聚类分析实验报告Word格式文档下载.docx

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本实验是通过对上市公司分析所得。

由基本经济知识知道评价一个上市公司的业绩主要从以下四个方面：

盈利能力，偿债能力，成长能力，经营能力。

所以我分别从这四个方面共选取了19个指标来对上市公司的业绩进行评价。

具体数据请见EXCEL。

由上面的分析我们知道评定一个上市公司业绩的指标有四类，但我们看EXCEL可知，每一类下面有4-5个指标，每类指标有较强相关性，存在多重共线性和维数过高而不易分析得影响。

所以首先采用系统聚类法对每类指标进行聚类，再采用比较复相关系数得出每类最具代表的指标，达到降维的目的。

（注：

以下对指标分析均采用主间连接法，度量标准为person相关性）

以下是实验截图：

（1）：

对盈利能力指标

从上表分析我们可将盈利能力的4个指标分为两类，即“毛利率”为一类，“销售净利率”、“成本费用利润率”和“资产净利润”为一类。

所以“毛利率”为一类，另外再对“销售净利润”、“成本费用利润率”和“资产净利润”分别作对另3个指标的复相关系数，结果如下：

、以“销售净利润”为因变量，其余为自变量得：

模型汇总

模型

R

R方

调整R方

标准估计的误差

1

.980a

.960

.957

.

a.预测变量:

（常量）,Zscore:

资产净利率（%）,Zscore:

毛利率（%）,Zscore:

成本费用利润率（%）。

、以“成本费用利润率”为因变量，其余为自变量得：

.978a

.953

销售净利率（%）,Zscore:

资产净利率（%）。

、以“资产净利润”为因变量，其余为自变量得：

.686a

.470

.428

成本费用利润率（%）,Zscore:

销售净利率（%）。

综上比较复相关系数R得，当以“销售净利润”为因变量时，R最大，所以最终选取“销售净利润”和“毛利率”代表盈利能力。

（2）：

对偿债能力指标的聚类

从上表分析我们可将偿债能力的5个指标分为两类，即“资产负债率”和“产权比率”为一类，“流动比率”、“速动比率”和“现金流动负债比”为一类。

然后同上法作复相关系数，结果如下：

、以“资产负债率”为因变量，其余为自变量得：

.934a

.873

.859

（常量）,Zscore（现金流动负债比）,Zscore（流动比率（倍））,Zscore:

产权比率（%）,Zscore（速动比率（倍））。

、以“产权比率”为因变量，其余为自变量得：

.919a

.844

.827

资产负债率（%）,Zscore（现金流动负债比）,Zscore（流动比率（倍））,Zscore（速动比率（倍））。

、以“流动比率”为因变量，其余为自变量得：

.793a

.629

.589

产权比率（%）,Zscore（现金流动负债比）,Zscore（速动比率（倍））,Zscore:

资产负债率（%）。

、以“速动比率”为因变量，其余为自变量得：

.794a

.630

.590

（常量）,Zscore（流动比率（倍））,Zscore（现金流动负债比）,Zscore:

产权比率（%）,Zscore:

、以“现金流动负债比”为因变量，其余为自变量得：

.260a

.068

（常量）,Zscore（速动比率（倍））,Zscore:

产权比率（%）,Zscore（流动比率（倍））,Zscore:

综上比较复相关系数R得，在

和

中选择“资产负债率”，在

中选择“速动比率”，即最终选取“资产负债率”和“速动比率”代表偿债能力。

（3）：

对成长能力指标的聚类

从上表分析我们可将成长能力的5个指标分为两类，即“经营性现金流增长率”单独为一类，“营业收入增长率”、“总资产增长率”、“净利润增长率”和“股东权益增长率”为一类。

、以“营业收入增长率”为因变量，其余为自变量得：

.583a

.340

.269

经营性现金流增长率（%）,Zscore:

净利润增长率（%）,Zscore:

股东权益增长率（%）,Zscore:

总资产增长率（%）。

、以“总资产增长率”为因变量，其余为自变量得：

.712a

.507

.453

营业收入增长率（%）,Zscore:

净利润增长率（%）。

、以“净利润增长率”为因变量，其余为自变量得：

.526a

.276

.198

总资产增长率（%）,Zscore:

营业收入增长率（%）。

、以“股东权益增长率”为因变量，其余为自变量得：

.562a

.316

.242

中选择“总资产增长率”，即最终选取“经营性现金流增长率”和“总资产增长率”代表成长能力的指标。

（4）：

对运营能力指标的聚类

从上表分析我们可将营运能力的5个指标分为两类，即“应收账款周转率”单独为一类，“总资产周转率”、“股东权益周转率”、“固定资产周转率”和“存货周转率”为一类。

、以“总资产周转率”为因变量，其余为自变量得：

.861a

.742

.714

（常量）,Zscore（固定资产周转率（次））,Zscore（存货周转率（次））,Zscore（应收账款周转率（次））,Zscore（股东权益周转率（次））。

、以“股东权益周转率”为因变量，其余为自变量得：

.851a

.725

.695

（常量）,Zscore（总资产周转率（次））,Zscore（应收账款周转率（次））,Zscore（存货周转率（次））,Zscore（固定资产周转率（次））。

、以“固定资产周转率”为因变量，其余为自变量得：

.434a

.188

.100

（常量）,Zscore（股东权益周转率（次））,Zscore（存货周转率（次））,Zscore（应收账款周转率（次））,Zscore（总资产周转率（次））。

、以“存货周转率”为因变量，其余为自变量得：

.360a

.130

.036

（常量）,Zscore（固定资产周转率（次））,Zscore（应收账款周转率（次））,Zscore（股东权益周转率（次））,Zscore（总资产周转率（次））。

中选择“总资产周转率”，即最终选取“应收账款周转率”和“总资产周转率”代表营运能力的指标。

总结：

通过对反应上市公司业绩的四个方面分别进行聚类，我们筛选了8个指标来反应一家上市公司的经营业绩。

在上面的聚类过程中，我们也发现对盈利能力、偿债能力和成长能力三个方面的指标进行聚类时得到了很好的结果，而对经营能力进行聚类时相对较差，这是因为经营能力的指标相对于其他三方面的指标相关性较低，其实在一开始我对这四个方面共19个指标做了一次聚类，发现反应经营能力的指标的一部分和反应其他三方面的指标聚在了一起。

这其实可从经济上解释，因为经营能力越好，则其盈利能力、偿债能力和成长能力就越好。

但我们也可将其单独归为一类。

综上我们得出了反应一家上市公司业绩的8个指标，接下来，我们将通过因子分析来对上市公司经营业绩做出综合评价。