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②单方面转移。
③移居。
④其他根据推论而存在的交易。
4.改革开放以来,我国保险公司的改革与发展取得了哪些成果?
存在哪些问题?
经过30年的改革,中国保险市场体系逐步完善。
初步形成了功能相对完善、分工比较合理,公平竞争、共同发展的保险市场体系。
尽管我国保险公司自改革开放以来,取得了令世人瞩目的成就,但是我国保险公司自身仍然存在着几个问题:
1风险防范意识不足,化解风险能力不强,例如定价风险、公司治理结构不完善风险、内控不严格的风险等;
2是呈现粗放型的增长方式,具体表现为高投入、高成本、高消耗、低效率的特点;
3保险产品开发缺乏创新意识,这导致没有适销对路的保险产品来满足众多消费者的保险需求;
4许多保险公司在诚信经营方面存在问题,表现为理赔难、销售误导等,“承保容易理赔难”、诱导投资者等现象没有得到根本改变。
5.简述投资银行在证券市场构建方面的作用。
投资银行在证券市场的构建方面有着其他金融机构无法替代的作用。
1.投资银行通过咨询、承销、分销、代销等方式帮助构建证券发行市场。
2.投资银行以做市商、经纪商和交易商的身份参与证券交易市场活动,发挥重要作用。
3.投资银行在证券市场的业务创新中发挥重要作用。
4.投资银行促进证券市场的信息披露
6.简述保险的基本原则?
保险的基本原则有四项,分别是保险利益原则、最大诚信原则、损失补偿原则和近因原则。
①保险利益是指投保人对投保标的具有法律上承认的利益,它体现了投保人或被保险人与投保标的之间的利害关系。
保险利益原则规定,投保人或者被保险人要对保险标的具有法律上承认的利益,否则不能签订保险合同,即使签订了,保险合同也无效。
②最大诚信原则要求保险活动的一方当事人对另一方当事人不得隐瞒任何重要的有关保险活动的事实,尤其是被保险人必须主动向保险人陈述有关保险标的风险情况的“重要事实”,不得以欺骗手段诱致保险人与之签订保险合同,否则所签合同无效。
③损失补偿原则是指在财产保险中投保人通过购买保险,将其自身原来承担的特定风险转移给保险人来承担,当保险事故发生时,保险人给予被保险人的经济赔偿恰好填补被保险人因遭受保险事故所造成的经济损失。
④保险中的近因是指引发保险事故发生的主要原因,即在保险事故发生过程中起着主导或者支配作用的因素。
近因原则规定,只有当承保风险是损失发生的近因时,保险人才会承担赔偿责任。
7.简述商业银行的银行性。
1.商业银行能够吸收公众存款、尤其是能够签发支票的活期存款,同时能够办理贷款和转账结算业务,从而具有信用创造的功能。
因此,商业银行通常也被称为存款货币银行。
我国《商业银行法》第十一条就明确规定:
“未经国务院银行业监督管理机构批准,任何单位和个人不得从事吸收公众存款等商业银行业务,任何单位不得在名称中使用‘银行’字样”。
2.贷款是商业银行主要的资产运用形式,同时也是各类经济活动主体尤其是中小企业和个人的主要外部融资形式。
3.商业银行能够为客户办理各种支付结算业务,是现代支付体系的中心。
4.商业银行的业务范围广泛,功能全面。
除了提供传统的存、放、汇服务,还可办理投资理财、代收代付、咨询顾问等多种业务。
8.信托业务与代理业务的区别是什么?
1.信托的当事人至少有委托人受托人受益人三方,而代理的当事人仅有委托人和受托人(即代理人)两方。
2.设立信托必须有确定的、合法的信托财产,而代理则不一定以存在财产为前提,没有确定的财产,委托代理关系也可以成立。
3信托受托人依据信托合同规定管理运用信托财产,享有广泛的权限和充分的自由,委托人不干预;
而在代理业务中,受托人权限较狭小,仅以委托人的授权为限。
9.提高资本充足率的途径有哪些?
