国际金融实务自考复习题07Word文件下载.docx

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（错误）

7．最符合安全及时收汇的结算方式是即期信用证。

（正确）

8．美国某公司3个月后有一笔欧元应付款，若预测欧元对美元的汇率将下跌，该公司可推迟支付以减轻汇率风险。

（正确）

9．国际货币基金组织将汇率制度划分固定汇率制度和浮动汇率制度。

10．通常所说的欧洲货币市场，是指在岸金融市场。

11．国家干预外汇市场，当本对外币的汇价偏高时，则买进外汇；

当本币对外币的汇价偏低时，则卖出外汇。

（正确）

12．商业银行在进行外汇买卖时，常常遵循买卖平衡的原则，即出现多头时就卖出；

出现空头时，就买入。

（正确）

13．在电汇、信汇和票汇三种即期交易方式中信汇成本最高。

（错误）

14．期权对期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务。

15．欧式期权业务，在合同到期日以前，顾客有权要求银行进行交割。

16．外汇期权交易中，期权合同的买入者为了获得这种权利，必须支付给出售者一定的费用，这种费用称为保险费，也称为期权费或期权价格。

17．所谓多头保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货，然后买入期货轧平头寸（错误）

18．利率期货只有避险保值的作用，而无投机的功能。

19．国际收支是决定汇率基本走势的主导因素。

20．一国本币贬值有于利于该国进口，不利于该国出口；

一国本币升值有于利于该国出口，不利于该国进口。

三、选择题

1．在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（A）。

A.外币币值上升,外币汇率上升

B.外币币值下降,外汇汇率下降

C.本币币值上升,外汇汇率上升

D.本币币值下降,外汇汇率下降

2.在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说（B）。

A.外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降

B.外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升

C.本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降

D.本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升

3．若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应选用（C）。

A.买入价B.卖出价C.现钞买入价D.现钞买入价

4.若要将出口商品的外币折算为人民币报价报价,应选用（D）。

A.买入价B.卖出价C.现钞买入价D.现钞卖出价

5.运用汇率的买入价和卖出价报价时,应注意（AD）。

A.把本币折算成外币时,用买入价

B.把本币折算成外币时,用卖出价

C.把外币折算成本币时,用买入价

D.把外币折算成本币时,用卖出价

6.在国际收支统计中,货物进出口按照（B）计算价格。

A.到岸价格B.离岸价格

C.进口用到岸价格,出口用离岸价格

D.出口用到岸价格,进口用离岸价格

7.当国际收支出现顺差时，政府应该采用的财政政策措施是（A）。

A.增加政府支出B.降低再贴现率

C.在公开市场上卖出政府债券D.本币贬值

8.当国际收支出现逆差时，可以采用的货币政策措施是（C）。

A.在公开市场上买入政府债券B.减少政府支出

C.提高法定存款准备金率D.本币使值

9．减少汇率风险的方法有多种。

经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少汇率风险的方法是（B）。

A.易货贸易法B.货币选择法

C.价格调整法D.平衡法

10.欧洲货币市场是经营什么业务的国际金融市场？

（B）

A.欧洲各国货币的存放和贷放

B.境外货币的存放和贷放

C.市场所在国货币的存放和贷放

D.部分自由兑换货币的存放和贷放的

11.赋与买方权利的外汇业务是（C）。

A.远期外汇业务B.货币期货业务

C.外汇期权业务D.掉期业务

12．远期外汇合同到期日前的任何一天客户可要求交割，也可放弃合同执行的外汇业务是（D）。

A.择期业务B.远期业务

C.欧式期权业务D.美式期权业务

13.欧洲货币是指（B）。

A.欧洲各国的货币B.境外货币

C.国际金融市场上各种信贷货币的泛称

D.欧洲货币就是欧元

14．在期权交易中，需要支付保证金的是期权的（A）。

A.买方B.卖方C.买卖双方D.第三方

15.按标准化原则进行外汇买卖的外汇业务是（C）。

A.即期外汇业务B.远期外汇业务

C.外汇期货业务D.掉期业务

16.根据购买力平价理证，通货膨胀高的国家货币汇率将会（B）。

A.升值B.贬值C.升水D.贴水

17．决定远期汇率有三方面因素，但对远期汇率影响最大的是（D）。

A.即期汇率B.基准货币的利率

C.远期天数D.买入和卖出的两种货币间的利率差

18．择期远期外汇交易的定价原则是：

（C）

A.对银行最不利，对客户最有利

B.对银行最有利，对客户亦有利

C.对银行最有利，对客户最不利

D.对银行最不利，对客户亦不利

19．合同买入者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为（D）。

A.买入看涨期权B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权D.卖出看跌期权

20．决定汇率基本走势的主导因素是：

（B）

A.一国财政经济状况B.国际收支

C.利率D.政府干预

四、名词解释

（1）外汇:

