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　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『正确答案』C

『答案解析』本题考查直接融资的特点。

直接融资信誉的差异性较大。

由于不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，债权人往往难以全面、深入了解债务人的信誉状况，从而带来融资信誉的较大差异和风险。

　　4.在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

这体现了直接融资（　）的特点。

　　A.分散性

　　B.直接性

　　C.相对较强的自主性

　　D.部分不可逆性

相对较强的自主性：

在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

　　5.企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用称为（　）。

　　A.消费信用　　B.商业信用　　C.国家信用　　D.民间信用

『答案解析』本题考查直接融资的分类。

消费信用指的是企业、金融机构对于个人以商品或货币形式提供的信用，如企业以分期付款的形式向消费者个人提供房屋或者高档耐用消费品，或金融机构对消费者提供的住房贷款、汽车贷款、助学贷款。

　　6.在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系，而是由金融中介发挥桥梁作用，资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。

这体现了间接融资的（　）特点。

　　A.间接性

　　B.相对的集中性

　　C.全部具有可逆性

　　D.分散性

『答案解析』本题考查间接融资的特点。

在间接融资中，资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系，而是由金融中介发挥桥梁作用，资金初始供应者与资金需求者只是与金融中介机构发生融资关系。

　　7.关于直接融资和间接融资的区别，下列表述正确的是（　）。

　　Ⅰ.间接融资是不经金融机构的媒介；

直接融资是通过金融机构的媒介

　　Ⅱ.直接融资的投资者要承担较大的风险；

间接融资的投资者承担相对较小的风险

　　Ⅲ.直接融资具有相对较强的自主性；

间接融资的主动权主要掌握在金融中介手中

　　Ⅳ.直接融资受公平原则的约束,有助于市场竞争,资源优化配置；

间接融资保密性较强

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『答案解析』本题考查直接融资和间接融资的区别。

直接融资是不经金融机构的媒介；

间接融资是通过金融机构的媒介。

　　8.间接融资的优势有（　）。

　　Ⅰ.容易实现资金供求期限和数量的匹配

　　Ⅱ.有利于通过分散化来降低金融风险

　　Ⅲ.授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决

　　Ⅳ.间接融资（银行体系）具有货币创造功能，对经济增长有切实的促进作用

『答案解析』本题考查间接融资的优势。

间接融资的优势：

（1）容易实现资金供求期限和数量的匹配；

（2）有利于降低信息成本和合约成本；

（3）有利于通过分散化来降低金融风险；

（4）间接融资（银行体系）具有货币创造功能，对经济增长有切实的促进作用；

（5）授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决；

（6）保密性较强。

　　9.关于直接融资的劣势，下列表述错误的是（　）。

　　A.投资者要承担较大的风险

　　B.投资者需要花费大量的收集信息、分析信息的时间和成本

　　C.一般逐次进行，缺乏管理的灵活性

　　D.受公平原则的约束，不利于市场竞争和资源的优化配置

『答案解析』本题考查直接融资的劣势。

直接融资受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置，所以选项D不符合题干要求。

　　【知识点二】证券发行人

　　1.关于证券发行人的说法，下列表述正确的是（　）。

　　Ⅰ.现代公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式，只有股份有限公司才能发行股票

　　Ⅱ.通常情况下，中央政府债券不存在违约风险

　　Ⅲ.金融机构作为证券市场的发行主体，既发行债券，也发行股票

　　Ⅳ.中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券：

中央银行股票和中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

『答案解析』本题考查证券发行人。

关于证券发行人，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ的表述均正确。

　　2.政府直接融资具有（　）特点。

　　Ⅰ.安全性高

　　Ⅱ.流通性强

　　Ⅲ.收益稳定

　　Ⅳ.免税待遇

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

『答案解析』本题考查政府直接融资的特点。

政府直接融资的特点包括：

（1）安全性高；

（2）流通性强；

（3）收益稳定；

（4）免税待遇。

　　3.公司（企业）直接融资的方式主要有（　）。

　　Ⅰ.股票融资

　　Ⅱ.借贷融资

　　Ⅲ.债券融资

