人民币汇率变化对我国进出口贸易的影响Word格式.docx

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Keywords:

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第一章绪论

1.1研究目的和意义

近年来随着我国经济持续保持中高速的增长，对外贸易数额不断增多，贸易顺差持续保持，使得国际上对于人民币升值的呼声持续升高。

汇率是任意两种货币之间的换算比率，是联系世界贸易与经济发展的桥梁，当下人民币持续升值，使得人民币汇率的变化对我国国际贸易的影响也在不断加深。

文章对当下人民币持续升值对我国贸易结构的影响进行分析，研究如何在人民币不断升值的情形之下促进我国进出口贸易的发展。

1.2相关研究评述

1.2.1国内研究

邱林（2015）根据2008年到20115年的数据和信息对我国进出口贸易总量与人民币汇率波动之间的联系进行实证分析研究,得出马歇尔勒纳条件在科技含量中等的产品中较为适用,而在科技含量极高或者科技含量低的产品中并不适用的结论[1]。

侯文，丁小莉（2016）关于人民币升值对我国进出口贸易的影响进行理论分析,得出人民币汇率的升值对我国进出口贸易的积极影响主要是可以减少产品的进口成本,优化贸易结构的完善升级,对于中国企业的国际化有助推作用。

消极影响有增加产品出口企业的压力,吸引外资企业入驻,迫使国内企业必须加快产业革新以及技术创新,增加就业压力。

胡楚芳,何荣宣（2015）关于人民币汇率变化对我国贸易收支的影响进行了数据分析,根据研究得出人民币汇率的升值会使得国际贸易收支持续减少。

建议企业尽快实现产业结构升级，加快技术创新,加强与国际企业间的交流合作[2]。

杨烁帆（2015）得出人民币汇率的升值能够极大的减少国际贸易间的摩擦,促进贸易经济环境的改善,但是同时也会导致贸易逆差的增多,不利于外资的吸引。

因此政府应该加快推进汇率制度的改革,建立完善的国际货币合作流程和机制,提升我国进出口贸易的国际竞争力。

杨亚（2017）给予相关数据对人民币汇率的变化对进出口贸易的影响做了实证分析,得出人民币汇率的波动对于我国进出口贸易的影响有着显著的区域效应,汇率波动的大小和我国进出口贸易的规模呈现明显的负相关。

区域经济发展水平的好坏,外资投资规模的大小都能在一定程度上促进进出口贸易总额的持续增加[3]。

1.2.2国外研究

Krugman和Baldwin（2013）、Heikie与Hooper（2013）对美元的实际汇率变化与贸易收支的关系及影响进行了分析研究，得出美元汇率的走低有利于改善美国的贸易收支水平[4]。

Rose（2009）对ORCD国家贸易的收支水平与实际汇率变化之间的关系进行了数据的估算，认为本国货币的汇率走低可以改善国家的贸易收支；

Frankel和Wei（2014）研究发现美元的汇率波动对贸易数额的流量有明显的消极影响。

Bahmani-Oskooee（2009）通过对发展中国家经济以及进出口贸易的研究，认为国家存在的疲软的金融发展体系和封闭的经济发展、持续严重的进出口贸易逆差、居高不下的进口需求，很大可能会使得本国汇率波动的J曲线效应持续弱化。

发展中国家想通过本国货币的贬值来改善进出口贸易的收支水平难以积极有效的实现，及时实现了这一目标，国家金融体系的持续扭曲也会导致本国汇率的波动变化不能及时的对进出口的商品价格以及需求产生时时的有效，导致汇率变化机制和国际收支调节机制之间逐渐的对立和割裂”[5]。

1.3研究方法

本次论文研究方法主要是文献调查法以及数据统计分析法，通过阅读专业著作借鉴国内外论文、杂志、期刊、报纸，利用文献资料了解当下人民币汇率的变化以及影响人民币汇率变化的因素，总结人民币汇率变化对当下我国进出口贸易的积极以及消极的影响，并对如何应对人民币汇率变化对进出口贸易的影响提出相应的看法。

