中级会计职称考试《中级财务管理》试题及解析Word格式文档下载.docx

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B.固定资产

C.可转换债券

D.特许经营权

10.下列各项中，不属于融资租赁租金构成内容的是（）。

A.设备原价

B.租赁手续费

C.租赁设备的维护费用

D.垫付设备价款的利息

11.与股票筹资相比，下列各项中，属于留存收益筹资特点的是（）。

A.资本成本较高

B.筹资费用较高

C.稀释原有股东控制权

D.筹资数额有限

12.为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是（）。

A.账面价值权数

B.目标价值权数

C.市场价值权数

D.历史价值权数

13.甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。

预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。

A.3000

B.3087

C.3150

D.3213

14.市场利率上升时，债券价值的变动方向是（）。

A.上升

B.下降

C.不变

D.随机变化

15.某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（）元/股。

A.10.0

B.10.5

C.11.5

D.12.0

16.某企业预计下年度销售净额为1800万元，应收账款周转天数为90天（一年按360天计算），变动成本率为60%，资本成本为10%，则应收账款的机会成本是（）。

A.27

B.45

C.108

D.180

17.采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控制的存货类别是（）。

A.品种较多的存货

B.数量较多的存货

C.库存时间较长的存货

D.单位价值较大的存货

18.下列关于短期融资券的表述中，错误的是（）。

A.短期融资券不向社会公众发行

B.必须具备一定信用等级的企业才能发行短期融资券

C.相对于发行公司债券而言，短期融资券的筹资成本较高

D.相对于银行借款筹资而言，短期融资券的一次性筹资数额较大

19.在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是（ 

）。

A.减少存货量 

B.减少应付账款 

C.放宽赊销信用期 

D.利用供应商提供的现金折扣 

20.在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。

其计算公式是（）。

A.实际产量下实际成本－实际产量下标准成本

B.实际产量下标准成本－预算产量下实际成本

C.实际产量下实际成本－预算产量下标准成本

D.实际产量下实际成本－标准产量下的标准成本

21.在企业责任成本管理中，责任成本是成本中心考核和控制的主要指标，其构成内容是（）。

A.产品成本之和

B.固定成本之和

C.可控成本之和

D.不可控成本之和

22.下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（）。

A.剩余股利政策

B.低正常股利加额外股利政策

C.固定股利支付率政策

D.固定或稳定增长的股利政策

23.股份有限公司赋予激励对象在未来某一特定日期内，以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，这种股权激励模式是（）。

A.股票期权模式

B.限制性股票模式

C.股票增值权模式

D.业绩股票激励模式

24.某公司2012年初所有者权益为1.25亿元，2012年末所有者权益为1.50亿元。

该公司2012年的资本积累率是（）。

A.16.67%

B.20.00%

C.25.00%

D.120.00%

25.假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（）。

A.收回应收账款

B.用资本公积转增股本

C.用银行存款购入生产设备

D.用银行存款归还银行借款

二、多项选择题（本类型共10小题，每小题2分，共20分，每小题备选答案中，有两个或者两个以上符合题意的正确答案，请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点，多选、少选、错选，不选均不得分）

