期货从业《期货基础知识》复习题集第3831篇Word文件下载.docx
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B、146
C、155
D、159
第2节>
股指期货卖出套期保值
股票组合与沪深300指数的13系数为0.9,股票组合的现值为1.6亿元,则波动价值为0.9X160000000;
3100点时的合约价值为3100X300;
则需要的合约张数为:
0.9X160000000/(3100X300)=155。
5.原油期货期权,看涨期权的权利金为每桶2.53美元,内涵价值为0.15美元,则此看涨期权的时间价值为( )美元。
A、2.68
B、2.38
C、-2.38
D、2.53
第6章>
期权的内涵价值和时间价值
B
期权的时间价值=权利金一内涵价值=2.53-0.15=2.38(美元)。
故本题答案为B。
6.我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第( )个交易日。
A、1
B、2
C、3
D、5
第8章>
国债期货
我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第3个交易日。
7.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值,称为( )。
A、替代套期保值
B、交叉套期保值
C、类资产套期保值
D、相似套期保值
第4章>
套期保值的原理
选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值.称为交叉套期保值。
8.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约,则该投资者的操作行为是( )。
A、期现套利
B、期货跨期套利
C、期货投机
D、期货套期保值
第5章>
第3节>
跨期套利
期货跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。
9.甲玻璃经销商在郑州商品交易所做卖出套期保值,在某月份玻璃期货合约建仓20手(每手20吨),当时的基差为-20元/吨,平仓时基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中( )元。
A、净亏损6000
B、净盈利6000
C、净亏损12000
D、净盈利12000
基差变动与套期保值效果
基差变化为:
-50-(-20)=-30(元/吨),即基差走弱30元/吨。
进行卖出套期保值,如果基差走弱,两个市场盈亏相抵后存在净亏损。
期货合约每手为20吨,所以净亏损=30×
20×
20=12000(元)。
10.掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的( )计算获得。
A、掉期差
B、掉期间距
C、掉期点
D、掉期基差
外汇掉期
一般而言,在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方,双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为掉期全价(SwapAll-InRate),由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。
11.某日,某投资者认为未来的市场利率将走低,于是以94.500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。
一周之后,该期货合约价格涨到95.600,投资者以此价格平仓。
若不计交易费用,该投资者将获利( )万元。
A、45
B、50
C、55
D、60
利率期货的报价
若不计交易费用,该投资者将获利1100个点,即95.600-94.500=1.100
元,即11000元/手,50手,总盈利为55万元。
12.非会员单位只能通过期货公司进行期货交易,体现了期货交易的( )特征。
A、双向交易
B、交易集中化
C、杠杆机制
D、合约标准化
期货交易的基本特征
期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。
13.空头套期保值者是指( )。
A、在现货市场做空头,同时在期货市场做空头
B、在现货市场做多头,同时在期货市场做空头
C、在现货市场做多头,同时在期货市场做多头
D、在现货市场做空头,同时在期货市场做多头
卖出套期保值
空头套期保值是投资者在现货市场中持有资产,在相关的期货合约中做空头的状态。
14.套期保值本质上是一种转移风险的方式,是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到( )的方式。
A、国外市场
B、国内市场
C、政府机构
D、其他交易者
套期保值的定义
D
套期保值本质上是一种转移风险的方式,是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。
故本题答案为D。
15.美国中长期国债期货报价由三部分组成,第一部分价格变动的“1点”代表( )美元。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
美国中长期国债期货采用价格报价法,在其报价中,比如118’222(或118-222),报价由3部分组成,即“①118’②22③2”。
其中,“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分,“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元/100=1000美元。
16.我国10年期国债期货合约的上市交易所为( )。
A、上海证券交易所
B、深圳证券交易所
C、中国金融期货交易所
D、大连期货交易所
2015年3月20日,国内推出10年期国债期货交易,在中国金融期货交易所上市交易。
17.我国10年期国债期货合约的交割方式为( )。
A、现金交割
B、实物交割
C、汇率交割
D、隔夜交割
我国5年期国债期货合约和10年期国债期货合约均采用百元净价报价和交易,合约到期进行实物交割。
18.下列关于期货交易保证金的说法中,错误的是( )。
A、期货交易的保证金一般为成交合约价值的20%以上
B、采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资
