证券投资分析报告模版Word文档下载推荐.docx
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证券的代保管、鉴证;
代理登记开户;
证券的自营买卖;
证券(含境上市外资股)的承销(含主承销);
客户资产管理;
证券投资咨询(含财务顾问)。
1.2组织结构
1.3股改方案
证券于2005年7月5日推出股改方案,方案显示:
非流通股股东向全体流通股股东按每10股流通股获付3.2股的比例支付对价。
该方案中还提出了股权激励机制。
证券推出的最终方案既不是传闻中的每10股送2.5股,也没有采纳流通股股东提出的每10股送4股的建议,而是选择了一个折中的方案。
为了建立股权激励机制,全体非流通股股东同意:
在向流通股股东支付对价后,按改革前所持股份相应比例,以最近一期经审计的每股净资产作价,向公司拟定的股权激励对象提供总量为3000万股的股票,作为实行股权激励机制所需股票的来源。
全体非流通股股东将在向流通股股东支付对价的同时提供上述股票。
该股份自过户之日起60个月后方可上市交易。
据了解,自股权分置改革试点开始后,证监会就在考虑上市公司高管人员激励机制方面的问题。
诸多机构投资者也建议,在股权分置改革试点过程中同时建立股权激励机制。
股权激励,是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员与其他员工进行的长期性激励机制。
1.4股本规模
图1:
股本结构
图2:
历史股本变动情况:
图3:
2011年9月至2012年12月证券总股本结构变动情况:
从历史数据图中可以看出:
自2010年底至2012年6月,证券所持总股本在连年上升,截止到2012年12月末,证券持有总股本1101690.84万股,其中A股总股本为983858.07万股,流通A股为981466.17万股,限售A股为2391.90万股。
2.基本面分析
2.1宏观分析
2012年是股市不平凡的一年,在国方面,国家宏观的调结构与房地产政策调控的叠加,让经济形势并不乐观;
在国际方面,美国的经济形势有一定的好转,但欧盟方面并不乐观,且各国的贸易战也是持续进行,并不利于中国的出口。
综合来看,宏观形势并不乐观,但政府的有调整有扶持的政策,惠与国家支持的战略新兴产业,以与国家支持消费带来的消费概念股也有较为乐观的预期。
进入2012年以后,房价、物价涨幅明显降低;
出口增长大幅回落,投资和消费增长也有不同幅度下降,经济增长率呈现继续下行态势,宏观经济政策继续兼顾稳增长、稳物价目标,但在实际操作层面逐步偏重稳增长。
2012年上半年,价格同比涨幅持续下降,经济增长速度继续下降,国经济增长情况相当低迷,拉动经济增长的三驾马车均出现增长乏力的态势,通货膨胀严重;
2012年下半年,我国继续实行稳健的货币政策,中共十八大的召开,在一定程度上带动了我国经济的发展。
针对2012年以来针对经济增速回落的形势,宏观经济政策已经加强有针对性的预调微调。
第一,继续落实结构性减税政策,减轻企业税负;
第二,坚持稳健货币政策的基本取向,保持合理的社会融资规模,进一步优化信贷结构,更加注重满足实体经济的需求;
第三,着力扩大需,其一是扩大消费,完善促进消费的政策措施,其二强调保持合理增长;
第四,稳定和完善出口政策,支持企业积极开拓市场,促进外贸稳定增长。
这在一定程度上促进了股市的向上发展,对股市有积极影响。
2.2中观分析
从基本面看,证券是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,与银行、信托、信诚人寿保险等公司共同组成控股之综合经营模式,并与国际金融控股共同为客户提供境外全面金融服务。
从机构持仓来看,2011年年报披露,前十大流通股东中有2家保险,1家券商,1家QFII;
其中中国人寿保险合计持有公司72911万股未变;
光大证券持有6564万股未变;
