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2004年8月,中国银行股份有限公司挂牌成立。
2006年6月、7月,先后在香港联交所和上海证券交易所成功挂牌上市,成为首家在内地和香港发行上市的中国商业银行。
2008年,中国银行作为北京奥运会和残奥会唯一银行合作伙伴,为奥运盛会的圆满举行提供了优质高效的金融服务。
中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行,在中国内地、香港、澳门、台湾及36个国家为客户提供全面的金融服务。
主要经营商业银行业务,包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务,并通过全资附属机构中银国际控股集团开展投资银行业务,通过全资子公司中银集团保险有限公司及其附属和联营公司经营保险业务,通过控股中银基金管理有限公司从事基金管理业务,通过全资子公司中银集团投资有限公司从事直接投资和投资管理业务,通过中银航空租赁私人有限公司经营飞机租赁业务。
按核心资本计算,2009年中国银行在英国《银行家》杂志“世界1000家大银行”排名中列第十一位。
2011年和2012年,中国银行连续两年成为新兴市场经济体中的唯一入选全球性系统重要银行的金融机构。
2012年末,中行资产总额达到12.68万亿元。
2.广发银行
1988年9月,经国务院和中国人民银行批准,广发银行作为中国金融体制改革的试点银行在美丽的珠江之畔成立,是国内最早组建的股份制商业银行之一。
截至2012年末,全行总资产11,681.50亿元,总负债11,046.22亿元,所有者权益635.28亿元,分别比年初增长27.11%、27.51%、20.53%。
全年实现净利润112.20亿元,同比增长17.05%。
2012年,在英国《银行家》杂志全球1000家大银行排名中,广发银行按一级资本排名列第123位。
截至2012年末,广发银行在北京、天津、辽宁、黑龙江、上海、江苏、浙江、山东、河南、湖北、湖南、广东、四川、云南、新疆等境内15个省(直辖市、自治区)61个地级及地级以上城市和澳门特别行政区设立了33家分行、607家分支机构、103家“小企业金融中心”,电子银行客户规模超600万户,信用卡发卡量突破2000万,与全球131个国家和地区的1643家银行总部及其分支机构建立了代理行关系,是首家与中国银联开展多渠道多应用电子支付战略合作的金融机构,持续为客户提供高效率、高质量、全方位的金融服务。
3.江苏银行
江苏银行是在江苏省内无锡、苏州、南通等10家城市商业银行基础上,合并重组而成的现代股份制商业银行,开创了地方法人银行改革的新模式。
江苏银行于2007年1月24日正式挂牌开业,是江苏省唯一一家省属地方法人银行。
至2012年末,全行资产总额达6500亿元,本外币各项存款余额达5351亿元,本外币各项贷款余额达3512亿元,2012年全行实现税后净利润70.8亿元。
在2012年英国《银行家》杂志评选出的全球前1000家银行中,江苏银行排名第200位,较上年提升26位,在国内商业银行中居第17位。
目前,江苏银行共有营业机构480多家,其中,省内下辖12家分行,在南京地区拥有21个营业网点,在省外先后开设了北京、上海、深圳、杭州4家分行。
作为主发起人,设立了镇江丹阳保得村镇银行。
全行现有员工1.2万余人。
"
十二五"
期间,江苏银行将继续深入贯彻落实科学发展观,全面提高发展质量和经营效益,力争到"
期末,实现资产总额超1万亿元、税后净利润超120亿元的目标,把江苏银行建设成为全国一流的现代城市商业银行。
资产负债表
资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。
它是一张平衡表,分为“资产”和“负债+股本”两部分。
资产负债表的“资产”部分,反映企业的各类财产、物资、债权和权利,一般按变现先后顺序表示。
负债部分包括负债和股东权益(Stockholder'
sEquity)两项。
其中,负债表示公司所应支付的所有债务;
股东权益表示公司的净值(Networth),即在偿清各种债务之后,公司股东所拥有的资产价值。
三者的关系用公式表示是:
资产=负债+股东权益
资产负债表的主要项目解释如下:
(1)资产。
