资本业务英文简称文档格式.docx

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BTO方式（建设—移交—运营）；

TOT（Transfer－Operate－Transfer即转让—运营—转让）等等。

广义的BOT概念包括这些衍生品种在内。

cap

Capitalization

marketcapitalization

市值

公司资产的市场价值。

按市场价格计算出来的股票总价值。

一家上市公司每股股票的价格乘以发行总股数即为这家公司的市值，整个股市上所有上市公司的市值总和，即为股票总市值。

CEO

ChiefExecutiveOfficer

首席执行官

企业负责日常经营管理的最高级管理人员，又称作行政总裁（香港和东南亚的称呼）或最高执行长（日本的称呼）或大班（香港称呼）。

除此之外的称谓还有“首席财务官”CFO（Chieffinanceofficer）；

“人事总监”CHO（ChiefHumanresourceofficer）；

“首席营运官”COO（chiefOperationofficer）；

“首席技术官”CTO（chiefTechnologyofficer）；

“销售总监”CSO（chiefSalesofficer）；

“开发总监”CDO（chiefDevelopmentofficer）；

“首席谈判官”CNO（chiefNegotiationofficer）；

“公关总监”CPO（chiefPublicrelationofficer）等。

CEPA

CloserEconomicPartnershipArrangement

关于建立更紧密经贸关系的安排

包括中央政府与香港特区政府2003年6月29日签署的《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》、中央政府与澳门特区政府2003年10月17日签署的《内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排》。

DR

DepositoryReceipt

存托凭证

又称存券收据或存股证，指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。

如美国存托凭证ADR（AmericanDepositoryReceipt）、欧洲存托凭证EDR（EuropeanDepositoryReceipt）、全球存托凭证GDR（GlobalDepositoryReceipts）、中国存托凭证CDR（ChineseDepositoryReceipt）等。

ECFA

EconomicCooperationFrameworkAgreement

海峡两岸经济合作框架协议

2010年6月29日签署。

EMC

EnergyManagementcontract

合同能源管理

EMC是EMC公司通过与客户签订节能服务合同，为客户提供包括能源审计、项目设计、项目融资、设备采购、工程施工、设备安装调试、人员培训、节能量确认和保证等一整套的节能服务，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润的一种商业运作模式。

EMC公司服务的客户不需要承担节能实施的资金、技术及风险，并且可以更快的降低能源成本，获得实施节能后带来的收益，并可以获取EMC公司提供的设备。

这是70年代在西方发达国家开始发展起来一种基于市场运作的全新的节能新机制。

它不是推销产品或技术，而是推销一种减少能源成本的财务管理方法或节能投资服务管理；

EMC公司与客户在节能见效后共同分享双嬴节能成果。

基于这种机制运作、以赢利为直接目的的专业化“节能服务公司”（国外称ESCO，国内称EMC公司）成为一种新兴的节能产业。

EPC

Engineering-Procurement-Construction

设计－采购－施工

指交钥匙工程总承包，对一个工程负责进行“工程设计、设备采购、主持和建设施工”，与通常所说的工程总承包含义相似。

即工程总承包企业按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行服务等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。

EPC与DBB（即Design-Bid-BuildMethod，设计－招标－建造模式，最传统的一种工程项目管理模式）和DB模式的明显区别在E（Engineer）和D（Design）上，一般说来，Engineering指根据制造、加工等方面的科学与工程原理对机器、设备、装置、系统等的机理与流程等方面进行设计；

而Design指对建筑物、构筑物的空间划分、功能布置、各部分之间的联系，以及外观进行设计和审美与艺术的处理。

从这种区别中可以看出，设计－采购－施工合同一般不适合建筑工程的采购。

EPS

EarningsPerShare

每股盈余

普通股每股税后利润，为公司获利能力的最后结果，表示公司是否具有某种较佳的能力——产品行销、技术能力、管理能力等等，使得公司可以用较少的资源创造出较高的获利。

EPS=盈余/流通在外股数。

FDI

ForeignDirectInvestment

（境外投资者）对外直接投资

一国的投资者（自然人或法人）跨国境投入资本或其他生产要素，以获取或控制相应的企业经营管理权为核心，以获得利润或稀缺生产要素为目的的投资活动。

FDI是现代的资本国际化的主要形式之一，按照国际货币基金组织（IMF）的定义FDI是指一国的投资者将资本用于它国的生产或经营，并掌握一定经营控制权的投资行为。

也可以说是一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在其本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支企业或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益并对之进行控制的投资，这种投资既涉及两个实体之间最初的交易，也涉及二者之间以及不论是联合的还是非联合的国外分支机构之间的所有后续交易。

