精选证券从业及专项《证券投资顾问业务》复习题集及解析共9篇 9Word文档格式.docx
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B
Ⅰ项,预期损失是已经预计到将会发生的损失,而不是没有预计到的损失;
Ⅳ项应为代表大量贷款或交易组合在整个经济周期内的平均损失。
3.下列属于非常保守型的客户往往会选择()等产品。
I债券型基金
II存款
III保本型理财产品
IV房地产投资
V股票型基金
A、I、II、III
B、II、III、IV
C、III、IV、V
D、I、IV、V
第3章>
第3节>
客户风险偏好的主要类型
保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低,选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本,然后才考虑追求收益。
因此,这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。
考点
客户风险偏好的主要类型
4.投资或者购买与管理基础资产收益波动负相关或完全负相关的某种资产或金融衍生品的风险管理策略是( )。
A、风险规避
B、风险对冲
C、风险分散
D、风险转移
证券投资顾问业务风险管理的主要策略
A项,风险规避是指拒绝或退出某一业务或市场,以避免承担该业务或市场具有的风险的一种风险应对方法;
C项,风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法;
D项,风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。
5.关于最优证券组合,以下论述正确的有( )。
Ⅰ最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果
Ⅱ投资者的偏好通过其无差异曲线来反映,无差异曲线位置越靠下,其满意程度越高
Ⅲ最优证券组合就是相对于其他有效组合,该组合所在的无差异曲线的位置最低
Ⅳ最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅳ
第2章>
第4节>
最优证券组合的含义和选择原理
C
Ⅱ项,无差异曲线位置越靠下,投资者的满意程度越低;
Ⅲ项,最优证券组合相对于其他有效组合,该组合所在的无差异曲线的位置最高。
6.假设检验的概率依据是()。
A、小概率原理
B、最大似然原理
C、大数定理
D、中心极限定理
第4章>
第2节>
统计推断的假设检验
假设检验的概率依据是小概率原理
7.指数化投资策略是()的代表。
A、战术性投资策略
B、战略性投资策略
C、被动型投资策略
D、主动型投资策略
第7章>
指数型消极投资策略的市值法和分层法
在现实中,主动策略和被动策略是相对而言的,在完全主动和完全被动之间存在广泛的中间地带。
通常将指数化投资策略视为被动投资策略的代表,但由此发展而来的各种指数增强型或指数优化型策略已经带有了主动投资的成分。
8.证券公司、证券投资咨询机构通过()等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传,应当遵守《广告法》和证券信息传播的有关规定。
Ⅰ.广播
Ⅱ.电视
Ⅲ.网络
Ⅳ.报刊
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
第1章>
证券投资顾问按照证券信息传播的有关规定,通过公众媒体开展业务的要求
根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条,证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传,应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定,广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。
9.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下,研究单个市场风险要素,包括( )的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。
Ⅰ利率
Ⅱ汇率
Ⅲ股票价格
Ⅳ商品价格
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
风险敞口分析和对冲比率确定的主要内容
D
敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下,研究单个市场风险要素(利率、汇率、股票价格和商品价格)的微小变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。
缺口分析和久期分析就是针对利率风险进行的敏感性分析。
10.下列关于行业财务风险指标的说法,错误的是()。
