经济新常态下利率变动对个人投资理财的影响Word文档下载推荐.docx
- 文档编号:18107071
- 上传时间:2022-12-13
- 格式:DOCX
- 页数:12
- 大小:55.51KB
经济新常态下利率变动对个人投资理财的影响Word文档下载推荐.docx
《经济新常态下利率变动对个人投资理财的影响Word文档下载推荐.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《经济新常态下利率变动对个人投资理财的影响Word文档下载推荐.docx(12页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
现在中国人寿保险也推出了收益类保险,让收益有了更好的保障,但是收益类保险收益的年限特别长,现在最普遍的收益类保险就是分红的形式,到了一定年限后会返还本金。
较多的个人投资者也会选择股票进行投资,在经历过2008年和2015年的金融危机后,证监会加强了对金融市场的监管,对上市公司的业绩计算、融资额等提出了更加严格的要求,这样会给投资者带来更多的盈利机会。
并且金融危机之前的牛市,也给股票市场带来了更多的散户,促使着股市在不断的发展和完善,截止2018年12月21日,我国股民人数已经超过1.46亿。
2015年我国发生了金融危机,金融市场产生了剧烈的波动,通货膨胀导致货币大幅度的贬值,而贵金属有保值的特性,所以近几年投资黄金受到个人投资者的关注和青睐。
国家对于黄金投资市场的开放,也推动了黄金投资的发展,让更多的个人投资者了解到了黄金投资。
2018年,上海黄金交易所的黄金市场继续呈现稳健发展的态势,全年交易总额为21.32万亿元,比2017年的19.52万亿元增加了1.8万亿元,实现连续6年增长,创下历史新高。
其中,黄金成交量6.75万吨,比2017年的5.43万吨增加了1.32万吨,成交额18.3万亿元,同比增长22%。
币值的波动会推动政府推行政策进行币值的稳定,并且中国的综合国力在不断的提升,国际地位也在不断的提升,使得我国在世界经贸组织的地位不断的提高,这样促进了外汇市场的健康发展。
美元的汇率在前几年持续不断地下降,许多投资外汇的个人投资者获得了在此机会获得了很高的收益,这也使得更多的投资者进行外汇的交易。
但是在2018年美联储持续加息,美元指数走势持续强势,这样导致了人民币汇率持续贬值,离岸人民币汇率一度贬值跌破6.98关口。
在这样的背景下,央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率由0调整为20%,央行为调节海外市场人民币的流动性,维持人民币汇率稳定,在11月7日通过香港金管局在香港首次发行200亿元央票。
11月份人民币汇率走势企稳,12月份汇率转跌为升。
但是在2018年在岸人民币全年累计贬值3723个基点,跌幅为5.72%。
一部分投资者也会选择进行房地产的投资,因为开发商要进行融资,提前回收资金,减少风险,所以对房屋前期的出售有一定的优惠,并且早期可以购买到有地理优势的房产,在此情况下就存在获利的机会。
但是房产投资的风险比较高,对楼盘前景和开发商的实力投资者都要有正确的判断,并且对资金需求比较大。
如果个人投资者有着一定量的资金,但是个人投资不能达到资金收益最大化,风险最小化,可以选择信托进行理财,这样可以让更专业的人来进行投资,减少风险,提高收益率。
对于风险厌恶者,可以选择投资国债和国债相关的基金,也可以选择投资货币市场基金,这些基本上都是国库券、政府短期债券、银行定期存单、银行承兑汇票、商业票据、企业债券等短期有价证券。
货币市场基金的期限都比较短,期限短代表着系统性风险也比较小,并且收益也十分的可观。
保险投资也是一种不错的选择,但是这些保险大多数都是分红保险,这种投资的具有长期性的特点,中国平安最近就推出了一款分红保险“鑫祥”,需要到60岁才能得到收益。
