上财431真题Word格式.docx

上财431真题Word格式.docx

《上财431真题Word格式.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上财431真题Word格式.docx（10页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

A.降低了该国出口品的相对价格，同时也降低了进口品的相对价格

B.提高了该国出口品的相对价格，同时也提高了进口品的相对价格

C.降低了该国出口品的相对价格，同对也提高了进口品的相对价格

D.提高了该国出口品的相对价格，同时也降低了进口品的相对价格

5.采用回收投资期法进行决策分析时易产生误导，使决策者接受短期利益大而舍弃长期利益高的投资万案，这时因为（）。

A.该指标忽略了收回原始投资以后的现金流状况

B.该指标未考虑货币时间价值因素

C.该指标未利用现金流量信息

D.该指标在决策上伴有主观臆断的缺陷

6.下列哪个表述为正确？

A.如果PPP成立，那么只要各国用以计算物价水平的商品篮子是相同的话，一价定律对于任何商品都是成立的。

B.如果一价定律对于任何商品都是成立的话，那么PPP将自动成立。

C.如果一价定律对于任何商品都是成立，那么只要各国用以计算物价水平的商品篮子是相同的话，PPP将自动成立。

D.如果一价定律不能对于任何商品都成立，那么只要各国用以计算物价水平的商品篮子是相同的话，PPP将不成立。

7.一般而言，若市场利率上升，货币流通速度将（）。

A.增加

B.减少

C.不变

D.无法确定

8.在资本可以自由流动的固定汇率下，下列说法通常错误的是（）。

A.国内外利率相等，R=R^*

B.汇率的预期变化率等于0

C.远期汇率等于即期汇率

D.汇率E=1

9.如果市场利率低于债券票面利率，则债券价格（）债券面值。

A.高于

B.低于

C.等于

10.商业银行与其他金融机构的主要区别之一在于其能接受（）。

A.派生存款

B.定期存款

C.储蓄存款

D.活期存款

11.不考虑汇率变动以及错误和遗漏时，一国的经常账户（）。

A.等于该国对外净财富的变化

B.等于该国的资本和金融账户的变化

C.的盈余表示该国对外财富的减少

D.的赤字等于外汇储备的变化

12.对现金营业周期变化没有影响的是（）。

A.应收账款周转天数

B.存货周转天数

C.货币资金周转天数

D.应付账款周转天数

13.1995年我国以法律形式确定我国中央银行的终目标是（）。

A.以经济增长为首要目标

B.以币值稳定为主要目标

C.保持物价稳定，并以此促进经济增长

D.保持币值稳定，并以此促进经济增长

14.M公司进行配股发行，规定每三份配股权可以认购一股新股，认购价格为每股20美元，除权后的股票每股市场价格是26美元，那含权股票的每股价格为（）。

A.22美元

B.24美元

C.26美元

D.28美元

15.贴现与透支（）。

A.均属于银行的贷款业务

B.前者属于贷款业务，后者属于中间业务

C.前者属于中间业务，后者属于贷款业务

D.两者均属于中间业务

16.我国企业会计准则规定，企业在对会计要素进行计量时，一般应采用（）法。

A.公允价值

B.历史成本

C.重置成本

D.现值

17.对我国目前发行的1元硬币准确的描述是（）。

A.本位币

B.金属货币

C.实物货币

D.辅币

18.如果公司每年支付的股利是每股5元，折现率为12%，则该股票的内在价值为（）。

A.60

B.40

C.41.66

D.41.46

19.一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率约为（）。

A.0.05

B.0.1

C.0.0256

D.0.0512

20.以下特征不属于项目融资方式的是（）。

A.贷款人对发起人有无限追索权

B.签订复杂的多万协议

C.设立独立的项目公司

D.较高的财务杠杆

21.下列说法正确的是（）。

A.尽管中央银行不能完全控制再贴现的数量，但它能通过公开市场业务影响再贴现的数量。

B.中央银行能完全控制再贴现贷款的数量

C.尽管中央银行不能完全控制再贴现的数量，但它能通过制定再贴现利率影响再贴现的数量

D.中央银行再贴现的数量每年以固定的比例增长

22.某股票的贝塔值为0.5，无风险利率为5%，如果市场的平均收益率为11%，则该股票的期望收益为（）。

A.10%

B.20%

C.6%

D.8%

23.M公司进行配股发行，规定每三份配股权可认购一份新股，认购价格为每股20美元，除权后的股票每股市场价格是26美元，那含权股票的每股价格为（）。

24.套期保值的目的是（）。

A.赚取价差

B.加快资金周转

C.规避现货风险

D.避税

25.在决定货币需求的各个因素中，收入水平的高低和收入获取时间长短对货币需求的影响分别是（）。

A.正相关，正相关

B.负相关，负相关

C.正相关，负相关

D.负相关，正相关

26.证券价格及时、充分地反映了全部公开的信息，这样的市场称为（）。

A.无效市场

B.弱式有效市场

C.半强式有效市场

D.强式有效市场

27.若r是名义年利率，m是复利次数，则有效年利率等于（）。

A.（1-m/r）^m+1

B.（1+m/r）^m-1

C.（1+r/m）^m-1

D.（1+r/m）^m+1

28.（）将有助于扭转经济下滑的局面，证券市场将走强。

A.降低存款准备金

B.提高利率

C.提高再贴现率

