考试证券投资基金基础知识 7文档格式.docx

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上海期货交易所

2010年4月，中国金融期货交易所推出沪深300指数期货，结束了我国股票现货和股指期货市场割裂的局面，对于降低投资者的操作成本，提高资产配置效率，以及完善我国多层次资本市场结构均具有重大的意义。

7.A证券的预期收益率为10%，B证券的预期收益率为20%，A证券和B证券占投资组合的比重分别为40%和60%，该投资组合的期望收益率为（）。

0.16（正确答案）

0.3

0.15

0.25

该投资组合的期望收益率=0.410%+0.620%=16％。

8.UCITS五号令中规定，欧盟监管机构将会把任何行政处罚公开在其官方网页上，并维持至少（）年。

3

5（正确答案）

7

10

欧盟监管机构将会把任何行政处罚公开在其官方网页上，并维持至少5年。

9.按执行价格和标的资产市场价格关系分类，期权可分为（）。

实值期权、虚值期权和平价期权（正确答案）

欧式期权和美式期权

期货期权和利率期权

看涨期权和看跌期权

选项B是按照期权的执行时间分类；

选项C是按照期权的标的物分类；

选项D是按期权买方的权利分类。

10.财务报表分析的对象是（）。

企业的各项基本活动（正确答案）

企业的经营活动

企业的投资活动

企业的筹资活动

财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。

11.大多数资信好的公司采用（）的发行方式来发行商业票据。

直接发行（正确答案）

间接发行

贴现发行

以上选项都不正确

直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。

12.当股份公司解散破产清算时，对公司财产的分配顺序，下列表述正确的是（）。

债券持有人，普通股股东，优先股股东

债券持有人，优先股股东，普通股股东（正确答案）

优先股股东，普通股股东，债券持有人

优先股股东，债券持有人，普通股股东

债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权。

接着是优先股股东。

在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。

普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。

故公司解散或破产清算时，公司的资产在不同证券持有者中的清偿顺序如下：

债券持有者先于优先股股东，优先股股东先于普通股股东。

13.当市场价格高于行权价格时，认购股权持有者行权，公司发行在外的股份（）。

不变

减少

增加（正确答案）

相同

认购股权持有者行权，即购买股票，公司要增发股票，所以公司发行在外的股份增加。

14.对于B股，虽然没有过户费，在上交所，结算费是成交金额的0.5‰；

在深交所，称为“结算登记费”，是成交金额的0.5‰，但最高不超过（）港元。

5

500（正确答案）

100

在深交所，B股的结算费称为“结算登记费”，是成交金额的0.5‰，但最高不超过500港元。

15.浮动利率的表达式为（）。

浮动利率=银行定期存款利率＋利差

浮动利率=基准利率＋利差（正确答案）

浮动利率=基准利率－利差

浮动利率=银行定期存款利率－利率

浮动利率债券和固定利率债券的主要不同是其票面利率不是固定不变的，而通常与一个基准利率挂钩，在其基础上加上利差（可正可负）以反映不同债券发行人的信用。

浮动利率可以表达为：

浮动利率=基准利率＋利差。

16.根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，封闭式基金收益分配应（）。

收益分配比例不得低于年度可供分配利润的90%（正确答案）

每年不得多于一次

收益分配比例不得低于年度已实现收益的30%

每年不得少于二次

封闭式基金的收益分配，每年不得少于一次，收益分配比例不得低于年度可供分配利润的90%。

17.根据中央国债登记结算公司有关债券账户管理规定，QFII、RQFII可以在银行间债券市场参与成为丙类结算成员，在债券结算时需委托甲类结算成员办理。

此处体现的交易制度是（）。

做市商制度

公开市场一级交易商制度

结算参与人制度

结算代理制度（正确答案）

结算代理制度是指经中国人民银行批准可以开展结算代理业务的金融机构法人，受市场其他参与者的委托，为其办理债券结算业务的制度。

18.股价指数编制方法通常不包括（）。

分层复制（正确答案）

抽样复制

优化复制

完全复制

股价指数编制方法有：

①完全复制；

②抽样复制；

③优化复制。

19.股票交易实际上是对未来收益权的（），股票价格就是对未来收益的评定。

买卖

转让

转让买卖（正确答案）

预测评估

股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖。

20.关于β系数，以下表述错误的是（）。

β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小

β系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

β系数是对放弃即期消费的补偿（正确答案）

反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

