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2.为什么货币具有价值尺度职能:
因为货币本身是商品(金银),它与其他所有商品一样具有相同德质即价值。
3.货币作为价值尺度的特点:
观念性。
只需要观念上或想象上的货币。
4.价格与价格标准的含义
(二)流通手段
1.什么叫流通手段职能:
货币在商品流通中充当交换媒介的职能。
2.货币作为流通手段的特点:
必须是现实的货币。
3.纸币产生的理论依据
(三)贮藏手段
1.含义:
马克思所说,是金属货币条件下的金银原始条块的贮藏,
2.货币执行贮藏手段职能的特点:
永久性、保值性
3.意义:
使金属货币能够自由地、完全地退出流通或进入流通,自发地调节流通中的货币量。
(四)支付手段、
当货币作为价值运动的独立形式进行单方面转移时,就执行着支付手段的功能。
2.货币支付手段的产生
3.货币支付手段的表现
4.分析其积极作用及矛盾
(五)世界货币
1.含义
2.特点
3.货币执行世界货币职能的主要表现(作用)
小结:
上述五项职能不是彼此孤立的,价值尺度和流通手段是货币最早也是最基本的职能,(价值尺度和流通手段的统一是货币。
)货币的其他职能是在这两项职能的基础上逐步发展起来的。
(P20)
第二节货币制度(P24)
一.货币制度的形成
(一)货币制度的概念
指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。
(二)货币制度的形成
二.货币制度的构成要素
货币制度的构成要素包括:
货币材料的确定;
货币名称、货币单位和价格标准;
本位币、辅币及其偿付能力;
发行保证制度等。
(一)货币材料的确定(规定货币材料是货币制度最基本的内容)
1.金属货币流通条件下
2.信用货币流通条件下
(二)货币名称、货币单位和价格标准
1.货币名称和货币单位
2.价格标准:
货币的价格标准即货币的单位及其划分的等份。
(如:
元、角、分)
(三)本位币、辅币及其偿付能力
1.本位币和辅币(本币:
亦称主币,是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。
在金属货币流通条件下,是指用货币金属按国家规定的货币单位和价格标准铸造的铸币,其面值(名义价值)和和市场金属价值(实际价值)一致,为足值货币。
而辅币实际价值低于名义价值。
2.本位币的铸造及其偿付能力(“无限法偿”)
3.辅币的铸造及其偿付能力(“有限法偿”)
(四)发行保证制度(也成发行准备或储备制度)
四)纸币本位制(属不兑现的信用货币制度)
1.纸币本位制的形成
2.纸币本位制的特点(P31)
纸币本位制是指由中央银行代表国家发行以纸币为代表的国家信用货币,由政府赋于无限法偿能力并强制流通的货币制度。
其特点:
纸币本位币是以国家信用为基础的信用货币;
不规定含金量,不能兑换黄金,不建立金准备制度,只是流通中商品价值的符号;
通过银行信贷程序中的发行与回笼;
纸币本位币是没有内在价值的价值符号,不能自发适应经济运行的需要;
日渐缩小。
五.我国的货币制度
(一)建立1948年12月1日成立中国人民银行;
开始发行人民币;
1950年底建立起社会主义货币制度。
(二)内容
●1.人民币是我国的本位货币。
●2.人民币没有规定含金量,是纸质不兑现的信用货币,
●是价值符号,在流通中起一般等价物的作用。
●3.坚持高度集中统一和坚持经济发行的原则。
●4.实施严格的管理制度。
●5.人民币目前是部分可兑换的货币。
●6.以商品物资作为发行保证
(三)关于“一国三币”问题.(人民币、港币、澳元)
(四)人民币的国际化进程
第三节货币层次的划分及其衡量(M0M1M2M3)
一.国际货币基金组织对货币层次的划分
流通中现金+商业银行的活期存款+定期存款、储蓄存款、外币存款及各种短期信用工具
二.现阶段我国货币计量划分
流通中现金+企业单位活期存款、农村存款、机关团体部分存款+企业单位定期存款、自筹基本建设存款、个人储蓄存款、其他存款
三.货币层次划分的目的意义
为便于对货币流通量、供应量的统计,科学地分析货币流通状况,正确地制定、实施货币政策,及时有效地进行宏观调控。
(M1是各国货币政策调控的主要对象。
*我国现阶段也是将货币供应量划分为三个层次,其含义分别是:
M0:
流通中现金,即在银行体系以外流通的现金;
M1:
狭义货币供应量,即M0+企事业单位活期存款;
M2:
广义货币供应量,即M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。
在这三个层次中,M0与消费变动密切相关,是最活跃的货币;
M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0;
M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2。
第一节信用的基本形式
**信用的基本形式主要有:
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用等。
一.商业信用
(一)概念:
是工商企业之间在买卖商品时,以延期付款或预付货款等形式相互提供的信用。
(二)必要性及消极作用:
它是商业企业存在和发展的重要条件,也有利于产业资本循环。
但有一定的盲目性(厂商对消费市场缺乏了解);
钱货脱节,可能掩盖经营管理上的矛盾。
(三)特点:
1.商业信用(赊销商品)所提供的资本是商品资本,它仍是产业资本的一部分;
2.商业信用体现的是工商企业之间的信用关系,债权、债务人双方皆工商企业;
3.商业信用与产业资本的动态一致;
(变动方向一致,幅度大小也相联系。
)
4.商业信用是一种直接信用,无需信用中介机构介入。
(四)局限性
1.其规模受工商企业所拥有的资本量的限制;
2.它受到商品流转方向的限制;
3.它具有对象上的局限性。
二.银行信用
是指银行及其他专门的信用机构以货币形式提供的信用。
它包括两个方面,一是通过吸收存款,集中社会各方面的闲置资金;
二是通过发放贷款,对集中起来的闲置资金加以利用。
(二)银行信用与商业信用相比的特点(参见小结,此略)
(三)银行信用的优点、优势
银行信用克服了商业信用在规模、方向、对象等方面的局限性,扩充了信用的范围、数量和期限,更能适应现代化社会大生产的需要,更大限度地满足市场经济发展的需要;
近几十年来,不断发展,主要为大企业集团服务,促进了银行资本与产业资本的结合,成了当今世界最重要的信用形式,在整个信用体系中居于主导地位。
三.国家信用
是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式,
主要方式是通过金融机构发行公债。
(主体:
国家和
地方政府;
主要向银行、企业及个人推销。
(二)形式
1.按信用资金来源分:
国内信用;
国外信用;
2.按信用的期限分:
短期;
中期;
长期;
3.按发行方式分:
公开征募;
银行承销;
(三)国家信用对经济的调控作用
1.通过发行债券动员社会资金,变消费基金为生产资金,短期资金为长期资金,改变资金结构,引导社会资金投向,促使国民经济结构合理化;
2.央行可通过公开市场业务,买卖政府债券,调节金融市场的资金供求和货币流通;
3.政府债券利率高低还直接影响金融市场利率。
(四)利用国家信用应注意防止三个问题:
1.防止造成收入再分配的不公平;
2.防止出现赤字货币化;
3.防止国债收入使用不当造成财政困难。
四.消费信用
是由商业企业、商业银行及其他信用机构向消费者个人提供的信用。
(二)目的、作用:
解决消费者在购买耐用消费品、支付劳务费用和购买住宅等方面支付能力不足的困难,使消费者需求提前实现。
(三)主要形式:
商品赊销;
消费贷款。
比较商业信用、银行信用、国家信用及消费信用在主体、主要特点、主要形式等方面有何不同。
类别
信用
主体
主要特点
主要
形式
商业
工商
企业
直接信用;
主要以商品形态提供;
直接与商品生产流通相联系;
规模、方向、对象受限制。
赊销商品,
预付货款;
银行
银行及其他专门的信用机构
间接信用;
以货币形态提供;
规模、方向、对象较不受限制;
与产业资本的动态不完全一致。
吸收存款,发行金融债券,
发放贷款,贴现等;
国家
国家和地方
政府
与商品生产流通无直接联系;
主要以货币形态提供;
借债目的主要是弥补财政赤字及筹集重点建设资金;
与银行信用此消彼长。
国内公债,
外债;
消费
商业企业、
金融机构等
以商品、劳务或货币形态提供;
对消费者个人提供;
规模、方向、对象有受限制。
商品赊销,消费贷款;
第二节主要信用工具及其比较
一.信用工具概述
信用工具是用来证明债权债务关系、资金所有权关系的具有法律效力的契约凭证。