资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产4种。
流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项,期限通常在一年以内。
现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。
当公司现金过多而超过需要的持有量时,公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。
应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。
存货包括原料、再加工产品和制成品。
生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品,而零售企业则只有成品库存。
流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。
(2)负债。
负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。
流动负债是指一年以内到期的债务,主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。
应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。
应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。
它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。
应付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用,它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。
应付税款表示公司应缴纳税款的金额,它与公司的所得税法有密切的联系。
长期债务指一年以上到期的债务,它包括应付债务、抵押借款等项目。
一般而言,公司通常借入短期资金来融通长短期资产,如存货和应收帐款等。
当存货售出或应收帐款收回时,短期负债就被偿清。
长期债务通常用来融通长期或固定资产,如厂房、设备等。
短期负债权利率通常比长期的要低,原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。
因此,当长期利率水平相对较高,并预计不久将会下降时,企业可能会先借入短期资金周转,等利率下降后再借入所需的长期资产,以便降低筹资的费用。
(3)股东权益。
它表示除去所有债务后公司的净值,它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。
股东权益分缴入资本(ContributedCapital)和留存收益(RetainedEarnings)两部分。
缴入资本包括以面值计算的股本项目(CapitalInExcessOfPar)。
留存收益表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益,它反映了股东对公司资源权益的增加。
留存收益通常并非以现金的形式存在;
虽然留存存收益可能包括部分现金,但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中,或用于偿还债务。
留存收益增加了公司的收益资产,但其本身却不能再作为股息来分配。
(二)银行内部资产负债对比
(1)中国银行资金管理的基本原则是:
集中调控,分类指导,比例约束,监督考核。
对不同类型的分行实行不同的资产负债比例管理模式。
分类管理分为人民币余额存贷比、新增存贷比和贷款规模管理三类。
比例约束是指按照资产负债比例管理的有关指标来协调和约束中国银行总体的资产、负债和资本的营运,使资产与负债、资本在总量上均衡,结构上优化,实现盈利性、流动性、安全性三者的有机统一。
第一类是余额存贷比,即实行人民币全额的资产负债比例管理。
第二类是新增存贷比,即实行人民币新增存贷款比例管理。
第三类是规模管理,即实行人民币贷款限额管理,按贷款规模控制发放贷款总量。
