期货基础知识押题卷四解析Word下载.docx
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至6月5日,期货价格为20800元/吨,现货价格为19900元/吨。
则套期保值效果为()。
A买入套期保值,实现完全套期保值
B卖出套期保值,实现完全套期保值
C买入套期保值,实现不完全套期保值,有净盈利
D卖出套期保值,实现不完全套期保值,有净盈利
140
页码:
难易度:
中题型:
常识题C专家解析:
基差=现货价格-期货价格
3月5日基差=19700-20500=-800(元/吨);
6月5日基差=19900-20800=-900(元/吨);
基差走弱100元/吨。
该铝型材厂计划将来购入铝锭,担心的是铝锭将来价格上升,因此做的是买入套期保值。
买入套期保值,基差走弱,实现不完全套期保值,两个市场盈亏相抵后存在净盈利。
(6)通常情况下,卖出看涨期权者的收益(不计交易费用)()。
A最小为权利金
B最大为权利金
C没有上限,有下限
D没有上限,也没有下限
中页码:
396
不考虑交易费用,卖出看涨期权者的收益上限为权利金,没有下限。
参照图10-9.
(7)期货合约标准化指的是除()外,其所有条款都是预先规定好的,具有标准化的特点。
A交割日期
B货物品质
C交易单位
D交易价格
D题型:
(8)若某账户的总资本金额是10万元,那么投资者一般动用的最大资金额应是()万元。
A5
B10
C8
D1
159
投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜。
这就是说,交易者投入市场的资金不宜超过其总资本的一半,剩下的一半做备用,以应付交易中的亏损或临时性的支用。
(9)()不属于期货交易所的职能。
A发布市场信息
B制定并实施期货交易规则
C设计合约、安排合约上市
D确定期货价格
35-36
期货交易所的主要职责包括:
1.提供交易场所、设施及相关服务;
2.制定并实施业务规则;
3.设计合约、安排上市;
4.组织和监督期货交易,监控市场风险;
5.发布市场信息。
(10)某日,某期货合约的收盘价是17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动幅度为±
3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。
A16720
B16722
C17750
D17757
计算题难易度:
92
铜合约每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±
3%,最小变动价位为10(元/吨),因此下一交易日涨跌停板价格=17240±
17240×
3%≈17240±
517(元/吨),即涨停价格=17240+517=17757(元/吨)。
(11)买汽油期货和燃料油期货合约,同时卖原油期货合约,属于()。
A蝶式套利
B熊市套利
C相关商品间的套利
D原料与成品间的套利
175
原油是汽油和燃料油的原料,所以属于原料与成品间的套利。
(12)以下关于卖出看跌期权的说法,正确的是()。
A卖出看跌期权的收益将高于买进看跌期权标的物的收益
B担心现货价格下跌,可卖出看跌期权规避风险
C看跌期权的空头可对冲持有的标的物多头
D看跌期权空头可对冲持有的标的物空头
404-406
买进看跌期权标的物的收益高于卖出看跌期权的收益。
(13)3月2日,某交易者买入10手5月份A期货合约同时卖出10手7月份该期货合约,价格分别为12500元/吨和12900元/吨。
3月19日,该交易者对上述合约全部对冲平仓,5月和7月合约平仓价格分别为12350元/吨和12550元/吨。
该套利交易()(每手5吨,不计手续费等费用)
A亏损20000
B亏损10000
C盈利20000
D盈利10000
139
5月份:
12350-12500=-150
7月份:
12900-12550=350
总盈利=(350-150)×
10×
5=10000
(14)交易者卖出3张股票期货合约,成交价格为35.15港元/股,之后以35.55港元/股的价格平仓。
已知每张合约为5000股,若不考虑交易费用,该笔交易()。
A盈利6000港元
B亏损6000港元
C盈利2000港元
D亏损2000港元
109
交易结果=(35.15-35.55)*3*5000=-6000。
(15)下列不属于套期保值者特点的是()。
A规避价格风险
B经营规模较大
C头寸方向比较稳定