贝塔值越大的股票，在市场波动的时候，其收益的波动也就越大；

这就是CAPM所定义的资产或资产组合的系统性风险，即对市场收益变动的敏感性。

C项，无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。

21.关于估值频率的说法，下列各项错误的是（）。

我国开放式基金与每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值

封闭式基金每日披露一次基金份额净值（正确答案）

海外基金多数是每个交易日估值

封闭式基金每个交易日要进行估值

封闭式基金每周披露一次基金份额净值。

22.关于货币市场基金的说法，不正确的是（）。

最近7日年化收益率是收益分析的重要指标

货币市场基金的风险很小，是短期投资的良好选择

我国法规要求货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过397天（正确答案）

货币市场基金债券正回购的资金余额不得超过净资产的20%

2016年2月1日起施行的《货币市场基金监督管理办法》规定货币市场基金投资组合的平均剩余期限不得超过120天。

23.关于可转债的回售条款，下面说法正确的是（）。

股票下跌时可转债持有人可以行使回售条款

回售条款由发行人行使

回售条款由可转债持有人行使（正确答案）

回售价格根据回售时标的股票市价确定

回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。

一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。

24.关于全球投资业绩标准（GIPS），以下说法错误的是（）。

GIPS标准确保不同的投资管理机构的投资业绩具有可比性

GIPS标准可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上

GIPS标准经现金流调整后的时间加权收益率

GIPS标准要求不同期间的收益率以算术平均方式相连接（正确答案）

GIPS标准要求不同期间的回报率（收益率）必须以几何平均方式相连接。

25.关于有效前沿，下列说法正确的是（）。

仅有风险资产时的有效前沿为直线，而存在无风险资产时的有效前沿为曲线

仅有风险资产时的有效前沿为直线，而存在无风险资产时的有效前沿为直线与曲线的组合

仅有风险资产时的有效前沿为曲线，而存在无风险资产时的有效前沿为直线（正确答案）

仅有风险资产时的有效前沿为曲线，而存在无风险资产时的有效前沿也为曲线

若不考虑无风险借贷，由风险资产构成的有效前沿在标准差—预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。

当引入无风险资产后，有效前沿变成了射线。

26.关于债券基金的利率风险，下列说法不正确的是（）。

债券基金的久期越长，债券基金的利率风险越低（正确答案）

当市场利率上升时，大部分债券的价格会下降

当市场利率下跌时，债券的价格通常会上涨

债券的价格与市场利率变动密切相关，且呈反方向变动

债券基金的久期越长，债券基金的利率风险越高，而不是越低，故选项A表述错误。

27.关于战略战术资产配置，以下说法错误的是（）。

在进行战术资产配置时，需要再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化（正确答案）

在进行战略资产配置时，需要考虑资产配置是否能够达到预期收益和投资目标

战术资产配置是根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动对资产配置状态进行动态调整

战略资产配置是在一个较长时期内以追求长期回报为目标的资产配置

A项，与战略资产配置过程相比，战术资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但没有再次估计投资者偏好与风险承受能力或投资目标是否发生了变化。

28.国际证监会组织认为，（）的监管，是对政府监管的有益补充，其对市场运作和行为的了解更为深入，专业水平更高。

基金管理人内部

社会公众

基金业行业自律组织（正确答案）

其他金融行业

国际证监会组织认为，基金业行业自律组织的监管，是对政府监管的有益补充。

29.黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的（）估值，估值日无交易的，以（）估值。

当日收盘价；

最近结算价

当日结算价；

最近收盘价

最近收盘价（正确答案）

黄金ETF投资的黄金现货实盘合约按估值日金交所的当日收盘价估值，估值日无交易的，以最近收盘价估值。

30.基金财务会计报告分析的主要内容包括基金持仓结构分析，其中，股票投资占基金资产净值的比例为（）/基金资产净值。

股票价格

股票面值

股票投资（正确答案）

股票内在价值

股票投资占基金资产净值的比例为股票投资／基金资产净值。

31.基金分配最普遍的形式是（）。

现金分红方式（正确答案）

分红再投资转换为基金份额

股利分红方式

配股分红方式

现金分红方式是指根据基金利润情况，基金管理人以投资者持有基金单位数量的多少，将利润分配给投资者。

这是基金分配最普遍的形式。

32.基金管理公司申请到香港特区设立机构，应满足最近（）年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚的基本条件。