FOF

FundofFund

基金中的基金

是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。

FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

它通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

一方面，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本大大降低了；

另一方面，与基金超市和基金捆绑销售等纯销售计划不同的是，FOF完全采用基金的法律形式，按照基金的运作模式进行操作；

FOF中包含对基金市场的长期投资策略，与其他基金一样，是一种可长期投资的金融工具。

其优势在于收益较高并有补偿机制。

IPO

Initialpublicoffering

首次公开募股

某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。

有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。

LIBOR

LondonInterbankOfferedRate

伦敦银行同业拆放利率

伦敦银行同业拆放利率。

指欧洲货币市场上，银行与银行之间的一年期以下的短期资金借贷利率。

所谓同业拆放利率，是指银行同业之间的短期资金借贷利率。

银行跟人一样，也经常要互相借钱。

同业拆放有两个利率，拆进利率（BidRate）表示银行愿意借款的利率，拆出利率（OfferedRate）表示银行愿意贷款的利率。

同一家银行的拆进和拆出利率相比较，拆进利率永远小于拆出利率，其差额就是银行的得益。

M&

A

MergersandAcquisitions

企业并购

包括兼并和收购两层含义、两种方式。

国际上习惯将兼并和收购合在一起使用，统称为M&

A，在我国称为并购。

并购形式多样化，从不同的业务结构来看，包括水平兼并型（两个企业是直接的竞争对手，并拥有同样的产品和市场），垂直兼并型（上下游企业的兼并，比如饼桶制造企业和冰激凌企业的兼并），市场拓展型（两个公司生产同样的产品，却拥有不同的市场），产品拓展型（两个公司在同一市场销售不同但相关的产品），集成型（两个公司没有业务联系）；

从融资的角度，可以分为单方收购（一方收购了另一方。

收购方通过现金或其他形式的债务转换等来完成采购行为，收入是要含税的。

由于从税收方面带来利益，收购方通常乐于这样做。

固定资产可以按照实际价值取得，而账面价值和实际价值之间的差额可以每年以折旧的方式抵税），双方收购（两个公司替代由一个新公司来整体运营。

税务操作和单方收购类似）。

MBO

ManagementBuy-Outs

管理者收购

目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。

MBO于20世纪70-80年代在欧美国家流行，对中国企业而言，MBO最大的魅力在于能理清企业产权，实现所有者回归，建立企业的长期激励机制。

MBO主要要求企业属于竞争性行业，大股东支持，管理层对企业发展做出贡献，经营现金流稳定。

企业在评估自身MBO的可行性时，还需要考虑未来几年的资本支出压力、财务杠杆的运作空间，以及管理效率进一步提升的可能性。

综合考虑各方面因素后，企业需要根据自身的实际情况设计MBO的实施方案，个性化的方案与实施环节的细化对MBO的成功更为关键。

MOU

MemorandumofUnderstanding

备忘录

理论上是指国际协议的一种通常叫法，直译为谅解备忘录。

用中国人的说法就是协议，意指“双方经过协商、谈判达成共识后，用文本的方式记录下来”，“谅解”旨在表明“协议双方要互相体谅，妥善处理彼此的分歧和争议”。

ODI

Overseasdirectinvestment

（境内投资者）对外直接投资

我国企业、团体在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的经济活动。

对外直接投资是我国“走出去”战略的重要组成部分，也是主动参与国际分工,利用好两种资源两个市场，规避国外贸易壁垒，吸收国外的先进技术和管理经验以及及时掌握外部信息的积极举措。

ODM

OriginalDesignManufacturer

原厂委托设计

在产品设计与发展的活动上，经由高效能的产品开发速度与具竞争力的制造效能，满足买主需求。

技术能力足够以後设计能力提升，进而能够开始接案并处理设计开发的相关事务。

ODM的厂商设计方案供应方式：

一是买断方式（品牌拥有方买断ODM厂商现成的某型号产品的设计，或品牌拥有方单独要求ODM厂商为自己设计产品方案）。

　　二是不买断方式（品牌拥有方不买断ODM厂商某型号产品的设计，ODM厂商可将同型号产品的设计采取不买断的方式同时卖给其它品牌）。

当这两个或多个品牌共享一个设计时，两个品牌产品的区别主要在于外观。

OEM

OriginalEquipmentManufacturer

原厂委托制造

代工生产，也称为定点生产，俗称代工，基本含义为品牌生产者不直接生产产品，而是利用自己掌握的关键的核心技术负责设计和开发新产品，控制销售渠道，具体的加工任务通过合同订购的方式委托同类产品的其他厂家生产。

