证券投资基金第十三章章节习题及答案教材Word文件下载.docx
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B.如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比,则买入
C.如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比,则清仓
D.如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比,则满仓
11、根据移动平均法,如果某只股票价格超过平均价的某一百分比时则应该()。
A.买入
B.卖出
C.清仓
D.满仓
12、选择市盈率和市净率较低的股票的理论基础是,它们有()支持。
A.平稳的预期收益
B.平稳的实际收益
C.较高的预期收益
D.较高的实际收益
13、根据股利贴现模型,应该()。
A.买入被低估的股票,买入被高估的股票
B.买入被低估的股票,卖出被高估的股票
C.卖出被低估的股票,卖出被高估的股票
D.卖出被低估的股票,买入被高估的股票
14、从历史数据看,一般来说,股票市场的表现和小公司(以市场资本总额衡量)投资组合表现的关系是()。
A.前者优于后者
B.前者后者表现相同
C.后者优于前者
D.二者不能相比
15、消极型股票投资战略的理论基础在于()。
A.有效市场假说
B.弱式有效市场假设
C.无效市场假设
D.市场信息不对称假设
16、指数型消极投资策略认为在有效市场中()。
A.任何积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益
B.少数积极型股票投资战略可能取得高于其风险承担水平的超额收益
C.多数积极型股票投资战略都不可能取得高于其风险承担水平的超额收益
D.只要投资战略合适就能取得高于其风险承担水平的超额收益
17、复制的组合包含的股票数越少,跟踪误差(),调整所花费的交易成本()。
A.越小,越低
B.越大,越低
C.越小,越高
D.越大,越高
18、指数型策略()。
A.重点是进行风险控制
B.是-种以实现市场投资组合业绩为管理目标的投资组合
C.可以扩展到积极型股票投资战略的实施过程中
D.不试图用基本分析的方式来区分价值高估或低估的股票
19、股票投资组合管理的目标就是()。
A.实现收益最大化
B.实现价值最大化
C.实现风险最小化
D.实现效用最大化
20、N日的乖离率=()。
A.(当日收盘价一N日移动平均价)÷
N日移动平均价×
100%
B.(当日开盘价一N日移动平均价)÷
N日移动平均价×
C.(当日收盘价一N日移动总价)÷
D.(当日收盘价一N日移动平均价)÷
N日移动价×
21、有效市场的最佳选择是()。
A.积极型管理
B.混合型管理
C.消极型管理
D.以上都不合适
22、在一个有效的股票市场上,对于股票来说()。
A.存在价值高估
B.既没价值高估,也没价值低估
C.存在价值低估
D.既有高估,也有低估
23、在有效的市场,基金管理人应努力获得()。
A.超额收益
B.经济利润
C.大盘同样的收益水平
D.自然收益
24、以基本分析为基础的投资策略是建立在否定()的基础之上。
A.半强式有效市场
B.强式有效市场
C.弱式有效市场
D.无效市场
25、根据股利贴现模型,如果股票净现值()零,应卖出股票;
如果()零,则应买入股票。
A.大于,大于
B.大于,小于
C.小于,大于
D.小于,小于
26、()就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。
A.市场灵敏度
B.市场有效性
C.市场长期性
D.市场有机性
27、如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息,我们就称该股票市场是()。
B.弱式有效市场
C.无效市场
D.强式有效市场
28、()是指选定一种投资风格后,不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格。
A.消极的股票风格管理
B.积极的股票风格管理
C.稳定的股票风格管理
D.稳健的股票风格管理
29、()是通过对不同类型股票的收益状况作出的预测和判断,主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票权重的股票风格管理方式。