信托也是一个不错的选择,因为信托资金在托管银行有专门的信托账户,资金不会与其他资金混淆,并且信托公司会将信托产品发行和运行状况定期到银监会备案,信托资金的募集和兑付是银监会重要的监管要点。
对于风险偏好者,可以选择股票和期货的投资,虽然风险比较高,但是伴随着的收益也比较高。
也可以选择中高风向的基金进行投资,如蓝筹股基金、国际债券基金、杠杆基金、期货基金等。
2018年A股各大指数至少下跌25%,总市值减少约15万亿,这些钱大部分是给了上市公司的原始股东了,还有少部分是给了券商和税务等机构,只有极少的部分是被其他股民给赚走了,所以股票的投资风险是比较大的。
2、个人投资理财的影响因素
资本资产定价模型在现代金融理论里占据着主导地位,主要研究的是证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,它研究的对象是单个证券预期收益率与该证券的风险及市场组合预期收益率之间的关系。
资本资产定价模型是建立在在马科威茨模型基础上,公式为:
E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
由上式可知,单个证券的期望收益率由无风险利率和对所承担风险的补偿构成。
(1)收益方面的影响因素
从资本资产定价模型可以看出无风险利率的变动也会影响投资理财,因为利率变动带动的是投资者投资理财的成本的变动,这样会使得投资者改变以前的投资结构,产生新的投资理财结构。
风险溢价也会影响收益,因为风险高代表着β值越高,最终得到的资产预期回报率[E(ri)]也会变高。
市场收益率,金融环境的变换也会影响个人投资理财,当金融市场动荡时,人们对投资就会十分的谨慎,或者选着不投资。
当金融环境稳定了,市场监管加强了,投资者有了更好的盈利机会,会促进投资者进行投资。
(2)风险方面的影响因素
影响个人投资理财最主要的就是投资者对风险的偏好,风险偏好的不同导致了投资选择的不同,年轻人就比较冲动,而中老年投资就比较稳重。
因为相对而言,中老年投资者相对于年轻的投资者而言经验要多,所以投资就比较稳重,投资前做了详细的观察和了解,风险偏好不同投资的资金也不同。
个人因素也会对个人投资理财造成影响,因为市场中不存在完全理性的投资者,每个人都是有情绪,当你心情好的时候可能就会进行更多的投资。
有的投资者还存在自信过度的变现,这样很容易造成投资失败。
并且还存在羊群效应和锚定效应,也会影响个人投资理财。
二、我国利率变动的历史情况
利率的调整主要是为了市场的稳定,在20世纪末期,中国正在快速的发展,需要大量的资金,所以在1993年05月15日各档次定期存款年利率平均提高2.18%。
07月11日一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%。
当时国民经济正在快速发展,但是人们的还是习惯把钱存着,所以导致了后面几年内物价持续下跌,市场需求不旺盛。
在1999年6月10日央行决定降息,此次降息,金融机构存款利率平均下降1%,贷款利率平均下降了0.75%。
近五年来央行主要的调息是在2015年。
在2015年央行主要进行了5次调息。
表一:
2015年央行调息
时间
存款利率
环比
贷款利率
2015年3月1日
2.50%
-0.25%
5.35%
2015年5月11日
2.25%
5.10%
2015年6月28日
2%
4.85%
2015年8月26日
1.75%
4.60%
2015年10月24日
1.50%
4.35%
数据来源:
XX知道
同年4月20日,央行下调了金融机构人民币存款准备金1%。
对农村金融机构人民币存款准备金下调2%,此次降低人民币存款准备金可能释放1.5万亿资产流动性。
自2015年10月24日起,金融机构一年期贷款基准利率调整至4.35%;
一年期存款基准利率调整至1.5%;
其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;
个人住房公积金贷款利率保持不变。
