CFA二级笔记17财报跨国投资Word文档格式.docx
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由题目可知,使用T-method,只有货币性资产和负债用到当前汇率,那么风险敞口就是货币性资产减去货币性负债
125+230-185-200=-30
A项减少资产,增加现金,会让货币性负债减少
错题4
用错汇率....
由题目可知,使用C-method
收入用平均汇率折算:
4800*0.662=3178
负债用当前汇率折算:
200*0.671=134
风险敞口是资产减去负债,得知为正,由材料得知,汇率呈现上涨趋势,所以CTA是正的
错题5
对transactionexposure不理解
交易敞口风险,肯定是要有变数才会有风险,交易3的行为付款期限是45天,有时间差就有风险.
错题6
根据材料得知,使用C-method,所以根据借入者的货币来计价
错题7
新概念不熟
净销售增长率=organicsalesgrowth+/-因并购/拆分/外汇折算产生的影响
错题8
A项,由题目可知,不属于恶性通货膨胀
错题9
没get到本题考点是恶性通货膨胀
具体答案解释如下:
错题10
看错年份了....
问的是2016年,应用2016年末的汇率4.2374
错题11
考察的是T-method下负债换算汇率
货币性负债使用当前汇率,最近半年,子公司货币贬值,根据以下计算所以是negative
2016年末50万/1.2=41.67万
2016年中50万/1.15=43.48万
货币贬值对债务是好的
错题12
仅仅看表面是不行滴……
B公司虽然净销售增长率最高,但可持续不强,因为大部分来源于外汇影响,而外汇影响是不可控的
A公司和N公司数量增长率一致,但A公司来源于价格增长率更胜一筹,所以选A公司.
【学习笔记】
一、foreigncurrencytransaction
外汇交易记账基本例子:
背景:
中国公司卖货给美国公司,美国公司支付美元给中国公司
1、中国公司存货-6;
COGS+6;
NI-6;
R/E-6
2、当时汇率6,中国公司revenue+2美元(相当于12人民币);
NI+12人民币;
AR+12人民币
3、美国公司付钱后,当时汇率6,中国公司现金+2美元(相当于16人民币);
AR-12人民币;
gain+4(16-12)人民币;
R/E+4人民币
二、foreigncurrencytranslation
translation和transaction的主要区别:
transaction涉及到真真正正去银行换汇过程,但translation不涉及
如何判断functionalcurrency
1、先看销售业务所用到的币种,如果有多个,则看2
2、成本,成本计价货币也有多种,则看3
3、融资
presentationcurrency
做报表的币种一般跟localcurrency一样
functionalcurrency一般和localcurrency不一样
【重点】
折算结构图
三、translationmethod
currentratemethod:
子公司高度自治;
功能性货币和当地货币一致
temporarymethod:
子公司依赖母公司;
功能性货币和当地货币不一致
举一个通俗的例子:
假设母公司是中国公司,子公司是美国公司,子公司购买了一项固定资产:
1)如果子公司是独立的,那么这个购买行为是其自发的,假设是6.30买的,按照当时的汇率记账了,等12月的时候,母公司要进行报表合并了,这时将子公司报表进行货币换算,但由于子公司独立,母公司很难追查到这个固定资产具体是哪天买的,所以也不知道历史汇率多少,只能使用当前汇率,currentrate
2)如果子公司是依赖的,那么这个购买行为可能是母公司要求的,这样母公司就知道是哪天买的,也就知道了历史汇率,可以用历史汇率记账,historicalrate,所谓的temporarymethod
考点:
给出一些描述,问适用哪个method
另外,注意一下,temporarymethod也叫remeasurement
两种方法的区别
currentmethod:
所有资产和负债都按当前汇率折算
只有货币性资产和负债才用当前汇率折算
扩展:
货币性资产:
跟现金相关的
货币性负债:
大部分都是货币性负债
非货币性资产:
比如固定资产无形资产等
非货币性负债:
预收账款(欠别人的是货物而不是钱)
currentratemethod记账:
注意:
A.R/E是BASE法则计算出来的
B.多了一个报表平衡调整项CTA记录在OCI
currentmethod例题:
答案:
思路:
1、利润表全部按照平均汇率折算
2、资产科目全部按照当前汇率折算
3、负债科目全部按照当前汇率折算
4、权益科目-capital按照历史汇率折算(子公司哪天成立,母公司还是可以追溯到的)
R/E通过BASE法则算出来
最后调整一个CTA(只是为了配平报表)
temporarymethod记账:
A.R/E是是A-L-capital倒推出来的
B.通过R/EBASE法则计算出来一个NI
C.利润表的COGS和depreciation和资产负债表的inventory和PP&
E挂钩,因此用historicalrate;
根据利润表正儿八经算出来的NI和上面的NI钆差得出remeasurementG/L
T-method例题
C-methodVST-method
区别:
A.C-method先折算利润表,后折算B/S
因为最后的调整项CTA进入资产负债表的OCI;
T-method先折算资产负债表,后折算I/S,因为最后的调整项remeasurementG/L在利润表
(C-method下子公司比较独立,希望不要过多影响到其利润表,所以调整项放在资产负债表;
T-method下子公司比较依赖,母公司要对其负责,利润表调整项无所谓)
B.C-methodR/E通过BASE法则计算出来后和根据倒推计算的R/E钆差,钆差项进入OCI;
T-methodR/E先倒推出来,NI通过BASE法则计算出来后和正儿八经正推算出的NI钆差,钆差项进入remeasurementG/L
balancesheetexposuretotranslation
只有使用currentrate折算的科目才存在exposure(敞口)风险(因为风险是不确定性,当前汇率具有不确定性)
对于C-method,资产负债表的敞口风险就是netasset(一般情况下,资产大于负责,资产减去负责为netasset)
对于T-method,资产负债表的敞口风险是monetaryliability(因为monetaryliability的科目会比monetaryasset(只有现金)多,一钆差就是monetaryliability)
子公司货币升值(意味着子公司货币能换更多母公司货币)
A.C-methodnetasset涨了,形成transitiongain
B.T-methodmonetaryliability涨了(欠更多的钱),形成transitionloss
子公司贬值,反之。
四、translationinhyperinflationeconomies
恶性通货膨胀下
USGAAP不管子公司是否独立,都用T-method
(重点)IFRS先restate再用C-method
例题:
A.收入和费用的通货膨胀率:
150-125/125
B.R/E通过倒推而得,NI也通过倒推而得
C.最后有一项netpurchasinggain/loss
五、analysisissues
例题
foreignjurisdictions(外国投资)
第一问答案是3.5%
第二问意思:
2011年公司披露的税率(从1.6%到3.5%)影响意味着地理上的什么?
说明跨国公司业务更多开展在高税率地区
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- CFA 二级 笔记 17 跨国 投资