理财产品行业分析报告Word文档下载推荐.docx
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本月行业动态.............................................................................................................................16月度监管汇总........................................................................................................................................................16
监管相关...............................................................................................................................................................17
行业重大事件........................................................................................................................................................18
公司重要事件........................................................................................................................................................19
月度投资建议.............................................................................................................................20
图表目录
图1:
本月沪深300指数表现.......................................................................................................................................4图2:
保险股板块涨跌幅表现(单位:
%)..................................................................................................................4图3:
中国平安股价及超越大盘表现(单位:
元).......................................................................................................5图4:
中国太保股价及超越大盘表现(单位:
元).......................................................................................................5图5:
新华保险股价及超越大盘表现(单位:
元).....................................................................................................5图6:
中国人寿股价及超越大盘表现(单位:
元).......................................................................................................5图7:
西水股份股价及超越大盘表现(单位:
元).......................................................................................................5图8:
辽宁成大股价及超越大盘表现(单位:
元).......................................................................................................5
图9:
上证国债指数及涨跌幅情况................................................................................................................................6
图10:
上证公司债指数及涨跌幅情况...........................................................................................................................6图11:
债券信用溢价和期限溢价表现(单位:
基点)..................................................................................................8图12:
750日国债移动平均收益率(单位:
%).........................................................................................................8图13:
中性假设下基准利率变动预期(单位:
%).....................................................................................................8图14:
银行理财产品规模及收益率变动(单位:
只,%)...........................................................................................9图15:
信托产品规模及收益率变动(单位:
亿元,%)..............................................................................................9图16:
银行理财标的资产占比(单位:
%)..............................................................................................................10图17:
信托产品类型结构(单位:
亿元)..................................................................................................................10图18:
券商资管月度新发产品规模变动(单位:
只,亿份).....................................................................................10图19:
券商资管产品类型对比(单位:
亿份)..........................................................................................................10图20:
险资资金运用规模及同比表现(单位:
亿元,%).........................................................................................12
图21:
险资资金运用结构变化(单位:
%)..............................................................................................................12图22:
一季度总保费占全年保费比重(单位:
%)...................................................................................................13图23:
一月份总保费占全年保费比重(单位:
%)...................................................................................................13图24:
平安新单保费和NBV季度分布(单位:
亿元).............................................................................................14
表1:
1年期、5年期和10年期债券收益率变动(单位:
基点).................................................................................6表2:
1年期、5年期和10年期债券收益率750日移动平均变动幅度(单位:
基点)...............................................8表3:
保险总资产规模(单位:
亿元).......................................................................................................................11表4:
各险类1-11月保费收入及赔付支出(单位:
亿元).........................................................................................11表5:
投连险和万能险保户投资款规模统计(单位:
亿元).......................................................................................11表6:
2017年11月财产/人身保险公司原保险保费收入前10名(单位:
亿元)......................................................13表7:
平安相关保费和NBV数据及占比(单位:
亿元)............................................................................................14表8:
行业开门红一月份NBV贡献测算.....................................................................................................................14表9:
各大保险公司热销健康险产品整理....................................................................................................................15表10:
2017年12月保险公司万能险结算利率情况(单位:
%).............................................................................15表11:
保监会发布的行政许可结果信息.....................................................................................................................16表12:
行业重点上市公司估值指标与评级变化..........................................................................................................20
板块跑输大盘
市场交投略有回落
上月(12/1-12/31)沪深300上涨0.62%,中信保险II指数上涨0.43%,板块跑输大盘。
金融行业分板块来看,保险表现强于券商(-8%)与银行(-1.4%)。
经济数据相对平稳,
11月和12月PMI分别为51.8、51.6,今年表现持续高于荣枯线;
交投表现和大盘走势略有回落,12月末两融余额10262.64亿元1,较月初下降0.25%,市场成交额7.95万亿元,环比下降28.68%;
流动性方面2,12月央行市场净回笼5200亿元(上月净投放5800亿元)3。
板块短期受开门红预期变化影响存在一定波动,但中长期价值稳健。
本月沪深300指数表现图2:
%)
4,400
4,200
4,000
3,800
3,600
3,400
3,200
3,000
2,800
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
20%
15%
10%
5%
2016/9/30
2016/10/31
2016/11/30
2016/12/31
2017/1/31
2017/2/28
2017/3/31
2017/4/30
2017/5/31
2017/6/30
2017/7/31
2017/8/31
2017/9/29
2017/10/31
2017/11/30
2017/12/31
-5%
16-09
16-10
16-11
16-12
17-01
17-02
17-03
17-04
17-05
17-06
17-07
17-08
17-09
17-10
17-11
17-12
沪深300沪深300涨跌幅
-10%
保险Ⅱ(中信)沪深300超越大盘表现
传统险企涨跌不一
板块整体略有上行,指数全月涨幅达到0.43%,个股涨跌情况不一。
除中国平安略微上涨0.09%、新华大幅上涨12.36%外,中国太保和中国人寿分别下跌0.77%和1.71%,新进险企西水股份和辽宁成大分别下跌5.20%、上涨1.50%。
图3:
元)图4:
元)
856%50
755%45
4%
653%40
552%35
450%30
35-1%25
25-3%20
15-4%15
6%
平安股价平安超大盘
太保股价太保超大盘
资料来源:
Wind,资料来源:
Wind,
图5:
元)图6:
7510%40
658%
6%35
554%30
452%
350%25
25-4%20
15-6%15
8%
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