我国税收优惠对集成电路企业发展的效应分析基于动态面板广义矩GMM估计Word文件下载.docx
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(三)评价企业发展的指标
从已有的相关文献可知,有不同的评价指标可以评价企业发展的状况。
包括:
净资产收益率、研发强度(崔也光等,2017),数据包络分析(DEA)值(姚林香等,2018),发明专利授权数、新产品销售收入(贾佳,2017)等。
综合上述研究内容,可以看到,已经有很多文献从不同维度对支持高新技术企业的税收优惠政策进行了研究。
这些研究成果对本文的研究具有重要的启发意义。
本文将结合当前和未来发展的趋势,评价税收优惠对集成电路企业发展的政策效应,以期丰富税收优惠政策的设计理念和方法。
二、2009~2018年集成电路企业享受的税收优惠政策特点分析
我们在国家税务总局网站中检索,共搜集到180份国家层面颁布的涉及集成电路产业的税收优惠政策。
经过筛选,最终获取跨越时间为2009~2018年的50份政策文本。
并分别从优惠对象、税种、形式等三个方面对这些政策进行分类统计。
研究发现:
第一,涉及集成电路的税收优惠政策绝大部分是针对企业的优惠。
所以,接下来的关于税收优惠对集成电路发展的效应分析将以集成电路企业为研究对象。
第二,出现次数最多的优惠税种是企业所得税,共34次;
其次是增值税,共11次。
因此,在本文的实证分析中以企业所得税的税收优惠为主要解释变量。
第三,在优惠方式上,直接减免使用的次数最多,其次是加计扣除。
基于此,在实证分析中,解释变量中所涉及的优惠方式主要是税额的直接减免和加计扣除。
三、选取指标与权重计算
(一)选取指标
借鉴以往文献,在评价集成电路企业发展时,本文使用了较多的财务指标,这是因为财务指标具有客观性,而且与税收优惠政策的关联度较大。
具体来讲:
生产和盈利是企业最关心的,所以本文首先选取的评价指标是生产能力和盈利能力;
集成电路企业具有投资大、回报周期长的特点,资金链的持续对集成电路企业至关重要,所以企业的偿债能力是重要的发展指标;
集成电路产品更新速度快,所以创新能力、人力资源素质、产品竞争力也是集成电路企业的发展指标。
(二)计算权重
以2017年的数据为例采用熵值法计算上述各个指标的权重。
因为各项指标的性质不同,运用熵值法之前首先要对数据进行标准化处理,处理完之后各项指标的比较才有意义。
标准化处理的公式为:
计算指标的信息熵:
根据指标的信息熵计算各个指标的权重:
在上述各式中,i代表第i个样本,j代表指标,Xi,j表示第i个样本的第j个指标,m为样本数,n为指标数,Ej为指标的信息熵,Wj为各个指标的权重。
根据权重可知哪个指标是重要的。
以2017年的数据为例计算各个指标的权重,计算结果见表1。
根据计算结果,税收优惠政策影响集成电路企业发展的指标,按照重要程度从大到小依次为:
人力资源素质、产品竞争力、生产能力、创新能力、偿债能力、盈利能力。
接下来构建模型研究税收优惠政策对集成电路企业发展的指标是否有促进作用,以及促进作用有多大。
四、模型构建与数据来源
(一)模型构建
解释变量和被解释变量归纳汇总后如表2所示。
李丽青(2007)、柳光强(2016)等一些学者对税收优惠政策效应的实证研究都是基于如下模型:
其中,Y是被解释变量;
C是常数项;
T是税收优惠额;
Z是影响被解释变量的其他因素;
α和β是回归系数,代表优惠政策及其他因素对被解释变量的影响。
本文同样基于上述模型,并且做以下三方面的改善,构建下列动态面板模型。
一是解决遗漏变量问题;
二是增加样本量;
三是考虑税收优惠政策对企业下一年度的影响。
在上述各式中,i表示不同的集成电路上市公司,t代表年份,ε表示随机干扰项。
(二)数据来源
随机选取20家集成电路上市公司,分别选取这20家上市公司近2009~2018年的年度财务报表中的数据进行分析。
针对个别缺失数据,如果是绝对数,就采用平均增长率法对缺失数据进行估计;
如果是比例数,则采用平均值法对缺失数据进行估计。
五、统计分析、相关性分析、平稳性检验
(一)统计分析
本文用STATA14对数据进行描述性统计分析。
统计结果如表3所示。