同时,对存款类金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率市场化的形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和金融市场的监督指导,提高货币政策传导效率。
2015年的5次调息说明市场在进行不断的调整,以为适应新的金融经济环境,政府提出了稳增长、调结构、促改革、惠民生、防风险的政策,2015年固定投资增长速度减缓,制造业投资继续回落。
传统产业压力巨大,但是新兴产业在高速的增长,计算机和通讯行业继续保持两位数的增长,服务业也在快速的发展。
在2015年以来,央行进行了多次的调息,商业银行的存贷款对于投资者而言,储蓄的基准利率变低,商业银行的一年期的存款利率也只有1.75%,所以存款带来的收益也就更低了。
贷款的利率降低也降低了投资者的融资成本,并且存款的收益降低,所以国家的政策在刺激投资者进行投资活动。
并且相对于之前而言,2015年正在进行结构改革,市场改革,这也给投资者带来了更多的盈利的机会。
三、利率变动对个人投资理财的影响
1、利率变动对储蓄投资的影响
利率的变动对未来投资规模的影响方式就是利率调节储蓄而产生影响,就投资而言,利率的变动与投资规模是存在反比的关系,在投资收益不变的条件下,利率的上升会增加投资的成本,这样会使得投资收益低是投资者退出投资领域,从而使投资规模减少,反之亦然。
据英国零售业数据表明,由于大多数家庭正在努力支付越来越高的抵押贷款,因此对不动产的投资越来越谨慎。
这正是因为英国的国民银行对新抵押贷款者提高了进本利率,已经经历了一年内连续5次加息的私房物主们更担心自己的投资,因此严格控制自己的资金投资,投资更谨慎,降低了市场的活跃性。
利率的变动也会影响储蓄,储蓄利率下调就代表着储蓄收益的降低,所以资金就会转向收益高的行业,比如股票、理财产品等,这样也促进了金融投资市场的发展。
2、利率变动对债券的影响
利率影响储蓄这一作用在债券上得到了很好的体现,债券的价格(P)计算公式:
P=M(1+r×
N)/(1+R×
n)
其中M和N都是常数,所以影响债券价格的就是偿还期限、票面利率和转让时的收益率。
这三个变量中转让时的收益率是和利率有关系的,市场利率调高就会使得投资者的转让时的收益率增加,债券的价格就会下跌,这一点表现在债券发行时最为明显。
如果预期利率将下跌,使得债券价格将下降,则人们愿意现在少存货币和多买债券,以便将来债券价格上涨时卖出债券获利;
反之,预期利率的上升使得债券价格上升,人们愿意多存货币和少存债券,即把手里的债券卖出,转换为货币,以避免将来债券价格下跌时遭受损失。
2015年我国债券市场共发行了16566只债券,规模共计231526.22亿元,同比增长133.49%和89.92%,中债总指数从1月4日的155.35元上升到12月31日的167.74元,上升幅度为7.98%。
产生这样的原因是因为央行利率的降低,银行间市场利率下降,机构加杠杆明显,利率的降低也使得债券发行利率的降低,提高了企业债券融资的积极性。
利率的变动也会影响债券的再投资收益。
因为债券的期限越长,市场风险越大,但是当你选择了短期债券,债券到期收回现金的时候利率下降,你就很难再找到一个利率高于上一个债券的投资机会,这样就减少了再投资收益。
利率的下降就会导致投资成本的增加,就会使得债券收益进再投资时的收益下降。
3、利率变动机对股票的影响
(3)股市产生的影响
从理论上讲,利率的变动会间接的改变投资者的投资结构,投资者就会权衡安全性、收益性和资金流动性比较之后,构成新的投资组合。
利率下降导致存款规模的减少,增加了投资规模,使得其他金融投资产品的收益得到了提高。
在股票市场投资回报不变的情况下,投资股市的机会成本减少,这样使得流入股市的资金增多,股票价格上升;
反之,人们投资股市的机会成本增加,部分资金从股市流出,资金的减少就使得股价的下跌。
表2:
利率变动对上证指数的影响
日期
一年期定期存款利率
当日开盘