从动态来讲，外汇是指把一种货币兑换为另一国货币，以清偿国际间债务的金融活动过程，即不同国家间的资金转换和支付。

（2）基准货币：

即一定单位的货币，例如1美元或100美元。

（3）基本点：

又称点子、点数，它是指汇率最后一位数的单位。

（4）国际金融市场：

是指从事各种国际金融活动的场所和网络，包括有形市场和无形市场两种形式，前者有固定场所，通过交易所进行外汇交易；

后者无固定场所，通过通信工具进行外汇交易。

（5）外汇虚盘交易：

是指金融机构与投资者签订委托买卖外汇的合同，投资者缴付一定比率的交易保证金，便可按一定融资倍数进行的外汇交易。

（6）外汇调期：

是指投资者同时进行两笔方向相反、交割期限不同、数额相等的外汇交易。

五、简答题

1．在现实生活和实行业务中,货币报价区别现汇和现钞有何意义？

（P.7）

答：

在现实生活和实行业务中,货币报价区别现汇和现钞有重要意义，其中最重要的是现汇和现钞是不等值的。

现钞卖出价和现汇的卖出价相同，而现炒的买入价比现汇的买入价低，也就是银行向客户购入外汇现钞时，支付给客户的本币比银行向客户购入外汇现钞时少。

2．什么是国际支收支平衡表?