商业银行提高资本充足率有两个途径:
一是增加资本,二是降低风险资产总量。
具体内容包括:
(1)增加资本总量。
主要包括增加核心资本和附属资本。
(2)收缩业务,压缩资产总规模。
(3)调整资产结构,降低高风险资产占比。
(4)提高自身风险管理水平。
降低资产的风险含量。
10.简述新中国金融机构体系的建立与发展所经历的阶段。
1.1948年~l953年:
初步形成阶段。
2.1953年~l978年:
“大一统”的金融机构体系。
3.1979年~l983年8月:
初步改革和突破“大一统”金融机构体系4.1983年9月~l993年:
多样化的金融机构体系初具规模。
5.1994年至今:
建设和完善社会主义市场金融机构体系的阶段。
11.简述设立金融资产管理公司的目的。
1.改善四家国有商业银行的资产负债状况,提高其国内外资信,同时深化国有商业银行改革,对不良贷款剥离后的银行实行严格的考核,不允许不良贷款率继续上升,从而把国有商业银行办成真正意义上的现代商业银行。
2.运用金融资产管理公司的特殊法律地位和专业化优势,通过建立资产回收责任制和专业化经营,实现不良贷款价值回收最大化。
3.通过金融资产管理,对符合条件的企业实施债权转股权,支持国有大中型亏损企业摆脱困境。
12.金融期货合约具有哪些特点?
1.金融期货合约都是在交易所内进行交易,交易双方不直接接触,而是各自跟交易所的清算部或专设的清算公司结算。
清算公司充当所有期货合约买方的卖方和所有期货合约卖方的买方,因此交易双方不必担心对方违约,这克服了金融远期交易存在的信息不对称和违约风险高的缺陷。
2.金融期货合约还克服了远期合约流动性差的特点,具有很强的流动性。
标准化合约的特点和与交易所进行交易使金融期货合约的买卖双方可以很便利地买入和卖出合约,这使金融期货合约的买方或卖方可在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸(即平仓),而无须进行最后的实物交割。
3.金融期货交易采取盯市原则,每天进行结算。
交易双方在交易之前都必须在经纪公司开立专门的保证金账户,并在交易前存入一定数量的保证金,这个保证金叫初始保证金。
在每天交易结束时,保证金账户都要根据期货价格的升跌而进行调整,以反映交易者的浮动盈亏,这就是所谓的盯市。
13.试述金融衍生工具主要有哪些?
主要特点如何?
目前,在国际金融市场上最为普遍运用的衍生工具有金融远期、金融期货、金融期权和互换。
金融衍生工具的特点1.价值受制于基础性金融工具。
金融衍生工具是由传统的基础性金融工具派生出来的。
由于它是衍生物,不能独立存在,因此其价值的大小在相当程度上受制于相应的基础性金融工具价格的变动。
基础性金融工具主要有三大类:
货币(包括本币和外币)、债务工具和股权工具。
借助各种技术在基础性金融工具的基础上,可以设计出品种繁多、特性不一的金融衍生工具来。
2.具有高杠杆性和高风险性。
金融衍生工具在运作时多采用财务杠杆方式,即采用交纳保证金的方式进入市场交易。
市场的参与者只需动用少量资金即可买卖交易金额巨大的金融合约。
期货交易的保证金和期权交易中的期权费都属于这种情况。
财务杠杆方式无疑可显著提高资金的利用率和投资效益,但是如果预期失误也会给交易者带来巨大的风险和损失。
3.构造复杂,设计灵活。
相对于基础性金融工具而言,金融衍生工具具有构造复杂、设计灵活的特征。
期货、期权等金融衍生工具本身已是在基础性金融工具基础上的派生,其构造已较为复杂,更何况,在基本的期货、期权基础上,运用灵活的组合技术,又创新出众多组合性的金融衍生工具,如期货与期权组合、期货与期货组合、期权与期权组合,等等。
不同的组合产生不同的效果,可以满足交易者日益复杂的需要,但也使新的衍生工具的构造更加复杂,难以为一般投资者所理解,难以明确风险所在,更不容易完全正确运用与把握,蕴涵更大的风险。
14.简述公开发行股票的运作程序
(1)选择承销商。
公开发行股票一般都需要承销商的参与。
投资银行通常充当承销商这个角色。
(2)准备招股说明书。
招股说明书是股份公司公开发行股票计划的书面说明,是投资者决定是否购买该股票的主要依据。
招股说明书包括公司的财务信息和公司经营历史的陈述。
高级管理人员的状况,筹资目的和使用计划,公司内部悬而未决的问题如诉讼等。
(31)发行定价。
发行定价是股票发行的一个关键环节:
如果定价过奇,会使股票的发行数量减少,进而使发行公司不能筹到所需资金;
如果定价过低,发行公司则会蒙受损失。
股票发行价格主要有平价发行、溢价发行和折价发行三种。
平价发行是以股票票面所标明的价格发行股票;
溢价发行是以超过票面金额的价格发行股票折价发行则是按低于票面金额的价格发行股票。
(4)认购与销售股票。
股票发行公司完成准备工作之后。
即可按照预定的方案发售股票。
承销商执行承销合同,以包销或代销两种方式向投资者销售股票。
包销是指承销商以低于发行定价的价格把股份公司发行的股票全部买进,再将其转卖给投资者的发行方式。
15.股票的交易方式主要有?