Ⅰ.行业盈亏系数越低,说明行业风险越大
Ⅱ.行业产品产销率越高,说明行业产品供不应求
Ⅲ.行业资本积累率越低,说明行业发展潜力越好
Ⅳ.行业销售利润率是衡量行业盈利能力最重要的指标
A、Ⅰ.Ⅱ
B、Ⅰ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
行业分析的主要内容
Ⅰ项说法错误,行业盈亏系数越低,说明行业风险越小;
Ⅲ项说法错误,行业资本积累率越高,说明行业发展潜力越好;
Ⅳ项说法错误,行业净资产收益率是衡量行业盈利能力最重要的指标。
11.衡量企业业绩的EVA方法认为()。
A、从投资者的角度看,利息费用反映了公司的全部融资成本
B、从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后才是股东从经营活动中得到的增值收益
C、上市公司如果不能为投资人提供至少高于其机会成本的投资回报,投资人迟早会“用手投票”
D、传统会计方法与EVA方法的差别就在于,前者只考虑债务资本成本,而后者只考虑股权资本成本
证券估值方法的主要类型
EVA方法认为传统的会计方法没有全面考虑资本的成本,只是以利息费用的形式反映债务融资成本,而忽略了股权资本的成本,从经营利润中扣除按权益的经济价值计算的资本的机会成本之后,才是股东从经营活动中得到的增值收益。
上市公司如果不能为投资人提供至少高于其机会成本的投资回报,投资人迟早会“用脚投票”。
12.对法人客户的财务报表分析应特别关注的内容有()。
I识别和评价财务报表风险
II识别和评价经营管理状况
III识别和评价资产管理状况
IV识别和评价负债管理状况
C、I、II、III、IV
D、I、III、IV
信用风险识别的内容和方法
对法人客户的财务状况分析主要采取财务报表分析、财务比率分析以及现金流量分析三种方法。
其中,财务报表分析应特别关注以下内容:
①识别和评价财务报表风险;
②识别和评价经营管理状况;
③识别和评价资产管理状况;
④识别和评价负债管理状况。
13.下列对个人资产负债表的理解错误的一项是( )。
A、资产负债表的记账法遵循会计恒等式“资产=负债+所有者权益”
B、资产负债表可以反映客户的动态财务特征
C、资产和负债的结构是报表分析的重点
D、当负债高于所有者权益时,个人有可能出现财务危机的风险
个人资产负债表的项目及其内容
B项,资产负债表是反映某个时点上客户的资产、负债和所有者权益等财务状况信息的报表,反映的是客户的静态财务特征。
14.证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案,保存时间不少于3年,每年4月底前,证券公司和证券营业部应当汇总上一年度证券经纪业务及处理情况,分别报()备案。
I中国证券业协会
II证监局
III证券公司住所地证监局
IV证券营业部所在地证监局
A、I、II
B、III、IV
C、II、III
D、I、II、III、IV
证券投资顾问业务客户回访机制
该题考查证券投资顾问业务客户投诉处理机制。
证券公司及证券营业部应当建立客户投诉书面或者电子档案,保存时间不少于3年,每年4月底前,证券公司和证券营业部应当汇总上一年度证券经纪业务及处理情况,分别报证券公司住所地及证券营业部所在地证监局备案。
证券投资顾问业务客户投诉处理机制
15.组建证券投资组合时,个别证券选择是指( )。
A、考察证券价格的形成机制,发现价格偏高价值的证券
B、预测个别证券的价格走势及其波动情况,确定具体的投资品种
C、对个别证券的基本面进行研判
D、分阶段购买或出售某种证券
积极型股票投资策略操作方法
在构建证券投资组合时,投资者需要注意个别证券选择、投资时机选择和多元化三个问题。
个别证券选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况。
16.统计量的()指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度。
A、有效性
B、一致性
C、无偏性
D、精确性
总体、样本和统计量的含义
统计量的有效性指统计量的抽样分布集中在真实参数周围的程度
17.公司行业地位分析的侧重点是( )。
A、对公司所在行业的成长性分析
B、对公司在行业中的竞争地位分析
C、对公司所在行业的生命周期分析
D、对公司所在行业的市场结构分析
不同行业轮动的关联性和介入时点的选择
行业地位分析的目的是判断公司在所处行业中的竞争地位。
公司的行业地位决定了其盈利能力是高于还是低于行业平均水平,决定了其在行业内的竞争地位。
所以,公司行业地位分析的侧重点是公司在行业中所处的竞争地位。
18.下列有关资产定价理论的优缺点,说法错误的是( )。
A、资本资产定价中的β值可以确定
B、资本资产定价中的β值难以确定
C、资本资产定价的假设前提是难以实现的
D、它使投资者可以根据绝对风险而不是总风险来对各种竞争报价的金融资产作出评价和选择
证券系数β的涵义和应用
资本资产定价最大的优点在于简单、明确;
其另一优点在于实用性。
资本资产定价的缺点在于:
①资本资产定价的假设前提是难以实现的;
②资本资产定价中的β值难以确定。