C、采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点
D、保证金比率越低,杠杆效应就越大
期货交易实行保证金制度,交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金(5%~15%)作为结算和履约保证。
19.当现货总价值和期货合约的价值已定下来后.所需买卖的期货合约数随着β系数的增大而( )。
A、变大
B、不变
C、变小
D、以上都不对
最优套期保值比率与β系数
现货总价值和期货合约的价值已定下来后,所需买卖的期货合约数就与β系数的大小有关,β系数越大,所需的期货合约数就越多;
反之,则越少。
20.以下指令中,成交速度最快的通常是( )指令。
A、停止限价
B、止损
C、市价
D、触价
第3章>
下单
市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。
这种指令的特点是成交速度快.一旦指令下达后不可更改或撤销。
21.对于会员或客户的持仓,距离交割月份越近,限额规定就( )。
A、越低
B、越高
C、根据价格变动情况而定
D、与交割月份远近无关
持仓限额及大户报告制度
随着交割月的临近,规定会员或客户的持仓的限额降低,以保证到期日的顺利交割。
22.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等,则称为( )。
A、远期等价
B、远期平价
C、远期升水
D、远期贴水
远期汇率与升贴水
如果升水和贴水二者相等,则称为远期平价。
23.设置最小变动单位是为了保证市场有适度的()。
A、收益性
B、稳定性
C、流动性
D、风险性
期货合约的主要条款
设置最小变动单位是为了确保市场有适度的流动性。
24.正向市场中进行熊市套利交易,只有价差( )才能盈利。
A、扩大
B、缩小
C、平衡
D、向上波动
正向市场中进行熊市套利交易,只有价差扩大才能盈利。
25.在我国股票期权市场上,机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和( )。
A、特殊投资者
B、普通机构投资者
C、国务院隶属投资机构
D、境外机构投资者
第2章>
第4节>
机构投资者
在我国股票期权市场上,机构投资者可分为专业机构投资者和普通机构投资者。
除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外,专业机构投资者参与期权交易,不对其进行适当性管理综合评估。
26.某新客户存入保证金100000元,在4月1日开仓买入大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4000元/吨,同一天该客户卖出平仓20手大豆合约,成交价为4030元/吨,当日结算价为4040元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额(不合手续费、税金等费用)为()元。
A、7000、7000、14000、28000
B、8000、6000,14000、72000
C、600、800、1400、2800
D、6000、8000、14000、73600
结算
平仓盈亏=(4030-4000)×
20×
10=6000(元),持仓盈亏=(4040-4000)×
(40-20)×
10=8000(元),当日盈亏=6000+8000=14000(元),当日结算准备金余额=100000-4040×
10×
5%+14000=73600(元)。
27.股票指数的编制方法不包括( )。
A、算术平均法
B、加权平均法
C、几何平均法
D、累乘法
股票指数
一般而言,在编制股票指数时,首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。
在确定了样本股票之后。
还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。
通常的计算方法有三种:
算术平均法、加权平均法和几何平均法。
D不被用于股票指数的编制。
28.2014年12月19日,( )期货在大连商品交易所上市。
A、白糖
B、玉米淀粉
C、PTA
D、锌
我国境内期货交易所
大连商品交易所上市交易的主要品种有玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、铁矿石、鸡蛋、胶合板、纤维板、玉米淀粉期货等。
B选项正确,其他品种都不是大连商品交易所的挂牌品种。
29.期货合约是()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
A、国务院期货监督管理机构
B、中国证监会
C、中国期货业协会
D、期货交易所
期货及相关衍生品
期货合约是由期货交易所统一制定的,并报中国证监会核准。
注意制定和核准的机构不同
30.下列不属于外汇期货套期保值的是( )。
A、静止套期保值
B、卖出套期保值
C、买入套期保值
D、交叉套期保值
外汇期货套期保值
外汇期货套期保值可分为卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值。
选项BCD均为外汇期货套期保值的种类。
A不属于外汇期货套期保值种类,故本题答案为A。
31.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元,买入价格为19510元,前一成交价为19480元,那么该合约的撮合成交价应为( )元。
A、19480
B、19490
C、19500
D、19510
竞价
当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。
当bp≥sp≥cp,则最新成交价=sp。
故选C。
32.一般情况下,期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度( )。
A、大
B、相等
C、小
D、不确定
国债期货投机和套利
一般情况下,期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时,长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
33.期权买方立即执行期权合约,如果获得的收益()零,则期权具有内涵价值。
A、大于
B、大于等于
C、小于
D、等于
