中级会计师《财务管理》模拟真题D卷 附答案Word文档格式.docx
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B.有限债务责任
C.组建成本低
D.有限存续期
8、某企业获100万元的周转信贷额度,约定年利率为10%,承诺费率为0.5%,年度内企业实际动用贷款60万元,使用了12个月,则该笔业务在当年实际的借款成本为()万元。
A.10
B.10.2
C.6.2
D.6
9、下列各项中,不属于普通股股东拥有的权利是()。
A.优先认股权
B.优先分配收益权
C.股份转让权
D.剩余财产要求权
10、企业生产产品所耗用直接材料成本属于()。
A.技术性变动成本
B.酌量性变动成本
C.酌量性固定成本
D.约束性固定成本
11、下列有关采购过程税务管理的说法不正确的是()。
A.由于小规模纳税人不能开具增值税专用发票,因此一般纳税人从小规模纳税人处购货时,进项税额不能抵扣
B.购进免税产品的运费不能抵扣增值税额,而购进原材料的运费可以抵扣增值税额
C.商业企业以货款的支付为抵扣税收的前提,因此应综合权衡由于推迟纳增值税所获得的时间价值与提前购货付款所失去的时间价值
D.一般纳税人必须自专用发票开具之日起90日内到税务机关认证,否则不予抵扣进项税额
12、甲公司(无优先股)只生产一种产品,产品单价为6元,单位变动成本为4元,产品销量为10万件/年,固定成本为5万元/年,利息支出为3万元/年。
甲公司的财务杠杆系数为()。
A、1.18
B、1.25
C、1.33
D、1.66
13、对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时,适宜单独采用的方法是()。
A.回收期法
B.净现值率法
C.总投资收益率法
D.差额投资内部收益率法
14、下列各项中,最适用于评价投资中心业绩的指标是()。
A.边际贡献
B.部门毛利
C.剩余收益
D.部门净利润
15、已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。
比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是()。
A.收益率的方差
B.收益率的平均值
C.收益率的标准差
D.收益率的标准离差率
16、关于现金周转期的计算,下列公式中正确的是()。
A.现金周转期=应收账款周转期+应付账款周转期-存货周转期
B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期
C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
D.现金周转期=存货周转期+应付账款周转期-应收账款周转期
17、某企业生产C产品,本期计划销售量为5000件,目标利润总额为100000元,完全成本总额为256250元,适用的消费税税率为5%,根据上述资料,运用目标利润法测算的单位产品的价格应为()元。
A.71.25
B.75
C.80.25
D.81.5
18、某企业2011年及2012年的经营杠杆系数分别为2.5和3,2011年的边际贡献总额为75万元,若预计2012年的销售量增长15%,则2012年的息税前利润为()万元。
A.43.5
B.41.25
C.36.25
D.34.375
19、某公司拟进行一项投资,投资额为10000元,该项投资每半年可以给投资者带来300元的收益,则该项投资的年实际回报率为()。
A.6.09%
B.6.21%
C.6.04%
D.6.18%
20、某投资者购买A公司股票,并且准备长期持有,要求的最低收益率为11%,该公司本年的股利为0.6元/股,预计未来股利年增长率为5%,则该股票的内在价值是()元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
21、一般情况下,财务目标的制定和实现与社会责任是()。
A.完全一致
B.基本一致
C.完全不一致
D.不可协调
22、在下列股利分配政策中,能保持股利与利润之间一定的比例关系,并体现风险投资与风险收益对等原则的是()。
A.剩余股利政策
B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策
D.正常股利加额外股利政策
23、某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费,损害股东利益。
这一现象所揭示的公司制企业的缺点主要是()。
A.产权问题
B.激励问题
C.代理问题
D.责权分配问题
24、某公司发行债券,债券面值为1000元,票面利率6%,每年付息一次,到期还本,债券发行价1010元,筹资费为发行价的2%,企业所得税税率为25%,则该债券的资本成本为()。
(不考虑时间价值)
A、4.06%
B、4.25%
C、4.55%
D、4.12%
25、短期债权人在进行企业财务分析时,最为关心的是()。
A.企业获利能力
B.企业支付能力
C.企业社会贡献能力
D.企业资产营运能力
二、多选题(共10小题,每题2分。
选项中,至少有2个符合题意)
1、下列各项中,属于上市公司股票回购动机的有( )。
A.替代现金股利
B.改变公司资本结构
C.传递公司信息
D.基于控制权的考虑
2、财务管理体制的集权与分权,需要考虑的因素包括()。