1.信用工具的发展
口头承诺→挂账信用→书面信用工具
2.什么叫票据
3.票据流通的条件:
将票据作为清结相互债权债务或融通资金的工具,关键在于票据权利的实现有无可靠保障,这是票据得以推广使用和流通的前提条件。
4.常见的流通票据:
汇票、本票、支票。
二.短期信用工具
(商业票据、银行票据、信用证、旅行支票、信用卡等。
(一)商业票据及有关规定
1.商业本票
2.商业汇票
3.融通票据
(二)银行票据及有关规定
1.银行本票
2.银行汇票
3.支票
(三)信用证
1.商业信用证
2.旅行信用证
(四)旅行支票
(五)信用卡
三.长期信用工具
(一)债券:
是由债务人签发的,证明债权人有按约定的条件取得固定利息和收回本金权利的凭证。
1.公司债券:
指公司为增加资本而发行的借款凭证。
2.政府债券:
指政府为筹集资金而发行的债务凭证。
3.金融债券:
指银行及其他金融机构为筹集信贷资金而发行的债务凭证。
(二)股票:
1.股份有限公司:
指将其注册资本划分为若干等份(每份
为1股),向社会发行股票筹资,投资者只对其所持股
份承担责任的一种法人企业。
2.股票:
是股份公司发放给其投资者,证明其所投入的股份金额并凭以取得股息收入的凭证。
3.股票及其分类
(1)普通股和优先股
(2)记名股票和不记名股票
(3)有面额股票和无面额股票
(4)可上市交易股票和非上市交易股票
第一节利息和利率
一.利息的概念和本质
(一)利息的概念
利息是借款者取得货币使用权而付出的代价,或者说,是货币所有者让渡货币的使用权而取得的报酬。
(二)利息的产生
从表面上看,利息产生于货币借贷,但货币本身不会增殖,只有当货币转化为资本,才具有生产平均利润的能力,才会增殖。
利息产生的前提条件是货币资本所有权与使用权的分离。
贷款者不直接参与生产经营活动而得到利息收入(职能资本家分给的),而借款者在资本不足的情况下,通过信用活动可利用别人的资本来从事生产经营活动,获取利润。
利息就是这样产生的。
(三)利息的本质(马克思的利息理论揭示了利息的本质)
马克思的利息理论认为:
利息不是产生于货币的自行增殖,而是产生于货币作为资本的使用。
1.利息以货币转化为货币资本为前提。
2.利息和利润一样,都是剩余价值的转化形式。
3.利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值。
在不同的生产方式条件下,因为信用的本质不同,利息也就反映了不同的生产关系。
二.利息的计算与利息率
(一)利息率:
利息率是一定时期内利息额与借贷资金之间
的比率。
通常用年利率℅,月利率‰和日利率表示。
也称年息几厘,月息几厘,日息几厘。
利息率=利息额/借贷资金额100﹪
(二)利息额的计算
1.单利法:
在计息时,不论借贷期限长短,只按本金乘以利率,上期本金新生利息不作为计算下期利息额的依据。
称单利法。
(即:
息上不生息,通常多用于短期借贷。
计算:
I=P*r*n(即:
利息额=本金×
利率×
借贷期数)
S=P+I=P(1+r*n)
例:
10000元本金,年利率4﹪,5年期,则:
本利和S=10000×
(1+4﹪×
5)=12000(元)
2.复利法:
指在计息时,可将上一期本金所生利息加入本金以计算下一期利息,逐期滚算。
S=P*(1+r)nI=S-P
同上例:
本利和S=10000×
(1+4﹪)5=12166.53(元)
利息I=2166.53(元)
(三)现值与终值
1.终值:
任何一笔金额,都可根据利率计算出在未来的某一时点上的本利和,通称为终值。
平均年利率为6﹪,则现在的10000元在5年后的终值为:
10000×
(1+6﹪)5=13382.26(元)
2.现值:
将未来某一时点上一定金额的货币看作是那时的本利和,即可按现行利率计算出要取得这一本利和,现必须具有的本金。
这个逆算出来的本金称为现值。
公式:
P=S/(1+r)
同上例,则5年后的10000元其现值为:
10000/(1+6﹪)5=7472.58(元)
用这种倒扣利息方法的放债,其业务叫贴现,“现值”也叫贴现值。
3.现值的运用:
可用于银行票据贴现业务;
也可用于比较各种投资方案的优劣。
(一个连续多年陆续投资的项目,不同方案不仅投资总额可能不同,投资在各年度之间的分配比例也可能不同.运用求现值的方法,把不同时间不同金额的投资换算为统一时点的值,就可以比较清楚.)