1.与资本性金融工具相比，下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）。

A.期限较长

B.流动性强

C.风险较小

D.价格平稳

2.下列关于财务预算的表述中，正确的有（）。

A.财务预算多为长期预算

B.财务预算又被称作总预算

C.财务预算是全面预算体系的最后环节

D.财务预算主要包括现金预算和预计财务报表

3.与银行借款相比，下列各项中，属于发行债券筹资特点的有（）。

B.一次筹资数额较大

C.扩大公司的社会影响

D.募集资金使用限制较多

4.下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）

A.认股权证是一种融资促进工具

B.认股权证是一种高风险融资工具

C.有助于改善上市公司的治理结构

D.有利于推进上市公司的股权激励机制

5.下列各项中，属于证券资产特点的有（）。

A.可分割性

B.高风险性

C.强流动性

D.持有目的多元性

6.运用成本模型确定企业最佳现金持有量时，现金持有量与持有成本之间的关系表现为（）。

A.现金持有量越小，总成本越大

B.现金持有量越大，机会成本越大

C.现金持有量越小，短缺成本越大

D.现金持有量越大，管理总成本越大

7.下列各项指标中，与保本点呈同向变化关系的有（）

A.单位售价

B.预计销量

C.固定成本总额

D.单位变动成本

8.下列关于发放股票股利的表述中，正确是有（）。

A.不会导致公司现金流出

B.会增加公司流通在外的股票数量

C.会改变公司股东权益的内部结构

D.会对公司股东总额产生影响

9.根据股票回购对象和回购价格的不同，股票回购的主要方式有（）。

A.要约回购

B.协议回购

C.杠杆回购

D.公开市场回购

10.在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（）。

A.收账速度快

B.信用管理政策宽松

C.应收账款流动性强

D.应收账款管理效率高

三、判断题（本类题共10小题。

每小题1分，共10分，请判断每小题的表述是否正确，并按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应信息点，认为表述正确的，填涂答题卡中信息点[√]；

认为表述错误的，填涂答题卡中信息点[×

]。

每小题答题正确的得1分，答题错误的得0.5分，不答题的不得分也不扣分。

本类题最低得分为零分）

1.由于控股公司组织（H型组织）的母、子公司均为独立的法人，是典型的分权组织，因而不能进行集权管理。

（）

2.当通货膨胀率大于名义利率时，实际利率为负值。

3.专门决策预算主要反映项目投资与筹资计划，是编制现金预算和预计资产负债表的依据之一。

4.在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。

5.由于内部筹集一般不产生筹资费用，所以内部筹资的资本成本最低。

6.证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。

7.存货管理的目标是在保证生产和销售需要的前提下，最大限度地降低存货成本。

8.根据基本的量本利分析图，在销售量不变的情况下，保本点越低，盈利区越小、亏损区越大。

9.股票分割会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。

10.净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。

四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分，凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程；

计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；

计量结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。

凡要求解释、分析、说明；

理由的内容，必须有相应的文字阐述）

1.甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：

资料一：

2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心副主任可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。

资料二：

甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的较低投资报酬率为10%。

要求：

（1）根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。

（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。

（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。

（4）根据

（2），（3）的计算结果从企业集团整体利润的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。

2.乙公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%，当年息税前利润为900万元，预计未来年度保持不变。