(2)中国银行近三年资产负债情况表
2.国内市场数据分析
储量情况:
中国是世界主要铝土矿储量国之一,根据国土资源部公告,中国铝土矿分布高度集中,山西、贵州、河南和广西四个省(区)的储量合计占全国总储量的90.9%(山西41.6%、贵州17.1%、河南16.7%、广西15.5%),其余拥有铝土矿的15个省、自治区、直辖市的储量合计仅占全国总储量的9.1%。
供给情况:
中国铝工业始于50年代,经过50年的发展,特别是从1992年起呈现出的飞跃发展,成为了全球铝业瞩目的焦点。
中国氧化铝产量从90年代不足100万吨,发展到2010年的2800多万吨,已经成为最大的氧化铝生产国,中铝公司也成为仅次于美铝的全球第二大氧化铝生产商。
中国氧化铝产量的大幅增加,仍然跟不上快速发展中的电解铝工业,供需矛盾日益突出。
2010年中国共进口氧化铝431万吨,中国是世界上最大的氧化铝买家。
消费情况:
中国经济持续高速发展,带动了铝消费相关行业的高增长率。
尤其是在建筑、交通运输和包装三大领域,铝已经逐渐成为消费的主体。
消费量从1990年的83万吨上升到210年的1555万吨。
从消费地域看,基本形成了华南、华东目前国内最大的二大铝消费地区,而以重庆为中心的西南地区正成为新的铝消费地区。
3.国际市场
库存类型
每月月末
世界铝库存报告(单位;
公吨)
非洲
北美洲
拉丁美洲
亚洲
欧洲
大洋洲
总计
2010年12月
110
227
105
319*
558*
76
1,395*
2011年2月
117
299
140*
311
583
79
1,529*
137
544
178
423*
1,153*
80
2,515*
2011年1月
138
609
209*
432*
1,140
98
2,626*
150
592
207
429
1,190
83
2,651
印度第三大铝生产商--印度国家铝业公司(NALCO)的两位官员5月3日表示,该公司将在国内市场出售的铝锭价格调降3%,因全球铝价走低。
澳大利亚氧化铝公司(AluminaLtd)表示,2013年全球铝需求或将继续强劲增长。
美国铝业表示,将在未来15个月研究削减46万吨的炼能。
美铝将要投资2.75亿美元扩大其在田纳西州的轧机生产,预计2013年全球铝需求料增长5%-8%。
4.国际市场数据分析
全球储量:
目前已探明的铝土矿储量约为250亿吨,但在世界各地分布极不均匀,储量在10亿吨以上的国家有几内亚、澳大利亚、巴西、中国、牙买加及印度等,这些国家铝土矿总储量约占全球铝土矿的73%左右。
其中,澳大利亚、南美、非洲等地区铝土矿品质较好,储量大,开采成本低。
主要产地:
世界产铝量主要集中在美国、前苏联、加拿大、澳洲、巴西、挪威等国,产量占全球的60%以上。
世界铝工业的真正工业化生产始于1886年,1956年全球铝产量开始超过铜跃居有色金属的首位,成为仅次于(钢)铁的第二大金属。
2010年末,全球原铝总产量达到了4042万吨。
铝的供应来源除了新铝外,回收铝也占有很高比例,回收铝又分为旧料回收(主要来源是饮料罐和汽车废件)、新料回收(加工过程中的废屑)两种。
中国是世界上最大的铝生产国和消费国。
尽管铝早在1746年就被科学家们所发现,但直到19世纪中,铝的电解才步入大工业化生产。
随着电解铝生产成本的逐年下降,产量的迅速提高,铝已经成为世界上第二大最常使用的金属,被广泛用于建筑、包装、交通运输、电信、电力、航空航天等领域,这带动了铝的消费出现同步增长。
5.进出口情况影响分析
中国2013年2月原铝进出口分项数据一览
2月同比%美元/吨年初迄今同比%
进口:
原铝8,752-88.252,164.7426,188-78.64
原产地
俄罗斯联邦5,038-76.552,059.9410,042-79.46
阿曼1,020-91.642,299.32,281-88.25
澳大利亚841-96.232,308.988,936-69.36
朝鲜710-21.381,899.631,44241.01
哈萨克斯坦621-2,881.651,979-
尼日利亚218-1,954.47218-
南非100-95.382,335.34805-65.18
阿拉伯联合酋长国96-91.762,326.17192-83.89
中华人民共和国44762,20088248.87