例6年投资300万元,请比较以下3个方案的优劣.(设平均年利率为5﹪)
第1年初投入第3年初投入第5年初投入折成现值
A300300
B100100100272.97
C100200281.41
(四)决定和影响利率水平的因素:
(可参见P52)
1.平均利润率
平均利润率是决定利率的基本因素;
利率通常在平均利润率和零之间波动。
(图示)
2.借贷资金的供求关系(状况)
3.预期通货膨胀率
4.中央银行货币政策
5.国际收支状况
此外,还有其他因素也会影响利率:
经济高涨时期,
利率水平大多会提高;
经济衰退时期,利率水平大多会
降低。
一国本币贬值时,往往会导致国内利率上升。
借
贷期限长短、借贷风险大小、国际金融市场利率水平高
低、一国经济开放程度等,都会对一国国内利率产生重
要影响。
因此,要综合分析各种因素,才能找出利率水
平变动的主要原因。
三.利率的种类
(一)市场利率、官方利率与公定利率
(二)固定利率与浮动利率
(三)名义利率与实际利率
(四)一般利率与优惠利率
(五)长期利率与短期利率
四.利率变动对经济的影响
(一)利率变动对资金供求的影响
(二)利率变动对宏观经济的影响
(三)利率变动对国际收支的影响
(四)利率变动影响经济的渠道
五.利率的作用
(一)从宏观经济角度看
1.积累资金
2.调整信用规模
3.调节国民经济结构
4.抑制通货膨胀
5.平衡国际收支
(二)从微观经济角度看
1.激励企业提高资金使用效率
2.影响家庭和个人的金融资产投资
3.作为租金的计算基础
第二节利率理论
一.可贷资金利率理论
(一)基本观点:
认为利率是由可贷资金供给与需求的均衡点所决定。
(二)可贷资金供需均衡模型分析
二.IS—LM分析模型
(一)分析方法及模型的理论基础
(二)基本观点:
(关于IS—LM分析模型的解说)
如图3-2,IS曲线表示在一定的收入水平和一定的利率水平上,投资与储蓄均衡的点的轨迹;
LM曲线则表示在一定的收入水平和一定的利率水平上,货币需求与货币供给均衡的点的轨迹。
而整个社会经济活动均衡点在IS和LM的交点(E点)处获得,由这一均衡点决定的收入是均衡收入Ye,由这一均衡点决定的利率就是均衡利率ie。
二.我国的利率市场化改革
(一)为什么要改革
(二)利率市场化改革一般分为三个阶段
(三)改革的基本原则
先外币,后本币;
先农村,后城镇;
先贷款,后存款;
先大额,后小额,循序渐进。
(四)我国的利率市场化改革状况
1.结合中国国情,大力推进货币市场的发展
2.进一步扩大商业银行贷款利率的浮动幅度
3.放开外币利率
一.金融市场定义及功能
(一)金融与金融市场
1.什么叫金融?
金融即资金的融通.一般指与货币流通和银行信用有关的一切活动.如:
货币的发行流通和回笼,存款的吸收和提取,贷款的发放与收回以及证券市场的活动等.