30、根据对市场()的不同判断,股票投资组合管理又演化出积极型与消极型两类投资策略。
A.稳定性
B.有效性
C.持续性
D.竞争性
31、消极型投资策略以拟合市场投资组合为主要目的,通过跟踪误差,尽量缩小投资组合与市场组合的差异,并以获得()为主要目标。
A.超过市场组合收益的回报
B.超过市场组合平均收益
C.市场组合平均收益
D.额外收益
32、资产组合理论表明,证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的增加而降低,资产间()多元化证券组合可以有效降低个别风险。
A.关联性低的
B.关联性高的
C.无关联性的
D.不同规模的
33、除去各股票完全正相关的情况,组合资产的标准差将()各股票标准差的加权平均。
A.小于
B.大于
C.小于等于
D.大于等于
34、股票投资风格管理是基金经理人以股票的()为基准确定基金投资类型的一种组合管理模式。
A.价格模式
B.行为模式
C.行业模式
D.区域模式
35、对股票按公司规模分类是基于不同规模公司的股票具有不同的(),而股票投资回报往往和它的流动性存在一定关系的角度进行考虑的。
B.收益性
C.风险性
D.流动性
36、从实践经验来看,人们通常用公司股票的()所表示的公司规模作为流动性的近似衡量标准。
A.市场价值
B.内在价格
C.现值
D.收益率
37、按股票()所表现出来的行业特征,可以将股票分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型。
A.收益行为
B.价格行为
C.风险行为
D.内在价值
38、相比较而言,()更多地受到市场力量的影响,较少受到会计数据不足的制约。
A.持续增长率
B.盈余保留率
C.红利收益率
D.净资产收益率
39、从红利收益率和市场对优秀增长类公司发出的价格信号来看,红利收益率通常和公司增长能力呈()关系。
A.正向变化
B.反向变化
C.不相关
D.线性相关
40、持续增长率和红利收益率对公司的增长前景进行预测时,这两个变量应该是互补的,同时还必须注意它们之间的()关系。
A.正相关
B.负相关
41、道氏对市场波动三种趋势的划分为以后的()打下了基础。
A.K线理论
B.波浪理论
C.切线理论
D.指标理论
42、通过对()放大或萎缩的观察,再配合对股票价格形态的分析,增加了对趋势反转点判断的准确性。
A.交易量
B.交易区间
C.交易价格
D.交易方向
43、一般买卖双方对价格的认同程度通过()得到确认。
A.成交金额大小
B.交易时间的早晚
C.报价的高低
D.成交量大小
44、市盈率是股票价格与每股()的比值。
A.净利润
B.净资产
C.收益
D.股利
45、市净率是股票价格与每股()的比值。
二、多项选择题
1、()是组合管理的基本目标。
A.避免风险
B.分散风险
C.最大化股东利益
D.最大化投资收益
2、如果股票市场是一个有效的市场,那么()。
A.不存在价值高估的股票
B.存在价值低估的股票
C.不存在价值低估的股票
D.不能获得超额收益
3、股票投资风格分类的标准有()。
A.公司规模
B.股票的获利能力
C.公司成长性
D.股票价格行为
4、按股票价格行为所表现出来的行业特征,可将股票分为()。
A.能源类
B.增长类
C.周期类
D.稳定类
5、积极的股票风格管理()。
A.主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票权重
B.只改变投资组合中增长类股票在组合巾的比重
C.若股票前景不妙,降低权重
D.若股票前景良好,增加权重
6、积极型股票投资战略主要包括()。
A.以技术分析为基础的投资策略
B.以基本分析为基础的投资策略
C.以价格分析为基础的投资策略
D.市场异常投资策略
7、以下属于在否定弱式有效市场前提下的以技术分析为基础的投资策略有()。
A.道氏理论
B.移动平均法
C.价格与交易量的关系
D.低市盈率法
8、对公司基本面状况分析,其内容包括()。
A.资本结构
B.资产运作效率
C.偿债能力
D.盈利能力
9、逆时针理论的八大循环包括()。
A.价稳量增,价量齐升
B.价涨量稳,价涨量缩
C.价稳量缩,价跌量缩
D.价格快速下跌而量小,价稳量增
10、技术分析和基本分析的主要区别在于()。
A.对市场有效性的判定不同
B.分析基础不同
C.使用的分析工具不同
D.分析得出结果不同
11、有关指数型消极投资策略,以下说法正确的是()。