QFII瑞士银行持有6568万股,为四季度新进。
上期持有9953万股的社保基金理事会退出前10大流通股东。
截至2012年2月29日,股东人数较2011年底减少4.2%,筹码较为集中。
图4:
证券的行业排名
截至到2012年9月30日,证券的每股收益、净利润同比、营业总收入、总资产、净资产收益率、股东权益比例、总股本在行业中的排名分别为的第六名、第十五名、第一名、第一名、第十二名、第四名、第一名。
证券无愧为国战略最为领先的证券公司之一。
图5:
行业指标对比
2.3微观分析
2.3.1公司的主要财务指标
图6:
证券财务指标
证券(600030)财务指标
报告日期
2012-9-30
2012-6-30
2012-3-31
2011-12-31
每股指标
摊薄每股收益(元)
0.2647
0.204
0.0785
1.1441
加权每股收益(元)
0.27
0.2
0.08
1.23
每股收益_调整后(元)
每股净资产_调整前(元)
7.6902
7.6707
7.9747
7.8961
每股净资产_调整后(元)
7.66
7.64
7.94
7.86
每股经营性现金流(元)
-1.2127
-0.6646
0.077
-2.4439
每股资本公积金(元)
3.045
3.0884
3.088
3.0848
每股未分配利润(元)
2.2719
2.211
2.5152
2.4368
盈利能力
总资产利润率(%)
1.9444
1.5058
0.5778
8.5004
总资产净利润率(%)
1.9553
1.5107
0.5804
8.3624
成本费用利润率(%)
85.3154
99.6067
87.882
176.8024
股本报酬率(%)
26.467
27.502
7.8462
120.2724
净资产报酬率(%)
3.4416
3.5853
0.9839
15.2319
资产报酬率(%)
2.0302
8.936
非主营比重
71.9659
65.4936
44.6716
103.6732
主营利润比重
-7.4921
-6.3678
-6.3267
-3.2489
净资产收益率(%)
3.46
2.67
0.99
14.52
加权净资产收益率(%)
3.39
2.56
17
成长能力
净利润增长率(%)
-12.6658
-24.6577
-36.4758
3.8599
净资产增长率(%)
28.3494
24.149
21.2767
22.7848
总资产增长率(%)
24.9768
13.2132
6.009
-3.1971
证券的财务经营状况较好,从上面的数据表我们可以看出,自进入2012年以来,证券的每股收益等指标都在连续上涨,且盈利能力与成长能力都有所增强。
2012年,受熊市影响,股价下跌严重,不少公司破产倒闭,但证券的经营情况则较好。
根据证券的公司年报和季报可以看出,证券在第三季度的每股收益率为0.27元,与前两季度的0.08元与0.27元相比有很大提升。
在2012年第三季度,公司共实现净利润291584.75万元,其中营业收入为814754.69万元,投资收益为266988.00万元。
总资产周转率由第一季度的0.0160上升至0.0546,运营能力有所提升;
资产负债率为0.4350,较前两季度有所上升,说明偿债能力有所提高;
但净利润率较第二季度有所下降,说明证券的盈利能力有所下降。
2.3.2公司重要事项
(1)投资情况
报告期公司未募集资金,也无以前期间募集的资金延续到报告期的情形。
报告期投资活动如下:
2012年5月29日
增资中证期货
2012年6月20日
增资金石投资
2010年8月16日
增资证券国际
2011年7月28日
增资证券投资
(2)资产交易事项:
收购里昂证券股权
2012年7月20日,公司第五届董事会第二次会议审议通过了《关于全资子公司证券国际收购里昂证券100%股权的议案》,同意证券国际以12.52亿美元的总对价收购里昂证券100%的股权。