2.什么叫金融市场
(1)广义的金融市场:
是指以金融资产为交易对象而形成
的供求关系及其机制的总和。
(2)狭义的金融市场:
通常仅指证券市场。
3.金融市场与一般产品和要素市场的差异
(二)金融市场的基本要素
1.市场主体(交易者;
中介机构;
监管机构;
2.交易对象(金融商品的形式)
3.交易价格
二.金融市场的形成的原因与条件
(一)金融市场形成的原因(是商品经济高度发展的产物)
1.生产规模扩大、生产社会化
2.商品流通和交易的发展
3.社会资本转移
4.资金融通形式多样化
5.信用工具多样化
(二)金融市场形成的基本条件
1.商品经济高度发达,货币信用关系也有一定的发展;
2.完善和健全的金融机构体系;
3.金融交易工具丰富,交易形式多样化;
4.完备的金融法规和健全的管理制度;
5.现代化的交通和通讯设施及较先进的金融调控手段;
6.有一批金融经营和管理的专门人材。
三.金融市场的主要功能
(一)从宏观层面分析:
1.聚敛功能(含义;
为什么说金融市场具有聚敛功能。
2.配置功能
表现在:
资源的配置;
财富的再分配;
风险的再分配。
3.调节功能
(1)为央行利用货币政策工具调控经济提供了重要条件;
(2)财政政策的实施也离不开金融市场。
4.反映功能
(1)反映宏观经济运行的信息;
(2)市场有许多专家从事商情研究、行业分析等;
(3)市场有现代化通讯网络可及时传递世界经济变化情况。
(二)从微观层面分析:
1.价格发现
2.提供流动性
3.提供信息
四.金融市场的分类
(一)按交易期限划分:
短期资金市场;
长期资金市场;
(二)按交易性质划分:
发行市场;
流通市场;
(三)按交易方式划分:
直接金融市场;
间接金融市场;
补充:
直接融资和间接融资的区别与联系
直接融资是上市、发行债券等
间接融资是从银行借贷
间接融资方式和直接融资方式
(一)融资方式1、直接融资和间接融资的含义:
(1)直接融资:
盈余部门直接把资金贷给赤字部门使用,即赤字部门通过出售(发行)自己的债务凭证融入资金,而盈余部门则通过购买这些凭证向赤字部门提供资金(直接证券)。
(2)间接融资:
盈余部门和赤字部门以金融机构为中介而进行的融资。
金融机构作为资金的需求者,出售间接证券融入资金,盈余部门则买入间接证券。
作为供给者,买进赤字部门的直接债券融出资金,而赤字部门则卖出直接证券,融入资金。
2、二者的联系和区别:
联系:
(1)都是资金的融通活动。
(2)相互渗透、相互支持。
区别:
(1)金融机构所起的作用不同:
在间接融资方式中,商业银行是核心中介机构。
资金赢余者——银行——资金短缺者。
在直接融资方式中,以证券公司为核心。
资金赢余者——证券公司甲=证券公司乙——资金短缺者。
(2)特点不同:
间接融资比直接融资的风险小、成本低、流动性好等优点3、二者的优缺点比较:
(1)间接融资的优缺点:
优点:
(1)社会安全性较强;
(2)授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决;
(3)保密性较强。
缺点:
(1)社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质;
(2)监管和控制比较严格和保守,对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足。
(2)直接融资的优缺点:
(1)筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束;
(2)具有较强的公开性;
(3)受公平原则的约束,有助于市场竞争,资源优化配置。
(1)直接凭自己的资信度筹资,风险度较大;
(2)一般逐次进行,缺乏管理的灵活性;
(3)公开性的要求,有时与企业保守商业秘密的需求相冲突。
(二)金融证券化对融资方式及其结构的影响1、金融证券化:
指把银行贷款和其他资产转换成可在金融市场上出售和流通的有价证券,即资产证券化。
2、资产证券化的背景:
银行加强风险管理和业务创新。
3、资产证券化的最初形式是将期限和利率大致相同的同质住宅抵押贷款等金融资产集聚成一个集合基金,然后发行以集合基金直接担保的抵押担保证券。
4、资产证券化的积极意义:
(1)资产证券化是银行等金融机构加速了资金周转,增加了收益;
(2)资产证券化使间接融资方式和直接融资方式变得界限模糊,使银行贷款证券化后的持有人与抵押资产有了直接联系;
(3)资产证券化还将银行借贷市场与证券市场、抵押市场、资产管理市场等有机的连接起来,对金融市场各个局部和整体的深化发展起了积极的促进作用;
(4)资产证券化也刺激了投资银行在发展国内业务的同时,
企业间接融资是指企业通过金融机构充当信用
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