　　Ⅳ.投资融资

　　D.Ⅰ、Ⅲ

『答案解析』本题考查企业（公司）直接融资的方式。

公司（企业）直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式。

　　4.股票融资的优点有（　）。

　　Ⅰ.筹资风险较小

　　Ⅱ.股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还

　　Ⅲ.没有固定的利息负担

　　Ⅳ.股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

『正确答案』B

『答案解析』本题考查股票融资的优点。

股票融资的优点包括：

筹资风险较小；

股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉；

股权融资所筹资金具有永久性，无到期日，不需归还；

没有固定的利息负担；

有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。

　　5.债券融资的优点有（　）。

　　Ⅰ.具有避税作用

　　Ⅱ.具有财务杠杆作用

　　Ⅲ.具有资本结构优化作用

　　Ⅳ.担保风险和财务风险

『答案解析』本题考查债券融资的特点。

债券融资的优点包括：

债券融资具有避税作用；

债券融资具有财务杠杆作用；

债券融资具有资本结构优化作用。

　　6.金融机构直接融资的特点有（　）。

　　Ⅰ.金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到货币化的作用

　　Ⅱ.发行金融债券有利于丰富市场信息层次，增加投资产品种类

　　Ⅲ.发行金融债券有利于提高金融机构资产管理能力，化解金融风险

　　Ⅳ.发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构

『答案解析』本题考查金融机构直接融资的特点。

金融机构直接融资的最大特点是：

（1）金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到货币化的作用；

（2）发行金融债券有利于提高金融机构资产管理能力，化解金融风险；

（3）发行金融债券有利于拓宽直接融资渠道，优化金融资产结构；

（4）发行金融债券有利于丰富市场信息层次，增加投资产品种类。

　　7.关于直接融资对金融市场的影响，说法错误的是（　）。

　　A.资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高

　　B.直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低

　　C.筹资的成本较低而投资收益较大

　　D.直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制少

『答案解析』本题考查直接融资对金融市场的影响。

直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。

第二节　证券投资者

　　【知识点】证券市场投资者

　　1.关于证券市场投资者的表述，说法错误的是（　）。

　　A.证券投资者是证券市场的资金供给者

　　B.众多的证券投资者保证了证券发行和交易的连续性

　　C.证券市场投资者具有集中性和流动性的特点

　　D.证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人

『答案解析』本题考查证券市场投资者。

证券市场投资者具有分散性和流动性的特点。

　　2.证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类，机构投资者主要有（　）。

　　Ⅰ.金融机构

　　Ⅱ.企业

　　Ⅲ.事业单位

　　Ⅳ.社会团体

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

『答案解析』本题考查证券市场投资者的分类。

机构投资者主要是证券公司、共同基金等金融机构和企业、事业单位、社会团体等。

　　3.下列关于我国证券市场投资者的结构及演化说法正确的是（　）。

　　Ⅰ.第一阶段（1990-1996年），机构投资者的投资行为缺乏规范

　　Ⅱ.第二阶段（1996-2000年），中小投资者处于弱势地位

　　Ⅲ.第三阶段（2001-2005年），证券投资基金进入快速发展时期

　　Ⅳ.第四阶段（2005年以后），以机构投资者为主体

『答案解析』本题考查我国证券市场投资者的结构及演化。

第四阶段（2005年以后）,以个人投资者为主体。

　　4.机构投资者的特点表现为（　）。

　　Ⅰ.投资管理专业化

　　Ⅱ.投资结构组合化

　　Ⅲ.投资收益扩大化

　　Ⅳ.投资行为规范化

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

『答案解析』本题考查机构投资者的特点。

机构投资者的特点表现为：

（1）投资管理专业化；

（2）投资结构组合化；

（3）投资行为规范化。

　　5.关于政府机构类投资者的说法，正确的是（　）。

　　Ⅰ.政府机构类投资者是指进行证券投资的政府机构

　　Ⅱ.政府机构参与证券投资的主要目的是获取利息、股息等投资收益

　　Ⅲ.政府机构参与证券投资的主要目的是为了调剂资金余缺和进行宏观调控

　　Ⅳ.政府机构是证券市场上最活跃的机构投资者

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

『答案解析』本题考查政府机构类投资者。

证券经营机构是证券市场上最活跃的机构投资者。

