最新单选题期货市场基础计算题附答案和解析Word下载.docx

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P235

[单项选择]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。

4月15日的现货指数为1450点,那么4月15日的指数期货理论价格是（）点。

A、1459.64B、1460.64C、1469.64D、1470.64

[单项选择]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,那么该期权投资组合的损益平衡点为（）

A、2070,2130B、2110,2120C、2200,1900D、2200,2300

A

该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。

[单项选择]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手（1手25吨）9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。

当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。

该企业假设执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是（）元/吨。

（忽略佣金本钱）

A、15000B、15500C、15700D、16000

期权合约的获利为：

（16000-14800）×

4×

25-500×

25=70000（元）；

每吨期权合约的获利为：

70000／100=700（元）；

企业实际卖出的铜价为：

15000+700=15700（元）。

[单项选择]7、某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约,每张金额为12500000日元,成交价为0.006835美元/日元,半个月后,该投机者将2张合约买入对冲平仓,成交价为0.007030美元/日元。

该笔投机的结果是（）

A、盈利4875美元B、亏损4875美元C、盈利5560美元D、亏损5560美元

期货合约上涨（7030-6835）=195个点，该投资者亏损195×

12.5×

2=4875（美元）。

[单项选择]8、某日,我国银行公布的外汇牌价为1美元兑8.32元人民币,这种外汇标价方法为（）

A、直接标价法B、间接标价法C、固定标价法D、浮动标价法

用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法。

[单项选择]9、7月1日,某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨,11月份大豆合约的价格是1950元/吨。

如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素）,那么以下选项中可使该投机者获利最大的是（）

A、9月大豆合约的价格保持不变,11月大豆合约的价格涨至2050元/吨

B、9月大豆合约的价格涨至2100元/吨,11月大豆合约的价格保持不变

C、9月大豆合约的价格跌至1900元/吨,11月大豆合约的价格涨至1990元/吨

D、9月大豆合约的价格涨至2022元/吨,11月大豆合约的价格涨至2150元/吨

熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约。

A项中获利100元/吨；

B项中获利-100元/吨；

C项中获利140元/吨；

D项中获利190元/吨。

[单项选择]10、王某存入保证金10万元,在5月1日买入小麦期货合约40手（每手10吨）,成交价为2000元/吨,同一天他卖出平仓20手小麦合约,成交价为2050元/吨,当日结算价为2040元/吨,交易保证金比例为5%,那么王某的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）为（）元,结算准备金余额为（）元（）

A、17560;

82500B、17900;

90500C、18000;

97600D、18250;

98200

（1）按分项公式计算：

平仓盈亏=（2050-2000）×

20×

10=10000（元）；

持仓盈亏=（2040-2000）×

（40-20）×

10=8000（元）；

当日盈亏=10000+8000=18000（元）。

（2）按总公式计算：

当日盈亏=（2050-2040）×

20×

10+（2040-2000）×

10=18000（元）；

（3）当日结算准备金余额=100000-2040×

10×

5％+18000=97600（元）。

[单项选择]11、短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付。

某投资者购置面值为100000美元的1年期国债,年贴现率为6%,1年以后收回全部投资,此投资者的收益率（）贴现率。

A、小于B、等于C、大于D、小于或等于

1年期国债的发行价格=100000-100000×

6％=94000（美元）；

收益率=（100000-94000）÷

94000=6.4％。

[单项选择]12、投资者以96-22的价位卖出1张中长期国债合约〔面值为10万美元〕,后又以97-10价位买进平仓,如不计手续费时,这笔交易〔〕。

A、亏损625美元B、盈利880美元C、盈利625美元D、亏损880美元

“96-22”表示1000×

96+31.25×

22=96687.5减去97-10表示1000*97+31.25*10结果等于625因为是做空价格涨了所以是亏损625

[单项选择]13、某投资者在5月1日同时买入7月份并卖出9月份铜期货合约,价格分别为63200元/吨和64000元/吨。

假设到了6月1日,7月份和9月份铜期货价格变为63800元/吨和64100元/吨,那么此时价差（）元/吨。

A、扩大了500B、缩小了500C、扩大了600D、缩小了600

5月1日的价差为64000-63200=800（元/吨），6月1日的价差为64100-63800=300（元/吨），可见，价差缩小了500（元/吨）。

[单项选择]14、投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大,买入1手7月大豆期货合约,价格为8920美分/蒲式耳,同时卖出1手9月大豆期货合约,价格为8870美分/蒲式耳,那么该投资者进行的是（）交易。