同日,证券国际已完成里昂证券19.9%股权收购的交割,收购价款3.1032亿美元,同时授予了法国汇理银行关于里昂证券80.1%股权的售股选择权。
(3)2011年度利润分配方案执行情况
2012年6月20日,公司2011年度股东大会审议通过了2011年度利润分配方案,即每10股派发现金红利人民币4.30元(含税)。
现金红利以人民币计值和宣布,以人民币向A股股东支付,以港币向H股股东支付。
现金红利已于2012年8月9日发放完毕。
3.技术分析
3.1K线分析
(1)日k线
从日k线可以看出,自进入2012年第三季度以来,股价持续下跌,有大量的阴线出现,且成交量下降很大,市场波动较大。
但进入12月份以来,股价连续上升,且5日线依次穿过10日线、20日线、30日线,最终形成明显的多头排列形势。
但不足之处是成交量没有相应地提升,这导致上升的趋势势头不强,在一段时间的走高趋势之后,又有阴线的出现,投资者应该谨慎持股,谨防风险。
(2)周k线
从周k线上我们可以明显的看出2012年证券股价的变化情况,2012年期初,股价一改2011年的下跌趋势,不断有阳线出现,股价上升明显;
之后的一段时间,受熊市影响,股价下跌严重,直至2012年12月份,股价才有走高趋势。
在图中我们可以看出,虽然在一段时期阴线之后有阳线出现,阳线上升且超过了阴线的1/3,但由于成交量没有相应上升,因此下跌的趋势仍未改变。
(3)形态分析
曙光初现:
由两根一阴一阳的k线组合,意味着实况由淡转好,通常在一个下跌市况后出现。
第一根k线为处于跌势的大阴线,第二支k线为大阳线,其开市价必须低于第一支k线的最低价,而收市价则必须高于第一根k线的二分之一的实体以上。
从图中可以看出,2012年9月,后一周的阳线完全盖过了前一周的阴线,这是“曙光初现”的进一步好转,为穿头过脚,但由于成交量没有相应提升,因此不能完全看多,应以看多为主,且应谨慎,防风险。
乌云盖顶:
又称乌云线形态,是K线图较为常见顶部转形态图表之一。
这种形态由两根K线组成,它们一般出现在上升趋势之后,在有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部。
乌云盖顶经常发生在一段上升行情的顶部,由一阴一阳两根K线组成,是一个看跌反转信号。
从图中可以看出,在图中圈中的两处,后一周的阴线完全盖住前一周的阳线,乌云盖顶,且更加严峻,为穿头过脚,说明反转下跌信号,投资者在此时应该以空头为主,谨防风险。
早晨之星:
K线图上的“早晨之星”即预示着跌势将尽,大盘处于拉升的前夜,行情摆脱下跌的阴影,逐步走向光明。
早晨之星一般由3个交易日的3根K线构成:
第一天,股价继续下跌,并且由于恐慌性的抛盘而出现一根巨大的阴线,大势不妙。
第二天,跳空下行,但跌幅不大,实体部分较短,形成星的主体部分。
构成星的部分,既可以是阴线,也可以是阳线。
第三天,一根长阳线拔地而起,价格收复第一天的大部分失地,市场发出明显看涨信号。
从图中可以看出,2012年12月初,证券有接近于“早晨之星”的形势出现,意味着股价的好转,且成交量也相应地提升,在此时,投资者应该看多为主,持观望状态。
3.2均线分析
(1)MA
移动平均线(MA):
MovingAverage是以道.琼斯的"
平均成本概念"
为理论基础,采用统计学中"
移动平均"
的原理,将一段时期的股票价格平均值连成曲线,用来显示股价的历史波动情况,进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。
从图中可以看出,在11月份,股价持续下跌,进入12月份之后,股价上涨势头迅猛,均线走势变化明显。
在11月末,股价出现盘整,5日移动平均线与10日移动平均线纠缠在一起;
在12月初,5日线上穿10日线形成黄金交叉,之后5日线、10日线、20日线、30日线自上而下依次排列,且向右上方移动,形成多头排列,这预示股价将上涨,为买入信号。