第二章人民币的汇率变化

2.1人民币汇率变化状况

2018年，在内外部风险冲击之下，人民币汇率几经跌宕，“破7”心魔卷土重来。

2019年开年至今，人民币汇率重拾企稳势头。

2月21日，离岸和在岸人民币对美元汇率一度升破6.70关口，人民币汇率持续走高。

图2-1人民币汇率走势

2.2人民币汇率变化的因素

2.2.1中美周期差异收窄

在2018年3月中美贸易摩擦爆发之后，美国经济开始引领全球通胀上行，美元指数短时间内持续走高，并直接导致人民币汇率开始长时间的调整。

而且随着2018年11月至今，随着美元指数的持续走弱、人民币汇率开始逐渐企稳，预示着全球经济已经告别通胀尖峰，2018年11月至今，中美两国经济通胀走势同步转向疲弱向下。

中美贸易摩擦的爆发引发了中美经济贸易发展周期的差异先扩大、后收窄。

在通过贸易保护主义强行改变全球经济普遍复苏的路径之后，美国经济虽然在短期内发展相对强势，但是在全球经济的大趋势之下始终不能独善其身。

随着财政政策刺激的加速消退和贸易摩擦成本的滞后兑现，美国经济的长期领先的指标走势开始向下并持续走低。

近期3月8日美国的非农数据也仅仅录得2万，遭遇2019年劳动参与率的长周期见顶回落，因而难以维持当前充分就业的过热状态[6]。

图2-2中美贸易战人民币汇率走势

而且由于经济下行风险开始取代通胀风险，2019年美联储也将开始放缓加息步伐，加息次数开始下调，使得美元的货币政策正常化的力度相较2018年明显减弱。

根据相关的数据显示，自2019年1月下旬以来，中美国债短端收益率的倒挂现象初步舒缓。

一年期利差脱离阶段性低点，2年期利差则强劲反弹，重回正值区间、结束倒挂状态，这些种种的现象皆表明对人民币汇率的外部冲击正在逐渐的缩减。

图2-3人民币汇率国际影响力指数

2.2.2全球资本流动转向

相较于美国经济发展自身，当下资本市场对保护主义的滞后反应更加敏感。

随着市场恐慌情绪的积累，以及贸易摩擦爆发对美国明星公司的盈利打击，2018年10月至12月，美国股市在进过多轮的震荡中逐渐告别长牛，而且回吐了全年收益，并由此步入长期调整阶段[7]。

在2019年，全球投资格局正在迎来重大转变。

一方面，在美股长期的调整期，实体经济表现将开始凸显配置价值。

根据相关数据，长期经济增长表现优异的亚洲经济体，比如韩国、印度等在过去两轮美股熊市中都有超出预期的积极表现。

另一方面，作为全球“民粹强权”政治的代表，特朗普政府的贸易保护主义也将加速推动全球尤其是欧洲的民粹势力崛起。

受此滞后冲击，2019年，以英国退欧、欧洲议会选举、法国改革等事件为导火索，欧洲市场亦料将深受地缘政治冲突的拖累，进而陷入持续低迷。

2018年末至今，欧央行、英国央行已经接连下调本地区经济增速预期。

受此影响，2019年，新兴市场开始重新获得国际资本的青睐。

在此背景下，2019年，MSCI指数A股扩容和A股纳入富时新兴市场指数预计将先后落地，重大的国际化机遇正在吸引外资加速布局中国市场。

最新数据显示，2018年四季度，金融机构对华直接投资净流入结束下行趋势，强劲跃升至21.36亿美元，创下2015年三季度以来的最高值。

2018年11月至2019年1月，沪深港通北向资金的月度净买入量升至412.5亿人民币，远超2018年月度均值245.2亿人民币。

当前，这一趋势仍在延续，2019年2月前半月的净买入量就已超过上年月度均值。

基于这一趋势，叠加新一轮高水平对外开放的推进，中国资本外流压力将逐步缓解，从而进一步支撑人民币企稳[8]。

2.2.3市场预期走出谷底

2018年3月中美贸易摩擦的风险主要不是对中美贸易的直接冲击，而在于对中美贸易预期渠道产生的次生冲击。

2019年1月至今，新一轮的中美贸易高级别的磋商正在持续的推进，而且利好消息不断，受此积极的影响和驱动，当下国际市场预期开始走出过度悲观的谷底，而我国的进出口贸易也开始渐序的发展推进，由此人民币汇率保持稳定的基础开始得到持续的增强。