D不断买进卖出
127
易题型:
常识题D专家解析:
套期保值者所持有的期货合约买卖方向比较稳定且保留时间长。
(16)2月1日,某期货交易所5月和9月豆粕期货价格分别为3160元/吨和3600元/吨,套利者预期价差将缩小,最有可能获利的是()。
A同时买进5月份和9月份的期货合约,到期平仓
B同时卖出5月份和9月份的期货合约,到期平仓
C买进5月份合约,卖出9月份合约,到期平仓
D卖出5月份合约,买入9月份合约,到期平仓
170
在正向市场进行牛市套利,实质上是卖出套利,而卖出套利获利的条件是价差要缩小。
(17)以下关于卖出看涨期权的说法,正确的是()。
A如果标的物价格高于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金
B损益平衡点是执行价格+权利金
C最小收益是收取的权利金
D卖出看涨期权是看涨后市
395,396
如果标的物价格低于执行价格,则买方不会行权,卖方可获得全部权利金。
收取的权利金是卖出看涨期权者最大的可能收益。
而卖出看涨期权是看跌后市,买入看涨期权才是看涨后市。
(18)在国际上,利率的差异会引起资金在国际间流动,资金一般是()。
A从利率低的国家流向利率高的国家
B从利率高的国家流向利率低的国家
C从汇率低的国家流向汇率高的国家
D从汇率高的国家流向汇率低的国家
249
在国际上利率的差异会引起资金在各国移动,资本一般总是从利率低的国家流向利率高的国家。
(19)在我国,负责制定有关期货市场监督管理的规章和规则,并依法行使审批权的机构是()。
A中国证监会
B中国银监会
C中国期货业协会
D国务院法制办公室
432
中国证监会在对期货市场实施监督管理时履行的具体职责之一是:
制定有关期货市场监督管理的规章、规则,并依法行使审批权。
(20)理论上,当其他因素不变时,市场利率上升,利率期货价格()
A会上涨
B保持不变
C会下跌
D变动方向不确定
286
一般地,利率期货价格和市场利率呈反方向变动关系。
如果市场利率上升,利率期货价格将会下跌;
反之,如果市场利率下降,利率期货价格将会上涨。
(21)针对同一外汇期货品种,在不同交易所进行的方向相反、数量相同的交易行为,属于外汇期货的()。
跨市套利A
B跨期套利
C跨币种套利
D期货套利
458
附录87点。
跨市套利(Inter-ElxdmngeSpread):
是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约同时,在另一个交易所卖出(或买人)同一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利的操作。
(22)对于债券组合,三只债券投资额分别为200万元、300万元和500万元,其久期分别为3、4.、5,则债券组合的久期为()。
A4.2
B3.5
C3.6
D4.3
315
对于债券组合,其久期可以表示为组合中每只债券久期的加权平均,权重等于各债券在组合中所占的比重。
200÷
(200+300+500)=20%
300÷
(200+300+500)=30%
500÷
(200+300+500)=50%
所以久期=20%×
3+30%×
4+50%×
5=4.3
(23)在其他因素不变的情况下,下列关于标的物价格波动幅度与期权价格关系的说法,正确的是()。
A标的物价格波动幅度与期权价格正相关
B标的物价格波动幅度与期权价格负相关
C标的物价格波动幅度与期权价格不相关
D标的物价格波动幅度与期权价格成反比
376
考察期权价格的影响因素。
在其他因素不变的条件下,标的物价格的波动增加了期权向实值方向转化的可能性,权利金也会相应增加,而且价格波幅越大,期权权利金就越高。
(24)下列关于期货套利的说法,正确的是()。
A利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为价差交易
B套利是与投机不同的交易方式
C套利交易中关注的是合约的绝对价格水平
D套利者在一段时间内只做买或卖
145,160
利用期货市场和现货市场价差进行的套利称为期现套利;
套利是从相关市场或相关合约之间的相对价格变动套取利润,其关心和研究的是相对价差的变化;
期货投机交易在一段时间内只做买或卖,套利则是在同一时间在相关市场进行反向交易,或者在同一时间买入和卖出相关期货合约,同时扮演多头和空头的双重角色。
(25)以下关于期货交易所的描述,不正确的是()。
A期货交易所为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则
