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=14.37%
2,
直线折旧法:
年折旧额=
(元)
双倍余额递减法:
年折旧率=
各年的折旧额如下:
折旧年份
各年折旧额
折余价值
1
36000*33.3%=12000
24000
2
24000*33.3%=8000
16000
3
16000*33.3%=5333
10667
4
10667*33.3%=3556
7111
5
(7111-15000)/2=2805.5
4305.5
6
1500
第三章
一.单选题
1,在下列各项中,满足年有效利率大于名义利率的是()
A计息周期小于一年B计息周期等于一年
C计息周期大于一年D计息周期小于等于一年
2,单利利息和复利利息的区别在于()
A是否考虑资金的时间价值
B是否考虑本金的时间价值
C是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值
D采用名义利率还是实际利率
3,某人贷款购房,房价为15万元,贷款总额为总房价的70%,年利率为6%,贷款期限为6年,按单利计息,则6年后还款总额为()万元。
A12.71B17.21C14.28D18.24
4,期望5年内每年年初从银行提款10000元,年利率为10%,按复利计,期初应存入银行()元。
A37910B41700C43550D50000
5,银行利率8%,按复利计息,现存款10000元,10年内每年年初等额提款额为()元。
A1000B1380C1490D1600
6,某单位预计从现在起连续3年年末有4万元的专项支出,为此准备存入银行一笔专项资金,如果年利率为12%,复利每半年计息一次,现在存入银行专项资金的最小额度为()万元。
A9.548B9.652C10.692D19.668
2.简答题
1.简述现金流量的概念。
从工程经济分析的角度看,现金流量是指把评价方案作为一个独立的系统,在一定时间内流入、流出系统的现金活动。
2.构成现金流量的基本经济要素有哪些?
资金的数额、流入和流出及资金发生的时间点。
3.什么是资金的时间价值?
指一定量资金在不同时点上的价值量的差额。
4.什么是终值和现值?
终值又叫未来值、期终值或本利值。
现值又叫期初值或本金,为计息周期始点的金额。
5.单利和复利的区别是什么?
单利是指资金无论期限长短,仅按本金计算利息,本金所派生出来的利息不再计入本金利息的方法。
复利是指资金要按一定期限,将本金所派生的利息计入本金,然后再计算利息的方法。
6.什么是名义利率的有效利率,二者有何关系?
有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率,包括周期有效利率和年有效利率。
7.如何理解等值?
3.计算题
1.某企业以8%的利率借款100万元,投资于某个合作期为8年的项目,那么每年至少应收回多少投资收益才合算?
2.某工程项目拟租用设备一台,连续使用5年,于每年年初支付租金80000元,年利率为10%,请计算这台设备租金的现值为多少?
3.某装饰公司计划引进一台设备,如果购买需支付1600万元,使用期限10年。
如果租赁,每年年初须支付200万元。
假设以6%为折现率,应购买设备还是租赁设备?
4.某公司拟向银行每年年初借贷100万元,连续五年,贷款利率为10%,求5年贷款总额的现值和终值。
5.某人半年前用信用卡购买了1000元的商品,年利率为18%,按月计算利息,到目前已支付了6个月,还有多少未支付?
6.某家庭拟购买一套住宅,单价为3000元每平米,该家庭月收入6000元,其中30%可用来支付房款,银行可为其提供15年期的住房抵押贷款,贷款年利率为6%,抵押贷款价值比例最大为80%,问该家庭的支付能力最多可以购买多少平方米的住宅?
7.某购楼者向银行申请50万元的抵押贷款,银行根据购楼者未来收入增长的情况,为他安排了递增式还款抵押贷款的计划,即月还款额增长率与月收入增长率相等。
若年贷款利率为15%,期限为20年,购楼者月收人增长率为0.5%,问购楼者首次月付款的金额应该是多少?