当日收盘
上日收盘
较上日上涨
2015年3月2日
3332.72
3336.78
3310.3
10.78%
4231.27
4333.58
4205.92
3.04%
2015年6月30日
4006.75
4227.22
4053.03
5.33%
2015年8月27日
2978.3
3083.59
2927.29
5.34%
2015年10月26日
3448.65
3429.58
3412.43
0.50%
东方财富网
有学者在研究了我国利率调整当天和下一个交易日股票的交易情况后认为,我国股票市场价格对利率的变动反映并不敏感,降低利率对股票市场不能起调节作用。
但是大多数人并不认可这种看法。
首先,利率调整与股票价格变动之间通常会有一个时滞,利率下调要使得储蓄变动才能引起股票价格的变化。
因此利率调整当天或下一个交易日的股票价格波动并不能够完全反映利率调整对股票市场的影响。
图一:
在5月11日的时候央行下调了0.25%的存贷款利率,但是上证指数价格在5月13日才下降,所以利率的调整和股价的变动存在一个时滞。
利率的调整是可以预测的,利率调整的信息也是可能别提前披露出去的。
所以,利率下调消息正式公布之前股票价格波动也是值得注意的。
利率的提高,也会使得投资者的存款收益提高,谨慎的投资者就会增加银行的存款,银行存款的增加就会导致股票的交易量的减少,股票就会出现供大于求的情况,股价就会下降。
在利率升高使得股价升高时,人们就会将自己手中的股票售出,得其中的差价金额,而相反在股价降低时,股票持有者就或许投资失败,也有投资者在低价时买人,等待利率降低,使得股价回升,再将股票抱出,得差价,无论是利率的升高或降低对投资者都有一定量的影响。
(4)对企业产生的影响
利率对股票的影响也可以从企业中得到体现,利率的上升不仅会增加公司的借款成本,还会增高公司的融资难度。
资金的减少会导致生产规模的减少,而生产规模的减少就会使得公司盈利的减少,所以股价就会下跌。
股票价格的变动还会影响到一个公司的声誉,股价的持续下跌会使得该公司品牌的影响力受到影响,投资者不愿意再持有该公司的股票,那么公司将无法通过增发股票等方式继续从证券市场获得融资,影响企业的进一步发展。
若果公司高管持股,股价的波动也会影响高管的浮动财富。
并且股价的下跌也会使得公司用股票进行抵押的债务抵押物不足,会被债权人要求增加抵押品甚至提前清偿,这样会影响公司的现金流。
(5)对期货市场的影响
利率对期货市场的影响机制和对股票市场的影响机制也是差不多的,都是利率变动影响着投资者的投资决策,使得投资者改变以往的投资组合,构建一个新的资投资自组合。
然后,利率变动影响市场中的现金流量,也会影响投资者对期货市场的投资规模。
当市场中现金流量增多时,流入期货市场的现金也会增多,这样也会影响期货市场。
当然,利率也会影响利率期货,比如说国债期货,如果利率提高,在收益不变的情况下,那么国债面值将会下跌,所以国债期货的收益会下降。
4、利率变动对房产投资的影响
投资者对房产进行投资无非房价的高低上投资,低价时买入成为自己的不动产,房产升值,那么自己的资产也会相应的获利,所以房产的房价直接影响到投资者的投资,并且投资者的投资也同样会影响房价。
利率上升会增加投资成本从而抑制房地产投资来影响到房价,导致房地产投资的机会成本加大,而机会成本的加大又会使得投资者进行房地产的投资。
利率对房价的影响是非常复杂的,无论是哪方面看,都受到宏观经济变量和国家相关政策制度的影响。
无论是自主型需求还是投资型需求,利率的上升都会给购买者造成资金压力,因为房地产属于大宗商品,其价值高,又不具有可分别性和移动性,大部分投资者根据自身的经济情况很难全款买入,转而求助银行的按揭。
一般面言,利率如果提高,对于对房产进行投资的人无疑就增加了成本。
那么进行房产投资的人就会减少,使得房产行业供大于求,房价就会降低,就会有投资者进行投资,这就是-个经济循环。