各自的特点?
股票的交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。
(1)现货交易有以下几个显著的特点:
①成交和交割基本上同时进行。
②是实物交易,即卖方必须实实在在地向买方转移证券,没有对冲。
③在交割时,购买者必须支付现款。
④交易技术简单,易于操作,便于管理。
(2)期货交易。
在期货交易中,买卖双方就买卖股票的数量、成交的价格及交割时间达成协议,但双方并不马上进行交割,丽是在规定的时间履行交割,买方交付款项,卖方交付股票。
(3)期权交易的特点:
①交易的对象是一种权利,一种关于买进或卖出股票权利的交易,而不是任何实物。
这种权利,具有很强的时间性,它只能在合约规定的有效日期内行使,一旦超过合约规定的期限。
就被视为自动弃权而失效。
②交易双方享受的权利和承担的义务不一样。
对期权的买入者,享有选择权,他有权在规定的时间内,根据市场情况,决定是否执行合约。
③期权买方的风险较小。
对于期权合约的买方来说,利用期权交易进行股票买卖其最大的风险不过是购买期权的费用。
(4)信用交易又称垫头交易或保证金交易,是指股票的买方或卖方通过交付一定数额的保证金,得到证券经纪人的信用而进行的股票买卖。
信用交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。
16.简述证券投资基金的特点。
(1)组合投资、分散风险。
证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金,形成雄厚的资金实力,可以将资金分散投到多种证券或资产上,通过有效组合最大限度地降低非系统风险。
(2)集中管理、专业理财。
基金资产由专业的基金管理公司负责管理,基金管理公司配备了大量的投资理财专业人员,他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识,而且在投资领域也积累了相当丰富的经验,可以更好地抓住资本市场的投资机会,创造更好的收益。
(3)利益共享、风险共担。
证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的投资原则。
基金投资者是基金所有者,基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有,并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。
同样,投资风险也由基金投资者承担。
为基金提供服务的基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费,并不参与基金收益的分配。
17.简述票据市场快速发展的原因。
1.企业办理贴现一般只需要2天到3天,所需时间比短期货款少,可极大地提高融资效率。
2.随着商业银行竞争日益激烈,票据融资成为商业银行争夺优质客户、合理配置资产,保持流动性、增加盈利点的重要手段,商业银行参与票据市场的主动性越来越强。
18.同业拆借市场的功能是什么?
①同业拆借市场为商业银行提供准备金管理的场所,提高了资金使用效率。
②同业拆借市场为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供了场所。
19.货币市场的功能主要体现在哪些方面?
①它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场。
②它是商业银行等商业机构进行流动性管理的市场③它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所④它是市场基准利率生成的场所。
20.简述金融工具的基本特征。
1.期限性:
金融工具通常都有规定的偿还期限,即从举借债务到全部归还本金与利息所跨越的时间。
2.流动性:
金融工具的变现能力,即转变为现实购买力货币的能力。
3.风险性:
购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小。
4.收益性:
金融工具能够为其持有者带来收益的特性。
21.简述优先股和普通股的区别。
优先股和普通股的区别主要是股东权利的不同。
(1)普通股的股东可以出席股东大会,具有表决权、选举权和被选举权等;
其股息、红利收益与股份有限公司经营状况有关。
普通股的股东还具有优先认购权。
(2)优先股股东具有两种优先权:
一是优先分配权,即公司分配股息时,优先股股东分配在先;
二是优先求偿权,即公司破产清算,分配剩余资产时,优先股的股东清偿在先。
但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权。
22.简述债券和股票的区别。
1.股票一般无偿还期,而债券都是有偿还期限的。
2.股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关,而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入。
3.当公司由于经营不善等原因破产时,债券持有者优先取得公司财产,其次是优先股股东,最后是普通股股东。
4.普通股股东具有参与公司决策的权利,而债券持有者通常没有此权利。
5.股票的风险比债券的风险要高。
6.在选择权方面,债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多。
23.简述发行市场与流通市场的关系。
发行市场与流通市场有着紧密的依存关系。
发行市场是流通市场存在的基础和前提,没有发行市场中金融工具的发行,就不会有流通市场中金融工具的转让;
同时,流通市场的出现与发展会进一步促进发行市场的发展。
1.在经济运行中,利率有着怎样重要的作用?