B期货交易所参与期货价格的形成
C期货交易所按照其章程的规定实行自律管理
期货交易所以其全部财产承担民事责任D
35,39
期货交易所不参与期货价格的形成。
(26)会员制期货交易所设立的专业委员会一般由()。
A会员大会提议,经理事会同意设立
B理事长提议,经理事会同意设立
C理事长提议,总经理同意设立
D总经理提议,理事长同意设立
37
会员制期货交易所设立的专业委员会一般由理事长提议,经理事会同意设立。
(27)()能起到阻止价格继续下跌的作用,又称抵抗线。
A下降趋势线
B阻力线
C下降轨道线
D支撑线
213
支撑线又称为抵抗线。
当价格跌到某个价位附近时,价格停止下跌,甚至还有可能回升,这是因为多方在此买入造成的。
支撑线起阻止价格继续下跌的作用。
(28)关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用),以下说法错误的是()。
A最大收益为所收取的权利金
B当标的物市场价格大于执行价格时,买方不会执行期权
C损益平衡点为:
执行价格+权利金
D买方的盈利即为卖方的亏损
403
看跌期权空头的损益平衡点为:
执行价格-权利金。
(29)逆日历价差期权可以通过()构建。
A卖出看跌期权,同时买进具有不同执行价格且期限较短的看涨期权
B卖出看涨期权,同时买进具有不同执行价格且期限较短的看涨期权
C卖出看涨期权,同时买进具有相同执行价格且期限较短的看跌期权
D卖出看跌期权,同时买进具有相同执行价格且期限较短的看跌期权
分析题难易度:
416-417
日历价差期权是日期不同,买长卖短的看涨/看跌期权。
逆日历价差期权是日期不同,卖长买短的看涨/看跌期权。
(30)某投资者做恒生指数期货投资,22500点时买入3份,22800点时全部卖出,合约乘数为50港元/点。
则盈亏情况为()。
A盈利15000港元
B亏损15000港元
C盈利45000港元
D亏损45000港元
(22800-22500)*50*3=45000港元;
显然是盈利的。
(31)下列关于套利交易指令的说法,不正确的是()。
A买入和卖出指令同时下达
B套利指令有市价指令和限价指令等
套利指令中需要标明各个期货合约的具体价格C
D限价指令不能保证立刻成交
164
套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格,而是标注两个合约价差即可。
(32)公司制期货交易所一般不设()。
A董事会
B总经理
C专业委员会
D监事会
38
公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等。
(33)某企业对其生产的豆油进行卖出套期保值操作,且套期保值比率为1。
在整个套期保值期间,期货价格上涨400元/吨,现货价格上涨500元/吨,则其套期保值有效性为()。
A低度有效
B中度有效
C高度有效
D无效
套期保值有效性=期货价格变动值/现货价格变动值=400/500=80%,当套期保值有效性在80%至125%的范围内,该套期保值被认定为高度有效。
(34)若期权买方拥有买入标的物的权利,该期权为()。
A现货期权
B期货期权
C看涨期权
D看跌期权
356
看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内或特定时间,按执行价格买入一定数量的标的物的权利。
(35)需求价格弹性是指需求量变动对该商品()变动的反应程度。
A供给量
B价格
C供求差额
D以上都不对
197
需求价格弹性是指需求量变动对该商品价格变动的反应程度。
(36)某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权,当标的铜期货价格为3100美元/吨时,该期权为()期权。
A实值
B虚值
C内涵
D外涵
371
看涨期权中,执行价格高于标的物市场价格为虚值期权。
(37)美国的对冲基金一般是以()为主。
公司制A
B有限合伙制
C会员制
D无限合伙制
74
目前美国的对冲基金以有限合伙制为主。
(38)较为规范化的期货市场产生地是()。
A美国芝加哥
B英国伦敦
C法国巴黎
D日本东京
2
较为规范化的期货市场产生地是19世纪中期产生于美国芝加哥。
(39)在我国,交易所对会员结算时,当日亏损应从会员的()中扣划。
A结算准备金
B交易保证金
C资金账户
D结算账户
108
当日亏损应从会员的结算准备金中扣划。
