公允价值计量下盈余管理大学本科专科毕业教育教学资料Word格式文档下载.docx
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Keywords:
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一、导论
(一)研究背景
在正式介绍公允价值计量模式之前,我们有必要了解一下长期占据主导地位的历史成本计量模式。
在历史成本计量模式下,资产按照购置时支付的现金或现金等价物的金额,或购置资产时所付出的对价的公允价值入账,一经确认不得改变。
负债按照其因现时义务而实际支付的款项或者资产的金额,或者承担现时义务的合同金额确认,一经确认同样不得改变。
而会计计量中存在两大观点:
受托责任观和决策有用观,历史成本计量模式正是体现了受托责任观。
但随着时代的发展,资本市场瞬息万变,金融工具及衍生产品争相问世,传统的历史成本计量在强调会计计量客观性、谨慎性的同时,却极大地忽视了会计相关性和及时性的要求,以其编制的财务报表及相关财务资料不能及时准确地反映企业所拥有的资产负债的实际价值,难以很好实现会计信息有用的目标,这使得相关主体无法作出正确的决策,而会计信息有用性的重要程度恰恰与日俱增。
由于公允价值计量模式在计价时使用的是在一项公平交易中,熟悉情况、自愿的双方交换一项资产或清偿一项债务所使用的金额。
也即以相对公允准确的价格入账,与历史成本法相比,公允价值计量极大地提升了财务信息的及时性、准确性,从而也提升了财务数据对于相关利益主体的决策有用性。
于是,欧美发达国家纷纷将会计制度建设的矛头指向计量属性的变革,经过数十年的发展与完善,国际主流会计学界已经在相当广泛的领域中对会计计量模式进行了改革。
而在这些年来,国际会计准则理事会(IASB)、美国财务会计准则委员会(FASB)等都把主要精力放在了对公允价值计量的研究上。
在国际中,公允价值计量已经极为广泛地应用于金融工具、长期资产、和负债的计量之中,俨然已成为国际财务会计发展的新方向。
但在20世纪末21世纪初,中国经济体制的改革刚刚起步,国内自由市场发育并不充分,计划经济的影响短时间内无法彻底消弭,大多数市场主体并未完全转变思维,仍然停留在“计划”的阴影之下,对于“市场”的概念反响并不强烈,这也导致了在很长一段时间内国内许多地方没有能形成活跃的资产市场,而“活跃市场中的公开报价”又是公允价值的计量基础,没有活跃市场报价,有效运用公允价值计量只是一句空话,难以兑现。
也因此,即便在1997-2000年,国家大力支持企业采用公允价值计量,也没能实现政策制定者的预期,反而被有心者利用,在很长一段时间内财务造假、利润操纵盛行,资本市场一片混乱,国家正常的经济社会秩序遭到极大破坏,投资者及社会公众更是深受其害,极大地打击了市场信心。
经历了上述教训之后,国家从2001年起明确要求财务工作者回避使用公允价值,刚刚兴起的公允价值计量之风就这样流产了。
但随着信息技术革命的发展,社会大分工达到一个新的高度,世界范围内的贸易、投资以及跨国公司快速发展,国际资本市场日益壮大,各国之间的经济文化交流与融合已经成为一种新常态。
尤其在中国加入WTO之后,中国已经不是一个孤立的个体,而是国际社会不可分割的一部分,双边与多边贸易日益频繁,中国迫切需要一个能够得到国际社会认同的、符合国际规范的商业语言。
在这种国内外形势下,新的会计准则应运而生。
在2006年2月,财政部发布了新企业会计准则,准则明确将公允价值与历史成本、重置成本、可变现净值和现值一起作为并列的计量属性,且有17项准则涉及到公允价值,并要求上市公司在2007年1月1日起开始实施,这是中国会计准则在迈向国际化的重要一步,也意味着中国会计政策制定当局正式接受了公允价值计量这一会计计量属性,并推而广之,也标志着中国会计界对公允价值计量的态度进入了第三个历史阶段(第一阶段为1997年-2000年提倡应用公允价值;