A、买进套利B、卖出套利C、投机D、套期保值

如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，那么套利者将买入其中价格较高的一“边〞同时卖出价格较低的一“边〞，这种套利为买进套利。

[单项选择]15、某纺织厂向美国进口棉花250000磅,当时价格为72美分/磅,为防止价格上涨,所以买了5手棉花期货避险,价格为78.5美分/磅。

后来交货价格为70美分/磅,期货平仓于75.2美分/磅,那么实际的本钱为（）

A、73.3美分B、75.3美分C、71.9美分D、74.6美分

由于期货对冲亏损78.5-75.2=3.3（美分／磅），所以进口棉花的实际本钱为70+3.3=73.3（美分／磅）。

[单项选择]16、某投资者4月5日买入7月份小麦看跌期权,执行价格为9S0美分/蒲式耳,权利金为30美分/蒲式耳,第二天以20美分/蒲式耳的权利金平仓。

那么盈亏情况为（）

A、不盈不亏B、无法判断C、盈10美分/蒲式耳D、亏10美分/蒲式耳

[单项选择]17、某投资者花100点买入指数看涨期权1份,执行价为1500点,那么行权会盈利的指数交割价区间是（）

A、1400点到1500点B、1500点到1600点C、小于1400点D、大于1600点

[单项选择]18、某投资者在恒生指数期货为22500点时买入3份恒生指数期货合约,并在恒生指数期货为22800点时平仓。

恒生指数期货合约乘数为50,那么该投资者平仓后（）

A、盈利45000元B、亏损45000元C、盈利15000元D、亏损15000元

[单项选择]19、10年期国债期货合约的报价为97-125,那么该期货合约的价值为（）美元。

A、97125B、97039.01C、97390.63D、102659.36

[单项选择]20、某1年期国债,面值10万元,年贴现率6%,那么其到期收益率为〔〕

A、6%B、12.78%C、1.5%D、6.38%

[单项选择]21、2月1日,投资者买入1份3月份期货合约,价格为1280元/吨,同时卖出1份5月份期货合约,价格为1310元/吨;

2月24曰,3月份期货合约的价格为1250元/吨,5月份期货合约的价格为1295吨。

那么该价差投资策略的盈亏情况为〔〕元/吨。

A、净亏损15B、净盈利15C、净盈利45D、净亏损45

3月份期货合约平仓盈亏1250元-1280元=-30元

5月份期货合约平仓盈亏1310元-1295元=15元

〔-30〕元+15元=-15元

A是对的。

[单项选择]22、3月1日,投资者买入价格为1450元/吨的1000吨现货,同时卖出5月份期货合约100手〔1手10吨〕,价格为1990元/吨。

4月1日,投资者以1420元/吨的价格卖现货,同时在期货市场以1950元/吨的价格平仓。

那么此投资策略的盈亏情况为〔〕

A、期货市场盈利3万元,现货巿场损失4万元,净亏损1万元

B、期货市场盈利4万元,现货市场损失3万元,净盈利1万元

C、期货市场亏损3万元,现货市场盈利4万元,净盈利1万元

D、期货市场亏损4万元,现货巿场盈利3万元,净亏损1万元

期货市场盈利四万元，即〔1990-1950〕*100*10=40000元

现货市场损失3万元，即〔1420-1450〕*100*10=30000元

40000元-30000元=10000元

[单项选择]23、大豆的现货价格为5100元/吨,无风险利率为4%,仓储费为0.6元/吨天,那么3月17日买入的3个月后交割的理论期货价格为（）元/吨。

A、5151B、5206.2C、5154.6D、5103.6

[单项选择]24、6月5日,某客户在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约40手,成交价为2220元/吨,当日结算价为2230元/吨,交易保证金比例为5%。