（P.29）

是指在一定时期内（1年或1季度）的全部国际经济交易根据交易的内容与范围，按照经济分析的需要设置账户或项目，进行分类统计的一览表。

3．外汇市场的功能有哪些？

（P118-119）

（1）调剂资源。

（2）价格发现。

（3）保障中央银行宏观调控的有效实施，便于稳定汇率。

（4）利用外汇市场进行保值交易，避免汇率风险。

（5）利用外汇市场进行投机交易，赚取差价利润。

4．外汇管制有何利弊？

（P78）

有利方面：

（1）有利于控制资本的国际移动，维持国际收支平衡，防止和减缓国际收支危机和金融危机的发生，保证本国经济稳定发展。

（2）有利于稳定汇率，便于对外贸易的成本核算与发展；

实行差别汇率，奖励出口，限制进口。

（3）有利于限制资本逃避和外汇过度投机。

（4）有利于保护本国某些工业部门的发展；

稳定物价；

增加财政收入。

不利方面：

（1）不利于国际贸易发展和资本国际化的进程，导致资源不能合理配置，不利于世界经济发展。

（2）不利于市场机制作用的充分发挥，在外汇管制下，外汇供求受严格限制，汇率可能扭曲。

（3）实行外汇管制的国家政府或主管部门，掌握部分外汇分配权后容易出现以权谋私、黑市、走私等问题。

5．简述个人外汇实盘买卖与外汇保证金交易的区别。

（P150）

个人外汇实盘买卖是指拥有外汇存款或外币现钞的私人客户，通过柜面服务员或其他电子金融服务方式，在可兑换的外币之间进行不可透支的现汇交易。

外汇保证金交易是指金融机构与投资者签订委托买卖外汇的合同，投资者缴付一定比率的交易保证金，便可按一定融资倍数进行的外汇交易。

6．远期外汇交易与即期外汇交易有哪些不同？

（P153-154）

（1）汇率不同。

即期外汇交易按即期汇率交割；

远期外汇交易按远期汇率交割，期汇率是在合约签订时确定。

（2）交割日期不同。

即期外汇买卖是在成交后两个工作日内交割；

远期外汇合约的交割行为发生在将来，交割日期为成交后的第二个工作日之后。

（3）交割方法不同。

即期外汇买卖以足额的本币或外币交割；

远期外汇买卖在一定情况下，要求客户事先预交一定履约保证金，到实际交割日再通过找差价方式来清算。

7．什么是金融互换？

它分为哪几类？

所谓金融互换是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金的合约，达到规避风险的目的。

金融互换根据内容的不同主要分为货币互换、利率互换和货币利率交叉互换。

8．利用外汇期权进行保值和投资有何优越性？

（P202）

（1）在规避外汇风险方面有更大的灵活性。

也就是期权买方对期权合约可执行或不可执行；

可买进，也可卖出；

另外，还可转让。

对于在不确定外汇流量，或无法确定是否会发生外汇流量，或无法确定发生外汇流量的具体时间的情况下，利用外汇期权进行保值更为适用。

同时，可以根据交易者的需求进行期权的个性化设计。

（2）期权买方既能获得汇率变化对其有利时的利润，也能规避汇率变化对其不利时的风险。

当市场汇率向期权买方有利的方向运动时，买方可以不行使期权而按市场价格交易以获利；

当市场汇率向其不利方向运动时，买方又可通过行使期权而免于损失，其最大损失是支付的期权费。

或：

利用外汇期权进行保值和投资（投机）优越性有两点：

⑴在规避外汇风险方面有更大的灵活性。

也就是期权买方对期权合约可执行或可不执行；

可买进,也可卖出；

另外,还可转让。

⑵期权买方既能获得汇率变化对其有利时的利润,也能规避汇率变化对其不利时的风险。

六、技能题

1.我国出口商对美国出口高级数控机床,3个月后才能收汇,向美国进口商报价每台机床28万人民币,美国进口商回电要求改报美元。

当日,中国银行的外汇牌价为USD／CNY7.6926／7.6948,3月期的差价为（32／25），我国出口商应怎样报价？

3个月的远期实际汇率：

7.6926—0.0032=7.6894

7.6948—0.0025=7.6923

2.中国银行2006年1月12日的外汇牌价表如下：

（人民币／100外币）

货币名称

现汇买入价

现钞买入价

卖出价

基准价

日元

6.8458

6.5643

7.1878

6.9847

港币

102.2400

101.0200

102.5600

102.4200

美元

726.4100

721.4400

728.8900

727.6500

根据该牌价进行交易,请回答下列问题：

本币报价设为用外币报价折算时应使用买入价280000/7.6894=36413.76美元

⑴一位到香港的旅游者到中国银行兑换5000港币现钞,需要付出多少人民币现钞?

5000*102.5600/100=5128元5000*1.0236=512.8元

⑵一家出口企业到中国银行以200000美元即期结汇,能兑换多少等值的人民币?

200000*7.2641=1452820元

⑶一位客户欲将100000日元现钞兑换等值的人民币,该客户能兑换多少人民币?

100000*0.065643=6564.3元

3.我国某外贸公司从瑞士进口一批仪表,瑞士出口商提出了两种报价,即美元报价和瑞士法郎报价,分为250美元和360瑞士法郎,即期付款。

当时纽约外汇市场USD／CHF为1.5000。

我公司接受何种报价较为有利?

为什么?

因为这两种货币无可比性，只能折算成同一种货币进行比较，根据已知即期汇率，将美元折成瑞士法郎比较：

250*1.5000=375瑞士法郎，375瑞士法郎大于360瑞士法郎，如果不考虑其他因素，我公司应接受360瑞士法郎报价。

4.请计算出下列各货币兑SGD的交叉汇率.设USD／SGD1.4250／70。

⑴EUR／USD1.2124／40,求EUR／SGD?

⑵USD／JPY102.35／52,求JPY／SGD?

⑶HKD／SGD0.1826／30求USD／HKD?

计算：

⑴USD／SGD1．42501．4270

EUR／USD1．21241．2140

EUR／SGD的买入价＝1.4250×

1.2140＝1．7277EUR／SGD的卖出价＝1.4270×

1.2124＝1．7324

⑵USD／SGD1．42501．4270

USD／JPY102．35102．52,

JPY／SGD的买入价＝1．4250÷

102．52＝0．01390

JPY／SGD的卖出价＝1．4270÷

102．35＝0．01394

⑶USD／SGD1．42501．4270

HKD／SGD0.18260.1830

USD／HKD的买入价＝1．4250÷

0.1830＝7．7869

USD／HKD的卖出价＝1．4270÷

0.1826＝7．8148

将两项汇率的买入价和卖出价分别交叉相除

5.计算下列各货币的远期交叉汇率：

⑴即期汇率GBP／USD=1.5610／30,6个月差价为315/312；

即期汇率AUD/USD=0.6850/70,6个月差价为158/153。

请计算GBP/AUD6个月的双向汇率。

计算GBP/USD6个月远期汇率：

1.5610—0.0315=1.52971.5630—0.0312=1.5318计算AUD/USD6个月远期汇率：

0.6850—0.0158=0.61920.6870—0.0153=0.6717

计算GBP/AUD6个月的双向汇率：

GBP/AUD6个月的远期买入价=1.5297/0.6717=2.2774GBP/AUD6个月的远期卖出价=1.5318/0.6692=2.2890

（2）汇率USD/JPY=107.60／75,3个月差价12／78；

即期汇率GBP／USD=1.5460／70,3个月差价61／58。

请计算GBP／JPY3个月的双向汇率。

6.美国某银行的外汇牌价:

GBP／USD的即期汇率1.8485／1.8495,90天远期差价为135／145,某美国商人买入90天远期英镑20000,到期需支付多少美元?