第二阶段为2001-2005回避采用公允价值;
第三阶段为2006年以后全面使用公允价值)。
而此后,中国国内会计准则经过多次修改,积极主动地向国际会计准则趋同,使得公允价值计量在更多的具体准则中得到体现,越来越多的企业在实务操作中开始运用该公允价值计量,尤其是在2014年,财政部对现行企业会计准则进行了重大修订,对多个具体准则进行大刀阔斧的修改,并增加了《企业会计准则第39号——公允价值计量》等全新的具体准则,如此大规模的会计政策改革实属罕见,尤其是新增的公允价值计量准则再次使公允价值计量与企业盈余管理的联系推向了风口浪尖。
新准则一经公布,立即引起了国内学术界的激烈争论。
大多数学者和政策制定者都持肯定意见,他们认为公允价值计量准则的推出一方面为企业提供了更为灵活的会计计量手段,使得企业的会计计量更能反映实际情况,另一方面也为投资者、监管层、社会公众提供了更为及时、准确、高质量的会计信息。
从这个意义上来说,公允价值计量的推广对于中国资本市场的发展和完善有着重大意义。
但反对者则认为,公允价值计量模式所造成的恶劣经济后果已经在历史上得到证实,如此大规模地推广公允价值计量极易再次使该准则成为部分有心人进行盈余管理甚至是操纵利润的工具。
而自06年以来上市公司利用公允价值计量进行过度盈余管理的案例层出不穷,也似乎印证了后者的担忧。
(二)研究意义
当代企业的健康发展离不开各方面的努力,从财务的角度来说,企业会计工作者需要及时、准确而公允地进行会计计量,并恰当进行列报,与此同时,考虑到实际需要,进行适当的盈余管理又是也是极为必要的,恰到好处的盈余管理对于企业降低经营成本,提升市场信心,维持股价稳定等无疑具有积极意义。
但目前为止,实务中很少有企业能真正自觉地将盈余管理与利润操纵划清界限。
而自世界资本市场诞生以来,财务造假、利润操纵问题便一直是无数投资者和其他利益相关主体的心腹大患,长期以来各国的监管当局从未放松对其的严查严打,发布的法律一部比一部严格,执行和惩罚力度也一直在加强。
但即便如此,世界各地的造假案件仍然层出不穷,从未见其有偃旗息鼓的架势。
纵观古今中外,远有美国的安然、世通、施乐造假,近有国内的银广夏、蓝田股份,甚至在号称最守秩序的日本,也在2011年公布了惊人的奥林巴斯财务造假案件。
而归其主因,上述的造假案件大多都是利用会计制度或准则的漏洞进行的,想要从根源上解决问题,必须从制度上着手,因此,准则的建立和完善显得尤为重要。
如果说2007年开始实行的新企业会计准则是我国会计界选择向国际会计趋同的一个重要里程碑的话,那么2014年正式新增的《企业会计准则第39号——公允价值计量》则是正式确立了公允价值计量模式其合法性、合理性和必要性,同时也体现了国内会计界勇往直前的风范——在公允价值的引入遭遇一波三折之后,国人最终还是依然选择了顺势而为,全面推行公允价值。
但由于我国现阶段市场化程度并不高,公允价值计量的应用条件并不完全成熟,例如如今很多地方仍然缺乏活跃的资产交易市场,市场价格也并不充分公允,在此基础上的“公允价值”很容易受到市场主体的操纵,因而也极易发生新的盈余操纵问题。
此外,由于国内会计学科的发展历史有限,会计工作者的专业判断力普遍较低,在准则规定的“缺乏活跃市场报价”时依靠专业人员的评估更是容易有失公允。
因此,新准则的推行到成熟应用必然会经历一个漫长的过程。
为了新准则的应用走向成熟,需要所有会计工作者的共同努力。
而考虑到利用公允价值计量进行盈余管理利润操纵的潜在可能性,对公允价值计量下的盈余管理进行界定和规范从而防范利用公允价值计量进行利润操纵显得尤为重要,这也是本文的研究目的和研究意义之所在。
(三)研究思路与方法
1.研究思路
本文包括导论在内,从五个部分进行展开:
(1)导论部分:
该部分作为开篇,首先介绍了本文的研究背景,在当前的经济环境下,资本市场的迅速发展需要更为规范和符合时宜的会计制度,因此国内外学术界都已将研究的焦点对准公允价值计量,而由于中国国情的特殊性,公允价值计量的推行面临突出的问题。
而解决该问题正是本文的研究目的和研究意义。
该部分主要是为了交代公允价值计量下盈余管理这一主题的时代意义。
(2)文献回顾:
该部分分别从公允价值计量和盈余管理两个部分回顾了国内外的研究成果,以加深对理论演变的理解。
(3)理论分析:
该部分首先分析了公允价值的三种计量方法,为后文涉及的公允价值确定做铺垫。
然后介绍了目前较为流行的企业盈余管理动机理论,为后面界定和辨别企业进行盈余管理提供参考。
(4)利用公允价值进行盈余管理的手段及相关案例分析:
该部分具体介绍当前利用公允价值计量进行盈余管理的六大途径,并结合具体上市公司案例进行分析。
(5)结论和建议:
该部分总结了前文的主要内容,并从准则建设、市场信息、公司治理和外部审计等方面提出了规范企业盈余管理行为的措施,以期对国内的会计制度建设有所帮助。
2.研究方法
本文采用的是理论研究的方法,首先介绍公允价值计量和盈余管理的相关理论,再结合目前实际和和上市公司案例分析企业利用公允价值计量进行盈余管理的手段,最后简单总结并给出自己的建议。
二、文献回顾
(一)公允价值的相关研究
在国外,公允价值的研究已经不是什么新鲜的话题,经过数十年的发展,国外学术界已对公允价值理论的诸多领域都进行了有益探索。
在制度方面,国际会计界已形成了相对完善的公允价值准则——《美国财务会计准则第157号——公允价值计量》等规范性条款,其重要性也已被大多数学者所接受和认可。
而在实证方面,美国等西方发达国家的学者也在诸多方面取得了显著的成果,尤其是在金融工具领域,随着国际资本市场的不断发展壮大,衍生金融工具日益多样化,与金融工具的公允价值相关的实证研究竞相涌现,1998年,美国准则委员会成员管黛安娜.W.威利斯在《金融资产和负债—公允价值还是历史成本》中提出,市价基础信息的相关性毫无疑问是值得肯定的,公允价值和历史成本模式的矛盾在于所选择的市价在哪一天。
在非金融工具方面,也有很多国家的学者作出了研究,例如有些国家允许资产重估增值,就有了检验资产重组增值的相关性研究。
而与国外相比,国内的研究则起步较晚,而且由于国内资本市场发展较晚,统计上缺乏具备足够代表性的样本,大多数研究还是纯理论的研究,不过研究的热情却日益高涨。
黄学敏(2004)在《公允价值:
理论内涵与准则应用》一文中分析了公允价值理论,阐明了公允价值的内涵、意义及公允价值计量会计信息的质量特征。
谢诗芬(2008)在《价值计量的现值和公允价值》一文中,提出了公允价值并非一种单一计量属性,而是一种能够直接计量现值、间接计量现行成本、可变现净值、历史成本等价值的复合计量模式,并提出了公允价值的“十大理论基础”。
葛家澍(2008)在其《公允价值计量面临全球金融风暴的考验》中提出“公允价值理论的存在依赖于三个基础,这三个基础决定了其信息的可靠性。
”。
(二)盈余管理的相关研究
国内外对盈余管理的研究也屡见不鲜,主要体现在两个领域,即:
盈余管理的计量方法和盈余管理的动机研究。
前者主要提出了四大研究方法——总体应计利润分离法、具体应计利润法、真实盈余管理法和盈余分布法。
而后者则从多个角度阐述盈余管理的动机。
国外学术界研究盈余管理的角度主要是“信息观”和“经济收益观”。
在信息观下,Schipper(1989)认为,盈余管理是通过干预财务报告的披露,从而获取某些主体的私有利益的过程。
在经济收益观下,Levitt(1998)认为,管理当局往往会有强烈的动机对费用、收入、减值准备、研发支出等进行大幅操纵,以达到自己操纵盈余的目的,这极大地影响了会计信息的可靠性,也很大程度上破坏了市场秩序。
