华谊兄弟2021年上半年财务分析结论报告文档格式.docx
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二、成本费用分析
2021年上半年营业成本为34,921.12万元,与2020年上半年的25,119.79万元相比有较大增长,增长39.02%。
2021年上半年销售费用为19,966.47万元,与2020年上半年的6,251.08万元相比成倍增长,增长2.19倍。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看,2021年上半年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长,企业的销售活动取得了明显的市场效果,但相对来讲,销售费用增长明显快于营业收入的增长。
2021年上半年管理费用为11,858.87万元,与2020年上半年的12,584.94万元相比有较大幅度下降,下降5.77%。
2021年上半年管理费用占营业收入的比例为20.5%,与2020年上半年的38.8%相比有较大幅度的降低,降低18.3个百分点。
2021年上半年财务费用为11,859.06万元,与2020年上半年的12,891.8万元相比有较大幅度下降,下降8.01%。
三、资产结构分析
2021年上半年存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款出现过快增长。
预付货款占收入的比例下降。
其他应收款增长过快。
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长慢于营业收入增长,并且资产的盈利能力有所提高。
与2020年上半年相比,资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析
从支付能力来看,华谊兄弟2021年上半年经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看,企业增加负债不会增加企业的盈利水平,相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析
华谊兄弟2021年上半年的营业利润率为20.68%,总资产报酬率为4.85%,净资产收益率为6.47%,成本费用利润率为15.15%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为636,382.43万元,经营资产的收益率为3.76%,而对外投资的收益率为9.73%。
从企业内外部资产的盈利情况来看,对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部资产收益率小于企业实际贷款利率,说明对外投资的盈利能力是令人满意的,但内部经营资产的盈利能力偏低。
对外投资业务的盈利能力提高。
六、营运能力分析
华谊兄弟2021年上半年总资产周转次数为0.12次,比2020年上半年周转速度加快,周转天数从5776.32天缩短到3057.71天。
企业的资产规模有较大幅度的下降,但营业收入却有较大幅度的提高,表明企业在压缩资金占用、收缩战线的同时,使经营业务得到迅速发展,企业总资产的周转有较大幅度的提高。
华谊兄弟2021年上半年固定资产周转天数为245.25天,2020年上半年为477.23天,2021年上半年比2020年上半年缩短231.98天。
华谊兄弟2021年上半年存货周转天数为320.62天,2020年上半年为550.89天,2021年上半年比2020年上半年缩短230.28天。
华谊兄弟2021年上半年应收账款周转天数为163.66天,2020年上半年为107.58天,2021年上半年比2020年上半年延长56.07天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看,企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降,营运能力明显提高。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看,企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证,企业长期性资产投资存在149,144.34万元的资金缺口,需要占用企业流动资金。
从企业经营业务的资金协调情况来看,企业经营业务正常开展,能够为企业带来81,659.86万元的流动资金,经营业务是协调的。
从两期的比较来看,企业经营活动由需要26,153.04万元资金向不需要资金转化,而企业的长期投融资活动仍然需要资金149,144.34万元,经营活动所提高的资金还不能满足长期性资金缺口的需要。
企业的资金协调状况得到了一定改善,但这种改善仍然没有使企业摆脱支付困难,仍然很不稳定,需要继续努力。
八、发展能力分析
2021年上半年企业新创造的可动用资金总额为11,761.35万元。
说明在没有外部资金来源的情况下,企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额,则不会给企业经营业务活动带来不利影响,反之,如果企业的新增投资规模超过这一数额,则在没有其他外部资金来源的情况下,必然占用经营业务活动资金,引起营运资本的减少,将会引起经营活动的资金紧张。
在加速企业流动资产周转速度方面,如果使企业流动资产周转速度提高0.05次,则流动资产周转天数由982.92天缩短为864.85天,由此而节约资金37,947.14万元,可用于企业今后发展。
九、经营风险分析
华谊兄弟2021年上半年盈亏平衡点为111,947.89万元。
从营业安全水平来看,企业承受销售下降打击的能力较差,经营风险较大。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为111395.53万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的52.66%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加34598.44万元。
在当期的现金流入中,企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的15.94%。
但企业收回投资和变卖资产的目的主要是为了偿还到期债务。
2021年上半年华谊兄弟投资活动收回资金47980.75万元;
经营活动创造资金34598.44万元。
2021年上半年华谊兄弟筹资活动需要净支付资金51120.03万元,经营活动和投资活动所提供的资金满足了投融资活动对资金的需要。
总体来看,当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。
(注:
报告中使用的分析参数为2020年上半年行业分析参数)
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