金融VaR实验报告之欧阳美创编Word格式.docx
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对2012.01.01~2014.12.31期间债券代码为600550的保变电气股票进行测算。
一共在网易(网易首页>
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沪深>
中国石油>
资金流向>
历史交易数据)下载了751个该股票在相应时间的开盘价,留下250个数据(2012年12月9日至2014年12月31日的数据)作为检验数据及建立模型。
收盘价与收益率的图形如图1和图2。
图1
图2
(二)计算实验和实验结果
1、直接法:
对2012年12月9日至2014年12月31日的数据进行测算。
均值:
-0.000555943
标准差:
0.025888746
直接法测算结果如图3:
图3
2、移动平均法:
(1)用office进行测算,测算结果如图4:
图4
(2)用Mathlab进行测算:
对2012年1月1日至2014年12月31日的数据进行测算。
使用代码如下:
data=xlsread('
D:
\chen.xls'
);
n=size(data,1);
d=data(1:
n);
m=100;
fori=1:
n-1
x(i)=(d(i+1)-d(i))/d(i);
end
y1=0;
m
y1=y1+x(i);
mu
(1)=y1/m;
fori=2:
n-m-1
mu(i)=mu(i-1)-(x(i-1)/m)+(x(m+i-1)/m);
xigma1=0;
forj=1:
xigma1=xigma1+(x(i+j-1)-mu(i))*(x(i+j-1)-mu(i));
end
xigma1=xigma1/(m-1);
xgm(i)=sqrt(xigma1);
var(i)=mu(i)-1.96*xgm(i);
m
t=[1:
n-m-1];
xx=x(m+1:
n-1);
plot(t,xx,'
k-'
t,mu,'
r-'
t,mu+var,'
b-'
)
●置信度为99%,m=160时,测算结果如图5:
图5
●置信度为97.5%,m=100时,测算结果如图6:
图6
●置信度为95%,m=160时,测算结果如图7:
图7
3、蒙特卡洛模拟法:
测算代码如下:
d:
chen.xls'
r=price2ret(d);
arf=0.025;
kn=10000
x=r(1:
n-251);
spec=garchset('
R'
1,'
M'
P'
Q'
Display'
'
off'
coeff=garchfit(spec,x)
y=garchsim(coeff,250,kn,60);
yy=y'
;
yyyy=sort(yy);
kk=arf*kn;
var1=yyyy(kk:
kk,:
v1=var1'
rr=r(n-250:
u(1:
250)=0;
250];
plot(t,rr,'
t,v1,'
t,u,'
g-'
flag=0;
bv
(1)=0;
250
ifrr(i)<
v1(i)
flag=flag+1;
bv(flag)=n-251+i;
bv(flag)=i;
flag
bv
(1)置信度为99%,模拟次数kn=10000,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2)模型,正态分布。
结果如下:
kn=
10000
coeff=
Comment:
'
Mean:
ARMAX(1,1,0);
Variance:
GARCH(1,1)'
Distribution:
Gaussian'
R:
1
M:
C:
-1.4754e-004
AR:
-0.3097
MA:
0.4051
VarianceModel:
GARCH'
P:
Q:
K:
3.9032e-004
GARCH:
0.2507
ARCH:
0.1236
Display:
flag=
0
bv=
02388243247
图形如图8:
图8
(2)
(1)置信度为97.5%,模拟次数kn=10000,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2)模型,正态分布。
2
78888243247
图形如图9:
图9
(3)置信度为95%,模拟次数kn=10000,用ARMAX(1,1,0)和GARCH(2,2)模型,正态分布。
5
72388243247
图形如图10:
图10
(三)结果的比较分析
下表是巴塞尔委员会和国际清算银行(BCBS)规定的惩罚区。
如表2:
区域
超限次数
扩大因子提高比例
绿灯区
0-4
黄灯区
5
0.4
6
0.5
7
0.65
8
0.75
9
0.85
红灯区
10及以上
1
表2
各种模型方法的超限次数比较,如表3:
保变电气
模
型
置信水平95%
600550
参数m
区域
参数法
直接法
10
红灯
移动平均法
160
黄灯
蒙特卡罗法
黄灯
表3:
回顾测试结果的分区
由表可知,使用蒙特卡罗法计算金融VaR更为精确,使用性更强。
三、实验总结
通过课程开始的举例论证,了解了运用Var模型进行风险测量的重要性。
在实验中接触到了resset,新华08等多种数据库,并学会运用其进行数据查找,辅助进行科学研究。
运用excel以及matlab进行数据分析,了解其运作方式,并对用matlab对所需问题进行编程求解有一定的掌握。
实验中多次提到的置信区间、置信度以及VaR等知识是专业学习中被反复提到的,既巩固了专业知识,又进行了知识的拓展实验。
为自己的专业拓展指明了方向。
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