1（正确答案）

2

4

根据《证券投资基金管理公司管理办法》，基金管理公司申请到香港特区设立机构，应满足最近1年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚的基本条件。

33.基金因持有股票而带来的投资收益不包括（）。

股票价差收入

股票股利

现金股利

存款利息收入（正确答案）

投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益，因股票、基金投资等获得的股利收益，以及衍生工具投资产生的相关损益，如卖出或放弃权证、权证行权等实现的损益。

具体包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、基金投资收益、衍生工具收益、股利收益等。

选项D属于基金利润中利息收入的内容。

34.基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记入当期（）。

成本

损益（正确答案）

收入

收益

基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。

基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。

35.假如你是一位普通股股东，你将可能参与的公司事务是（）。

按公司经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法获得股利分配（正确答案）

参与公司日常经营管理，拥有公司大部分业务的决策权

获得承诺的现金流（本金和利息）

每年获得固定的股息

普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。

其中，收益权是指普通股股东享有公司盈余和剩余财产的分配权。

普通股的股利不固定，它是根据公司净利润的多少来决定的，完全随公司盈利的变化而变化。

表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。

股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。

36.假设某基金在2014年12月3日的单位净值为1.3425元，2015年6月1日的单位净值为1.7464元。

期间该基金曾于2015年2月28日每份额派发红利0.358元。

该基金2015年2月27日（除息日前一天）的单位净值为1.6473元，则该基金在这段时间内的时间加权收益率为（）。

0.3547

0.4087

0.5564

0.6621（正确答案）

该基金在这段时间内的时间加权收益率=[1.6473/1.3425*1.7461/（1.6473-0.358）-1]*100%=66.21%

37.假设资本资产定价模型成立，某股票的预期收益率为16%，贝塔系数（β）为2，如果市场预期收益率为12%，市场的无风险收益率为（）。

0.06

0.07

0.05

0.08（正确答案）

在资本资产定价模型下，计算公式为：

E（ri）=rF+[E（rM）-rF]β，可知，16%=rF+2（12%-rF），解得rF=8%。

（rF为无风险利率）。

38.经合组织在2005年发表了（），提出该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。

《集合投资实业监管原则》

《集合投资计划治理白皮书》（正确答案）

《证券集合投资机构经营标准规则》

《证券监管目标和原则》

经合组织在2005年发表了《集合投资计划治理白皮书》，提出该组织对新时期投资基金治理及监管的原则性建议。

39.考虑风险调整的基金业绩评估方法最不可能使用（）。

夏普比率

特雷诺比率

信息比率

贝塔系数（正确答案）

考虑风险调整的基金业绩评估方法包括：

①夏普比率；

②特雷诺比率；

③詹森α；

④信息比率与跟踪误差。

40.利润表上半部分反应经营活动，下半部分反应非经营活动，其分界点是（）。

营业利润（正确答案）

利润总额

主营业务利润

净利润

利润表上半部分反应经营活动，下半部分反应非经营活动，其分界点是营业利润。

41.每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息的是（）。

浮动利率

单利

复利（正确答案）

固定利率

按照复利的计算方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。

42.某公司每股股利为0.4元，每股盈利为1元，市场价格为10元，则其市盈率为（）倍。

20

25

10（正确答案）

16.67

根据市盈率的计算公式，可得：

市盈率=每股市价/每股收益=10/1=10。

43.某基金股票部分收益率为7.52%，沪深300指数的收益率为1.12%，假设该基金股票资产权重为70%，沪深300指数资产权重为30%，则该基金的收益率为（）。