A.创立指数基金的理论基础是有效市场学说基础上的随机漫步理论
B.复制的投资组合波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致
C.复制的组合包括的股票数越少,跟踪误差越大
D.如果复制的投资组合的股票数小于目标股票价格指数的成份股数目,可以使用市值法或分层法来构造具体的投资组合
12、按照公司成长性划分,可以将股票分为()。
A.增长类股票
B.非增长类(收益类)股票
C.收益类股票
D.非收益类股票
13、描述公司成长性的指标通常有()。
A.资本权益比率
B.持续增长率
D.杠杆收益率
14、积极型股票投资策略大致包括()。
A.在否定弱式有效市场前提下的以技术分析为基础的投资策略
B.在否定半强式市场前提下的以基本分析为基础的投资策略
C.人们提出的市场异常策略,如小公司效应、日历效应等
D.选定一种投资风格后,不论市场发生何种变化均不改变这一风格
15、根据选定的参考基准和计算方法的差异出现的理论有()。
A.简单过滤器规则
C.上涨和下跌线理论
D.相对强弱理论
16、关于价量关系指标的说法正确的有()。
A.技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料,以图形分析和指标分析为工具,来解释预测未来的市场走势
B.在某一点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为,是双方的暂时均势点
C.价、量是技术分析的基本要素,一切技术分析方法都是以价、量关系为研究对象的
D.成交量是推动股价上涨的原动力,是测量股市行情变化的温度计,通过其增加或减少的速度可以推断出多空之间的力量对比和股价涨跌的幅度
17、常见的市场异常策略包括()。
A.小公司效应
B.低市盈率效应
C.被忽略的公司效应
D.遵循公司内部人交易
18、关于消极型股票投资策略的说法正确的有()。
A.消极型股票投资策略以有效市场假说为理论基础,可以分为简单型和指数型两类策略
B.简单型消极投资策略一般是在确定了恰当的股票投资组合之后,在3~5年的持有期内不再发生积极的股票买入或卖出行为,而进出场时机也不是投资者关注的重点
C.指数型消极投资策略的核心思想是相信市场是有效的,任何积极的股票投资策略都不能取得超过市场的投资收益
D.基金管理人在实际进行资产管理时,会构造股票投资组合来复制某个选定的股票价格指数的波动
19、从国外证券市场的实践来看,指数投资基金收益水平总体上超过了非指数基金收益水平的原因在于()。
A.市场的高效性
B.上市公司质量较高
C.成本较低
D.投资者较理性
20、关于加强指数法的说法正确的有()。
A.加强指数法的出现反映了投资管理方式的发展出现了新的变化,即积极管理与消极管理开始相互借鉴,甚至相互融合
B.加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合
C.加强指数法与积极型股票投资策略之间风险控制程度不同
D.加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制,其目的不在于积极寻求投资收益的最大化
21、积极型投资策略旨在通过()构造投资组合,并通过买卖时机的选择和投资组合结构的调整,获得超过市场组合收益的回报。
A.基本分析
B.技术分析
C.心理分析
D.行为分析
22、按公司规模划分的股票投资风格通常包括()类型。
A.小型资本股票
B.中型资本股票
C.大型资本股票
D.混合型资本股票
23、按股票价格行为分类的基本思想是在计算了股票集合中每只股票与其他股票之间的相关系数后,将相关系数()的两只股票视为同类并合并为一组,然后重新计算相关系数矩阵,包括合并股票(或群落)与剩余股票(或群落)之间的相关系数。
A.为正
B.为负
C.最大
D.最小
24、以下属于在否定半强式有效市场前提下的以基本分析为基础的投资策略有()。
A.移动平均法
B.价格与交易量的关系
C.低市盈率法
D.股利贴现模型
25、结合对()的挑战,人们提出的市场异常策略,如小公司效应、日历效应等。
A.弱式有效市场
B.半强式有效市场
26、目前世界资本市场应用最广泛的()等都是源于道氏理论的思想。
A.道-琼斯工业指数
B.标准普尔500指数
C.金融时报指数
D.日经指数
27、道氏认为价格的波动尽管表现形式不同,但是最终可以将它们分为()。
A.长期趋势
B.主要趋势