而国内研究中比较有代表性的则有:
陆建桥(1999)认为,为了实现扭亏为盈,许多上市公司往往会在亏损期间进行盈余管理。
张祥建和徐晋(2006)将盈余管理定义为:
在合法范畴内,管理当局使用各种方法,并加之职业判断,对企业财务报告的盈余信息进行调节和管理并进行披露的过程,其出发点正是实现自身利益最大化。
叶建芳(2009)研究了新企业会计准则发布以来的上市公司盈余管理情况,得出了“公允价值计量模式对利用金融资产进行盈余管理的行为影响较大”的结论。
孙翯(2010)从公允价值变动损益单变量运用Jones模型对盈余管理行为进行实证分析,发现公允价值变动损益对企业盈余管理行为有着显著影响,这也在一定程度上支持了叶建芳的部分结论。
三、公允价值与盈余管理的理论分析
(一)公允价值的计量方法分析
公允价值的现实意义无疑已被认可,但如何真正客观地进行计量在国内外学术界却都尚未达成一致意见,理论界尚无一个标准可付诸实施。
但纵观国内外,到目前为止,公允价值计量主要有三种方法:
市价法、类似项目法和估价技术法。
1.市价法
市价法是指根据当前活跃市场上的交易价格对资产或负债进行计价,该方法强调了两点:
首先要求是具备活跃市场,如果市场不够活跃,往往很难真实反映资产或负债的公允价值;
其次,要求该价格须是当前的价格,若无当前价格也最好是最近发生的交易价格;
最后,毫无疑问应当寻找与计量对象相同或极相似的标的物,若相差过大,往往在价格上缺乏可比性。
显然,上述定义很好地阐释了公允价值的意义,也最能保证资产或负债价格的公允性,因而市价法是采用公允价值计量时最优先选择的方法。
当同时存在多个活跃市场报价时,企业应当选择一个最有利的价格。
就资产出售而言,应当选择一个最高的出售价;
就债务清偿而言,则应当选择一个最低的负债价格。
选择最有利于企业的价格,体现了理性经济人的假设,同时也符合了企业追求价值最大化的终极目标。
“择优而选”同时也有利于保证计量的公允性和真实性,一定程度上能够避免企业利用不同的市场报价操纵利润,进行不恰当的列报,混淆公众视听。
但现实中用市价法确定公允价值存在许多特殊情况,此时市价可能并不公允,故应选择其他方法来确定其公允价:
(1)当企业发生财务困难时。
如企业正由于资不抵债进行破产清算时,法庭强制执行拍卖程序,在该程序下价格不公允。
(2)当某种资产或负债的市场价格是由关联方交易所决定时。
关联方交易中价格极易受到操纵,往往很难真正公允,因此也不可采用。
(3)当市场价格是由在此之前所订立的合同决定时。
该情形下的市场价格实际上并不是当前市价,而是以前某一时刻的市场价格,因而也无法代表该项目目前的公允价值。
(4)当某一项目的市价受到其他与之相关的项目价格所影响时。
(5)决定该项目市价的交易不是经常性的交易时。
(6)其他众所周知的会影响市价公允性的情形。
2.类似项目法
当该项目不存在市场价格时,通常会选择类似项目法进行替代。
类似项目法是指通过选取与目标项目相近似的项目的市场价格来替代目标项目的市价的估价方法。
在该方法下,公允价值是一个近似值,而准确度则取决于所选项目与被评估对象的近似程度,而这与在选择近似项目时所执行的程序是否严格息息相关。
(注:
类似项目是指与计量对象具有相同现金流的项目。
)
一般而言,采用类似项目法需要执行以下程序:
(1)计算计量对象的预期现金流量。
(2)初步选出与计量对象具有相同特征的近似项目。
(3)计算确定该类似项目的现金流量并与计量对象对比,确定相符。
(4)考虑影响所计量对象价值的因素是否在近似项目中全部得到反映,着重考虑两者的未来风险与收益情况。
若未全部反映,则考虑差异性是否能予以剔除,若不能,则后者不能作为类似项目。
(5)考虑当当前经济环境发生变化时两个项目是否会以同样的方式发生变化,若否,则后者同样不能作为近似项目。
