基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第3910篇Word下载.docx

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D、均衡

在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。

期货市场的基本功能；

4.（）是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约。

A、期权合约

B、远期合约

C、期货合约

D、互换合约

第4节>

远期、期货、期权和互换的区别

A

远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务，因此，它们有时被称作远期承诺或者双边合约。

与此相反，期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务，因此被称作单边合约。

理解远期、期货、期权和互换的区别；

5.以下说法正确的是（）。

Ⅰ参数法又称方差—协方差法

Ⅱ历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法

Ⅲ参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值

Ⅳ风险价值常用计算方法有参数法、历史模拟法与蒙特卡洛法

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

风险价值VaR的概念、应用和局限性

蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；

6.（）是指在一定的持有期给定的置信水平下，利率和汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金寸头和资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

A、风险价值

B、风险敞口

C、信用风险

D、利率风险

风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。

7.若不考虑无风险资产，由风险资产构成的有效前沿在标准差—预期收益率平面中的形状为（）。

A、抛物线

B、扇形区域

C、双曲线上半支

D、射线

第12章>

CAPM模型的主要思想和应用

若不考虑无风险资产，由风险资产构成的马科维茨有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。

理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；

8.利率互换包括基础互换和（）两种形式。

A、金融互换

B、息票互换

C、人民币利率互换

D、净额互换

利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式

B

答案是B选项，利率互换有两种形式：

（1）息票互换。

（2）基础互换。

考点

互换合约的类型

9.关于资产负债表的基本作用，下列说法错误的是（）。

A、资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质

B、资产负债表可以为收益把关

C、资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险

D、资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础

第6章>

第1节>

资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用

资产负债表通常有以下四方面的基本作用：

（1）资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质。

（2）资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础。

（3）资产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况，负债项则说明企业的资金来源和财务状况，有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力，是否存在财务困难以及违约风险等。

（4）资产负债表可以为收益把关。

资产负债表

10.已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0．6，该组合的标准差为0．8，市场的标准差为0．3，则该投资组合β值为（）。

A、1．6

B、1．5

C、1．4

D、1

贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性

即β=0.6×

0.8/0.3=1.6

掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；

11.下列不属于技术分析假定的是（）。

A、历史会重演

B、市场行为涵盖一切信息

C、股价具有趋势性运动规律

D、股票的价格一直不变

第7章>

第3节>

股票基本面分析和技术分析的区别

D

技术分析的三项假定为：

（1）市场行为涵盖一切信息。

（2）股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。

（3）历史会重演。

12.在应用CAPM进行事后风险调整时，应该注意（）。

Ⅰ没有普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数

Ⅱ理论上的无风险收益率与应用中的国债收益率往往不同

Ⅲβ系数并不是固定不变的

Ⅳ证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益的测度造成实际影响

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

第15章>

风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用

在应用CAPM进行事后风险调整时，也应注意：

（1）理论上的无风险收益率（证券市场线中使用的无风险收益率）与实际应用中的国债收益率往往不同；

（2）没有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市场指数；

（3）证券的波动性会使统计误差变得很大，并对超额收益a的测度造成实质影响；

（4）β系数并不是固定不变的。

掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：

13.根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为（）。

Ⅰ风险偏好

Ⅱ风险期待

Ⅲ风险中性

Ⅳ风险厌恶

均值方差模型的基本思想

根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好、风险中性和风险厌恶三类。

理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；

14.远期利率表示投资者在未来特定日期购买的（）的到期收益率。

A、零利息债券

B、贴现债券

C、附息债券

D、零息票债券

即期利率和远期利率的概念和应用

远期利率，具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。

掌握即期利率和远期利率的概念和应用；

15.下列关于机构投资者的说法中，正确的是（）。

Ⅰ机构投资者具有很多不同的类型，如保险公司、银行、养老金和捐赠基金

Ⅱ一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行外部管理

Ⅲ采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模以及是否拥有专业的投资管理团队

Ⅳ资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越高

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ

第11章>

机构投资者的特征

Ⅱ项说法错误，一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理，另一些则将资金委托投资于一个或多个外部资产管理公司。