为简化计算，假定净利润全部分配，债务资本的市场价值等于其账面价值，确定债务资本成本时不考虑筹资费用。

证券市场平均收益率为12%，无风险收益率为4%，两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。

公司价值和平均资本成本如表2所示。

表1不同债务水平下的税前利率和β系数

债务账面价值（万元）

税前利率

β系数

1000

6%

1.25

1500

8%

1.50

表2公司价值和平均资本成本

债务市场价值（万元）

股票市场价值（万元）

公司总价值（万元）

税后债务资本成本

权益资本成本

平均资本成本

4500

5500

（A）

（B）

（C）

（D）

（E）

*

16%

13.09%

注：

表中的“*”表示省略的数据。

（1）确定表2中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程） 

（2）依据公司价值分析法，确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优，并说明理由。

3.丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的售量迅速增加。

为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货，占用期限为30天。

现有三个可满足资金需求的筹资方案：

方案1：

利用供应商提供的商业信用，选择放弃现金折扣，信用条件为“2/10，N/40”。

方案2：

向银行贷款，借款期限为30天，年利率为8%。

银行要求的补偿性金额为借款额的20%。

方案3：

以贴现法向银行借款，借款期限为30天，月利率为1%。

（1）如果丙公司选择方案1，计算其放弃现金折扣的机会成本。

（2）如果丙公司选择方案2，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率 

（3）如果丙公司选择方案3，为获得495000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率。

（4）根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。

4.丁公司采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制制造费用预算，相关资料如下：

2012年分季度的制造费用预算如表3所示。

表32012年制造费用预算

金额单位：

元

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

合计

直接人工预算总工时（小时）

11400

12060

12360

12600

48420

变动制造费用

91200

387360

其中：

间接人工费用

50160

53064

54384

55440

213048

固定制造费用

56000

224000

设备租金

48500

194000

生产准备与车间管理费

表中“*”表示省略的数据。

2012年第二季度至2013年第一季度滚动预算期间。

将发生如下变动：

（1）直接人工预算总工时为50000小时；

（2）间接人工费用预算工时分配率将提高10%；

（3）2012年第一季度末重新签订设备租赁合同，新租赁合同中设备年租金将降低20%。

资料三：

2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理层决定将固定制造费用总额控制在185200元以内，固定制造费用由设备租金、生产准备费用和车间管理费组成，其中设备租金属于约束性固定成本，生产准备费和车间管理费属于酌量性固定成本，根据历史资料分析，生产准备费的成本效益远高于车间管理费。

为满足生产经营需要，车间管理费总预算额的控制区间为12000元～15000元。

（1）根据资料一和资料二，计算2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列指标：

①间接人工费用预算工时分配率；

②间接人工费用总预算额；

③设备租金总预算额。

（2）根据资料二和资料三，在综合平衡基础上根据成本效益分析原则，完成2012年第二季度至2013年第一季度滚动期间的下列事项：

①确定车间管理费用总预算额；

②计算生产准备费总预算额。

五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分，凡要求计算的项目，均须列出计算过程，计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题中所给计量单位相同，计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数，凡要求解释、分析、文章明理由的内容，必须有相应的文字阐述）

1.戊公司是一家上市公司，为了综合分析上年度的经营业绩，确定股利分配方案，公司董事会召开专门会议进行讨论。

公司相关资料如下：

戊公司资产负债表简表如表4所示：

表4：

戊公司资产负债表简表（2012年12月31日）单位：

万元

资产

年末金额

负债和股东权益

货币资金

4000

流动负债合计

20000

应收账款

12000

非流动负债合计

40000

存货

14000

负债合计

60000

流动资产合计

30000

股东权益合计

非流动资产合计

70000

资产合计

100000

负债和股东权益总计

戊公司及行业标杆企业部分财务指标如表5所示（财务指标的计算如需年初、年末平均数时使用年末数代替）；

表5戊公司及行业标杆企业部分财务指标（2012年）

戊公司

行业标杆企业

流动比率

2

速动比率

1

资产负债率

50%

销售净利率

（F）

总资产周转率（次）

1．3

总资产净利率

13%

权益乘数

（G）

净资产收益率

（H）

戊公司2012年销售收入为146977万元。

净利润为9480万元。

2013年投资计划需要资金15600万元。

公司的目标资产负债率为60%，公司一直采用剩余股利政策。

（1）确定表中5中英文字母代表的数值（不需要列示计算过程）。

（2）计算戊公司2012年净资产收益率与行业标杆企业的差异，并使用因素分析法依次测算总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率差异的影响。