从表3中可知,各变量的最大值和最小值相差不大,标准差较小,也并没有出现标准差远远大于均值绝对值的现象,说明不存在极端的异常值。
(二)相关性分析
在进行模型回归之前,要检验模型中的变量是否存在多重共线性。
本文用STATA14进行相关系数计算,计算结果见表4。
由表4可知,相关系数最大的为0.747,其余各变量的相关系数均在0.7以下,说明多重共线性不会对本研究中的动态面板模型产生重大影响。
(三)平稳性检验
对于平衡面板数据,本文以莱文等人(LLC)的检验为例,验证面板数据是否平稳,结果见表5。
根据表5可知,所有变量除lnsto以外均通过了10%的显著性水平检验,说明表5中除lnsto以外的所有变量的数据都是平稳的,而lnsto数据的检验P值为0.120,比10%稍大些,说明在10%的显著性水平上lnsto数据稍微有些不平稳,但是在误差允许的范围内,lnsto数据还是可用的。
对于非平衡面板数据lnnpm,本文以费舍尔(ADF-Fisher)检验,验证其是否平稳,结果见表6。
根据表6可知,变量lnnpm的P值通过了5%的显著性水平检验,说明变量lnnpm是平稳的,可以用于回归分析。
六、实证分析
本文对动态面板模型
(1)~(6)进行回归,并对结论进行分析。
在动态面板模型
(1)~(6)中,被解释变量的滞后项与随机干扰项具有相关性,为了解决上述问题,采用工具变量GMM,同时,用萨根(SARGAN)检验,检验工具变量的有效性。
结果见表7、表8。
根据自相关检验(AR
(2))和SARGAN检验,模型
(1)~(5)使用系统GMM,模型(6)使用差分GMM。
在模型
(1)中,上一期企业人力资源素质(L.lntow)的系数为0.490,说明其他变量不变,上一期企业人力资源素质每增加1%,平均来说,企业本期的人力资源素质会提高0.490%;
企业本期的研发费用加计扣除额(lned)的系数为-0.506,说明其他变量不变,本期研发费用的加计扣除额每增加1%,平均来说,企业本期的人力资源素质会减少0.506%;
本期的企业所得税减免额(lnitp)对本期人力资源素质无显著影响。
在模型
(2)中,上一期企业产品竞争力(L.lnproc)系数为0.264,说明其他变量不变,上一期企业产品竞争力每增加1%,平均来说,企业本期的产品竞争力会增加0.264%;
企业本期的研发费用加计扣除额(lned)的系数为-0.048,说明其他变量不变,本期研发费用的加计扣除额增加1%,平均来说,企业本期的产品竞争力会减少0.048%;
本期的企业所得税减免额(lnitp)的系数0.037,说明其他变量不变,本期企业所得税减免额增加1%,平均来说,企业本期的产品竞争力会增加0.037%。
在模型(3)中,本期的生产能力与上期的生产能力(L.lnsto)没有太大的关系;
企业本期的研发费用加计扣除额(lned)的系数为-0.108,说明其他变量不变,本期研发费用的加计扣除额增加1%,平均来说,企业本期的生产能力会减少0.108%;
本期的企业所得税减免额(lnitp)对本期企业生产能力影响不大。
在模型(4)中,上一期企业创新能力(L.lninno)的系数为0.282,说明其他变量不变,上一期企业创新能力每增加1%,平均来说,企业本期的创新能力会增加0.282%;
企业本期的研发费用加计扣除额(lned)的系数为0.329,说明其他变量不变,本期研发费用的加计扣除额增加1%,平均来说,企业本期的创新能力会增加0.329%;
本期的企业所得税减免额(lnitp)对本期企业创新能力影响不大。
在模型(5)中,上一期企业偿债能力(L.lneqr)的系数为0.695,说明其他变量不变,上一期企业的偿债能力每增加1%,平均来说,企业本期的偿债能力会增加0.695%;
企业本期的研发费用加计扣除额(lned)的系数不显著,说明其对偿债能力的影响不大;
企业本期的企业所得税减免额(lnitp)的系数为0.084,说明其他变量不变,本期企业的企业所得税减免额每增加1%,平均来说,企业本期的偿债能力会增加0.084%。
在模型(6)中,上一期企业盈利能力(L.lnnpm)的系数为0.447,说明其他变量不变,上一期企业的盈利能力每增加1%,平均来说,企业本期的盈利能力会增加0.447%;
企业本期的研发费用加计扣除额和企业所得税的减免额对企业的盈利能力影响不大。