C.次要趋势
D.短暂趋势
28、选择()的“双低”股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。
A.低市盈率
B.低市净率
C.低红利收益率
D.低盈余保留率
29、按照对未来股利支付的不同假定,股利贴现模型可演化为()等具体表现形式。
A.固定增长模型
B.变动比率增长贴现模型
C.三阶段股利贴现模型
D.随机股利贴现模型
30、基本分析是以()为研究基础,通过对公司业绩的判断确定其投资价值。
A.宏观经济
B.历史的交易数据
C.行业的基本经济数据
D.公司的基本经济数据
三、判断题
1、在给定的风险水平下,通过多样化的股票选择,可以在一定程度上减轻股票价格的过度波动,从而在一个较长的时期内获得最大收益。
( )
2、股票投资风格分类关键是对股票特征的把握和分类标准的选取。
3、道氏理论认为开盘价是最重要的价格。
4、选择低市盈率、高市净率股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。
5、所谓的小公司效应是指以市场资本总额衡量的小型资本股票,它们的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。
6、加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合,所以加强指数法与积极型股票投资策略之间没有显著的区别。
7、乖离率是描述股价与股价移动平均线距离远近程度的一个指标。
8、如果净现值大于0,即股票价值被高估,应卖出;
如果净现值小于0,即股票价格被低估,应买入。
9、增长类股票有较高的盈余保留率和高的赢利性;
非增长类有较低的盈余保留率和低的赢利性,但有较高的红利收益率。
10、跟踪误差是难以避免的。
( )
1、
【正确答案】:
B
【答案解析】:
参见教材P311。
【答疑编号10086353】
2、
A
参见教材P310。
【答疑编号10086355】
3、
C
参见教材P320。
【答疑编号10086357】
4、
参见教材P327。
【答疑编号10086358】
5、
参见教材P329。
【答疑编号10086360】
6、
D
参见教材P311、312。
【答疑编号10086361】
7、
参见教材P313、314。
【答疑编号10086363】
8、
参见教材P314。
【答疑编号10086364】
9、
参见教材P315。
【答疑编号10086366】
10、
【答疑编号10086368】
11、
【答疑编号10086370】
12、
参见教材P315、316。
【答疑编号10086372】
13、
参见教材P317。
【答疑编号10086374】
14、
【答疑编号10086376】
15、
【答疑编号10086377】
16、
参见教材P321。
【答疑编号10086379】
17、
【答疑编号10086381】
18、
参见教材P322。
【答疑编号10086383】
19、
参见教材P323。
【答疑编号10086384】
20、
【答疑编号10086385】
21、
参见教材P324。
【答疑编号10086390】
22、
【答疑编号10086391】
23、
【答疑编号10086394】
24、
【答疑编号10086396】
25、
【答疑编号10086397】
26、
【答疑编号10086398】
27、
【答疑编号10086400】
28、
【答疑编号10086402】
29、
【答疑编号10086403】
30、
参见教材P312。
【答疑编号10086405】
31、
【答疑编号10086407】
32、
【答疑编号10086408】
33、
【答疑编号10086419】
34、
参见教材P313。
【答疑编号10086421】
35、
参见教材P316。
【答疑编号10086423】
36、
【答疑编号10086425】
37、
【答疑编号10086426】
38、
【答疑编号10086427】
ABC
参见教材P310、311。
【答疑编号10086428】
AC
【答疑编号10086429】
【答疑编号10086430】
ABCD
【答疑编号10086432】
【答疑编号10086433】
AB
【答疑编号10086435】
【答疑编号10086436】
参见教材P
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