(40)我国线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是()。
A1-6月
B7-12月
C1-12月
D无法确定
487
我国线型低密度聚乙烯期货合约的交割月份是1-12月。
(41)()是一国对外经济活动的综合反映,它对汇率的影响非常直接。
A货币政策
B利率水平状况
C财政政策
D国际收支状况
国际收支状况是一国对外经济活动的综合反映,它对汇率的影响非常直接、迅速、明显。
(42)股指期货的反向套利操作是指()。
A买进股票指数所对应的一揽子股票,同时卖出指数期货合约
B买进近期股指期货合约,同时卖出远期股指期货合约
C卖出近期股指期货合约,同时买进远期股指期货合约
D卖出股票指数所对应的一揽子股票,同时买入指数期货合约
342
当存在期价低估时,交易者可以通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易,这种操作成为“反向套利”。
(43)由于系统出现故障导致客户面临保证金不能在规定时间内补足的话而被强行平仓的风险,这种风险属于()。
法律风险A
B管理风险
C市场风险
D操作风险
426
常识题。
(44)在对我国期货市场进行清理整顿、形成集中统一监管体制的基础上,下列法规中由国务院制定出台的是()。
A《期货交易管理暂行条例》
B《期货交易所管理办法》
C《期货公司管理办法》
D《期货公司管理暂行条例》
见解析
其他由中国证监会发布。
(45)目前货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一,其核心是对()进行管理。
A货币供应量
B货币存量
C货币需求量
D利率
205
目前,货币政策是世界各国普遍使用的宏观经济政策之一,其核心是对货币供应量的管理。
(46)以下选项属于蝶式套利的是()。
A同时卖出300手5月份大豆期货合约、买入700手7月份大豆期货合约、卖出400手9月份大豆期货合约
B同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出600手5月份豆油期货合约、卖出300手5月份豆粨期货合约
C同时买入100手5月份铜期货合约、卖出700手7月份铜期货合约、买入400手9月份铜期货合约
D同时买入100手5月份玉米期货合约、卖出200手7月份玉米期货合约、卖出100手9月份玉米期货合约
172
蝶式套利是利用不同交割月份的价差进行套期获利,由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。
它是一种期权策略,它的风险有限,盈利也有限,是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。
蝶式套利的特点有:
1.蝶式套利实质上是同种商品跨交割月份的套利;
2.蝶式套利由两个方向相反的跨期套利组成;
3.连接两个跨期套利的纽带是居中月份的期货合约,数量是两端之和;
4.蝶式套利必须同时下达3个买卖指令;
5.蝶式套利与普通的跨期套利相比,从理论上看风险和利润都较小。
(47)通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作,被称为()。
A正向套利
B空头套期保值
C多头套期保值
D反向套利
考察空头套期保值的定义。
.
(48)期货合约与远期现货合约的根本区别在于()。
A期货合约是标准化合约
B期货合约具有避险功能
C期货合约价格连续变动
D期货合约确定了交割月份
13
现货合同和远期合约条款是可以约定的,而期货合约的条款是标准化的。
(49)某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张,执行价格为1500点,当相应的指数()时,该投资者行使期权可以不亏。
(不计交易费用)
A1200
B1500
C1550
D1700
难页码:
390
当指数价格大于执行价格与权利金之和时,投资者行权不亏。
(50)农产品在短期内的供给弹性一般()长期内的供给弹性。
A大于
B等于
C小于
199
短期内,农产品供给弹性一般较小;
相反,在较长的时间内,农产品供给弹性一般比较大。
(51)对于技术分析理解有误的是()。
A技术分析的特点是比较直观
B技术分析方法是对价格变动的根本原因的判断
C技术分析可以帮助投资者判断市场趋势
D技术
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