A.集权与分权的“成本”和“利益”
B.环境、规模和管理者的管理水平
C.企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征
D.明确财务管理的综合管理与分层管理思想
3、下列关于财务管理环节的相关表述中,正确的有()。
A、财务分析的方法通常有比较分析法和比率分析法
B、财务预算是财务战略的具体化,是财务计划的分解和落实
C、财务决策是财务管理的核心
D、计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算
4、以相关者利益最大化作为财务管理目标的优点包括()。
A、相关者利益最大化目标比较容易量化
B、有利于实现企业经济效益和社会效益的统一
C、体现了前瞻性和现实性的统一
D、较好地兼顾了各利益主体的利益
5、下列各项中,属于盈余公积金用途的有( )。
A.弥补亏损
B.转增股本
C.扩大经营
D.分配股利
6、不属于定期预算优点的有()。
A.远期指导性强
B.连续性好
C.便于考核预算执行结果
D.灵活性强
7、采用净现值法评价投资项目可行性时,贴现率选择的依据通常有()。
A.市场利率
B.期望最低投资报酬率
C.企业平均资本成本率
D.投资项目的内含报酬率
8、在因素分析法中,影响资金结构的基本因素有()。
A.行业因素
B.企业的财务状况
C.利率水平的变动趋势
D.企业销售的增长情况
9、下列各项中,会直接影响企业平均资本成本的有()。
A.个别资本成本
B.各种资本在资本总额中占的比重
C.筹资速度
D.企业的经营杠杆
10、下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有( )。
A.企业的经营状况
B.企业的信用等级
C.国家的货币供应量
D.管理者的风险偏好
三、判断题(共10小题,每题1分。
对的打√,错的打×
)
1、()如果项目的全部投资均于建设起一次投入,且建设期为零,运营期每年净现金流量相等,则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。
2、()使企业税后利润最大的资本结构是最佳资本结构。
3、()企业在初创期通常采用外部筹资,而在成长期通常采用内部筹资。
4、()企业销售商品同时提供劳务的,且销售商品部分与提供劳务部分不能区分,应将全部收入作为销售商品处理。
5、()融资租赁市场的融资期限一般短于资产租赁期限。
6、()相对于企业长期债券筹资,短期融资券的筹资成本较高。
7、()根据基本的量本利分析图,在销售量不变的情况下,保本点越低,盈利区越小、亏损区越大。
8、()在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。
9、()为了防范通货膨胀风险,公司应当签订固定价格的和长期销售合同。
10、()如果净现值大于0,则现值指数大于1。
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、资产组合M的期望收益率为18%,标准离差为27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准离差率为1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。
要求:
(1).计算资产组合M的标准离差率;
(2).判断资产组合M和N哪个风险更大?
(3).为实现期望的收益率。
张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
(4).判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由。
2、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元,短期借款余额为零。
该公司的最佳现金持有量为500万元,如果资金不足,可向银行借款。
假设:
银行要求借款的金额是100万元的倍数,而偿还本金的金额是10万元的倍数;
新增借款发生在季度期初,偿还借款本金发生在季度期末,先偿还短期借款;
借款利息按季度平均计提,并在季度期末偿还。
丁公司编制了2015年分季度的现金预算,部分信息如下表所示:
丁公司2015年现金预算的部分信息单位:
万元
注:
表中“×
”表示省略的数据。
要求:
确定上表中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
3、甲公司目前的资本结构中,长期资本总额为2000万元,其中银行借款200万元,年利率为5%,借款手续费率为0.2%;
公司债券300万元,债券面值1000元,发行价格为1200元,票面利率为8%,发行费率1%,债券期限为5年,每年付息一次,到期一次归还本金;
优先股400万元,优先股面值100元,规定的年股息率为10%,优先股发行价格为120元/股,优先股筹资费率为2%;
普通股900万元,留存收益200万元,普通股股利年固定增长率为5%,预计明年每股股利2元,目前普通股股价为20元/股,筹资费率为2.5%。
公司适用的企业所得税税率为25%。
<
1>
、按照一般模式计算银行借款的资本成本。
2>
、按照一般模式计算公司债券的资本成本。
3>
、计算优先股的资本成本。
4>
、计算普通股和留存收益的资本成本。
5>