此外,必须注意的是,当经过上述程序确定该项目是被计量对象的近似项目时,并不意味着该项目的市价可以直接作为被计量对象的市价,而是应当另外参考市价法对其他因素进行判断和调整。
3.估价技术法
当上述两种方法都不可实现时,我们通常会选择采用估价技术法。
它是公允价值估价方法中实施难度最大,也是最受争议,客观性最差的方法。
因此必须明确采用估价技术法的条件:
仅当不存在或只有很少市场价格信息的情况时才使用该方法。
也即至少满足下列情形之一时方能使用估价技术法:
(1)无法获取计量对象当前或近期的市场价格信息,或者获取该信息极为困难。
(2)被计量对象具有独特性,无法找到类似项目。
(3)虽然存在相同或类似项目的市场交易,但该交易的信息保密或无法获取。
当企业确定只能采取估价技术法进行计量时,应当确保其所采取的估计方法或假设与其他市场主体相一致,以尽可能减少估价技术法带来的主观性,此外,估价技术法对于评估工作者的专业素质和工作经验要求极高,稍有疏忽便会得到一个与实际价值相去极远的数值,从而影响计量的公允性。
虽然理论界还存在其他的公允价值计量方法,但实务中使用较多的主要是以上三种。
很明显,上述三种办法的公允性依次降低,而主观性却逐次上升。
因此,在确定计量对象的公允价值时,应优先选择市价法,在市价无法取得时,则尽量取得类似的项目来替代,只有当上述两种办法都不可行或极难实施时,才选择估价技术法。
(二)盈余管理的动机理论
企业进行盈余管理无不是抱有特殊目的的,我们称之为动机,只有充分了解了企业进行盈余管理的动机,我们才能及时发现企业的隐蔽动作,并对其进行有效规范。
盈余管理的动机主要有以下几个:
1.获取报酬动机
在现代公司制企业中,所有权和经营权相分离,企业所有者将企业的经营管理授权委托给职业经理人进行,并根据的业绩决定经理人报酬。
在理性经济人假设下,若经理人的利益和企业利益不一致时,经理人会有意识地选择最有利于自己而非企业或投资人的经营和报告方式,简而言之,就是尽可能地在自己的任期内多报利润少报亏损(当经理人刚刚接任一家企业时,他则会尽量少报上任的利润,以给自己设定一个较低的起点,便于在自己的任期内实现利润增长,即所谓的“洗大澡”)。
2.政治成本动机
纳税是所有公民和企业的法定义务,但对于企业而言,纳税也是决定自己生死的关键因素之一,尤其是利润较低的企业,是否能赚到钱最终还要看税收额,而税收也被企业视作一种看得见的成本,出于降低成本的考虑,企业具有极强的盈余管理的动机。
此外,由于目前各国仍普遍存在政府补助的政治惯例,一些经营并不顺利的企业往往会对获取政府补助很有兴趣,但由于政府补助往往设定了盈余方面的补助标准,只有盈余低于所设定标准才能获得这笔补助,若无其他方面的限制,企业往往会毫不犹豫地选择少报自己的盈余——不要白不要,要了也白要的心态在现实生活中还是相当普遍的,企业也是如此。
3.上市动机
目前国内外的资本市场都设定了较高的准入门槛,出于上市的考虑,企业——尤其是出于门槛临界值附近的企业,往往最具盈余管理的动机,他们会尽可能使自己的各项财务指标“完美满足”证券市场的监管要求,因为一旦上市,企业所获得的短期和长期利益都是巨大的。
4.避免亏损动机
同上市动机类似,出于融资或其他目的,企业往往不愿意使自己的成绩太过难堪——至少亏损是极不令人满意的,因而亏损或微利的企业亦有较强动机进行盈余管理。
5.达到预期动机
在很多情况下,似乎分析师总能相对准确地预测某一企业未来期间的盈利情况——在分析师发布了某一企业的盈利预测后,企业发布的财务报告往往“恰好”与预测的情形极为相似。
这似乎很令人费解,但稍作思量便知,当权威的分析师们作出预测之后,大部分公众往往会选择相信这种预测,从而
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