　　6.一般认为，SWFs具有的显著特征表现在（　）。

　　Ⅰ.由政府拥有、控制与支配的

　　Ⅱ.追求高风险高收益

　　Ⅲ.由金融机构拥有、控制与支配

　　Ⅳ.追求风险调整后的回报最大化目标

　　D.Ⅰ、Ⅳ

『答案解析』本题考查主权财富基金。

一般认为，SWFs具有两个显著的特征：

一是由政府拥有、控制与支配的，二是追求风险调整后的回报最大化目标。

　　7.所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的（　）。

　　A.30%

　　B.90%

　　C.20%

　　D.60%

『答案解析』本题考查合格境外机构投资者。

所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。

　　8.下列关于QFII的表述，错误的是（　）。

　　A.单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的30%

　　B.QFII即合格境外机构投资者

　　C.在我国，合格境外机构投资者是指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定，经中国证监会批准投资于中国证券市场，并取得国家外汇管理局额度批准的相关机构

　　D.QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度

单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%。

　　9.关于企业和事业法人类机构投资者的说法，下列表述正确的是（　）。

　　Ⅰ.法人类机构投资者是指投资于各类证券的企业、事业单位

　　Ⅱ.事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资

　　Ⅲ.我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场

　　Ⅳ.法人投资者的种类大致包括：

政府、中央银行、证券自营商、企业公司

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

『答案解析』本题考查企业和事业法人类机构投资者。

题干中的Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合题意。

　　10.在我国，社保基金主要由（　）组成。

　　Ⅰ.社会保障基金

　　Ⅱ.社会公益基金

　　Ⅲ.企业年金基金

　　Ⅳ.社会保险基金

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

『答案解析』本题考查社保基金。

在我国，社保基金主要由社会保障基金和社会保险基金两部分组成。

　　11.社会保险基金的结余额应全部用于购买（　）和存入财政专户存在银行，严禁投入其他金融和经营性事业。

　　A.企业债

　　B.股票

　　C.金融债

　　D.国债

『答案解析』本题考查社会保险基金。

社会保险基金的结余额应全部用于购买国债和存入财政专户存在银行，严禁投入其他金融和经营性事业。

　　12.企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充（　）基金。

　　A.养老保险

　　B.失业保险

　　C.医疗保险

　　D.生育保险

『答案解析』本题考查企业年金基金的概念。

企业年金基金是指根据依法制定的企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。

　　13.企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起（　）个交易日内卖出。

　　A.10　　B.20　　C.5　　D.30

『答案解析』本题考查企业年金基金。

企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。

　　14.企业年金基金资产以投资组合为单位，按照公允价值计算应当符合下列（　）规定。

　　Ⅰ.投资银行活期存款、中央银行票据、一年期以内（含一年）的银行定期存款、债券回购、货币市场基金、货币型养老金产品的比例，合计不得低于投资组合委托投资资产净值的5%

　　Ⅱ.专门投资组合，应当有80%以上的非现金资产投资于投资方向确定的内容

　　Ⅲ.债券正回购的比例不得高于投资组合企业年金基金财产净值的40%

　　Ⅳ.投资股票、股票基金、混合基金、投资连结保险产品（股票投资比例高于30%）、股票型养老金产品的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的30%

　　15.单个企业年金计划基金资产，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划专门投资组合的比例，合计不得高于企业年金计划基金资产净值的（　）。

　　A.50%　　B.60%　　C.90%　　D.30%

单个企业年金计划基金资产，投资商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划专门投资组合的比例，合计不得高于企业年金计划基金资产净值的30%。

　　16.关于个人投资者，下列表述错误的是（　）。

　　A.个人投资者是指从事证券投资的社会自然人

　　B.不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将投资者区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型