、计算加权平均资本成本。
4、丙公司是一家上市公司,管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价。
财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据,如下表所示:
丙公司部分财务数据单位:
(1)计算2014年末的下列财务指标:
①营运资金;
②权益乘数。
(2)计算2014年度的下列财务指标:
①应收账款周转率;
②净资产收益率;
③资本保值增值率。
五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)
1、丁公司是一家处于初创阶段的电子产品生产企业,相关资料如下:
资料一:
2016年开始生产和销售P产品,售价为0.9万元/件,全年生产20000件,产销平衡。
丁公司适用的所得税税率为25%。
资料二:
2016年财务报表部分数据如下表所示:
资料三:
所在行业的相关财务指标平均水平。
总资产净利率为4%。
总资产周转次数为0.5次(真题中总资产周转次数为1.5,错误),销售净利率为8%,权益乘数为2。
资料四:
公司2016年营业成本中固定成本为4000万元。
变动成本为7000万元,期间费用中固定成本为2000万元,变动成本为1000万元。
利息费用为1000万元,假设2017年成本性态不变。
资料五:
公司2017年目标净利润为2640万元,预计利息费用为1200万元。
(1).根据资料二,计算下列指标(计算中需要使用期初与期末平均数的,以期末数替代):
①总资产净利率;
②权益乘数;
③销售净利率;
④总资产周转率;
(2).根据要求
(1)的计算结果和资料三,完成下列要求。
①依据所在行业平均水平对丁公司偿债能力和营运能力进行评价;
②说明丁公司总资产净利率与行业平均水平差异形成的原因。
(3).根据资料一、资料四和资料五,计算2017年的下列指标:
①单位变动成本;
②保本点销售量;
③实现目标净利润的销售量;
④实现目标净利润时的安全边际量。
2、戊公司生产和销售E、F两种产品,每年产销平衡。
为了加强产品成本管理,合理确定下年度经营计划和产品销售价格,该公司专门召开总经理办公会进行讨论。
相关资料如下:
资料一:
2014年E产品实际产销量为3680件,生产实际用工为7000小时,实际人工成本为16元/小时。
标准成本资料如下表所示:
E产品单位标准成本
资料二:
F产品年设计生产能力为15000件,2015年计划生产12000件,预计单位变动成本为200元,计划期的固定成本总额为720000元。
该产品适用的消费税税率为5%,成本利润率为20%。
资料三:
戊公司接到F产品的一个额外订单,意向订购量为2800件,订单价格为290元/件,要求2015年内完工。
(1)根据资料一,计算2014年E产品的下列指标:
①单位标准成本;
②直接人工成本差异;
③直接人工效率差异;
④直接人工工资率差异。
(2)根据资料二,运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。
(3)根据资料三,运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。
(4)根据资料二、资料三和上述测算结果,作出是否接受F产品额外订单的决策,并说明理由。
(5)根据资料二,如果2015年F产品的目标利润为150000元,销售单价为350元,假设不考虑消费税的影响。
计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。
试题答案
一、单选题(共25小题,每题1分。
1、A
2、A
3、【答案】B
4、C
5、【答案】C
6、A
7、B
8、C
9、B
10、答案:
A
11、A
12、B
13、【答案】D
14、【答案】C
15、参考答案:
D
16、C
17、B
18、参考答案:
C
19、A
20、【答案】B
21、B
22、C
23、【答案】C
24、C
25、B
二、多选题(共10小题,每题2分。
1、【答案】ABCD
2、【正确答案】:
ABC
3、【正确答案】BCD
4、【正确答案】BCD
5、ABC
6、ABD
7、答案:
8、ABCD
9、AB
10、ABCD
三、判断题(共10小题,每题1分。
1、√
2、×
3、×
4、√
5、×
6、×
7、×
8、√
9、×
10、√
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、1.资产组合M的标准离差率=27.9%/18%=1.55;
2.资产组合N的标准离差率为1.2小于资产组合M的标准离差率,故资产组合M的风险更大;
3.设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X:
18%X+13%×
(1-X)=16%,解得X=60%。
为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%;
4.张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%,而在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%,而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;
