中国联通投资分析Word下载.docx
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公司财务状况、市场消息面、宏观政策等等)进行分析,从而判断证券未来中长期市场价格的总体发展方向。
其优点是:
围绕价值进行投资,动机比较合理,中长期趋势能够比较准确地把握。
缺点是:
周期较长,不能立竿见影,即使判断正确,在市场上未必能够快速实现。
至2009年3月31日,该股票每股资本公积金为
1.185元,每股净资产3.33
元,每股收益0.055 元,净资产收益率1.66%,每股未分利润:
1.122元
公司主营业务收入3899916.58万元,净利润116991.09万元。
与
2008年3月31日相比,该股票每股资本公积金为0.9513元,
每股净资产2.626元,每股收益0.057元,净资产收益率2.20%,
每股未分配利润0.6529元
公司主营业务收入2595038.44万元。
在世界金融危机和经济不景气的情况下,除了净资产收益率略有下降外,该公司其它经济指标还有增长。
2009年6月2日,中国联通相关人士向记者表示,在8月底前,中国联通将提供3G通信费减半的优惠。
同时,中国联通的3G套餐取消漫游费和长话费。
这就意味着中国联通率先发起了3G资费大战。
业内人士称,在三大运营商试商用3G业务之后,3G资费偏高广为诟病。
而且,资费套餐的繁复也被视为是运营商的花招。
月租费和漫游费更是被视为霸王条款。
联通在3G试商用期间推出资费半价同时取消漫游和长话费,有助于其抢夺3G客户并获得良好口碑。
对于联通的3G资费套餐,中国联通相关人士介绍,联通3G资费套餐中实行长话、市话、漫游费合在一起,将没有专门的手机漫游费、手机长途电话费。
中国联通同时提醒,联通3G实行完全的单向收费,用户在外地接听电话时同样免费。
中国联通表示,其3G资费套餐中的语音通话部分实行“长市漫一体”,即指在全国任何一个地方拨打国内电话都是一个价。
中国联通还提醒,这种单向收费与2G时代的单向收费不是一回事,不是仅仅指在本地接听电话单向收费,而是指在外地接听电话时也单向收费。
在联通率先挑起价格战的前几日,中国联通董事长常小兵曾表示,希望3G业务下半年及明年会给公司业绩带来明显贡献。
可以预见,三家运营商的3G资费大战一旦开打,中国电信服务业的市场必将会有新的扩展和改善。
通过上述基本面分析,可以看出该股成长性极佳,国家政策扶植力度加大。
目前投资价值已经被严重低估,未来有价值回归的可能(2008年1月24日,该股价位最高至13.50元),可以积极关注。
二、技术面分析
所谓技术面分析就是依据市场价格以前的走势,借助指标、成交量等数据,
推测证券短期内的涨跌和买入点卖出点。
买卖信号明确快速,参考依
据因为是直接的数据,因此比较客观。
缺点是:
指标本身是人为的编制,存在一
定的滞后性和漏洞,而且指标所形成的信号往往是人们根据以前走势所归纳出来
的规律,出现误差有很大的可能性,最大的隐患是专业投资者都掌握一定的技术
分析能力,容易被人为的操纵指标数据。
1.中长线分析
作中长线分析我通常采用K线指标体系中的周线和月线,再结合波浪理论,
并参考同期大盘走势,从战略和大势上进行研判,决定是否重仓操作。
⑴MACD
①MACD(MovingAverageConvergence Divergence)中文名称:
平滑异同移动平均线,是由Gerald Appel首先在SystemsAndForecasts一书中发表,主要是利用长短期的二条平滑平均线,计算两者之间的差离值,作为研判行情买卖之依据。
②算法:
DIFF线收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差
DEA线 DIFF线的M日指数平滑移动平均线
MACD线DIFF线与DEA线的差,彩色柱状线
参数:
SHORT(短期)、LONG(长期)、M 天数,一般为12、26、9