1.利率在微观经济活动中的作用利率的变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配;
利率的变动影响金融资产的价格,进而会影响人们对金融资产的选择;
利率的变动影响企业投资决策和经营管理。
2.利率在宏观经济调控中的作用利率可以作为宏观调控的工具以整个国民经济发挥调节和控制的作用。
24.试述金融市场的功能。
金融市场作为现代经济的核心,在整个国民经济运行过程中发挥着重要的功能,表现在如下三个方面。
第一,资金聚集与资金配置功能这一功能表现在如下两个方面:
首先,金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供其选择的金融工具,进而实现了资金聚集的功能。
其次,金融市场中各种金融工具价格的波动将引导货币资金流向最具有发展潜力,能够为投资者带来最大利益的部门和企业,从而实现金融资源的最优配置。
第二,风险分散和风险转移功能金融市场的风险分散功能体现在两个方面:
一是金融市场上多样化的金融工具为资金盈余者的金融投资提供了多种选择,他可以根据自己的风险、收益偏好将自己的盈余资金投资在不同的金融工具上,进行投资组合,从而分散了投资风险。
二是在金融市场上筹集资金的资金需求者面对众多的投资者发行自己的金融工具,这使得众多的投资者共同承担了该金融工具发行者运用这笔资金的经营风险。
第三,对宏观经济的反映与调控功能金融市场、尤其是股票市场通常被称为国民经济的晴雨表,常常反映国民经济的宏观走势。
金融市场对宏观经济调控功能主要表现在两个方面:
一是宏观调控中货币政策的实施离不开金融市场;
二是宏观调控中财政政策的实施也离不开金融市场。
25.简述浮动汇率制度的优缺点?
优点:
1)浮动汇率制度下,汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用,而且可以避免因汇率剧烈变动而导致经济随之发生剧烈波动。
2)浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。
3)浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。
缺点:
1)国际贸易和投资的汇率风险较大,不利于国际贸易和投资的发展。
2)浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性。
投机者在非理性心理的支配下做出的投机行为会加大汇率的波动3)浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策,造成国际经济秩序的混乱。
26.简述影响汇率变动的主要因素?
1)通货膨胀:
一国发生通货膨胀——该国货币代表的实际价值量下降——外汇市场上对该国货币的需求减少——外汇汇率上升,本币汇率下跌。
2)经济增长:
短期内一国经济增长往往会引起进口的增加,外汇需求增加——外汇汇率升值。
长期内,该国货币通常会有对外长期升值的趋势。
3)国际收支:
收小于支,逆差——本币汇率下跌,外国货币汇率上升。
收大于支,顺差——外国货币汇率下跌,本币汇率上升。
4)利率:
一国的高利率水平会吸引国际资本流入该国,从而增加该国外汇的供给,导致即期外汇汇率下跌;
反之,一国的低利率水平会吸引国际资本流出该国,从而减少该国外汇的供给,导致即期外汇汇率上升。
5)心理预期:
心理预期因素主要影响短期汇率的变动,当预期某国家货币在未来将会升值,则外汇市场上投资者会大量买进该国货币,造成市场上外汇供给的增加,本币需求的上升,助推本币升值。
反之,则助推本币贬值。
6)政府干预
27.简述外汇的含义及种类?
外汇的动态含义是指人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币,借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
外汇的静态含义是指一切以外国货币表示的资产,包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。
外汇的种类:
按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付,外汇可划分为自由外汇和非自由外汇。
按交割期限的不同,外汇可划分为即期外汇和远期外汇。
28.论述汇率有哪些类型并解释各种汇率的含义?