期权的内涵价值也称内在价值,是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获得的收益。
如果收益大于0,则期权具有内涵价值;
如果收益小于等于0,则期权不具有内涵价值,内涵价值等于0。
34.下列建仓手数记录中,属于金字塔式增仓方式的是( )。
A、1、5、7、9
B、1、7、9、1
C、9、7、5、1
D、9、7、9、7
期货投机交易的常见操作方法
金字塔式增仓应遵循以下两个原则:
(1)只有在现有持仓已盈利的情况下,才能增仓;
(2)持仓的增加应渐次递减。
35.现在,()正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
A、介绍经纪商
B、居间人
C、期货信息资讯机构
D、期货公司
期货市场服务机构
目前,期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。
36.期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A、期货交易所
B、期货公司
C、中国证券会
D、中国期货业协会
期货合约的概念
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
37.我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的( )。
A、1%
B、2%
C、3%
D、4%
我国10年期国债期货合约的最低交易保证金为合约价值的2%。
38.下列属于外汇期货卖出套期保值的情形的有( )。
A、持有外汇资产者,担心未来货币贬值
B、外汇短期负债者担心未来货币升值
C、国际贸易中的进口商担心付外汇时外汇汇率上升造成损失
D、不能消除汇率上下波动的影响
适合外汇期货卖出套期保值的情形主要包括:
(1)持有外汇资产者,担心未来货币贬值。
(2)出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇,为了避免外汇汇率下跌造成损失。
外汇期货市场的套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”,消除或减少其受汇率上下波动的影响。
39.股票期权的标的是( )。
A、股票
B、股权
C、股息
D、固定股息
股票期权
股票期权是以股票为标的资产的期权。
40.沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的( )。
A、±
5%
B、±
10%
C、±
15%
D、±
20%
合约条款及交易规则
沪深300指数期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的+20%。
二、多选题
1.关于期货投机者的作用,描述正确的是( )。
A、投机者是价格发现的参与者
B、投机者是价格风险的承担者
C、有利于改善不同地区价格的不合理状况
D、提高期货市场流动性
期货投机概念
A,B,C,D
A项,期货交易之所以具有发现价格的功能,主要是因为期货交易的参与者众多,除了会员以外,还有他们所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。
B项,投机者在获取投机利润的同时也承担了相应的价格波动的风险,是期货市场的风险承担者。
C项,期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。
投机者的参与,促进了相关市场和相关商品的价格调整,有利于改善不同地区价格的不合理状况,有利于改善商品不同时期的供求结构,使商品价格趋于合理,并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值,使其趋于合理化,从而保持
2.期货公司首席风险官发现违法违规行为时,需要向()机构汇报。
A、股东大会
B、董事会
C、住所地中国证监会派出机构
D、员工大会
期货公司
B,C
期货公司设立首席风险官,对期货公司经营管理行为的合法合规性、风险管理进行监督、检查。
首席风险官发现涉嫌占用、挪用客户保证金等违法违规行为或者可能发生风险的,应当立即向住所地中国证监会派出机构和公司董事会报告。
故本题答案为BC。
3.按道氏理论的分类,市场波动的趋势分为( )等类型。
A、主要趋势
B、次要趋势
C、长期趋势
D、短暂趋势
第10章>
技术分析概述
A,B,D
道氏理论把市场波动的趋势分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势三种类型。
4.在交割过程中,下列行为正确的有( )。
A、允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品
B、在用替代物进行交割时,价格需要升贴水
C、期货交易所统一规定升贴水标准
D、收货人可以拒收替代交割品
A,B,C
一般来说,为了保证期货交易顺利进行,许多期货交易所都允许在实物交割时,实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别,即允许用与标准品有一定等级差别的商品作替代交割品。
期货交易所统一规定替代品的质量等级和品种。
交货人用期货交易所认可的替代品代替标准品进行实物交割时,收货人不能拒收。
用替代品进行实物交割时,需要对价格升贴水处理。
交易所根据市场情况统一规定和适时调整替代品与标准品之间的升贴水标准。
5.下列说法,正确的是( )。
A、2010年4月16日,我国推出沪深300指数期货
B、2015年2月9日,我国推出沪深300指数期货
C、2010年4月16日,上证50ETF期权正式上市交易
D、2015年2月9日,上证50ETF期权正式上市交易
股指期货
A,D
2010年4月16日,我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易,A项正确。
2015年2月9日,上证50ETF期权正式上市交易,D项正确。
故本题答案为AD。
6.在出现涨跌停板情形时,交易所采取的控制风险的措施包括( )。
A、某期货合约以涨跌停板价格成交时,成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则,但平当日新开仓位不适用平仓优先的原则
B、暂停所有合约的交易
C、在某合约连续
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