七、结论及政策建议
(一)结论
本文以我国20家集成电路上市公司2009~2018年的财务数据为样本,运用熵值法确定相关指标对集成电路企业发展的权重,然后构建动态面板模型检验我国的税收优惠政策对这些指标的影响,从而检验税收优惠政策对集成电路企业发展的影响。
根据上述研究,得出以下结论:
1.我国目前对集成电路企业税收优惠政策的优惠点与企业的实际需求点不匹配。
根据熵值法计算结果可知,目前,在所研究的发展指标中,企业的人力资源素质对集成电路企业最重要。
然而,我国目前职工培训费方面的税收优惠政策仅是在计算应纳税所得额时,取消职工培训费的扣除限额,允许按照实际支出扣除。
我国对集成电路企业的税收优惠主要体现在研发费用的加计扣除和企业所得税的减免,对职工培训费的优惠力度不足。
这可能导致集成电路企业将更多的资金投入到研发中,忽视对职工的培训,不利于目前集成电路企业的发展。
2.对于集成电路企业来说,给予税收优惠政策时,没有以产品的产出和质量为导向,对税收优惠资金的使用绩效作出评价。
虽然,模型(4)中的研发费用加计扣除能够促进企业的创新能力,但是,在模型
(2)和模型(3)中,研发费用的加计扣除额并没有促进企业产品竞争力和生产能力的提高。
这说明,企业的创新能力并没有转化为真正的生产力和产品竞争力。
这可能是由于研发费用的税收优惠额大于卖出产品所赚得的利润,从而导致集成电路企业对研发的投入很大,占用了企业用于正常生产的资金。
这进一步说明,我国在制定集成电路企业税收优惠政策时,只是简单地考虑了以申请的专利数为代表的创新能力,没有以产品的产出和质量为导向对税收优惠资金的使用绩效作出评价,不利于集成电路企业的长期发展。
3.对于集成电路企业来讲,企业所得税的税额减免对企业的发展无十分显著的影响。
在模型
(1)~(6)中,企业所得税的税额减免只对企业的产品竞争力和偿债能力有显著的促进作用,对于企业的人力资源素质、生产能力、创新能力、盈利能力无显著影响。
所以,整体来看,企业所得税的税额减免对企业的发展无十分显著的影响。
4.集成电路企业的发展是一个长期动态过程,具有累积效应。
除生产能力外,本文所研究的指标的滞后项与当期的指标在1%的水平上具有显著正相关性,这说明,从整体看,集成电路企业的发展具有动态惯性,其发展受到前期税收优惠政策的影响,且前期的税收优惠会对当期企业发展有促进作用。
(二)政策建议
1.税收优惠措施及税收优惠力度要与集成电路企业发展评价指标的重要程度相匹配。
根据上述的实证分析,我国应该加大对集成电路企业在培育人力资源素质方面的税收优惠力度,比如,对集成电路企业的职工培训费给予加计扣除的税收优惠。
税收政策所能调控的影响集成电路企业发展的因素,按照重要性大小的顺序依次为人力资源素质、产品竞争力、生产能力、创新能力、偿债能力、盈利能力。
税收优惠政策本质上是一种财政支出。
目前我国正在实施减税降费政策,与此同时,我国又面临着养老、扶贫等一系列问题,这些问题导致我国的财政支出刚性不断加强。
因此,更需要提高财政资金的使用效率。
为此,应使税收优惠措施及税收优惠力度与集成电路企业发展评价指标的重要程度相匹配,充分发挥出政策的作用,达到预期的效果。
2.在给予集成电路企业税收优惠政策时,应该以产品的产出和质量为导向,考虑企业对税收优惠资金的使用绩效。
首先,要进一步明确给予集成电路企业税收优惠的目的。
其目的是提高集成电路企业的科技竞争力,而企业的科技竞争力最终表现为企业生产的产品的市场占有率。
因此,在给予集成电路企业税收优惠政策时,应考虑企业产品的产出和质量。
其次,应该建立以产品的产出和质量为导向的、科学的绩效评价机制。
政府根据企业的评价结果,给予进一步的税收优惠政策。
对于在一定期限内不能达到预定目标的企业,要中止其享受税收优惠政策。
3.减少对集成电路企业的直接税收优惠。
上述的实证研究表明,对于集成电路企业而言,企业所得税的税额减免对企业的发展无十分显著的影响。
因此,可以减少对集成电路企业的直接税收优惠政策,增加职工培训、生产和研发环节的税收优惠力度,通过提升生产经营中各要素的潜在能力达到促进企业发展的功效。
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