因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险,并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例,所以赵某更厌恶风险。
2、A=-7500+6000+2600-52-540=508(万元)
B=2600×
8%/4=52(万元)
C-1450-52-540=503,得出C=503+540+52+1450=2545(万元)
D=(2600-1450)×
8%/4=23(万元)(道理同B的计算,1150万元是季度末归还的,所以本季度还是要计算利息,即要计算本季度初短期借款(2600-1450)万元一个季度的利息) -450+E-690-E×
8%/4≥500
得出E≥1673.47
银行要求借款的金额是100万元的倍数,所以E=1700(万元)。
3、1.银行借款的资本成本=5%×
(1-25%)/(1-0.2%)=3.76%
2.公司债券的资本成本=1000×
8%×
(1-25%)/[1200×
(1-1%)]=5.05%
3.优先股的资本成本=100×
10%/[120×
(1-2%)]=8.50%
4.普通股资本成本=2/[20×
(1-2.5%)]+5%=15.26%
留存收益的资本成本=2/20+5%=15%
5.加权平均资本成本
=200/2000×
3.76%+300/2000×
5.05%+400/2000×
8.50%+900/2000×
15.26%+200/2000×
15%
=0.1×
3.76%+0.15×
5.05%+0.2×
8.50%+0.45×
15.26%+0.1×
=11.20%
4、
(1)①营运资金=200000-120000=80000(万元)
②权益乘数=800000/(800000-300000)=1.6
(2)①应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7
②2013年末所有者权益=700000-300000=400000(万元)
2014年末所有者权益=800000-300000=500000(万元)
净资产收益率=67500/[(500000+400000)/2]×
100%=15%
③资本保值增值率=500000/400000×
100%=125%。
五、综合题(共2大题,每题12.5分,共20分)
1、1.①总资产净利率=2250/60000×
100%=3.75%;
②权益乘数=60000/25000=2.4;
③销售净利率=2250/18000×
100%=12.5%;
④总资产周转率=18000/60000=0.3(次);
2.①丁公司的权益乘数大于行业平均水平,说明丁公司运用负债较多,偿债风险大,偿债能力相对较弱;
丁公司的总资产周转率小于行业平均水平,说明丁公司与行业水平相比,营运能力较差。
②总资产净利率=销售净利率×
总资产周转率所在行业的总资产净利率=8%×
0.5=4%丁公司的总资产净利率=12.5%×
0.3=3.75%,因此丁公司总资产净利率与行业平均水平总资产净利率差异=3.75%-4%=-0.25%销售净利率变动对总资产净利率的影响为:
(12.5%-8%)×
0.5=2.25%总资产周转率对总资产净利率的影响为:
12.5%×
(0.3-0.5)=-2.5%丁公司总资产净利率低于行业平均水平差异形成的主要原因是总资产周转率较低,低于行业平均水平。
3.①单位变动成本=(7000+1000)/20000=0.4(元/件);
②保本点销售量=(4000+2000)/(0.9-0.4)=12000(件);
③实现目标净利润的销售量=[2640/(1-25%)+1200+4000+2000]/(0.9-0.4)=21440(件)④实现目标净利润时的安全边际量=21440-12000=9440(件)。
2、
(1)①单位标准成本=35×
2+15×
2+10×
2=120(元)
②直接人工成本差异=实际工时×
实际工资率-实际产量下标准工时×
标准工资率=7000×
16-3680×
2×
15=1600(元)
直接人工效率差异=(实际工时-实际产量下标准工时)×
标准工资率=(7000-3680×
2)×
15=-5400(元)
直接人工工资率差异=(实际工资率-标准工资率)×
实际工时=(16-15)×
7000=7000(元)
(2)全部成本费用加成定价法确定的F产品的单价:
单位产品价格=单位成本×
(1+成本利润率)/(1-适用税率)=(200+720000/12000)×
(1+20%)/(1-5%)=328.42(元)
(3)变动成本费用加成定价法确定的F产品的单价:
单位产品价格=单位变动成本×
(1+成本利润率)/(1-适用税率)=200×
(1+20%)/(1-5%)=252.63(元)
(4)由于额外订单价格290元高于252.63元,故应接受这一额外订单。
(5)保本销售量×
(350-200)-720000=0
求得:
保本销售量=720000/(350-200)=4800(件)
实现目标利润的销售量×
(350-200)-720000=150000
实现目标利润的销售量=(150000+720000)/(350-200)=5800(件)。
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