台湾40-59.952,176.5379-79.44
几内亚23-1,564.723-54
日本1-65.2139,6173-22.11
越南---48-
德国--100-523,271.17
出口:
原铝2,226-65.382,900.3817,314-21.57
目的地
韩国2,160-63.482,880.5417,095-19.53
缅甸40-3,755.540-
日本2095.943,157.55141-73.96
朝鲜5126.092,91235163.87
美国---3-
进出口情况:
从进出口贸易看,中国在2001年以前是铝的净进口国。
2001年以来国内原铝产量的大幅增长不仅满足了国内铝消费的需求,也使中国开始由净进口国成为净出口国。
出口的方式主要是来料加工为主,出口的国家主要是韩国、日本,中国的香港和台湾以及一些亚洲的非铝锭生产国。
很长一段时间以来,国内外市场铝供给即已出现宽松的局面。
这主要是因为铝生产能力的快速提高,特别是中国铝的生产能力增加迅猛。
从产量上看,2013年一季度铝行业整体仍处于冬季。
铝价不断下跌,一度跌至14300元/吨的低位,已经跌破行业大部分企业成本线,全行业普遍处于亏损的境地。
虽然国储收储了30万吨2013年一季度铝行业整体仍处于冬季。
2013年新增产能70%集中在新疆、青海和甘肃。
随着2013年二季度末新疆地区配套电力设备的建成,新增产能的集中释放将可能给电解铝市场造成较大冲击。
6.国际市场交易价格分析
上海期货交易所铝期货标准合约
交易单位
5吨/手
报价单位
元(人民币)/吨
最小变动价位
10元/吨
每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±
4%
合约交割月份
1~12月
交易时间
上午9:
00~11:
30下午1:
30~3:
00
最后交易日
合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割等级
标准品:
铝锭,符合国标GB/T1196-2008AL99.70规定,其中铝含量不低于99.70%。
替代品:
1、铝锭,符合国标GB/T1196-2008AL99.85,AL99.90规定。
2、铝锭,符合P1020A标准。
交割地点
交易所指定交割仓库
交易保证金
合约价值的5%
交易手续费
不高于成交金额的万分之二(含风险准备金)
交割方式
实物交割
交易代码
AL
上市交易所
上海期货交易所
铝期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准
交易时间段
铝交易保证金比例
合约挂牌之日起
5%
交割月前第二月的第十个交易日起
7%
交割月前第一月的第一个交易日起
10%
交割月前第一月的第十个交易日起
15%
交割月份的第一个交易日起
20%
铝期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准
从进入交割月前第三月的第一个交易日起,
当持仓总量(X)达到下列标准时
铜、铝、锌交易保证金比例
X≤12万
12万<X≤14万
6.5%
14万<X≤16万
8%
X>16万
注:
X表示某一月份合约的双边持仓总量,单位:
手。
伦敦期货5月3日交易价格
(3)流通特点1.影响铝价变动的因素
(1)供求关系供求关系直接影响着商品的市场定价,当市场供求关系处于暂时平衡时,该商品的市场价格会在一个窄小的区间波动;
当供求关系处于失衡时,价格会大幅波动。
(2)氧化铝供应氧化铝是电解铝生产的主要原料。
由于国际氧化铝市场高度集中,全球大部分氧化铝(80%~90%)都通过长期合约的方式进行销售,因此可供现货市场买卖的氧化铝较少。
(3)电价电解铝产业又称“电老虎”行业,目前国内外铝厂吨铝平均耗电均控制在1.5万kwh/t以下。
中国铝锭生产企业综合交流电耗近几年已经大幅下降至14000kwh/t左右。
由于中国属能源短缺国家,近年来电价经历数次上调,近期发改委取消了铝企业优惠电价,企业平均电价将达到0.4元/KWh左右。
因此,电力因素制约着中国电解铝的发展。
(4)经济形势铝是目前应用非常广的有色金属品种,特别是在发达国家或地区,铝的消费已经与经济的发展高度相关。
当一个国家或地区经济快速发展时,铝消费亦会出现同步增长。