D.在公开市场上进行正回购操作

29.在IS-LM模型中，物价水平下降将使均衡利率水平（）。

A.下降

B.上升

30.根据资本资产定价模型理论，如果陈先生的风险承受能力比张先生强，那么（）。

A.陈先生的证券组合比张先生的好

B.陈先生的无差异曲线的弯曲程度比张先生的小

C.陈先生的证券组合的期望收益率比张先生的高

D.陈先生的证券组合的风险比张先生的低

二、计算与分析题（每小题10分，共计60分）

1.W电力公司正在考虑一个2000万的投资项目，其资金来源于权益融资和10年期的银行借款，公司的目标负债权益比为1。

预计该项目每年将产生息税前收益800万元，且为永续性的。

假设银行借款利率为10%，权益资本成本为20%，公司所得税率为25%。

试用WACC法评估该项目的价值。

（10分）

2.某共有基础货币400亿元，中央银行对活期存款和定期存款规定的法定存款准备金率分别为15%和10%。

据测算，流通中的现金漏损率为25%，商业银行的超额准备金率为5%，而定期存款比率为50%。

试计算：

该国银行体系共持有多少准备金？

3.G公司计划更新设备，旧设备账面价值为20万元，剩余使用期限为5年，且可以按10万元出售。

新设备的购置成本为30万元，使用新设备后每年营业费用将降低3万元，假设两个设备均采用直线法计提折旧，5年后均无残值。

公司所得税率为25%，折旧率为10%，试判断是否应更新设备。

4.A国名义利率和B国名义利率均为15%，但A国通货膨胀率严重，为100%，B国则为5%，请计算：

（1）A国的实际利率为多少？

（3分）

（2）B国的实际利率为多少？

（3）如果要用费雪效应简单估算名义利率和实际利率的关系，应当满足什么条件？

（4分）

5.假设无抛补利率平价（uncoveredinterestrateparity）、抛补利率平价（coveredinterestrate）、购买力平价和相对购买力平价都成立，请预测下列各种情况下本币名义利率将会如何变化（必须注明需使用哪些平价条件）。

（1）本国利率为3%，而国外利率为5%。

（2分）

（2）本国的预期通货膨胀率比国外高一个百分点。

（3）远期汇率比即期汇率高3%。

（4）实际汇率等于1.1。

6.假定市场上有两种证券A和B，其预期收益率分别为8%和13%，标准差分别为12%和20%，A、B两种证券的相关系数为0.3。

市场无风险收益率为5%。

某投资者决定用这两种证券组成风险组合，则A、B的系数分别为多少？

该风险组合的预期收益率和方差分别是多少？

三、论述与分析题（每小题15分，共计30分）

1.后危机时代的中国企业面临着来目方方面面的挑战。

有效控制企业内部各类风险，己经成为企业管理者的首要任务之一。

2010年4月26日，财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布了《企业内部控制配套指引》。

该配套指引包括18项《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》和《企业内部控制审计指引》，并规自2011年1月1日起在境内外同时上市的公司执行，2012年1月1日起在上交所、深交所主板上市公司执行。

这标志着适合我国企业内部控制规范体系已经基本建成。

企业筹资活动是企业的意向重要的资金活动，企业筹资活动的内部风险控制，首先应该具体分析筹资活动流程之不同环节所体现出来的风险。

请你结合现实，论述企业筹资各环节中可能遇到的相关风险，并提出相应地防范措施。

2.美国2007年以来爆发的次贷危机，使其金融体系的正常运行受到重创，进而给整个国民经济带来严重的后果。

一方面，企业与个人对流动性的需求大幅增加；

另一方面，巨额损失也削弱了银行等金融机构的贷款能力和意愿。

为了限度地降低危机对经济复苏的不利影响，美联储通过多渠道，不断突破传统贷款人的角色，对货币政策工具进行了多项创新，以应对持续性信贷紧缩，缓解金融市场的流动性压力，维护金融体系的稳定。

下面是美联储所采取的部分政策措施，请仔细阅读，并回答问题。

降低基准利率。

从2007年9月19日开始，美联储连续10次下调联邦基金目标利率，将其从5.25%降至接近于0的水平。

从2008年末至2010年末，美联储将联邦基金利率维持在0%-0.25%的目标区间。

向市场注入流动性。

美联储完善了贴现窗口，改革了流动性补充机制，甚至还创立商业票据融资便利（CPFF），,直接从符合条件的美国发行商处购买三个月期无担保商业票据和资产支持商业票据。

提供救助贷款。

由于担心美国国际集团（AIG）破产可能给金融市场，尤其是信用违约互换（CDS）市场带来的巨大冲击，美联储提供850亿美元紧急贷款救援美国国际集团。

扩大贷款范围。

2008年11月25日，美联储为解冻部分信贷市场，创设了规模达2000亿美元的无追索权的融资便利。

其贷款对象为持有相关证券的机构、企业、甚至自然人，可接受的抵押品为美元计价的AAA等级的资产支持证券，基础资产为近期发放的汽车贷款、学生贷款、信用卡贷款或者美国小企业管理局担保的小企业贷款。

问题：

（1）降低利率对经济有哪些作用？

为什么低利率政策还不足以保证经济的复苏？

既然这样，还有必要将基准利率维持在接近零的水平上吗？

（5分）

（2）中央银行增加货币供应量的传统做法有哪些？

美联储的创新之处体现在哪里？

增加货币供应量对一国经济有何影响？

试比较分析凯恩斯主义、货币主义和理性预期学派在这一问题上的不同看法。

（3）美联储为什么要挽救濒于倒闭的金融机构，这种做法的负面后果有哪些？