如果美债违约对中国经济将发生沉重打击Word文档下载推荐.docx
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以为美国目前一切只是两党的驴象游戏。
因此,当局对未来既无预察似乎也无预案。
所转这篇网文谈论了美债违约短期的可能性,中长期的必然性。
美债泡沫的崩溃,对美国来说并不是灭亡——美国事实上仍然很强大,而只是不计代价地挤泡沫,也是转移危机,让全球主要是中国为美国的债务泡沫买单。
这一切并不是阴谋而是阳谋,实际也是2008年以来全球金融危机不断深化回转到美国本体的对策之必然。
本文作者是一位经济自由派分子,但不是那种愚蠢透顶的自由派。
文中所说问题值得关注,特予推荐。
中国的经济改革基本思路——全面开放和自由市场化的顶层设计是在80年代新自由主义在全球大行其道时候形成的。
中国近10年的超速发展是由于国际资金的大规模进入。
但是2008年以来,全球金融危机的不断深化,使得西方新自由主义政策全面失败,只有中国还要沿着这条旧路继续狂奔。
人们不知道过去繁荣的根本原因何在,也不知道已经发生了什么和还会发生什么。
所以前景非常危险!
【原文】
美债会违约吗?
答案是短期很可能,长期则必然。
美国作为超级大国,拥有了超级的信用。
但是,人无法抑制自己的贪婪,能轻松借钱花,就不会辛苦去赚钱。
所以,绝对的力量必然导致绝对的腐败,而超级信用自然就会陷入超级的债务。
超级债务的结果,就是把超级信用压垮。
按照美国的超级债务扩张模式,将来必然要压垮其超级信用。
信用被压垮之后,美国全部或者部分还不了债券的钱,结果就是债券部分贬值到一文不值。
所以,无底线的美债的爆破只不过是时间问题,或早或晚都要爆掉。
美债违约就意味着美元的信用转好。
美债是政府财政收支信用,美元是独立联储的货币信用,两者要区分开来。
政府税收垮台就垮台了,没有太大的影响。
只要联储的货币信用不垮,美元就风险不大,美国经济就保持基本健全。
如果美债上限被控制,美国的财政赤字就无法被冲抵。
在这样的情况下,美国就无法对美债还本付息。
美债就会很快成为垃圾,美债价格暴跌。
手拿美债的人不一定真的就拿不到钱,但是拿钱的时间可能无限期推后。
同时,美国政府得大幅削减开支,并且想方设法增税。
比如说,美国的社会医保系统基本上要垮台,教育、军费和行政费用大幅削减。
反过来说,如果美债限额持续提高,美联储就得通过增发货币购买美债。
这种方法就是通过给美元“注水”,支持美国财政的赤字。
那么,如果美债在短时间内违约,美联储不再购入美债,结果就是牺牲美债持有人的利益、牺牲医保、教育、军费等受益人的短期利益,基本上保住了美元的信用。
而如果美元继续“注水”支持美债提高,那么美元信用持续降低,结果是整个美国社会经济受到更严重的干扰。
比如说,苹果、谷歌、微软这些企业,每家都拥有数百亿美元的现金储备,支持未来的企业研发和开拓。
如果美元被持续注水,那么这些企业就会降低研发的欲望,并且进行大笔的分红。
所以,实体经济会受到抑制,投机经济就会愈演愈烈。
这也就是通过保护上述部分人的短期利益,危害到整个美国经济的基础。
所以,美债设限的时间越早,美国财政崩溃的时间也就越早,美元的信用相对也就越完整。
所以,奥巴马和共和党的债务上限之争,本质是联邦财政和联储利益之争,是美债持有人和美元持有人的利益之争。
如果美债违约,世界经济将立即进入大萧条。
如果美国债务上限不增加,美联储不再购买美国债券,那么到期的美债就会被列入垃圾级别。
同时,其它地方债务和企业债务也会降级,导致利息负担更加沉重。
美国财政将被迫削减开支,医疗机构、军工企业等高收入领域将遭到显著的打击。
同时,美国企业债务成本上升,会迫使大量高资产、高负债、低利润的企业亏损或者破产。
另外,债务成本压力将迫使美国资本回流,补充国内企业的资本金。
当经济困难的时候,世界经济的本质就是比谁更烂。
目前欧盟的救市措施,并不是实质上想改变什么,而只是想给自己“粉饰”得好看一些。
既然部分美债成为垃圾,那么欧洲一些国家的债务也可以名正言顺地成为垃圾。
中国外储的现金很少,大多数由债券构成,包括1万亿左右的美债和可能超过4000亿的“两房”债券,还有数目不详的欧洲国家债券。
到时候,这些外储因为债券贬值,直接就会部分或者大
范围内的房地产、汽车、奢侈消费品等非生活必需品将变得非常不值钱。
一旦世界经济大萧条开始,其深度和广度将远超1929年。
如果美债违约,导致美债评级成为垃圾级,很快将引发全世界的大萧条。
因为世界经济一体化的深度和广度,萧条的范围将远超1929年。
奥巴马的医保等政策也直接破产,其本人也会很容易超过胡佛,被认为是历史上最差的总统。
所以,奥巴马在美债问题上属于“背水一战”。
因为,如果不能提高美债限额,把“炸弹”留给后任总统,自己就要承担经济大萧条的责任。
另外,即使奥巴马想提高美债,也需要美联储的配合。
而美联储的技术官僚们也在评估局势,痛苦地权衡是否通过美元“注水”,购买美债支持奥巴马。
因为,如果美联储大量购买美债,导致美国经济的投机化和“泡沫化”更加严重,这些美联储的技术官僚们将承担骂名。
所以,在历史的考验面前,人们都开始打自己的“小九九”算盘。
当然,中国经济决策者们衷心希望奥巴马提高美债的努力能够成功,因为奥巴马从经济上和他们是呆在“一条战壕里”的。
如果美债额度提升,美联储加大放水,中国现有的经济系统还能够持续。
如果美国债务成垃圾,那么现有的中国经济会遭受重击。
这种重击将在违约后的一至二年在中国国内经济中迅速显现。
网文:
担心当局对于各种风险没有预案
朱奇
每当危机发生,政府除了坐等“市场自然调节”几乎无能为力;
面对城市交通的暴堵,政府除了坐等“自然调节”几乎无能为力;
面对集中出游的暴棚,政府除了坐等“自然调节”几乎无能为力。
难道那些天天嚷嚷“稳增长”的政治人的战略中根本就没有有效的风险预案?