2.2.4人民币汇率延续估值回归

长期来看，人民币汇率的变化在一定程度上反映的是中国经济基本面的变化。

随着经济基本面的走强（走弱），人民币有效汇率会渐次升值（贬值），并由于趋势惯性和市场羊群效应出现同向超调。

当超调累积到一定程度时，过大的估值偏误会拉动汇率价格逆向反弹，向均衡水平回归。

在2018年上半年，人民币有效汇率大幅超出均衡汇率，处于高估值的状态。

因此在外部风险冲击之下，币值由强转弱是大势所趋。

经历多轮调整之后，至2018年三季度，人民币有效汇率已经低于均衡汇率。

这表明，虽然中国经济阶段性承压，但是相对于经济基本面的转弱程度，人民币汇率的贬值已经是超额调整，因而进入价值低估状态。

受此影响，2018年四季度，人民币汇率小幅反弹，表明有效汇率开始向均衡汇率逐步回归[9]。

从当前相关数据来看，至2018年末，人民币有效汇率较均衡汇率的落差虽有收窄，但依然存在。

这为2019年人民币汇率的估值回归留下空间，有助于进一步缓冲外部的汇率风险。

从历史经验来看，2016-2017年，相较于均衡汇率，人民币有效汇率先超调高估、后超调低估，引致了人民币币值的“持续贬值—破7风险—强劲反弹”的V形反转。

当前，相同的逻辑可能在2018-2019年重现，在2018年的颓靡不振之后，2019年人民币币值开始反转，逐步重回长期稳态。

第三章人民币汇率变化对我国贸易结构的影响

3.1贸易结构的划分

3.1.1对外贸易商品结构

对外贸易商品结构是指在一定时期内的国家对外贸易中各个商品在贸易中所占的比重，其对我国的国民经济的发展现状及水平、产业结构变化有直接的反映。

根据商品外观和特性的不同，我国对外贸易的商品由此可划分成有形商品和无形商品两大类。

进行有形商品的对外贸易是货物型贸易，进行无形商品的对外贸易是服务型贸易。

无形对外贸易是在有形对外贸易发展的基础之上而产生并发展的。

随着经济的发展以及服务行业的迅猛迅速,对外服务贸易的发展进程也在持续的加快，使得对外服务贸易在对外贸易商品结构中的比重越来越高，逐渐占据更重要的地位[10]。

3.1.2对外贸易主体结构

对外贸易主体结构是指在对外贸易中的各式各样的贸易主体间的相互关系以及所占比重。

当下随着我国社会主义市场经济机制的不断建立和持续的完善，使得我国目前对外贸易的商品主体多元化的良好格局已经逐渐的形成并完善。

随着我国对制定外贸易经营权制度政策的转变，由审批机制登记机制的转变，使得我国对外贸易运营的主体己逐渐由专业的国有外贸企业向多种运营所有制企业共同发展的格局转变，促进我国对外贸易的发展。

3.1.3对外贸易方式结构

对外贸易方式结构是当下对外贸易中各种贸易方式之间的相互关系以及其在我国对外贸易中所占的比重。

这种对外贸易方式一般仅限于有形的货物贸易，也就是一个国家与别国或地区的货物交易，如一般商品贸易、产品加工贸易、易货贸易等。

3.1.4对外贸易区域分布结构

对外贸易区域分布结构又别称对外贸易地理区域结构，其主要是进出口国家的国别（地区）结构,能够反映特定时期内各个国家亦或者是各个地区在国际进出口贸易中所占的额比重及地位，反应各个国家或地区在国际贸易中与别国或者别的地区的贸易联系程度，以及其主要的贸易合作伙伴等[11]。

3.2人民币汇率变化与贸易结构的相关性分析

产品加工贸易和一般贸易是当下国际间各个国家开展进出口贸易的两种主要方式。

产品加工贸易具因其具有双向流动的特征，使得从事这一贸易的企业在生产过程中其原材料以及零部件等基本来自国外，而且其产品的研发创新等环节也基本在国外进行，产品加工贸易是企业对劳动力成本、生产质量好坏等因素进行综合考虑之后的环节；