第四章
一,单选题
1,下列属于投资方案静态评价指标的是()
A.投资收益率B.内部收益率C.净现值率D.净年值
2,某建设项目估计总投资50万元,项目建成后各年收益为8万元,各年支出为2万元,则该项目的静态投资回收期为()
A.6.3年B.25年C.8.3年D.5年
3,某投资方案,基准收益率为15%,若该方案的内部收益率为18%,则该方案()
A.净现值大于零B.净现值小于零C.不可行D.无法判断是否可行
4,某项目的现金流量为第一年年末投资400万元,第二年年末至第十年年末收入120万元,基准收益率为8%,则该项目的净现值及是否可行的结论为()
A.-351万元,不可行B.-323.7万元,不可行C.323,7万元,可行D.379.3万元,可行
5,某建设项目投资5000万元,在计算内部收益率时,当i=12%,净现值为600万元,当i=15%时,净现值为-150万元。
则该项目的内部收益率为()
A.12.4%B.13.2%C.14.0%D.14.4%
6,一般说来,对于同一净现金流量系列,当折现率i增大时,()
A.其净现值不变B.其净现值增大C.其净现值减少D.其净现值在一定范围有规律的上下波动
7,某项目当折旧率i1=12%时,财务净现值FNPV1=2800万元,当i2=13%时,FNPV2=-268万元,用插值法计算财务内部收益率为()。
A.13.11%B.11.09%C.12.91%D.12.09%
二、简答题
1、静态评价指标和动态评价指标的区别是什么?
静态评价指标是指不考虑资金时间价值的评价指标。
其优点是计算简便,缺点是忽略了资金的时间价值。
动态评价指标是指考虑资金时间价值的评价指标。
其克服了静态评价指标的缺点,但是由于需要的数据和资料较多,计算起来往往比较复杂,工作量比较大。
2、什么是静态投资回收期?
如何使用?
静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的情况下,以项目净收益回收项目总投资需要的时间。
它主要适用于对方案的粗略评价,以及用于时间短,投资规模与收益规模均比比较小的投资项目的经济评价等。
3、简述净现值指标的优缺点。
优点:
(1)计算较简便,考虑了资金的时间价值;
(2)全面考虑了项目整个寿命期内的现金流入流出情况。
缺点:
(1)需要预先给定贴现率,这给项目决策带来了困难;
(2)净现值指标用于多方案比较时,没有考虑各方案投资额的大小,因而不能直接反映资金的利用效率,当方案间的初始投资额相差较大时,可能出现失误,因为一个勉强合格的大型项目的正净现值可能比一个很好的小型项目的正净现值大得多,这样决策时就有可能选择大项目,造成决策失误。
4、内部收益率的经济含义是什么?
内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零的贴现率。
三、计算题
1、某工程一次投资500万元,每年净收益10万元,试求静态投资回收期和投资收益率。
2、某投资项目,期初投资100万元,第1年年末投资400万元,第2年年末的收入为200万元,第3至第5年末的收入均为700万元,若基准收益率为15%,计算该项目的净现值、净现值率和净年值。
3、某拟建项目,第一年年初投资1000万元,第二年年初投资2000万元,第三年年初投资1500万元,从第四年起连续8年每年可获净收入1450万元。
若期末残值不计,基准投资收益率为12%,基准投资回收期为8年。
要求:
(1)画出该项目的现金流量图;
(2)计算该项目的净现值;
(3)判断该项目经济上是否可行。
第五章
一.选择题
1、相关项目的比较和其他项目的比选遵循同样的原则,常用的相关项目的比选方法为(D)
A、互斥组合法B、净现值率排序法
C、差额内部收益率法D、组合互斥方案法
2、(C)是指各方案间具有排他性,()是指各方案间不具有排他性。