(2)MACD
平滑异同移动平均线(MACD):
MACD是GeralAppel于1979年提出的,它是一项利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况,对买进、卖出时机作出研判的技术指标。
从图中可以看出,这里存在着两个主要信号:
买入信号和卖出信号。
在开始处,慢线向下穿越快线,预示着股市的下跌,此时应当短线卖出;
之后的一个相交点为快线向下,慢线向上,应该顺势而为,此时应短线买入。
3.3技术指标分析
(1)RSI
相对强弱指标(RSI):
RSI是由WellsWider创制的一种通过特定时期股价的变动情况计算市场买卖力量对比,来判断股票价格部本质强弱、推测价格未来的变动方向的技术指标。
在上图中,蓝色和红色分别代表16日和24日线,在期初,短期RSI上穿长期RSI,为买入信号;
之后短期RSI下穿长期RSI,为卖出信号。
在此之后的最后一个交点处,短线上穿长线,且向右上方延伸,此时短期RSI值超过60,为强势市场,应以多头为主。
(2)OBV
累积能量线(OBV):
OBV又称能量潮,是美国投资分析家Joe.Granville于1981年创立的,它的理论基础是"
能量是因,股价是果"
,即股价的上升要依靠资金能量源源不断的输入才能完成,是从成交量变动趋势来分析股价转势的技术指标。
从图中我们可以看出,在交点处,OBV上穿MAOBV,向右上方延伸,这预示着股价的上涨,应该买入。
4.模拟投资小结
在这个学期,我很庆幸自己学习了证券投资这门课程,并认识了这么幽默风趣而又满腹学识的老师。
通过这短短几个月的学习,我掌握了与投资有关的基本信息,对证券投资有了最基本的了解。
通过学习我才发现,原来股票、证券离我们并不遥远。
在没接触这些知识的时候,我总感觉证券投资是很抽象的东西,但其实不然。
通过这次模拟投资,我学会了如何将理论知识运用到现实生活中,并且得到了很多启示。
对于股票投资,无论赢还是亏都要保持一个良好稳定的心态,要戒骄戒躁,理性思考,顺势而为。
通过模拟投资实践,我们对股票有了一个全新的认识:
股市很复杂,涉与很多因素,不过只要仔细分析、果断决策,必能在战场的股市中纵横,赚取自己梦寐以求的利益。
什么事情都不是一帆风顺的,投资也一样,现实总不能时时刻刻都如预期中那样,在这里我要总结下我的经验教训。
首先,我的客观分析不够,对各种投资分析方法运用不过得当。
虽然运用移动平均线、黄金交叉和死亡交叉、K线分析与运用相关软件如同花顺等进行辅助分析,但是总有出差错的时候。
今后我要加强自己的实际判断与分析能力的锻炼,熟能生巧,我相信我可以做到。
其次,我知道,仅仅凭我了解的这些知识是远远不够的,我应该在温习已经学过的知识的基础上,继续对证券知识的学习。
我应该多于老师交流,通过老师了解更多的书籍,并在交流过程中发觉自己的漏洞。
最后,我还了解到:
平和的心态与理性投资才是股市生存的硬道理。
投资盈利,要保持平常心,不可自我膨胀;
投资亏损,要从容面对,不必怨天尤人,也不必过分情绪低落。
在模拟操作时,我因为意外的原因而获利,心很欣喜,结果就疏忽大意,最后赔了很多。
正视得失,保持心态的平和,心中常怀感恩,才能理性投资。
买股前能深思熟虑,广泛收集有关信息,从股票的行业属性、行业地位、业绩、成长性、流通盘大小、估值水平高低等方面进行分析比较,看是否有投资或投机价值,不盲从、不追高、不轻举妄动。
以上就是我的模拟投资小结,总的来看这次模拟投资还是有较大收获的,我学会了一些投资理念,视野也开阔了一些,希望今后在日常生活理财能够运用到现在所学到的知识,合理理财投资。
我会在以后的生活实践中牢牢记住这次教训,并将在以后的学习中加深对这方面知识的学习。
我相信我可以做到。
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