研究Word文件下载.docx(10页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
(一)我国商业银行表外融资业务数据比较3
(二)银行表外融资优缺点分析4
1、优点5
2、缺点5
四、案例---以兴业银行为例6
(一)兴业银行介绍6
(二)兴业银行当今表外融资方面的现状7
1、兴业银行表外融资业务7
2、兴业银行表外融资现状数据分析7
五、相关监管建议8
(一)提高风险意识,加强风险教育8
(二)加强会计准则规范,严格财务报表揭示8
(三)金融监管部门加强管理9
(四)国家立法机关9
结束语9
参考文献10
致谢11
一、引言
资产负债表外融资(Off-Balance-SheetFinancing),是指不需要纳入资产负债表里的融资,简称账外融资、表外融资,资产负债表以外融资、资产负债表外筹资。
银行表外融资业务是指不列入其资产负债表,但能影响其当期损益的业务,主要包括贸易融资业务、信用证、票据贴现、银行承兑汇票、金融保证业务、担保、衍生产品业务等。
近几年来,在新的金融工具不断出现的背景下,银行表外融资的形式也不断增加。
其产生主要归因于以下几个原因:
首先,中国经济一直保持在快速增长,企业资金需求还是比较强的。
金融监管的重点和资金供给方控制造成的基金公司必须寻求在资产负债表外融资的帮助下,金融调控造成了企业的“钱荒”。
其次,随着个人财富的不断扩大,居民增加资产的价值,越来越不满足单一的存储投资。
中国的一年期存款已经连续18个月负利率,再加上公众通胀预期,继续升温的情况下,居民都不愿意持有存款,比同期银行存款收益更高的金融产品的需求比的同期限银行存款更加得到居民青睐。
以适应在这方面的需求,在同一时期银行理财产品的回报率一般高于银行存款利率。
再次,在利益的驱使下,商业银行也愿意促进资产负债表外融资。
第一,资产负债表外融资给银行带来巨大的效益。
第二,理财和承兑汇票业务,可形成大量的存款沉淀,银行吸储。
理财资金的财务管理期满后,将形成在银行存款的一部分,需要一定比例的保证金存入银行发行的银行承兑汇票。
第三,财务管理及承兑汇票业务,银行处理与之严格的定量调控。
银行资产负债表外融资能带来一些好处,但它具有一定的隐蔽性,也有可能欺骗公众,带来了造成一系列社会经济问题严重后果的欺骗性工具,资产负债表外融资业务是一个双刃剑,使用不得当将导致利益相关者将导致损失。
本文主要针对商业银行表外融资的情况展开研究,通过对兴业银行案例分析研究,探究企业表外融资的实质,并且,针对商业银行表外融资的不合理运用提出相关监管意见,使其充分发挥在融资方面的积极作用。
二、表外融资的相关概念简介
(一)资产负债表外融资概念介绍
资产负债表外融资简称账外融资,表外融资,资产负债表外筹资等。
其有狭义与广义之分。
狭义表外融资是指未满足资本(融资)租赁全部条件,其承诺支付的金额不确认为负债(也没有确认资产)的现值,并且也不能反映在资产负债表或附注财务行为租赁融资。
广义的表外融资泛指对企业经营成果、财务状况和现金流量产生重大影响,但却不纳入资产负债表里的的融资行为。
(二)银行表外融资表现形式
银行表外业务(off-balancesheetactivities,简称OBS)是银行从事的,按会计准则不计入资产负债表内或不直接形成资产或负债,但能改变银行损益状况的业务。
广义的表外业务包括银行的金融服务和或有债权/债务,狭义的表外业务仅指或有资产和或有负债。
1、担保业务
担保业务即银行根据交易中一方的申请,为申请人向交易的另一方出具履约保证,承诺当申请人不能履约时,由银行按照约定履行债务或承担责任的行为。
担保业务虽不占用银行的资金,但形成银行的或有负债,银行为此要收取一定费用。
银行开办的担保类业务主要有保函、信用证、备用信用证、票据承兑等形式。
2、承诺业务
承诺业务是指银行向客户允诺在未来按照事前约定的条件向客户提供约定信用的业务。
虽然承诺交易不反映在资产负债表上,但银行可能在未来某一时间因满足客户的融资需求形成银行的或有资产。
银行开办的承诺业务有贷款承诺、票据发行便利、透支额度等品种。