A、相互关系,独立关系B互斥关系、相关关系
C、互斥关系,独立关系D独立关系、相关关系
3、适于评价寿命期相同的互斥方案的方法是(C)
A、研究期法B、最小公倍数法
C、最小费用法D、年值法
4、在多方案决策中,如果各个投资方案的现金流量是独立的,其中任一方案的采用与否均不影响其他方案是否采用,则方案之间存在的关系为(C)
A、正相关B、负相关C、独立D、互斥
5、某项目有4种方案,各方案的投资、现金流量及有关评价指标见下表,若已知基准收益率为18%,则经过此比较最优的方案为(D)
方案
投资额(万元)
IRR
△IRR
A
250
20%
B
350
24%
△IRRB-A=20.0%
C
400
18%
△IRRC-B=5.3%
D
500
26%
△IRRD-B=31.0%
6、某项目有甲、乙两个方案,基准收益率ic=10%,两方案的净现值等有关指标见下表。
已知(P/A,10%,6)=4.355,(P/A,10%,10)=6.145。
则两方案可采用(D)
寿命期(年)
净现值(万元)
内部收益率(%)
甲
100
14.2
乙
10
130
13.2
A.净现值法进行比选,则乙方案最佳
B.内部收益率进行比选,则甲方案最佳
C.研究期法进行比较,则乙方案最佳
D.年值法进行比选,则甲方案最佳
7、现有A,B两个互斥并可行的方案,寿命期相同,A方案的投资额小于B方案的投资额,则A方案优于B方案的条件是(B)。
A、△IRRB-A>
icB、△IRRB-A<
icC△IRRB-A>
0、D△IRRB-A<
8、现有甲、乙、丙3个独立方案,且3个方案的结构类型相同,其三种方案投资额和净现值见下表:
单位:
万元
投资额
净现值
200
50.25
60.85
丙
55.45
由于资金限额为750万元,则最佳组合方案为(D)。
A、甲、乙组合B、乙、丙组合C、甲、丙组合D甲、乙、丙组合
二.简答题
1.投资方案有哪几种类型?
试举例说明。
答:
(1)互斥方案。
各方案之间有排他性。
例如:
某房地产开发公司对某块土地的初始方案有建造别墅,建造洋房和建造高层三个方案。
在三种方案中,接受某一方案必定会排斥其他两种方案,这三种方案之间就是互斥关系。
(2)独立方案。
指某一方案不受其他方案影响。
例如:
某建筑企业购置某种型号的挖掘机,采购何种类型的运输车辆,在何种媒体上登广告等,这几种方案就是独立方案。
(3)相关联系方案。
某一方案的的采用会影响其他方案的现金流动带来一定影响,进而影响其他方案的采用和拒绝。
其中又包括相互依存型和完全互补型。
例如汽车制造厂曾加汽车零部件的采购会是汽车零部件制造商效益曾加,而汽车零部件商又使汽车制造商零部件供应充足,减少外运费,降低成本等。
也可分为现金相关型。
为改善两地的交通关系,可在两地之间建造铁路或者公路,也可以同时建造铁路和公路。
这几种方案之间就是现金流相关型。
2.独立方案的特点是什么?
应如何进行评价?
特点为诸方案之间没有排他性。
独立方案之间现金流量是独立的,某一方案的采用与否与其自身的的可行性有关,与其他方案之间没有关系,这大大降低了方案之间的冲突矛盾。
独立方案之间的效果有可加性。
3.互斥方案的特点是什么?
特点为个方案之间有互不相容,互相排斥的关系。
互斥方案可以再绝对经济效果合格的方案中选择其净现值最大的方案,也可以按某种顺序比较,竹轮淘汰,选择最优方案。
4.什么是一般相关方案?
答,一般相关方案是指个方案的现金流量之间相互影响,入关我们选择或接受某一方案就会对其他方案的现金流量产生影响,进而影响其他方案的选择。
3.大题
1.有A,B两个互斥方案,A方案初始投资为15000元,期末回收残值为5000元;
B方案初始投资为0元,每季度将损失2000元,两方案的寿命都为5年,假如利息按年利率10%,每季度计息一次,试比较哪个方案最优?