从事产品加工贸易出口的企业不是产品加工对外贸易的决策者，不与产品生产原料与市场销售等环节对接，只能通过对原材料的加工赚取加工费；

而一般贸易则只是单向的进行贸易进口或贸易出口，这一贸易模式是由企业进行自主决策的，可以向国外的市场主体进行商品与服务的针对性供给亦或者是从国外进行特定商品与服务的进口，以用于产品的生产或消费[12]。

人民币汇率的变动对我国进出口贸易结构的影响，是由产品加工贸易以及一般贸易的不同特性所决定的。

根据当下的国际间贸易理论和规定，由于产品加工贸易的两头在外以及双向流动的具体特征，其产品生产的原材料以及零件都是来自于国外，因此人民币汇率的变化对产品加工贸易的直接影响主要是在产品生产的加工费，因此人民币汇率变化对产品加工贸易的影响相对较小；

而从事一般贸易的企业都是其在国内自行进行产品的生产，因此人民币汇率的变动对这一贸易方式的影响相对较大。

人民币持续升值对从事一般贸易出口企业的消极影响将远大于对从事产品加工贸易企业出口的消极影响，将会导致一般贸易企业的出口额在国家总贸易出口额中的比重不断下降。

但同时产品加工贸易进口是为了更好的服务于产品加工贸易出口，因此人民币的升值将在一定程度上不利于产品加工贸易企业产品的进口，也就会使得一般贸易的进口额在国家总进出口额中的比重上升。

随着我国经济持续保持中高速的增长，加上相关产品生产技术的不断提升，对产品成本的控制能力也在不断地提高，产品的质量也在不断的改善，使得产品在出口时价格的弹性相对有所降低。

汇率作为影响进出口商品价格的重要因素，对我国当下进出口的不利影响也在不断的消弱，人民币的短期升值对进出口带来的影响也会被一般贸易进出口商所对冲。

而且人民币汇率的时时变化不仅会在很大程度上影响我国进出口产品的价格，影响我国商品出口的竞争力，在一定程度上也会影响到我国当下生产要素的价格，人民币的持续升值将会不断提高我国以外币计量的劳动力的成本，将会导致我国劳动力的优势被不断地削弱。

当下我国国内从事产品加工贸易出口的企业对劳动了实行人民币计价不变的情形之下，人民币的持续升值将会提高以外币进行劳动力计价的成本，从而会使得我国从事产品加工贸易的企业的产品价格会提升，将不利于对外贸易的发展，使得贸易出口额不断减少[13]。

人民币汇率的不断提高将会提高一般贸易的进口在国家总进口数额中的比重，而产品加工贸易的进口所占的比重也将相对下跌。

人民币汇率的提高意味着人民币对相关产品原材料的相对购买力提高，对进口商品的购买价格也会相应的降低一些，促进一般贸易在产品进口的增加；

而产品加工贸易的进口主要是为例服务产品加工贸易出口为目的来进行的进口,所以人民币汇率提升时，产品加工贸易的出口就会减少，产品加工贸易进口的数额也会一定的降低。

人民币汇率的可以促进我国对于初级产品的进口。

当下我国对于初级产品的自给能力相对较低，主要是通过进口来满足国内的需求，而人民币汇率的提升间接的提高了人民币的购买能力，有利于我国对于初级产品的进口；

而且随着我国目前国内生产技术及水平的不断提高、产品质量的不断优质，使得我国国内生产的产品相对于进口产品有很大的替代性，人民币汇率的提升也不会使得工业制成品的进口大幅提升。

因此，人民币汇率的提高在一定时期内也能促进我国进出口贸易结构的完善。

第四章人民币汇率波动对进出口贸易的影响

4.1人民币汇率变化对我国进出口贸易的有利影响

4.1.1促进我国进出口贸易平衡,改善贸易的大环境

长期以来我国的对外出口贸易在我国经济增长中扮演着重要的角色，其中劳动密集型、附加值较低的商品是我国主要的对外出口产品,并且这些出口的产品凭借相对较低的价格优势在国际产品的中低端市场中占据着极高的份额，深受国际消费者的喜爱，但同时也造成影响了国外同行业生产者的利益，产生了较多的国际贸易摩擦，对我国从事产品出口的外贸企业产生了严重的影响。