3、银行资产证劵化
资产证券化(asset-backedsecuritization,简称ABS)指资产证券化是把资产原始权益人不流通的存量资产或可预见的未来现金流量通过一定的安排,转化为资本市场可销售和流通的金融产品。
4、金融衍生工具交易
金融衍生工具是指以原生金融工具为基础而新创造出来的虚拟金融工具。
80年代以来,西方国家的政府纷纷放松金融管制,出现了金融体系自由化的趋势,再加上近些年来计算机和电信技术的发展,金融衍生工具市场迅速发展起来。
我国银行主要的金融衍生工具可分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。
三、目前我国商业银行表外融资的现状
自20世纪70年代以来,我国愈来愈多的企业采用复杂而巧妙的表外融资方式来融通资金,特别是最近几年,国际金融市场上出现的一些以表外业务为主的金融工具创新浪潮,而这些创新的金融工具在资产负债表上大多不需反映,我国许多企业同时运用这些手段融通资金,应对通货膨胀等问题。
但是,作为一种积极、灵活的融资渠道,表外融资同时已成为一种可能欺骗公众、威胁企业所有者及债权人利益的行为,当今企业越来越多地运用各种财务操作来达到自身经营的目的。
(一)我国商业银行表外融资业务数据比较
2007
2008
2009
2010
银行理财、承兑汇票业务的发行情况
0.88万亿
3.70
万亿
4.76万亿
7.05
实体经济通过信贷贷款、委托贷款、银行承兑等手段融资的规模
0.23万亿
0.85
1.58万亿
3.85
实体经济通过信贷贷款、委托贷款、银行承兑等手段融资的规模占社会融资总量
5.1%
12.40%
11.2
26.90%
来源:
新浪财经
根据数据分析,自2008年以来,各商业银行表外外汇融资业务,无论在规模还是范围上均取得了长足的发展,商业银行纷纷大力开展表外融资业务,导致银行表外融资业务量大幅增长。
表外融资业务中以银行理财、承兑汇票的业务为主,其发行量从2007年的0.88万亿变为2010年的7.05万亿,并且其他的一些业务也成倍增长,表外融资业务飞速发展,并且获取可观效益。
银行开展表外融资业务,通过有效地组合资产,投资资本市场、货币市场以及实业投资领域,拓宽业务经营和产品范围,为本行客户提供更丰富的金融产品和服务。
同时银行在促进产业发展的同时,积极参与、融入多元化的金融市场发展进程,有效提升银行的盈利能力。
但是银行的融资业务创新是一把“双刃剑”,在推动金融业和金融市场发展的同时,也会带来增大金融体系风险并增加监管难度的难题。
因此,银行在获取利润的时候,也要注意其风险。
,
表外融资既给企业带来各种好处,也可能成为欺骗公众,带来了一系列具有严重后果的社会经济问题的骗人工具,因此表外融资的企业是一把双刃剑,使用得不好将导致利益相关者造成损失。
(二)银行表外融资优缺点分析
1、优点:
⑴表外融资顺应了金融深化的发展方向在网络化、市场化的环境里,银行存款只是居民投资的很小部分,贷款也只是企业众多融资渠道中的一个,银行不再是唯一的金融中介机构。
众多的金融中介,都在企业和投资者的资金融通环节中提供服务,其生存和发展的唯一依靠是不同的专业技能。
表外融资业务的开展,就是使商业银行突破存款等因素限制,充分利用资源,,为更多的资金供需方提供专业服务。
市场经济是信用经济,除了一些信誉卓著的大公司和彼此谙熟的企业,很难存在企业之间直接的资金融通。
由具有更高信用等级的银行为企业之间的交易提供信用担保,而不是直接的资金供给,同样可以满足企业融资的目的。
汇票承兑、备用信用证、保函等业务体现了商业银行作为金融中介的本质特证和发展方向,充分发挥了其信用资源的市场价值。
⑵表外融资有利于商业银行提高盈利水平,降低经营风险。
在实践中,我国商业银行发展担保、承兑、备用信用证等业务的意愿并不强烈,主要原因在于收费标准过低,如承兑手续费收取标准为票面金额的万分之五。
担保、备用信用证的手续费也很低。
即使在商业信用极其发达的美国,票据承兑的手续费收取标准也达信贷额的0.5-1%虽然没有直接的资金供给,商业银行在担保等业务中同样承担申请企业的违约风险,过低的收费标准不能弥补风险溢价。