解:
现金流量图如下:
有效利率i=
-1=10.38%
A方案:
元
B方案:
因为
>
所以A方案较优。
2.有A,B,C3个独立投资方案,其寿命期相同各方案的现金流量见下表,基准收益率为10%.
年份
-1000
600
-2500
1000
-4500
2300
试求:
(1)若资金没有限制条件,选择最优的组合方案;
(2)若资金限额为6000万元,用互斥组合法求最优方案。
(1)
=-1000+600(P/A,10%,4)=902(万元)
=-2500+1000(P/A,10%,4)=670(万元)
=-4500+2300(P/A,10%,4)=2791(万元)
0,
所以在资金没有限制的条件下,选择A,B,C的组合方案
(2)
序号
组合方案
总投资额
结论
902
2500
670
4500
2791
A+B
3500
1572
A+C
5500
3693
最优
所以在资金限额为6000万元是的最优方案为A,C组合方案。
3.北方公司是一家经济实力较强的生产加工公司,产品适销对路,并占据了主要销售市场,经济效益连年上涨。
基于市场的需求,公司计划扩大经营规模,决定再上生产项目,经多方调研,汇总,筛选,公司只能投资于项目A和项目B中的一个大项目。
其投资额分别为300万元和350万元,资金成本为10%,两个项目的期望未来现金流量表见下表
项目A与项目B未来现金流量表
年份
第0年
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
项目A
-300
75
50
25
项目B
-350
125
试分析:
(1)根据北方公司的案情资料,分别计算两个项目的内涵报酬率,进行项目投资的初步决策。
(2)根据北方公司的案情资料,分别计算两个项目的净现值,进行项目投资的初步决策。
(3)进行项目投资的最终选择。
(未做,不会)
第6章
一,选择题
1.进行单因素敏感性分析,要假设各个不确定因素之间相互独立,当考察一个因素时,令其余因素(D)
A.由小到大变化B.由大到小变化C.依次变化D.保持不变
2.某建设项目由于未来市场的不确定性,建设项目效益有几种可能情况,每种情况的净现值为NPVi,Pi为概率,i=1,2,…,n,则下面论述正确的是(D)
A.E(NPV)≥0,则该项目一定可行
B.E(NPV)<0,但P(NPV≥0)=50%,则该项目一定可行
C.P(NPV)>0,则该项目一定可行
D.E(NPV)>0,但P(NPV≥0)=100%,则该项目一定可行
3.敏感性因素分析是假设(C)的不确定因素同时变化时,分析这些变化因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。
C
A.两个以上相互独立B.两个或两个以上相互关联
C.两个或两个以上相互独立D.两个以上相互关联
4.单因素敏感性分析中,设甲、乙、丙、丁四个因素均发生10%的变化,使评价指标相应的分别产生10%,15%,25%,30%的变化,则敏感因素是(A)
A.丁B.丙C.乙D.甲
5.某建设项目生产单一产品,已知建成后年固定成本为800万元,单位产品的销售价格为1300元。
单位产品的材料费用为320元,单位产品的变动加工费和税金分别为115元和65元,则该建设项目产量的盈亏平衡点为(D)件
A.7143B.8163C.6154D.10000
6.在可比性原则中,满足需要上的可比不包括(B)
A.产量的可比B.价格的可比C.质量的可比D.品种的可比
2.简答题
1.简述对项目进行项目评价时作敏感想分析的必要性,一般步骤是什么/
必要性
(1)找出影响项目经济效益变动的敏感项因素,分析敏感性因素变动的原因,并为项目指标进行概率分析提供方向。
(2)研究不确
(3)定因素变动所引起的项目经济效益值变动的范围或者极限值,分析判断项目承担风险的能力。
(4)比较多方案的敏感性大小,以便在经济效益相等的情况下,从中选择不敏感的投资方案。
2.绘出线性盈亏的分析图,并简述BEP点,产量,利润,成本,经营风险之间的关系。
NPV
产品价格
投资额
寿命期
244.19
O
-20%-10%-5%5%10%20%变化幅度(%)
3.什么是敏感性分析,概率分析,两者之间有什么异同?