同样,经济的衰退会导致铝在一些行业中消费的下降,进而导致铝价格的波动。
此外,与铝相关的一些金属价格的波动、国际石油价格的波动、各国产业政策的变化都会对铝价产生影响。
(5)进出口政策。
铝的贸易一般以美元进行标价和结算,近年来美元的走势对铝价的影响显而易见。
进出口关税对铝价的影响在中国显得尤其突出。
中国是氧化铝的进口大国,加入WTO前为了保护国内氧化铝工业,进口关税为18%。
根据世贸协议,中国在2002年将氧化铝关税调整为12%,2003年为10%,2004年为8%;
电解铝出口以前可以享受15%的出口退税的优惠,从2006年11月份起,不仅没有退税,还要加征15%的关税。
(6)国际市场价格。
目前国际有色金属工业跨国公司和贸易公司依靠其雄厚的资本、管理及技术实力,占据了世界相当一部分有色金属资源、生产能力和市场。
(7)用铝行业发展趋势的变化。
铝应用范围的变化汽车制造、建筑工程、电线电缆等主要行业在铝锭使用面和使用量上的变化,会对铝的价格产生重大影响。
2.影响我国铝期货的政治分析
在短期货币宽松刺激和看似平稳的经济数据下,市场对大宗商品的短期超配仍将支撑铝价上扬。
铝价在维持震荡上行格局。
但货币政策对铝价的长期提振效果取决于政策能否促进实体经济恢复。
尽管近期美国方面的数据较为乐观,但断言复苏仍尚早,加之国内经济表现仍难言见底,铝价长期下跌趋势较为明确。
行业基本面上,
5月3日报道:
十大国企获巨额补贴中铝等3央企获补22亿仍巨亏
随着A股上市公司2012年年报披露完毕,众多上市公司获得名目繁多的政府补贴也浮出水面。
对一些连年亏损的企业,财政补贴也起到了暂时避免暂停上市甚至退市的作用,当然,也有包括钢铁企业在内的一些公司,通过临时性的巨额补贴,暂时摆脱了亏损甚至退市的尴尬。
比如2012年实现净利润9880多万的重庆钢铁,就在当年合计获得各种政府补贴20.02亿元,而如果没有此项收入,公司铁定亏损。
公司的年报显示,2012年12月19日,重庆钢铁收到重庆市长寿区财政局5亿补贴资金,5天之后公司又收到来自重庆市财政局的15亿元补贴资金,这些补贴主要是为了弥补2010年至2012年公司因环保搬迁增加的环保费用性支出等成本。
而在2011年,重庆钢铁还处于亏损当中,公司当年的净利润亏损14.71亿元,如果2012年再度亏损,将被戴上ST的帽子。
今年的四川地震,雅安地震对当地及周边电解铝及铝加工企业影响情况调研显示,此次地震对当地铝企生产及销售影响有限,企业生产状况维持正常。
包括重庆博赛矿业阿坝铝厂、四川启明星铝业、以及四川其亚铝业等铝厂在内的电解铝企业,并未收到此次地震影响。
此外,自广西、贵州和重庆等地的氧化铝供应维持正常,自广西、贵州、重庆至四川铝厂的铁路及公路运输正常。
重庆铝锭贸易企业表示,当前可以顺利从启明星铝业和其亚铝业等铝厂采购到铝锭,陆路运输正常。
重庆地区下游铝加工企业受此次地震影响很小,生产仍在4月中下旬维持小幅增长的态势。
3、感想与收获
通过查看铝期货的一些资料,了解到了更多关于期货的知识。
首先,我知道了关于铝的一些情况,以前我只知道铝是我们常用的锅的材料而已,现在知道原来铝大部分用在建筑材料,铝的品种也有很多。
比如氧化铝,铝锭,还有废铝等等。
铝也是电产业的重要组成部分。
其次,我知道了我国是原铝的生产和消费大国,但不是铝工业的强国。
我国是世界十大铝土矿储量国之一,储量占全球储亮的9.1%,据世界第四。
97%分布在山西、河南、贵州、广西、四川、山东、云南。
最后,我通过查阅资料,了解了铝的期货合约,对铝的期货知识做了更多的补充。
这次的作业让我充分的对铝期货有了最新的认识,比书上讲的要更加完善与丰富,也发现了一些关于期货的网站,可以以后在这些网站查看期货的品种与知识。
总之通过做这次的作业,我对期货有了更新的认识。
也学到了更多地期货知识。
也对期货产生了更浓厚的兴趣,对期货这门课程也有了亲的认识。
希望以后可以有机会亲自去做一下期货的投资。
利用所学知识对期货品种做基本面的分析,然后做投机、套利、套期保值。
四、参考文献
《期货及期权投资实务》第六章主编:
宋浩平
中国铝业网
伦敦金属交易所http:
//www.lme.co.uk
中华铝业网
英国商品研究所(CRU)
上海期货交易所
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