③用法:
㈠DIFF、DEA均为正,DIFF向上突破DEA,买入信号。
㈡DIFF、DEA均为负,DIFF向下跌破DEA,卖出信号。
㈢DEA线与K线发生背离,行情反转信号。
㈣分析MACD柱状线,由正变负,卖出信号;
由负变正,买入信号。
④分析:
月线:
从2006年10月开始,DIFF向上突破DEA,发出买入信号。
股价2.86元。
至2008年5月开始,DIFF向下跌破DEA,发出卖出信号。
股价10.20元。
有256%的上升空间。
由于月线周期长,有滞后现象。
往往不能在最低位发出买入信号,在最高位发出卖出信号。
但判断大势是有效的。
目前DIFF虽向上,但未突破DEA,未发出买入信号。
但股价从2009年2月5.10元开始,到2009年4月6.75元,有30%的上升空间。
但与256%的上升空间相比,对于稳健投资者来说,还是可以接受的。
从长线来看,应该密切观察DIFF向上突破DEA的时机到来。
周线:
从2006年9月15日开始,DIFF向上突破DEA,发出买入信号。
股价2.52元。
至2007年6月1日开始,DIFF向下跌破DEA,发出卖出信号。
股价5.98元。
有137%的上升空间。
从2007年8月3日开始,DIFF向上突破DEA,发出买入信号。
股价6。
16元。
至2007年11月23日开始,DIFF向下跌破DEA,发出卖出信号。
股价9。
50
元。
有54%的上升空间。
由于周线周期相对较短,滞后现象也相对较短。
但有时变化过快,下次买入比前次卖出价位还高。
6。
16元比5.98元高。
目前从2008年11月17日开始,DIFF向上突破DEA,发出买入信号。
股价5.04元。
还未出现卖出信号。
但2009年5月15日股价到过7.08元。
有40%的上升空间。
从中线来看,目前不是买入时机,已经不适合操作该股,请注意风险。
⑵KDJ
①随机指标
原理:
用目前股价在近阶段股价分布中的相对位置来预测可能发生的趋势反转。
②算法:
对每一交易日求RSV(未成熟随机值)
RSV=(收盘价-最近N日最低价)/(最近N日最高价-
最近N日最低价)×
100
K线:
RSV的M1日移动平均 D线:
K值的M2日移动平均
J线:
3×
D-2×
K
参数:
N、M1、M2 天数,一般取9、3、3
③用法:
㈠D>80,超买;
D<
20,超卖;
J>
100%超买;
J<
10%超卖
㈡.线K向上突破线D,买进信号;
线K向下跌破线D,卖出信号。
㈢.线K与线D的交叉发生在70以上,30以下,才有效。
㈣KD指标不适于发行量小,交易不活跃的股票;
㈤KD指标对大盘和热门大盘股有极高准确性。
④分析:
从2006年7月开始,J到底了-1.01超卖。
股价2.25元。
至2006年12月,J到顶了114超买。
股价4.67元。
有107%的上升空间。
从2008年10月开始,J到底了-5.53超卖。
股价4.82元。
至目前J98.26接近超买。
股价6.48元。
有34%的上升空间。
从长线来看,目前不是买入时机。
周线:
变化太快。
上升空间较小。
从中线来看,目前不是买入时机。
2.短线分析
作短线分析我通常采用K线指标体系中的日线,并参考同期大盘走势,再结合移动筹码分布状况,以轻仓波段操作为主。
⑴MACD
2009年5月12日开始,DIFF向下跌破DEA,发出卖出信号。
股价6.85元。
至今未发出买入信号。
⑵KDJ
2009年5月22日开始,J到底了-3.36超卖。
股价6.26元。
至今未发出卖出信号。
⑶移动筹码分布
①在个股K线分析图的界面下,按"
-"号键,可以进行盘口切换,我们称之为"
筹码
分布"。
它反映的是不同价位上投资者的持仓数量,在形态上像一个峰群组成的
图案,实际上这些山峰是由一条条自左向右的线堆积而成的,线越长表明该价位
堆积的股票数量越多,也反映了在此位置的成本状况和持仓量。
②筹码流动过程:
筹码的形态特征是股票成本结构的直观反映。
不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义,在市场运行中基本表现为"
发散-密集--再发散-再密集-再发散"的循环过程。
③筹码形态形成意义与分布特征ﻩﻩﻩﻩﻩﻩﻩﻩ
◆单峰密集:
是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形,在这个密集峰的
上下几乎没有筹码分布。
它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格上下区域充分集中。
根据股价所在的相对位置,单峰密集可分为低单峰密集和高单峰密集。
在单峰密集的区域,流通筹码实现了充分换手,上方的筹码割肉,在单峰密集区域被承接;
下方的筹码获利回吐,在该区域内被消化。
几乎所有的筹码在单峰密集区域内都实现了换手。
◇低位单峰密集:
几乎所有牛市拉升前都出现了低位单峰密集形态,不是低位单峰密集都在拉升;
◇高位单峰密集:
意味原来低位的获利筹码在高位回吐,在这时风险往往加大,
因为主力出货的后果不言自明。
◆双峰密集:
是由上密集峰和下密集峰构成的,对股价的运行有较强的支撑力和阻力。
当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力,受阻回落;
当股价运行至下密集峰处常被吸收承接而反弹。
为此,也可将上密集峰称为阻力峰,下密集峰称为支撑峰。
◇峰谷:
双峰之间称为峰谷,它常常被填平,使双峰变成单峰。
◇上涨型双峰:
由于双峰中上峰位阻力位,下峰位支撑位,股价通常在双峰间上下震荡运行,最终将上下峰消耗掉,在原峰谷的位置形成单峰密集,这就意味着吸筹整理阶段告一段落;
◇下跌型双峰:
此时一般不会引发上攻行情。
◆多峰密集:
股票筹码分布在两个或两个以上价位区域,分别形成了两个或两个以上的密集峰形;
上方的密集峰称为上密集峰,下方的称为下密集峰,中间的称为中密集峰;
根据上下峰形成的时间次序可分为下跌多峰和上涨多峰。
◇下跌多峰:
是股票下跌过程中由上密集峰下行,在下密集峰处获得支撑形成下密集峰,而上密集峰仍然存在。
下跌多峰中的上峰通常是主力派发区域,其峰密集是主力派发的结果,上峰筹码主要是套牢盘。
◇上涨多峰:
是股票上涨过程中由下密集峰上行,在上密集峰处横盘震荡形成一个以上的上密集峰。
它通常出现在做庄周期跨度较大的股票中,该类股在长期上涨过程中作间息整理,形成多峰状态。
它表明主力仍没有完成持仓筹码的派发。
◆筹码发散:
筹码分布呈不均匀松散的分布状态。
在一轮行情的拉升或下跌过程中由于股价的波动速度较快,使得持仓筹码在每一个价位迅速分布;
对于单交易日而言,其筹码换手量增大,但整个价格波动区域呈现出筹码分散的状态。
(该状态只是一个过渡状态)
◇上涨发散:
主力吸筹后形成低位筹码密集,但主力拉升时往往需要激发市场热情跟进以利于股价的抬升,这时筹码向上发散,是助涨的。
◇下跌发散:
筹码高位密集后,主力已经撤退,股价开始下跌,筹码向下发散。
2008年2月25日开始,主力完成高位单峰密集。
下跌发散过程开始。
逐次反弹,逼迫套牢者割肉出局。
2008年9月18日开始,开始进入主力吸筹过程。
至2009年4月21日完成低位单峰密集。
开始上涨发散过程。
至2009年5月11日,完成上涨型双峰。
现处于上密集峰的下部。
年线5.87元为下密集峰的顶部,对股价的运行有较强的支撑力,可到此考虑低吸。
6.89元为上密集峰的顶部,可将低吸筹码抛出,做波段操作。
若跌入下密集峰底部,可考虑长线进入。
该股中期压力6.93,短期压力6.98,中期支撑4.59,短期支撑6.15,在箱体内,可波段操作。
ﻫ
2009-6-5
中国联通股票投资分析(续)
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