(未做)
1.某投资方案用于确定性分析的现金流量见表6-6,表中数据是对未来最可能出现的情况预测估算得到的。
由于未来影响经济环境的某些因素的不确定性,预计投资额、年收益、年支出参数的最大变化范围为-20%~+20%,基准折现率为10%。
表6-6现金流量表
参数
年收益
年支出
残值
寿命期
单位
预测值
15000
32000
2000
试对各参数做敏感性分析。
(1)利用相对测定法进行单因素明感性分析。
(2)从5个因素中选两个最敏感因素进行双因素敏感性分析。
(1)取净现值为敏感性分析的对象
首先计算该投资方案的净现值
=42048元
由于NPV>
0,该方案是可行的。
取定三个因素:
投资额,年收益,年支出作敏感性分析
敏感性分析表
调整项目
分析结果
FNPV
FIRR
42048
15.92%
+10%
27048
13.54%
+20%
12048
11.48%
-10%
57048
18.64%
-20%
72048
22.11%
61711
18.55%
81373
21.11%
7
22385
13.21%
8
2272
10.41%
9
40819
15.76%
39590
15.59$
11
43277
16.09%
12
44506
16.26%
从图中可以看出,在取定的三个因素,年收益为最敏感因素,投资额的敏感性其次,年支出最不敏感。
(3)从三个因素中,选取年收益投资额作为多因素敏感分析
设X表示年收益变化的百分率,Y表示年收益的百分率
净现值可表示为:
NPV=-15(1+Y)+[3.2(1+X)-0.2]
=4.2048-15Y+19.6627X
令NPV>
0,即4.2048-15Y+19.6627X>
0,Y<
1.3108X+0.2803
令NPV=0,X=0时,Y=28.03%;
Y=0时,X=21.39%
则y=1.3108x+0.2803,此方程所代表的直线为临界线
直线下方为NPV>
0区域,直线上方为NPV<
0区域
2.某个体企业只生产一种产品,单价2元,单位变动成本1.2元,预计明年固定成本40000元,产销量计划达10万件。
试求盈亏平衡点的单价、单位变动成本、固定成本、销售量。
(分别以元、元\件、万元、万件为单位,前两个答案保留一为小数,后两个答案保留整数)
盈亏平衡点的单价=
+1.2=1.6元
盈亏平衡点的单位变动成本2-
=1.6元
盈亏平衡点的固定成本=100000·
(2-1.2)=80000元
盈亏平衡点的销售量=
=50000件
第七章(安全)
一、单选题
1.设备的现代化改装属于(A)方式。
A.局部补偿B.整体补偿C.改装补偿D.完全补偿
2.设备从开始使用到其年度年费费用最少的适用年限为(A)。
A.经济寿命B.物理寿命C.技术寿命D.折旧寿命
3.设备更新的最佳时间主要由设备的(B)来决定。
A.物理寿命B.经济寿命C.折旧寿命D.技术寿命
4.设备在使用过程中,由于外力的作用产生的磨损称为(B)。
A.无形磨损B.有形磨损C.经济磨损D.精神磨损
5.在设备更新方案比选时,其中所遵循的原则之一是不考虑(B)。
A.经营成本B.沉没成本C.固定成本D.不变成本
6.在进行设备更新方案比选时,常采用下列中(C)。
A.年收益法B.年折旧法C.年度费用法D.投资法
7.某企业现有一台原值为15000元的设备P,估计该设备尚可使用5年,5年后的残值为1100元,年运行费用为600元。
市场上同种功能的设备Q,其总价为20000元,可使用12年,残值为1000元,年运行费用为400。
已知在市
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