0.0145

0.0031

0.0152

0.056（正确答案）

在对不同基金多期收益率的衡量和比较上，常常会用到平均收益率指标。

平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率。

其中，算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值。

算术平均收益率（RA）的计算公式为：

式中：

Rt表示t期收益率；

n表示期数。

故基金的收益率=7.52%70%＋1.12%30%=5.6%。

44.某权证的基本要素如下表所示：

则下列说法正确的是（）。

1份权证只可以在2008年6月20日当天行权卖出0.5份标的股票（正确答案）

1份权证可以在2007年6月21日起至2008年6月20日之间任意一个交易日行权卖出0.5份标的股票

1份权证可以在2007年6月21日起至2008年6月20日之间任意一个交易日行权卖出2份标的股票

1份权证只可以在2008年6月20日当天行权卖出2份标的股票

按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。

美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。

行权比例指单位权证可以购买或出售标的证券的数量。

故本题中，1份权证只可以在2008年6月20日当天行权卖出0.5份标的股票。

45.某证券投资基金公告进行收益分配，分红方案为每10份基金份额为0.5元，某投资者长期持有该基金10000份，份额登记日基金单位净值为1.100元，除权日基金单位净值为1.055元，则该投资者收到的红利金额为（）元。

450

527.5

550

根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。

选择现金分红方式的投资者在获得现金分红的同时，其所拥有的基金份额并不发生改变，则该投资者收到的红利金额=10000/100.5=500（元）。

46.目前，我国托管资产的场内资产结算主要采用两种模式，包括（）和（）。

托管人结算模式；

券商结算模式（正确答案）

共同对手方计算模式；

逐笔清算模式

货银对付模式；

交差交收模式

净额交收模式；

全额交收模式

托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括托管人结算模式和券商结算模式。

47.评价企业盈利能力时，我们最常用到的是（）。

净资产收益率（正确答案）

存货周转率

销售利润率

负债权益比

评价企业盈利能力时，我们最常用到的是净资产收益率。

48.人民币利率互换是指交易双方同意在约定期限内，根据人民币本金交换现金流的行为，根据（）计算。

固定利率、贷款利率

浮动利率、固定利率（正确答案）

存款利率、贷款利率

存款利率、浮动利率

人民币利率互换交易是指交易双方约定在未来的一定期限内，根据约定数量的人民币本金交换现金流的行为，其中一方的现金流根据浮动利率计算，另一方的现金流根据固定利率计算。

49.如果证券a与b之间的相关系数为0.63，证券a与c之间的相关系数为－0.75，则两组之间相关性强弱关系为（）。

a与c相关性较强（正确答案）

无法比较

相关性强弱相等

a与b相关性较强

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

相关系数的绝对值大小体现两个证券收益率之间相关性的强弱。

如果a与b证券之间的相关系数绝对值|ρab|比a与c证券之间的相关系数绝对值|ρac|大，则说明前者之间的相关性比后者之间的相关性强。

50.申请QDII资格的基金管理公司，应该财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定，关于此项规定，以下表述正确的是（）。

基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营证券投资基金管理业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产

基金管理公司净资产不少于8亿元人民币，经营集合资产管理计划业务1年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于20亿元人民币或等值外汇资产

基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营集合资产管理计划业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产

基金管理公司净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务2年以上，最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产（正确答案）

申请QDII资格的机构投资者应当财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。

对基金管理公司而言，净资产不少于2亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达2年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿元人民币或等值外汇资产。

51.市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险，不包括（）。

政策风险

经营风险（正确答案）

购买力风险

经济周期性波动风险

经营风险不属于市场风险。

52.私募股权投资基金通常分为三种组织形式，以下（）不属于私募股权投资基金的组织形式。

合伙制

会员制（正确答案）

公司制

信托制

私募股权投资基金通常分为：

①合伙制；

②公司制；

③信托制。

53.通常而言，收益率曲线的正常形态是（）。

上升收益曲线（正确答案）

水平收益曲线

上升收益曲线，下降收益曲线和水平收益曲线

下降收益曲线

收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。

主要有三种类型：

①正收益曲线（或称上升收益曲线）；

②反转收益曲线（或称下降收益曲线）；

③前两种收益率曲线转换过程中会出现第三种形态的收益率曲线，称水平收益曲线。

通常而言，上升收益