　　C.个人投资者不是证券市场最广泛的投资者

　　D.投资适当性的要求就是适合的投资者购买恰当的产品

『答案解析』本题考查个人投资者。

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。

第三节　中介机构

　　【知识点一】证券公司

　　1.关于我国证券公司的发展历程，下列表述正确的是（　）。

　　Ⅰ.1978年，我国第一家专业性证券公司—深圳特区证券公司成立

　　Ⅱ.1998年年底，《中华人民共和国证券法》出台

　　Ⅲ.2006年1月1日，新修订的《中华人民共和国证券法》实施，进一步完善了证券公司设立制度

　　Ⅳ.1991年8月，中国证券业协会成立

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

『答案解析』本题考查我国证券公司的发展历程。

1987年，我国第一家专业性证券公司—深圳特区证券公司成立。

　　2.我国证券公司的设立实行（　）。

　　A.注册制

　　B.报备制

　　C.审批制

　　D.备案制

『答案解析』本题考查证券公司的设立。

我国证券公司的设立实行审批制，由中国证监会依法对证券公司的设立申请进行审查，决定是否批准设立。

未经中国证监会批准，任何单位和个人不得经营证券业务。

　　3.我国证券公司的组织形式可以是（　）。

　　Ⅰ.合伙制

　　Ⅱ.有限责任公司

　　Ⅲ.股份有限公司

　　Ⅳ.无限责任公司

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

『答案解析』本题考查我国证券公司的组织形式。

证券公司又称“证券商”，是指依照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》的规定并经国务院证券监督管理机构批准，经营证券业务的有限责任公司或股份有限公司。

　　4.关于信息报送与披露制度的说法，正确的是（　）。

　　Ⅰ.信息报送制度即证券公司要根据相关法律法规，应当自每一个会计年度结束之日起7个月内，向中国证监会报送年度报告

　　Ⅱ.信息公开披露制度主要为证券公司的基本信息公示和财务信息公开披露

　　Ⅲ.年报审计监管是对证券公司进行非现场检查和日常监管的重要手段

　　Ⅳ.信息报送制度即证券公司要根据相关法律法规，应当自每月结束之日起4个工作日内，向中国证监会报送月度报告

　　C.Ⅱ、Ⅲ

『答案解析』本题考查信息报送与披露制度。

信息报送制度即证券公司要根据相关法律法规，应当自每一个会计年度结束之日起4个月内，向中国证监会报送年度报告，自每月结束之日起7个工作日内，报送月度报告。

发生重大事件，立即发送临时报告。

　　5.关于证券经纪业务，下列说法正确的有（　）。

　　Ⅰ.在证券经纪业务中，经纪委托关系的建立表现为开户和委托两个环节

　　Ⅱ.经纪关系的建立也就形成了实质上的委托关系

　　Ⅲ.证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务及产品销售等活动

　　Ⅳ.证券公司接受证券买卖的委托，应当根据委托书载明的证券名称、买卖数量、出价方式、价格幅度等，按照交易规则代理买卖证券，如实进行交易记录

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

『答案解析』本题考查证券经纪业务。

经纪关系的建立只是确立了投资者和证券公司直接的代理关系，还没有形成实质上的委托关系。

当投资者办理了具体的委托手续，即投资者填写了委托单或自助委托及证券公司受理了委托，两者才建立了受法律保护和约束的委托关系。

　　6.与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务的主要工作是（　）。

　　Ⅰ.为企业申请证券发行和上市提供改制改组、资产重组、前期辅导等方面的咨询服务

　　Ⅱ.为上市公司重大投资、收购兼并、关联交易等业务提供咨询服务

　　Ⅲ.为上市公司完善法人治理结构、设计经理层股票期权、职工持股计划、投资者关系管理等提供咨询服务

　　Ⅳ.为法人、自然人及其他组织收购上市公司及相关的资产重组、债务重组等提供咨询服务

『答案解析』本题考查与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务。

除上述工作外，还包括：

为上市公司再融资、资产重组、债务重组等资本营运提供融资策划、方案设计、推介路演等方面的咨询服务；

为上市公司的债权人、债务人对上市公司进行债务重组、资产重组、相关的股权重组等提供咨询服务以及中国证监会认定的其他业务形式。

　　7.关于证券承销业务，下列表述错误的是（　）。

　　Ⅰ.证券承销业务可以采取代销或者包销方式

　　Ⅱ.向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币500万元的，应当由承销团承销

　　Ⅲ.证券包销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式

　　Ⅳ.证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为

　　B.Ⅱ、Ⅲ、