1)按照制定汇率的方法不同,汇率可分为基准汇率和套算汇率。
基准汇率是指一国选定一种或几种外国货币作为关键货币,制定各关键货币与本国货币的兑换比率,这一汇率即为基准汇率。
套算汇率:
是根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。
2)按照外汇交易的清算交割时间划分,汇率分为即期汇率和远期汇率。
即期汇率是指外汇的买卖双方成交后的当日或2个营业日内进行外汇交割,这种即期外汇交易所使用的汇率即为即期汇率。
远期汇率:
是指外汇的买卖双方在未来一定时期进行外汇交割,而事先由双方签订合同达成协议的汇率。
①
按照银行买卖外汇的不同划分,汇率分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率。
买入汇率是银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。
卖出汇率是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。
中间汇率:
买入汇率与卖出汇率的算术平均数是中间汇率。
②
按照国家对汇率管制的宽严程度划分可将汇率分为官方汇率和市场汇率。
官方汇率是指国家货币管理当局所公布的汇率。
市场汇率是指外汇市场上由外汇供求决定的汇率。
③
按照是否剔除通货膨胀因素划分,可将汇率分为名义汇率和实际汇率。
名义汇率:
没有剔除通货膨胀因素的汇率。
实际汇率:
是名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。
1.论述直接融资与间接融资各自的特点。
直接融资的优点:
①有利于引导货币资金合理流动,实现货币资金的合理配置。
②有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督,提高货币资金的使用效益。
③有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。
④直接融资由于没有金融机构获取利差等中间环节,因此,对于货币资金需求者来说,筹资成本较低;
对于货币资金供给者来说,投资收益较高。
①直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。
②对货币资金供给者来说,由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系,因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低,其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。
间接融资的优点:
①灵活便利;
②分散投资、安全性高;
③具有规模经济。
①由于割断了资金供求双方的直接联系,从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力;
②金融机构作为资金供求双方的信用中介,要从其经营服务中获取收益,这相应增加了资金需求者的筹资成本,减少了资金供给者的投资收益。
1.简述人民币是一种信用货币。
a.信用贷币的概念b.从人民币产生的信用关系来说,人民币是人民银行的负债,人民币持有人是债权人c.从人民币发行的程序看,人民币是通过信用程序发行出去的,或是直接由发放货款投放的,或是由客户从银行提取现钞而投放的。
人民币的发行或回笼,相应要引起银行存款和贷款的变化。
2.简述利率和收益率的区别与联系。
利息率和收益率是两个既相互联系,又相互区别的概念;
(1)对于存款来说,由于到期偿还金额与最初投资资本金是一样的,因此利率与收益率是一样的;
(2)但是对于大多数债权凭证来说,由于二级市场价格是波动的,债券参与二级市场交易的话,实现的价值就是不确定的,从而使实现的收益率或高于或低于票面利率;
(3)反映投资者实际获利水平的收益率,可被定义为有效利率,在正常生活中常常被直接称为利率。
3.简述建立中央银行的必要性.
(1)是统一发行银行券的需要;
(2)是建立全国统一的清算机构的需要;
(3)是建立商业银行资金后盾的需要;
(4)是进行金融监督的需要。
4.简述金融市场的功能。
(1)媒介资金融通,对社会资源进行再分配;
(2)支持规模经济;
(3)价格发现;
(4)调节宏观和微观经济。
5.简述通货膨胀对商品流通的影响。
(1)通货膨胀使流通领域原来的平衡被打破,使正常的流通受阻;
通货膨胀引起的物价上涨是不均衡的,商品会向价格上涨更快的地方流动,打破企业之间原有的购销渠道,破坏了商品的正常流向;
(2)通货膨胀在流通领域制造或加剧供给与需求之间的矛盾,加深通货膨胀的程度。
6.简述财政政策与货币政策的功能差异。
1)可控性不同:
一般情况下,财政政策的可控性较强,货币政策的可控性较弱;
(2)透明度不同:
财政政策的透明度高,货币政策的透明度稍弱;
(3)时滞性不同;
财政政策的认识时滞短而决策时滞长,货币政策的认识时滞长而决策时滞短。
(4)功能效应不同:
实施扩张性政策时,财政政策的功能见效快,货币政策功能受制
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