19.下列选项中,不属于持续整理形态的是( )。
A、三角形
B、矩形
C、V形
D、楔形
技术分析使用的线形图、棒形图、阴阳矩形图和点数图
持续整理形态描述的是,在股价向一个方向经过一段时间的快速运行后,不再继续原趋势,而在一定区域内上下窄幅波动,等待时机成熟后再继续前进。
这种运行所留下的轨迹称为“整理形态”。
三角形、矩形、旗形和楔形都是著名的整理形态。
20.证券x期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型,这个证券()。
A、被低估
B、被高估
C、定价公平
D、价格无法判断
运用套利定价方程计算证券的期望收益率
根据CAPM模型,其风险收益率=0.05+1.5×
(0.09-0.05)=0.11,其与证券的期望收益率相等,说明市场给其定价既没有高估也没有低估,而是比较合理的。
21.按股票价格行为所表现出来的行业特征,可将股票分为()。
Ⅰ.增长类股票
Ⅱ.稳定类股票
Ⅲ.周期类股票
Ⅳ.能源类股票
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
现金类、债券类、股票类和衍生产品类证券产品的组成及基本特征
不同风格股票的划分具有不同的方法:
①按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型;
②按股票价格行为所表现出来的行业特征,可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型;
③按照公司成长性可以将股票分为增长类股票和非增长类(收益率)股票。
22.以下关于现值的说法,正确的是( )。
A、当给定终值时,贴现率越高,现值越低
B、当给定利率及终值时,取得终值的时间越长,该终值的现值就越高
C、在其他条件相同的情况下,按单利计息的现值要低于用复利计息的现值
D、利率为正时,现值大于终值
现值和终值的计算
相同的情况下,按单利计息的现值要高于用复利计息的现值;
D项,利率为正时,现值小于终值。
23.关于绝对风险承受能力和相对风险承受能力,下列说法正确的是( )。
Ⅰ.绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量
Ⅱ.绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富比例来衡量
Ⅲ.相对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量
Ⅳ.相对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富比例来衡量
A、Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅱ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅲ
D、Ⅰ.Ⅳ
客户风险承受能力的评估方法
绝对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富金额来衡量,一般随财富的增加而增加,而相对风险承受能力由一个人投入到风险资产的财富比例来衡量,其未必随财富的增加而增加。
24.下面( )不是高资产净值客户。
1:
小王单笔认购理财产品150万元人民币
2:
小李购买理财产品时,出示120万元个人储蓄存款证明
3:
小张提供了最近三年的收入证明,每年超过20万元
4:
小赵提供了最近三年每年28万元的家庭收入证明
A、小王
B、小张
C、小赵
D、小李
客户财务信息和非财务信息的内容
高资产净值客户是满足下列条件之一的客户:
①单笔认购理财产品不少于100万元人民币的自然人;
②认购理财产品时,个人或家庭金融净资产总计超过100万元人民币,且能提供相关证明的自然人;
③个人收入在最近三年每年超过20万元人民币或者家庭合计收入在最近三年内每年超过30万元人民币,且能提供相关证明的自然人。
25.下列属于客户定量信息的是()。
A、金钱观
B、每月收入与支出
C、风险偏好
D、投资经验
客户定量信息和定性信息的内容
定量信息包括了以下几个主要方面的信息:
①家庭各类资产额度;
②家庭各类负债额度;
③家庭各类收入额度;
④家庭各类支出额度;
⑤家庭储蓄额度。
26.下列关于市场占有率的说法中,错误的是( )。
A、市场占有率反映了公司产品的技术含量
B、市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
C、公司的市场占有率可以反映公司在同行业中的地位
D、公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率
行业竞争情况分析的主要内容和基本方法
市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例。
该指标是对公司的实力和经营能力的较精确的估计,其值越高,表示公司的经营能力和竞争力越强,公司的销售和利润水平越好、越稳定。