表外融资帮助商业银行突破存款资源限制,有效地优化组合信贷资产,降低非系统风险。
出售旧贷款,代之以新贷款,还可以帮助银行规避利率上升的风险。
同时,贷款的出售和证券化可以减慢银行扩张速度,使管理层能够在安全性与收益性方面更好地平衡,迎合市场和监管部门的观点,最终降低银行的经营成本。
2、缺点:
⑴银行面临金融风险。
一是银行到期兑付风险增加。
表外业务虽不列入银行资产负债表,但一旦企业发生资金链断裂,出现到期支付风险,银行将为表外业务敞口垫款,产生到期兑付风险。
二是银行流动性风险进一步放大。
保证金存款比例过高导致存贷款期限错配。
保证金存款期限一般随表外授信业务期限而定,一般3个月或6个月,最多不超过6个月,属于短期存款,但部分保证金存款比例较高的银行,利用保证金存款等短期资金来源,大量发放中长期贷款,导致存贷期限错配现象日益严重,进一步放大了银行流动性风险。
⑵银行面临声誉风险和系统性风险。
在信托贷款型理财产品中,银行对信托资金使用的管理肯定没有一般贷款的贷后管理那样严格,但却要承担受托人的责任。
一旦发生风险,投资者可能要求银行代为偿付信托本金和收益。
而且不少信托资金投向了银行信贷资金不允许涉足的高收益、高风险行业,一旦借款客户违约,银行将承担较大的声誉风险。
近年来,因理财产品亏损导致的银行与客户纠纷事件不断增多,甚至酿成群体性事件,增大了系统性风险。
四、案例---以兴业银行为例
(一)兴业银行介绍
兴业银行成立于1988年8月,是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一,总行设在福建省福州市,2007年2月5日正式在上海证券交易所挂牌上市(股票代码:
601166),注册资本107.86亿元。
兴业银行已在福州、厦门、北京、哈尔滨、杭州、合肥、呼和浩特、济南、昆明、南昌、南京等地设有47家二级分行,在黄石、湘潭、绵阳、乐山等地设有16家直属支行,共400多家分支机构。
开业二十三年来,兴业银行始终坚持“真诚服务,相伴成长”的经营理念,致力于为客户提供全面、优质、高效的金融服务。
截至2011年6月末,兴业银行资产总额突破2万亿元,达到20899.06亿元,股东权益1011.73亿元,不良贷款比率为0.35%,上半年累计实现净利润122.32亿元。
根据英国《银行家》杂志2011年7月发布的全球银行1000强排名,兴业银行按总资产排名列第75位,按一级资本排名第83位。
(二)兴业银行当今表外融资方面的现状
1、兴业银行表外融资业务
兴业银行表外融资业务主要是担保类业务,即通过银行担保将表内资产负债转化为表外代收代付业务。
将银行表外融资产品按币种分类,在人民币业务领域表现为信托贷款、票据融资、委托贷款等;
在外汇业务领域突出表现为名目繁多的各种代付类贸易融资,包括如信用证、海外代付、备用信用证、融资性保函、贷款承诺、离岸融资和组合套利融资产品等。
2、兴业银行表外融资现状数据分析
根据年报分析可得,2011年兴业银行净利润为256亿,同比增长38%,其中净利息收入、营业收入和拨备前利润同比分别增长33%、38%和39%。
经初步统计,兴业信托受益权去年新增3182亿元,而同业代付余额1231亿元,上年末为零。
总计此两项业务新增量为4413亿元,是兴业1289亿元新增本外币贷款规模的3.4倍。
2010年末,兴业的信托受益权仅14.5亿元,去年末,此类资产增至2831.2亿元,净增2816亿元。
通过以上数据可得,兴业银行的增长动因应当是信托受益权及代付业务等表外融资业务,而此类代付、信托受益权等所谓创新的表外信贷业务必须迅速得到监管规范,否则信贷调控可能失真,亦面临诸多风险隐患。
根据数据显示,影响兴业银行增长的最大的动因是信托和代付业务。
信托业务是指商业银行信托部门接受客户的委托,代替委托单位或个人经营、管理或处理货币资金或其他财产,并从中收取手续费的业务。
以信托财产的性质为标准划分:
金钱信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、金钱债权信托。