随着当下人民币汇率的不断提升,使得我国对外出口产品的价格优势逐渐降低,相关产品的出口量也逐渐下降,在一定程度上能促进我国进出口贸易的均衡发展,有利于缓解我国贸易顺差持续扩大的趋势。

减少一些国际贸易伙伴对我国的贸易封锁，为我国从事对外贸易的企业提供一个积极良好的发展环境。

4.1.2改善我国贸易结构

目前,我国的进出口贸易结构存在一些不合理之处,有的是不可以实现长久发展的。

当下我国大多数企业属于劳动密集型企业,产品竞争力度较低，创新型技术少，高新技术相对含量较低。

我国目前仍存在很多外国优秀企业的代工企业,只是负责国外企业的产品的加工和生产，能够赚取的利润极低。

而且,我国部分企业生产的产品中的一些高科技零件需要向国外的企业进行专门的订购，有的也需要向进口企业支付产品的专利费用，使得企业的利润不断降低。

人民币汇率的提升,使得出口产品的价格逐渐提高,部分企业在国际市场中的竞争压力越来越大，这些企业在国际竞争中的压力越来越大,优胜劣汰，使得企业开始积极的进行产品的研发，不断地进行创新改革，提升企业的国际竞争力，促进我国贸易结构的完善[14]。

图4-1人民币与美元关系

图4-2人民币汇率与出口的联系

4.1.3增强企业竞争力

人民币汇率的升值增加了人民币的购买能力，相对的会降低产品原料以及零部件的进口的价格,尤其是对一些先进的技术以及高新设备的引进是十分的划算,不但可以提高产品的生产效率，也可以使企业利用最新的设备和技术生产出更高质量的产品，提升产品的国际竞争力，促进企业的发展。

4.2人民币汇率变化对我国进出口贸易的不利影响

4.2.1出口贸易量下降,影响国民经济平稳增长

贸易出口是推动我国经济保持积极良好发展的关键因素之一,但是随着人民币的汇率的不断提升,国际上对我国产品的进口需要支付更多的费用。

再加上我国对外出口产品的国际竞争力度较弱，产品的可替代性强。

因此在人民币升值的情形下,国际贸易伙伴会选择向价格相对较低的国家来进行相关产品的进口。

人民币汇率的提升,使得我国的贸易出口数额将会下降,出口减少将会导致经济增长的放缓。

更重要的是,如果当下人民币汇率提高过快,将会使得贸易出口的增长幅度急速缩减，不但会对我国当下竞争力较差、附加值低的出口商品造成严重的影响,也会严重影响产品加工对外贸易行业的发展,影响国民经济的积极平稳发展。

4.2.2外商对我国进行投资的积极性下降

自从改革开放以来,为了促进经济的发展以及更快的国际市场接轨，我国出台了很多的优惠政策和条件来吸引外商的入驻以及外资的投资，促进了经济的发展。

但随着人民币汇率的持续提升，将会导致外商入驻以及外资投资的成本增多，将会严重的降低外商入驻以及外资投资的积极性。

4.2.3商品大量进口,冲击国内市场

人民币汇率的提升,进口产品的价格就会降低，使得进口产品的数量持续增多，一些高新技术、高品牌价值、设计水平高的、同时具备相当强竞争力的商品将会大量的涌入国内，在价格相近的情况下，民众也会选择性价比高的产品，这些进口产品将会严重冲击我国的国内市场和产品。

第五章如何应对人民币汇率变化对进出口贸易的影响

5.1促进人民币汇率制度改革

随着经济的发展以及汇率制度的不断改革,我国当下的汇率制度及体系已经比较完备,能够积极的促进财政政策的有效性和及时性。

但是由于我国当下的债务负担率较高,财政债务的数额仍然居高不下,使得我国财政政策能够扩张的空间相对较小。

并且,从长期来看,现行汇率制度维持的成本不断提高,同时我国现行的汇率制度调节内部经济的有效性也不断地减弱。

因此如果要在国际贸易形势不断变化之中,保持持续稳定的汇率为我国进出口贸易以及国民经济起到积极的促进作用,我国就必须不断调整并完善汇率制度，使得汇率的变化能够促进我国贸易的发展[15]。

5.2优化我国出口产品结构,加强产品竞争力

目前,我国出口的