A项,市场占有率高并不一定表示其产品的技术含量高,这种技术优势主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。
27.( )往往出现在行情趋势的末端,而且伴随着大的成交量。
A、普通缺口
B、突破缺口
C、持续性缺口
D、消耗性缺口
A项,普通缺口经常出现在股价整理形态中,特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中;
B项,突破缺口是证券价格向某一方向急速运动,跳出原有形态所形成的缺口;
C项,持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后,由于急速运动而在途中出现的缺口。
28.NPV0,股票价值被低估,买入;
NPV0,股票价格被高估,卖出。
题中表示的是()的应用法则。
A、净现值法
B、内含报酬率法
C、市价法
D、分类
该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。
积极型股票投资策略操作方法
29.简单型消极投资策略适用于()。
I资本市场环境和投资者偏好变化不大的情况
II资本市场环境和投资者偏好变化较大的情况
III改变投资组合的成本大于收益的情况
IV改变投资组合的成本小于收益的情况
A、I、II、III、IV
B、I、II、IV
C、I、II、III
D、I、III
指数策略、免疫策略等消极型债券组合管理策略
II项,资本市场环境和投资者偏好变化不大的情况;
IV项,改变投资组合的成本大于收益的情况。
简单型消极投资策略优缺点及适用性:
(1)优点:
交易成本和管理费用最小化;
(2)缺点:
放弃从市场环境变化中获利的可能;
(3)适用性:
适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大,或者改变投资组合的成本大于收益的情况。
简单型消极投资策略
30.( )不是税务规划的目标。
A、减轻税负
B、达到整体税后利润最大化
C、收入最大化
D、偷税漏税
第8章>
税收规划的目标
税务规划是帮助纳税人在法律允许的范围内,通过对经营、理财和薪酬等经济活动的事先筹划和安排,充分利用税法提供的优惠与待遇差别,以减轻税负,达到整体税后利润、收入最大化的过程。
31.退休收入包括( )。
Ⅰ.社会养老金Ⅱ.家庭存款Ⅲ.企业年金Ⅳ.商业保险、其他收入等
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
退休规划的误区和步骤
退休收入包括社会养老金、家庭存款、企业年金、商业保险、其他收入等。
32.基金经理经常调查不同行业的投资比重,主要目的在于获取()。
A、股票选择决策的超额报酬
B、择时决策的超额报酬
C、行业轮动决策的超额报酬
D、资产配置决策的超额报酬
证券产品选择的基本原则
基金经理经常调查不同行业的投资比重,主要目的在于获取行业轮动决策的超额报酬
33.反转收益曲线意味着()。
A、短期债券收益率较低,而长期债券收益率较高
B、长短期债券收益率基本相等
C、短期债券收益率和长期债券收益率差距较大
D、短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低
水平分析、债券互换、骑乘收益率曲线等积极型债券组合管理策略
收益率曲线有三种类型:
正收益曲线,短期债券收益率较低,长期债券收益率较高;
反转收益曲线,短期债券收益率较高,长期债券收益率较低;
水平收益率曲线,长短期债券收益率基本相等。
34.银行从业人员在实际个人理财业务中,为客户进行投资组合设计时,除了考虑客户风险特征外,还要考虑因素有()等。
I利率趋势
II当时市场状况
III客户投资目标
IV风险偏好
A、I、IV
B、II、III
客户风险特征矩阵的编制方法
银行从业人员在实际个人理财业务中,为客户进行投资组合设计时,除了考虑客户风险特征外,还要考虑其他因素,如利率趋势、当时市场状况、客户投资目标等因素。
35.关于久期缺口,下列叙述不正确的是( )。
A、当久期缺口为负值时,如果市场利率下降,则最终的市场价值将减少
B、当久期缺口为正值时,如果市场利率上升,则最终的市场价值将减少
C、久期缺口的绝对值越小,对利率的变化就越不敏感
D、久期缺口是负债加权平均久期与资产加权平均久期和资产负债率乘积的差额
久期分析、风险价值、压力测试、情景分析的基本原理和适用范围
D项,久期缺口是资产加权平均久期与负债加权平均久期和资产负债率乘积的差额。
36.回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中,具体遵循以下步骤,其中顺序正确的选项是()。
①参数估计;
②模型应用;
③模型设定;
④模型检验;
⑤变量选择;
⑥分析陈述
A、①②③④
B、③②④⑥
C、③①④②
D、⑤⑥④①
主要条款比较法、比率分析
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