之后将所订产品低价买断，并直接贴上自己的品牌商标。

这种委托他人生产的合作方式简称OEM，承接加工任务的制造商被称为OEM厂商，其生产的产品被称为OEM产品。

可见，定点生产属于加工贸易中的“代工生产”方式，在国际贸易中是以商品为载体的劳务出口。

PB

P/BV

市净率

市净率=股票市价（P）/每股净资产（bookvalue）。

股票净值即公司资本金、资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目的合计，它代表全体股东共同享有的权益，也称净资产。

净资产的多少是由股份公司经营状况决定的，股份公司的经营业绩越好，其资产增值越快，股票净值就越高，因此股东所拥有的权益也越多。

PE①

PrivateEquityFund

私募股权基金

向特定人募集资金或者向少于200人的不特定人募集资金，并以股权投资为运作方式，主要投资于非上市企业股权，以对非上市企业注入资金和管理经验，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、股权置换等方式退出的一种投资组织。

PE②

PricetoEarningRatio

或简称P/ERatio

市盈率

也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率”，是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。

由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果），股价取最新收盘价，按已公布的上年度EPS计算，称为历史市盈率（HistoricalP/E）；

按市场对今年及明年EPS的预估值计算，则称为未来市盈率或预估市盈率（prospective/forward/forecastP/E）。

计算预估市盈率所用的EPS预估值，一般采用市场平均预估（consensusestimates），即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。

市盈率（静态市盈率）=普通股每股市场价格÷

普通股每年每股盈利。

分子是当前的每股市价，分母可用最近一年盈利，也可用未来一年或几年的预测盈利。

Pre-IPO

Pre-IPO基金

基金是指投资于企业上市之前，或预期企业可近期上市时，其退出方式是上市后从公开资本市场出售股票退出。

同投资于种子期、初创期的风险投资不同，该基金的投资时点在企业规模与盈收已达可上市水平时，甚至企业已经站在股市门口。

因此，该基金的投资具有风险小，回收快的优点，并且在企业股票受到投资者追崇情况下，可以获得较高的投资回报。

在近几年，在美国、欧洲、香港等资本市场上，已经有基金管理公司专注投资于上市前期企业。

规模较大的投资基金，如高盛、摩根士丹利等，在其投资组合中，Pre-IPO投资也是重要的组成部分。

Pre-IPO基金的实现途径一是提高企业自身的能力，二是提高企业的资本市场形象。

QDII

QualifiedDomesticInstitutionalInvestors

合格境内机构投资者

在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，QDII将通过中国政府认可的机构来实施。

有关专家认为,最有可能的情况是，内地居民将所持外币通过基金管理公司投资港股。

南方基金和华夏基金获批基金QDII资格，成为首批出海投资管理机构

QFII

QualifiedForeignInstitutionalInvestors

合格的境外机构投资者

QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度，是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。

这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，包括注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场。

SPA

SpecialityretailerofPrivatelabelApparel

自有品牌专业零售商经营模式

SPA模式是1986年由美国服装巨头GAP公司在1986年公司年度报告中，为定义公司的新业务体制而提出的，是一种从商品策划、制造到零售都整合起来的垂直整合型销售形式。

之后由日本Uniqlo成功运用并推广。

SPA模式能有效地将顾客和供应商联系起来，以满足消费者需求为首要目标，通过革新供货方法和供应链流程，实现对市场的快速反应。

Swap

SwapTransaction

掉期交易

交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。

更为准确的说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（CashFlow〕的交易。

较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。

货币掉期交易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。

利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。

掉期交易与期货、期权交易一样，目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险；

二是利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，牟取利润。

掉期交易是近年来发展迅猛的金融衍生产品之一，成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。

VC

venturecapital

风险资金投资

指风险基金公司用他们筹集到的资金以股权投资方式投入到他们认为处于创业期（start-up）可以赚钱的行业和产业的投资行为，投资期限至少3-5年以上，投资对象多为的中小型企业，而且多为高新技术企业，通常占被投资企业30%左右股权，而且不要求控股权，也不需要任何担保或抵押，投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上。

比如美国的兰德，中国的清科公司，将资金投到一个公司，参与经营，将公司资产迅速增值，然后看准机会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本收回投资，获利实现增值。

VC又分为财务型VC和企业型VC。

财务型VC主要追求的纯粹的投资回报，而企业型VC要求的是在得到投资回报的同时也要对自身企业其他业务创造利益，如积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；

除了种子期（seed）融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足。