那么该客户当天须缴纳的交易保证金为（）元。

A、44600B、22200C、44400D、22300

手数乘以结算价再乘以每手合约的吨数，得出合约的总价值，然后用总价值乘以保证金比例，得出所要上交的保证金。

40*2230*10*0.05=44600

[单项选择]25、某投机者预计9月份白糖价格上升,买入10手白糖期货,成交价3700元/吨,但白糖价格不升反降,白糖期货价格降至3660元/吨,于是再买10手。

那么价格应反弹到（）元/吨才能恰好防止损失。

A、3690B、3680C、3710D、3670

[单项选择]26、某存款凭证面值1000元，期限为1年，年利率6%，现距到期还有3个月，现市场实际利率8%，该凭证现价格是多少

A、1018.87B、981.48C、1064.04D、1039.22

所以第一步计算该存款凭证的将来值即一年后的价值为：

1000*〔1+6%*1〕=1060

第二步计算距离到期还有三个月的价值

1060/〔1+8%*3/12〕=1039.22

[单项选择]27、假设某公司收到l000万欧元的资金，并将其转为3个月期固定利率的定期存款，由于担忧期间市场利率会上升，使定期存款投资收益相对下降，于是利用Eumnext－Liffe的3个月欧元利率期货合约进行套利保值，以94．29的价格卖出10张合约，3个月后，以92．40的价格买入平仓。

该套期保值中，期货市场的交易结果是〔　　〕欧元。

A．盈利18900B．亏损18900C．盈利47250D．亏损47250

卖出价格为94．29，买入价格为92．40，盈利为〔94．29－92．40〕×

100×

25×

10＝47250〔欧元〕。

[单项选择]28、有l0年期银行存款l000元，年利率为4%，按单利计算，l0年后存款到期时的本利和是〔　　〕。

A．1200　　B．1400C．1600D．1800

1000×

〔1＋10×

4%〕＝1400〔元〕。

[单项选择]29、假设用于CBOT30年期国债期货合约交割的国债，转换因子是1．474。

该合约的交割价格为ll0一16，那么买方需支付〔　　〕来购入该债券。

A．74735．41美元B．74966．08美元C．162375．84美元D．162877美元

买方必须付出ll0．5×

1．474×

1000＝162877〔美元〕。

[单项选择]30、2008年6月5日，买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。

该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。

此时的恒生指数为15000点，恒生指数的合约乘数为50港元，市场年利率为8%。

该股票组合在8月5日可收到20000港元的红利。

那么此远期合约的合理价格为〔　　〕港元。

A．700023B．744867C．753857D．754933

股票组合的市场价值：

l5000×

50＝750000〔港元〕；

资金持有本钱：

750000×

8%÷

4＝15000〔港元〕；

持有1个月红利的本利和：

20000×

〔1＋8%÷

l2〕＝20223〔港元〕；

合理价格：

750000＋15000－20223＝744867〔港元〕。

[单项选择]31、2008年9月10日，某投资者在期货市场上以92．30点的价格买入2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约，12月2日，又以94．10点的价格卖出2张12月份到期的3个月欧洲美元期货合约进行平仓。

每张欧洲美元期货合约价值为l000000美元，每一点为2500美元。

那么该投资者的净收益为〔　　〕美元。

A．4500B．－4500C．9000D．－9000

净收益＝〔94．1－92．3〕×

2500×

2＝9000〔美元〕。

[单项选择]32、某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买入敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为l4美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为l8美分。

那么该期权投资组合的盈亏平衡点为〔　　〕美分。

A．886B．854C．838D．824

该投资者进行空头看涨期权套利，最大盈利＝18－14＝4〔美分〕，最大亏损＝850－820－4＝26〔美分〕，盈亏平衡点＝820＋4＝850－26＝824〔美分〕。

[单项选择]33、某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，ll月份大豆合约的价格是l950元/吨。

如果某投机者采用熊市套利策略〔不考虑佣金因素〕，那么以下选项中可使该投机者获利最大的是〔　　〕。

A．9月份大豆合约的价格保持不变，ll月份大豆合约的价格涨至2050元/吨．

B．9月份大豆合约的价格涨至2100元/吨，ll月份大豆合约的价格保持不变

C．9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，ll月份大豆合约的价格涨至1990元/吨

D．9月份大豆合约的价格涨至2022元/吨，ll月份大豆合约的价格涨至2150元/吨

卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。

A项中获利l00〔元〕；

B项中获利－60〔元〕；

C项中获利140〔元〕；

D项中获利l90〔元〕。

所以，D项符合要求。