如果真如此,那就太可怕了!
如果未来出现百姓集中买粮怎么办?
如果出现集中买油怎么办?
如果出现集中提款怎么办?
如果……?
难道都要坐等“市场自然调节”?
停止大干水泥工程的冲动吧,静下心来抓紧弥补社会工程的重大缺陷吧!
别再继续让7%的高增长目标牵着13亿人在悬崖边上蹒跚了!
没有有效的风险预案就没有最起码的幸福!
一日繁华灰飞烟灭是人类最应该避免的灾难。
巴菲特:
美债违约有如投下经济核弹
10月17日,美国将迎来提高债务上限的考验。
如果全球最大债务国美国本月无法偿债,这将是其历史上首次违约,将波及数以十亿计的个人及企业,其危害不亚于扔下一颗经济“核弹”。
“这(如果美债违约)就像一颗核弹爆炸一样,后果简直不堪设想。
”上周巴菲特在接受《财富》杂志采访时如是说。
现金杯水车薪
昨日(10月7日),美国财政部长JacobLew表示,“国会需要在10月17日前提高美国的举债上限(目前是16.7万亿美元),否则美国手上的现金将少到危险水平,且可能违约。
”
数据显示,有1200亿美元的短期债券将于10月17日到期,另外有930亿美元的国债将于24日到期,包括月底应偿还的1500亿美元,10月17日~11月7日美国合计有4170亿美元国债到期。
相比之下,美国截至10月17日的现金水平仅300亿美元,实在是杯水车薪。
因为有多达2.8万亿美元美债是回购和逆回购市场的担保物,一旦国债失去偿付能力,担保协议也将随之失效,进而成倍放大债权人和债务人的损失。
有意思的是,投资者似乎并不太担心美债违约。
截至上周五(10月4日)收盘,美国十年期国债收益率报于2.65%,10月以来仅上扬4个基点,远低于9月的高点2.99%。
事实上这可以用“狼来了”来解释这一现象,2011年,在“财政悬崖”的危急关头,共和党和民主党在最后时刻达成一致,避免了违约。
但即便如此,全球股票市值仍因此蒸发逾6万亿美元。
殃及全球市场
设想一下,如果美债真的违约了,将对全球市场造成怎样的冲击?
首当其冲的将是企业和个人面临借贷成本大增,同时伴随美元大跌。
回顾1979年,当时美债遭遇技术性违约,虽然美国财政部很快进行了支付,但仍令长期国债收益率暴涨50个基点,并在高位停留数月之久。
相比之下,美国如果此次违约,将不算技术性违约,而是因谈判破裂的“主动违约”,其结果将更糟糕。
更高的借贷成本,进而将损害房地产市场的复苏,这将最终推低楼市价格。
更坏的情况是,部分银行不得不需要减记并补充资本金。
受伤的一方还包括那些美国的大债主。
彭博资料显示,截至2013年10月,中国是美国最大的债权国,持有1.3万亿美元美债;
紧随其后的是日本,持有额超过1.1万亿美元。
另一方面,美债违约将重挫全球股市,特别是新兴市场股市,而避险资产将重获宠爱。
小概率事件?
美债违约已然成为一个令全球市场谈之色变的话题,但在评级商穆迪看来,这仍然是小概率事件。
“财政部不支付到期国债的可能性微乎其微,”穆迪首席执行官RaymondMcDaniel称,“希望举债上限能在17日前提高,但即便没有,我认为财政部仍将实现兑付承诺。
McDaniel认为现在市场之所以反应不大,是因为2011年的那场“财政悬崖”闹剧最终被解决了,大家都觉得这一幕似曾相识,也相信违约将被避免。
目前,评级机构穆迪对美国债信评级为AAA,评级展望为“稳定”,好于标普的AA-评级,以及惠誉的负面展望。
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