Ⅳ项说法错误，资产规模越大，内部管理的成本相对于投资规模的比例就越低。

掌握个人投资者和机构投资者的特征；

16.已知第n期期末终值为FV，年利率为i，求期初投入的现值PV为（）。

A、PV=FV／（1+i）n

B、PV=FV×

（1+i）n

C、PV=FV／（1+i）n-1

D、PV=FV×

（1+i）n-1

PV和FV的概念、计算和应用

将FV=PV×

（1+i）n转换为求PV，得一次性支付的现值计算公式为：

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；

17.下列说法不正确的是（）。

A、初始时间过后，当前价值会随远期价格的改变而发生变化

B、当前价值的变化实际上取决于标的资产的现货价格、市场利率和其他因素的变化

C、时间t=0时的远期价格是用当前的现货价格以现行利率向前推算出来的

D、理论价格与远期合约在实际交易中形成的实际价格一定不相等

远期合约概述

一旦理论价格与实际价格不相等，就会出现套利机会。

若交割价格高于远期价格，套利者就可以通过买入标的资产现货、卖出远期并等待交割来获取无风险利润，从而促使现货价格上涨，交割价格下降，直至套利机会消失；

若交割价格低于远期价格，套利者就可以通过卖空标的资产现货、买入远期来获取无风险利润，从而促使现货价格下降，交割价格上涨，直至套利机会消失。

最终，远期价格又等于实际价格。

远期合约的定价；

18.下列关于互换合约的叙述中，不正确的是（）。

A、互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约

B、货币互换合约是指几种货币之间的交换合约

C、最基本的信用违约互换涉及两个当事人

D、上海银行间同业拆放利率含隔夜、1周、3个月期等品种

互换合约的概念

货币互换合约，是指两种货币之间的交换合约，在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。

理解互换合约的概念以及利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式：

19.在签署远期合约之前，双方可以就（）和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。

Ⅰ交割地点

Ⅱ到期日

Ⅲ交割价格

Ⅳ交易单位

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

在签署远期合约之前，双方可以就交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节进行谈判，以便尽量满足双方的需要。

理解远期合约的概念；

20.（）是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。

A、资产负债表分析

B、现金流量表分析

C、所有者权益变动表分析

D、利润表分析

利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力，用于评价企业的经营绩效。

同时还可以通过收支结构和业务结构分析，评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度；

选项A资产负债表分析，是指基于资产负债表而进行的财务分析；

选项B现金流量表分析，是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财务方面存在的问题，预测企业未来的财务状况，为报表使用者科学决策提供依据；