目前国内银行直接控股的信托公司有三家,交银信托、兴业信托、建信信托。
这三家银行系的信托公司在2011年末存续信托资产增速均超过了100%,最高的兴业信托增幅甚至达到了379.39%,远高于整个信托产业58.25%的增长速度。
兴业国际信托有限公司的前身联华国际信托有限公司,成立于2003年3月,公司注册地为福建省福州市,注册资本为人民币5.1亿元。
2011年1月,经国务院和中国银行业监督管理委员会批准,由兴业银行股份有限公司控股,成为经国务院特批的我国第三家由商业银行控股的信托公司。
据兴业银行2011年年报的数据显示,去年兴业信托资产总额33.57亿元,较期初增长282.09%;
管理的信托资产规模为1526.05亿元,较期初增长379%。
报告期内累计实现营业收入4.9亿元,实现利润总额2.76亿元,实现净利润2.04亿元,同比增长168.91%。
不仅如此,代付业务发展也很迅速,兴业银行2010末开出信用证余额180.26亿元,2011末达到333.25亿元,增幅85%。
银行表外融资业务的蓬勃发展在获得利益的同时,也带来了一些风险,因此我们应当对银行进行有效监管,合理运用表外融资手段。
五、相关监管建议
(一)提高风险意识,加强风险教育
银行应当提高理财人员的业务素质和法律风险意识,加强对投资者的风险教育等。
商业银行应根据理财产品投资属性确定产品名称,避免带有误导性的称谓,产品宣传材料及合同文本内容要通俗易懂,确保客户能知晓产品研发背景、交易结构、收益计算方式与可能面临的各种风险及收益或损失。
商业银行应按照“了解你的客户”原则对客户的财务状况、风险认知和承受能力等进行充分了解和评估,并定期跟踪和了解客户状况的变化,向客户推销最适合的理财产品。
银行业监管部门和商业银行有责任加强对投资者的风险教育,对信托贷款型理财产品的风险予以充分揭示,信托贷款型理财产品虽然在银行柜台销售,但并不等同于银行信用,受借款客户的不同,潜在着不同程度的信用风险。
(二)加强会计准则规范,严格财务报表揭示
表外融资自产生以来,方法不断翻新,然而,会计准则的制定并没有赶上这一步伐,迄今为止还较少有会计准则涉及金融创新形成的表外融资的会计处理,因此在某种程度上来说,也使得表外融资发展迅速,那么,我们应当跟上时代的步伐,借鉴国际上相关的管理经验,建立或健全符合我国国情的表外外汇融资管理法规制度,对表外外汇融资业务的定义、监管标准、操作规程等进行规范和界定。
表外融资作为企业重要的理财活动,所引起的资产和负债虽然不在资产负债表上列示,但根据充分揭示原则,这些融资活动所引起的约定义务和或有负债应该在报表附注中加以说明。
严格财务报表的揭示,将在很大程度上减少表外融资对报表信息真实性和完整性的影响,有利于企业不同利益主体对报表的使用。
(三)金融监管部门加强管理
金融监管部门应树立“鼓励与规范并重,培育与防险并举”的监管原则,审慎推进金融创新。
对于金融机构的业务创新,应及时了解其实际运作情况,加以约束,避免无序发展。
(四)国家立法机关
政府有关部门应完善立法,建立对表外融资的有效监管制度,引导企业将表外融资的目的限制于降低融资成本、调整资产结构等方面,对危害较大的表外融资限制其发展或纳入表内管理。
真正做到有法可依、有法必依。
只有在健全的法律框架下才真正能够从实现表外融资的信息披露符合相关要求。
结束语
表外融资由于其本身的具有隐蔽性特点和性质使得现有会计准则及规范难以合理计量,只能通过会计报表附注加以披露,并且对其不良监管也并未很成功,因此,并未有许多典型案例可供参考。
国内外准则在对于表外融资的处理上规定尚不完善,而且由于网络资源的受限,加上创新型金融工具的不断出现。
给本文的研究带来了一定的困难。
最后,由于本人的理论知识和实践经验的有限,不能很详细的对数据进行深入分析,而对于表外融资的监管只是提出了一些浅显建议,表达了美好的愿望。
希望在今后能进一步加强会计理论知识的学习,在工作中也注意观察与积累,争取能够丰富表外融资的研究成果。
参考文献