并且房地产的开发需要大量的资金来源,而开发商本身的资金是有限的,绝大部分的资金需求来自于银行的贷款,所以银行的贷款利率高低对于房价也是很重要的,当利率大幅度提高时,房地产企业的贷款成本也必然增加,归还贷款的压力也会加大,开发商则会尽力从购房者手中获得收入以归还银行。
那么加快资金的回流唯一的办法就是将房子低价售出,房价就会降低。
总得言之,个人对房产的投资得从两方面看,一方面是买房投资者,那么利率的降低就对他们有利,使得用最低的货币买到最值的投资。
另一方面是卖房者,那么利率的降低就会使得他们的投资成本降低,收益就会增多。
所以利率的变动对房地产的影响是一定的,利率上升,房价就会降低,利率下降,房价就会提高。
但是对投资者的收益影响就不尽相同了,因为买卖双方对利率升降的需求是不同的。
5、利率变动对汇率的影响
利率的变动首先会引起国际收支的变化,而国际收支的变化最终会引起汇率的变化。
利率变动影响货币的供求,货币供给的变化导致国内需求的变化,进而导致进出口发生变化。
并且利率上升会使得本币的资产收益率上升,这样就会吸引外币资产的流入,并且投资者会把外币资产转化为本币资产,这样就会使得外汇市场的外汇增多,供过于求,本币的汇率就会提高,反之则会使得本币汇率下降。
利率变动还可以经常项目而间接的影响汇率,利率上升时投资和消费都会减少,物价下降,这样就会抑制进口促进出口,外汇进来的对用出去的少,使得外汇增加,使得本币汇率上升。
利率对汇率可以从多方面,多角度的产生影响。
但是现在资本流通的数额和交易频率都超过了物品流通的数额和交易频率,并且金融市场的调整速度是比短期市场要快,所以利率变动对汇率的影响将主要取决于资本渠道和资产转换渠道的影响效果,当利率下降时,汇率也会同步下降。
我国在2015年3月1日央行公布降息消息,3月美元对在岸人民币的汇率从6.2725跌至6.1995,10月24日降息消息公布,10月份汇率也从最高的6.3688跌至30日收盘价6.3181。
汇率的下降也导致了外汇储备的减少:
表3:
国家外汇储备(亿美元)
月份
数值
同比
2015年01月份
38134.14
-1.38%
-0.77%
2015年02月份
38015.03
-2.87%
-0.31%
2015年03月份
37300.38
-5.52%
-1.88%
2015年04月份
37481.42
-5.80%
0.49%
2015年05月份
37111.43
-6.85%
-0.99%
2015年06月份
36938.38
-7.50%
-0.47%
2015年07月份
36513.1
-7.94%
-1.15%
2015年08月份
35573.81
-10.37%
-2.57%
2015年09月份
35141.2
-9.61%
-1.22%
2015年10月份
35255.07
-8.50%
0.32%
2015年11月份
34382.84
-10.63%
-2.47%
2015年12月份
33303.62
-13.34%
-3.14%
可以从表中看出2015年国家外汇储备呈现循序递减的态势,从1月的38134.14递减至12月的33303.62亿美元,一年内减少了4830.52亿美元,比2014年减少了5126.56亿美元。
每月的同比数则呈现循序负增长的态势,从1月数值-1.38%,直到12月-13.34%,整体仍旧保持持续递减,但增长幅度较小,整体仍呈现递减趋势。
四、经济新常态下个人投资理财活动的策略
与传统的理财环境相比,现在的金融环境是一个相对平稳的正常的状态,经济增长的减缓,供给侧结构改革,第三产业在GDP中占的比例越来越重。
要摒弃不可持续增长的资本主义市场经济,发展可持续发展的社会主义市场经济。
从消费来看,我国的消费正在朝着个性化和多样化发展,并且人们越来越注重健康,产品的质量安全和创新的消费形式越来越重要,要释放消费潜力,让消费继续推动经济发展。
从投资
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 经济 常态 利率 变动 个人 投资 理财 影响