选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，评价企业的经营成果。

21.风险测度可以分成（）。

A、事前和事后两类

B、事前、事中和事后三类

C、事前和事中两类

D、事中和事后两类

事前与事后风险测量的区别

风险测度分事前和事后两类。

事前风险测度是在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。

事后风险测度则是在风险发生后的分析，主要目的是研究投资组合在历史上的表现和风险情况，常用来衡量风险调整后的收益情况。

风险指标

22.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（）。

A、使用的分析工具不同

B、对市场有效性的判定不同

C、分析基础不同

D、使用者不同

D项不包括，技术分析和基本分析的使用者是相相同的；

A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；

基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低；

B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；

如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。

因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市

23.对于公司前景预测来说，（）是比较适用的。

A、“自上而下”的层次分析法

B、“自下而上”的层次分析方法

C、定性分析方法

D、财务分析方法

基本面分析

对于公司前景预测来说，“自上而下”的层次分析法（三步估价法，宏观一行业一个股）是比较适用的。

理解股票基本面分析和技术分析的区别

24.已知某证券β系数等于1，则表明证券（）。

A、无风险

B、有非常低的风险

C、与整个证券市场平均风险一致

D、比整个证券市场平均风险大1倍

β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

25.常用的风险调整后收益指标包括（）。

Ⅰ特雷诺指数

Ⅱ夏普指数

Ⅲ绩效指数

Ⅳ詹森α指数

常用的风险调整后收益指标有夏普指数；

特雷诺指数；

詹森α指数；

信息比率与跟踪误差。

理解风险调整后收益的主要指标；

26.实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除（）以后的利率。

A、通货紧缩补偿

B、通货膨胀补偿

C、通货风险补偿

D、风险补偿

名义利率和实际利率的概念和应用

实际利率是指在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率。

掌握名义利率和实际利率的概念和应用；

27.下列对正态分布的说法中，正确的是（）。

Ⅰ正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低

Ⅱ正态分布密度函数是一条光滑的钟形曲线

Ⅲ正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏

Ⅳ正态分布密度函数越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度越大

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

正态分布的特征

正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低

正态分布密度函数是一条光滑的钟形曲线

正态分布距离均值越近的地方数值越集中，而在离均值较远的地方数值则很稀疏

正态分布密度函数越“瘦”，正态分布集中在均值附近的程度越大

了解正态分布的特征；

28.净现金流（NCF）等于（）。

A、NCF=CFO+CFI+CFF

B、NCF=CFO+CFI-CFF

C、NCF=CFO-CFI-CFF

D、NCF=CFI-CO-CFF

利润和现金流的概念和应用

三部分现金流加总则得到净现金流（netcashflow，NCF），其公式为：

NCF=CFO+CFI+CFF

掌握利润和现金流的概念和应用；

29.现金配比策略限制性（），弹性很（），这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

A、强；

大

B、弱；

C、强；

小

D、弱：

第8章>

久期和凸性的应用

现金配比策略的限制性强，弹性很小，但这就可能会排斥许多缺乏良好现金流量特性的债券。

掌握久期和凸性的应用;

30.利润表的组成部分包括（）。

Ⅰ营业收入

Ⅱ所有者权益

Ⅲ与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用

Ⅳ利润

A、Ⅰ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ

利润表由三个主要部分组成：

第一部分是营业收入；

第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；

第三部分是利润。

31.下列对于市净率模型的说法中，错误的是（）。

A、市净率=每股市价／每股净资产

B、每股净资产通常是一个累积的负值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司

C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多

D、对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标

相对价值法

每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。

理解内在估值法与相对估值法的区别；

32.甲公司从银行取得贷款30万元，年利率为6％，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，用复利计算公司应付银行本利和为（）万元：

A、33．708

B、34．58

C、35．73

D、36．78

根据复利公式：

fV=PV×

（1+i）n=30（1+6%）3=35.73

掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；

33.期货市场最基本的功能是（）。

A、价格发现

B、投机

C、风险管理

D、套现

期货和远期的定义与区别

答案是C选项，期货市场最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险，利用外汇期货管理汇率风险，利用利率期货管理利率风险，以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

34.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为（）。

A、1.2％

B、1.8％

C、6％

D、13.2％

根据资本资产定价模型的公式：

可得该只股票的预期收益为6%+1.2（12%-6%）=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%

35.马科（可）维茨于1952年开创了以（）为基础的投资组合理论。

A、最大方差法

B、最小方差法

C、均值方差法

D、资本资产定价模型

现代投资组合理论与资本市场理论的发展历程

马科（可）维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。

这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。

这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。

36.现金流量表的基本结构包括（）。

Ⅰ经营活动产生的现金流量

Ⅱ投资活动产生的现金流量

Ⅲ租赁活动产生的现金流量

Ⅳ筹资活动产生的现金流量

现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量（CFO）、投资活动产生的现金流量（CFI）和筹资（也称融资）活动产生的现金流量（CFF）。

37.风险管理的基础是（）。

A、风险的测度

B、风险的认识

C、风险的规避

D、风险的解决

常用的基础风险指标

风险的测度是风险管理的基础。

了解事前与事后风险测量的区别；

38.三大经典风险调整绩效衡量方法不包括（）。

A、特雷诺指数

B、夏普指数

C、绩效指数

D、詹森指数

三大经典风险调整绩效衡量方法为：

特雷诺指数、夏普指数和詹森指数。

39.依据（）估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。

A、贴现现金流

B、自由现金流

C、成本重置

D、风险中性定价

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