[1]杨志红,庄学敏.企业表外融资探究[J].大众文艺,2010(20);
[2]郑伟生.表外融资的财务问题[J].现代经济信息,2010(12);
[3]万宇洵,黄翮.表外融资表内化问题研究[J].煤炭经济研究,2006(8);
[4]马宏达,于珊.浅谈表外融资的类型及形成[J].财务与会计,2010(8);
[5]梁庆.特殊目的实体的表外融资运用分析——以安然公司为例[J].经济研究导刊,2011(23);
[6]陈瑛瑛.企业表外融资的不良财务影响及其监管[J].金融与经济,2009:
83-84;
[7]刘东辉.表外对企业财务状况的影响及对策[J].中国乡镇企业会计,2008:
92-93;
[8]张贤云.金融创新、表外融资及监管[J].现代经济探讨,2003(10);
[9]朱海涛.谈表外融资的合理运用和正确监管[J].财会月刊,2003(11);
[10]杜琳.企业表外融资财务问题研究[D].2006;
[11]陈红艳,蒲慧慧.对表外融资问题的探究[J].内蒙古科技与经济,2003(6);
[12]王增英.表外融资的主要方式及影响分析[J].中国经贸,2009(16);
[13]高风.表外融资的主要方式[J].企业科技与发展,2008(13);
[14]吴学序,杨胜远,吴东升,任汉芳.企业表外融资初探[J].煤炭经济研究,2003(4);
[15黄文雁.企业表外融资作用与手段[J].中国流通经济,1997(6);
[16]刘厉威,王群.如何提高我国表外融资会计信息的质量[J],东方企业文化,2011(12);
[17]周霞.论表外融资的审计风险及规避[J].财务通讯,2011
(1);
[18]何伟星,海外代付业务的风险分析及审计要点[J].中小企业管理与科技,2011
(2);
[19]赵喜生.浅谈海外代付业务发展[J].中国金融电脑,2011(8);
[20]李继伟.银行外汇项下表外融资高速增长背后的思考——关于海外代付及其衍生产品的合规性探讨[J].金融理论与实践,2010(10);
[21]吴洪涛.商业银行的表外融资业务[J].现代商业银行,2000(12);
[22]LazarusAngbazo.Commercialbanknetinterestmargins,defaultrisk,interest-raterisk,andoff-balancesheetbanking[J].JournalofBanking&
Finance,1997;
[23]GeorgeJ.Benston.Fair-valueaccounting:
AcautionarytalefromEnron[J].JournalofAccountingandPublicPolicy,2006;
[24]AlanReinstein,JeffreyJ.McMillan.TheEnrondebacle:
morethanaperfectstorm[J].CriticalPerspectivesonAccounting,2004.
致谢
光阴如梭,不知不觉,转眼间已进入了毕业阶段,我也将迈向人生的又一个阶段。
通达的四年是我学习成长、收益颇丰的四年,在这优美的环境中,我学习很多专业知识,明白了与人处事的原则,在这里我要感谢每一位老师、同学、朋友给予了我最诚挚、最热心的鼓励、指导和帮助。
首先,我要感谢南通大学商学院各位老师特别是沈小燕老师的悉心指导。
虽然沈老师平时工作忙碌,可仍然对我的论文写作投入了很多时间,并提出了许多宝贵的意见。
在毕业论文的写作期间,从论文选题、结构、材料收集、修改到最后定稿,沈老师都进行了精心、耐心的指导,使我的论文能如期顺利地完成。
其次,我要感谢杏林学院及商学院各位老师热情地解答我学习生活中的疑问与困惑,在大学期间及论文写作期间给予我的莫大帮助和关心。
我要感谢的是我的父母和家人,我永远都不会忘
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 企业 融资 财务 问题 研究
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)