⑴GBP/USD的90天远期汇率为：

1.8485+0.0135=1.8620GBP/USD1.8495+0.0145=1.8640

（2）20000*0.0145=37280美元

答;

美国商人到期需支付37280美元。

7.现在银行的3月远期汇率GBP／USD＝1．6000／30。

某美国商人预期3个月后英镑即期汇率为GBP/USD=1．5500／20，并进行100万英镑的卖空交易。

请问他的盈亏如何?

该美商卖出3月远期100万英镑，可获得160万美元收入：

100万*1.6000=160万，在交割日，该美商买进100万即期英镑，100万*1.5520=155.2万，该美商可获得利润为160万-155.2万=4.8万美元

美商可获4.8万美元的投机利润。

8.某港商三个月后有一笔100万美元的应收款，6个月后有一笔200万美元的应付款。

在外汇市场上，USD/HKD即期汇率为7.7275/85,3月期美元汇率为7.7250/60,6月期美元汇率为7.7225/35。

请分析该港商用远期对远期的调期交易可以怎样锁定成本？

第一种：

该港商进行远期对远期调期,其港币收支如下：

该港商按7.7250的汇率卖出200万3月期美元,可得到1545万港币（200×

7.7250＝1545万）；

按7.7235的汇率买进200万6月期美元，需支出1544.7万港币（200×

7.7235＝1544.7万）；

若该港商进行远期对远期调期，在固定本币收支的同时，还可获得0.3万元港币（1545万－1544.7万=0.3）的贴水收益。

第二种：

该港商进行即期对远期调期,其港币收支如下：

该港商在卖出200万3月期美元的同时，买入200万即期美元，需支出1545.7万元港币（200×

7.7285=1545.7万）；

港商在买入200万6月期美元的同时,卖出200万即期美元，可得到1545.5万元港币（200×

7.7275=1545.5万）；

在即期外汇买卖交易中,买入价与卖出价的差额使港商付出0.2万港币的代价（1545.7万元－1545.5万=0.2万）。

9．美国某出口商4月份出口一批货物到瑞士,总价值625000瑞士法郎。

该出口商收汇时间是7月,出口商担心瑞士法郎的币值会下降,他购买了10笔瑞士法郎的看跌期权,每笔62500瑞士法郎,每瑞士法郎的期权费为0.015美元,该期权的执行价格为1瑞士法郎=0.67美元。

⑴该出口商支付期权费总额是多少?

该出口商支付期权费总额是9375美元62500瑞士法郎*0.015美元/瑞士法郎*10=9375美元

⑵当结汇时,如1瑞士法郎=0.7000美元,该出口商是放弃还是执行期权?

盈亏如何?

该出口商执行期权可兑625000*0.67=418750美元，当结汇时按即期汇率可兑625000瑞士法郎*0.7=437500美元,437500美元-375美元大于418750美元故出口商应放弃执行期权437500-9375-418750=9375美元

⑶当结汇时,如1瑞士法郎=0.6280美元,该出口商是放弃还是执行期权?

盈亏如何?

当结汇时，按即期汇率，可兑：

62500瑞士法郎*0.6280=392500美元，执行期权可收入：

62500瑞士法郎*0.07=418750美元—9375美元=409375美元，392500美元小于409375美元，故该出口商应执行期权，409375美元—392500美元=16875美元，该出口应执行期权可节省16875美元。

国际金融实务复习

一、名词解释

1、外汇交易

是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或者其他投资活动需求，按照一定的汇率、在特定的交割日下，买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币的兑换行为。

2、外汇市场

是指从事外汇交换、外汇买卖和外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重要组成部分。

从全球范围来看，外汇市场是一个24小时全天候运作的市场。

3、外汇掉期交易

又称时间套汇，是指同时买进和卖出相同金额、交割期限不同的某一种外汇的交易。

买与卖是有意识地同时进行

买与卖的货币种类相同，金额相等

买卖交割期限不相同

4、期货交易

是一种标准化的商品交易方式，指在特定的交易所内通过公开喊价拍卖的方式成交的、在将来一特定时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标准化的法律契约。

5、期货合约

是一种标准化的远期合约，主要条款包括了合约规模、报价单位、最小价格变动、等级和交易时间，还必须明确交割术语、每日的价格限制以及交割清算的程序。

6、逼仓

会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。

根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。

7、多逼空

在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。

这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；

要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。

8、空逼多

9、操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。

从而使期货