（3）计算戊公司2012年度可以发放的现金股利金额。

2.乙公司是一家机械制作企业，适用的企业所得税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。

其他资料如下：

折旧设备数据资料如表6所示。

表6已公司折旧设备资料金额单位：

使用旧设备

购置新设备

原值

4800

预计使用年限（年）

10

6

已用年限（年）

4

尚可使用年限（年）

税法残值

500

600

最终报废残值

400

目前变现价值

1900

年折旧

700

年付现成本

2000

年营业收入

2800

相关货币时间价值系数如表7所示。

表7货币时间价值系数

期限（n）

5

（P/F,12%,n）

0.5674

0.5066

（P/A,12%,n）

3.6048

4.1114

（1）计算与购置新设备相关的下指标：

①税后年营业收入；

②税后年付现成本；

③每年折旧抵税；

④残值变价收入；

⑤残值净收益纳税；

⑥第1~5年现金净流量（NCF1~5）和第6年现金净流量（NCF6）；

⑦净现值（NPV）。

（2）计算与使用旧设备相关的下指标；

①目前账面价值；

②目前资产报废损益；

③资产报废损益对所得税的影响；

④残值报废损失减税。

（3）已知使用旧设备的净现值（NPV）为943.29万元，根据上述计算结处工，做出固定资产是否更新的决策，并说明理由。

1.【答案】C

【解析】本题考核企业及其组织形式知识点。

公司制企业的缺点有：

（1）组建公司的成本高；

（2）存在代理问题；

（3）双重课税。

所以本题的答案为选项C。

参见教材第3页。

【点评】本题主要考核“第一章”的“企业及其组织形式”知识点。

2.【答案】C

【解析】考核考核终值和现值的计算知识点。

6年期折现率为8%的预付年金现值系数＝[（P/F，8%，6－1）＋1]＝3.9927＋1＝4.9927。

参见教材31页。

【点评】本题主要考核“第二章”的“终值和现值的计算”知识点。

3.【答案】A

【解析】本题考核风险对策知识点。

风险转移的措施包括：

技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等。

参见教材44页。

【点评】本题主要考核“第二章”的“风险对策”知识点。

4.答案：

D

解析：

本题考核混合成本的分解知识点。

5.答案：

B

本题考核预算工作的组织知识点。

企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。

参见教材62页。

6.【答案】A

【解析】本题考核预算的编制方法。

零基预算的优点表现在：

（1）不受现有费用项目的限制；

（2）不受现行预算的束缚；

（3）能够调动各方面节约费用的积极性；

（4）有利于促进各基层单位精打细算，合理使用资金。

其缺点是编制工作量大。

参见教材64页。

7.【答案】B

【解析】本题考核业务预算的编制。

在生产预算中，只涉及实物量指标，不涉及价值量指标，所以选项B的说法不正确。

参见教材72页。

8.【答案】D

【解析】本题考核吸收直接投资。

吸收直接投资的筹资优点：

（1）能够尽快形成形成生产能力；

（2）容易进行信息沟通。

所以本题的答案为选项D。

参见教材110页。

9.【答案】D

【解析】本题考核吸收直接投资的出资方式。

《公司法》对无形资产出资方式另有限制，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

参见教材109页。

10.【答案】C

【解析】本题考核融资租赁的租金构成。

租金的构成包括：

设备原价及预计残值；

利息；

租赁手续费。

参见教材104页。

11.【答案】D

【解析】本题考核留存收益筹资的特点。

留存收益的筹资特点包括：

（1）不发生筹资费用；

（2）维持公司的控制权分布；

（3）筹资数额有限。

参见教材118页。

12.【答案】C

【解析】本题考核平均资本成本的计算。

市场价值权数以各项个别资本的现行实现价值为基础计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。

其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。

参见教材136页。

13.【答案】B

【解析】本题考核资金需要量预测的因素分析法。

资金需要量=资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×

（1±

预测期销售增减额）×

预测期资金周转速度变动率）=（3500-500）*（1+5%）*（1-2%）=3087（万元）。

参见教材126页。

14.【答案】B

【解析】本题考核债券的价值。

根据教材183页债券价值的计算公式可知，市场利率上升，债券价值会下降。

参见教材183页。

15.【答案】B

【解析】本题考核股票的价值。

股票的内在价值=0.6*（1+5%）/（11%-5%）=10.5（元）。

参见教材188页。

16.【答案】A

【答案解析】应收账款机会成本=1800/360×

90×

60%×

10%=27（万元）。

17.【答案】D

【答案解析】ABC控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为三大类：

A类高价值存货，品种数量约占整个存货的10%至15%，价值约占全部存货的50%至70%。

A类存货应作为管理的重点，所以本题的正确答案为选项D。

【知识点】存货的ABC控制系统

18.【知识点】短期融资券的筹资特点

【答案】C

【答案解析】相对于发行公司债券而言，发行短期融资券的筹资成本较低，所以选项C的说法不正确。

19.【知识点】现金收支日常管理 

【答案】A 

【解析】现金周转期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，在其他条件不变的情况下，会减少现金周转期，即加速现金周转，所以选项A正确。

20.【知