等级考试《证券投资基金基础知识》每日一练第76套Word下载.docx
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标准
B.场外:
非标准
C.交易所:
D.交易所:
8.期货市场最基本的功能是()。
A,价格发现
B.投机
C.风险管理
D,套现
9.只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量()时,交易才能成立,风险才能得以成功转移。
A.接近
B.不相等
C.―定
D.完全相等
10.远期利率表示投资者在未来特定日期购买零息票债券的()。
A.到期收益率
B.即期收益率
C.远期收益率
D.贴现率
11.若不考虑无风险资产,由风险资产构成的有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为()。
A.抛物线
B.扇形区域
C.双曲线上半支
D.射线
12.用来评估证券或投资组合系统性风险的,反映投资对象对市场变化的敏感度的指标是
()。
A.最大回撤
B.下行风险
C.标准差
D.贝塔系数
13.()在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面
的限制。
A.FOF
C.ETF
D.QDII
14.下列说法正确的是(
I信息比率越大,表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益
n当詹森a=0,则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
m当詹森aO,则说明基金表现要优于市场指数表现
IV詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
A.I、II、III
B.I、II、IV
C.I、III、IV
D.I、II、III、IV
15.对于多个资产组成的投资组合,设E(rp)为投资组合的期望收益率,E(ri)为第i个资产的
收益率,粗为第i个资产的权重,n为资产数目,那么投资组合期望收益率为()。
A.
B.
C.
D.
16.假设有两个公司,一个是橙汁生产公司,一个是雨伞制造公司。
两个公司的业绩都易受到天气的影响。
假设在未来一年天气平均较为晴朗的概率为50%,平均较为阴雨的概率为50%。
两个公司在两种状态下的预期收益率如下:
如果投资者将所有的资金都投资于其中某一家公司,那么他的预期收益率和标准差分别为()o
A.4%:
4%
B.5%:
5%
C.4%:
6%
D.3%:
7%
17.预期损失在()等方面具有优势,愈加受到金融行业与监管机构的重视。
I尾部风险度量
n次可加性
m平移不变性
IV整体风险度量
A.I、n
D.II、III、IV
18.期货交易清算价即每个营业日收盘前()秒或()秒内成交的所有交易的价格
平均数。
A.30:
60
B.30;
90
C.45;
D.45;
19.远期价格是远期市场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格,它使得远期合约的
当前价值()。
A.大于零
B.小于零
C,等于零
D.不确定
20.()巳成为计算市场风险资本要求的主要指标。
A.B系数
B.标准差
C.跟踪误差
D.风险价值
21.风险价值(VaR)又称()。
A.6系数
B.在险价值
D.风险溢价
22.基金的()代表一定时间区间内,基金收益超出业绩比较基准的部分。
A.相对收益
B.绝对收益
C.持有期间收益
D.风险收益
23.如果市场期望收益率为12%,某只股票的8值为1.2,短期国库券利率为6%,如果某投
资者估计这只股票的收益率为15%,则它的“超额”收益1<为()。
A.1.2%
B.1.8%
C.6%
D.13.2%
24.为解决用不同方法制作出来的业绩报告之间缺乏可比性问题,CFA协会在()开始筹备成立GIPS«
A.1999年
B.1996年
C.1995年
D.1997年
25.筹资活动产生的现金流反映的是企业()筹集资金状况。
A.长期资本
B.短期资本
C.股份资本
D.资产总额
26.()是按照未来现金流的^现对公司的内在价值进行评估。
A.内在价值法
B.相对价值法
C.外在价值法
D.市场价值法
27.下列关于证券市场线说法中,不正确的是()。
A.证券市场线为每一个风险资产进行定价,它是CAPM的核心
B.一项资产或资产组合的8系数越高,则它的预期收益率越高
C.证券市•场线的斜率是市•场组合的风险溢价
D.资本市场线可以指出每一个风险资产和收益之间的关系
28.利息率按债权人取得报酬的情况,可以将利率分为()。
I远期利率
n即期利率
m名义利率
IV实际利率
A.I、II
B.II、III
C.IlkIV
D.I、IV
29.—家公司的总资本是1000万元,其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本,那么
该公司的资本结构即包含30%的债务和70%的权益,该公司的资产负债率是()。
A.25%
B.27%
C.30%
D.32%
30.不同机构投资者的投资期限会有所差异,下面说法正确的是()o
A.财产保险公司可以将资金做长期投资
B.一只投资款来源于石油收入的海外财富基金,它的投资期限是较长的
C.在几年内有购房需求的个人投资者可以将所有资金用做长期投资
D.短期内没有大额资金需求但需要安排资金用于养老的中年人不可以做期限长于10年的投资
31.CAPM研究如果投资者都按照分散化的理念去投资,最终证券市场达到均衡时,()
和()如何决定的问题。
A.投资;
利润
B.价格:
C.投资:
收益率
D.价格:
32.下列选项中,属于另类投资的局限性的是()。
A.监管严格
B.信息透明度低
C.收益率低
D.与传统资产相关度低
33.普通股的现金流髭权是()。
A.按公司表现和芾事会决议获得分红
B.获得固定股息
C.获得承诺的现金流
D.获得本金和利息
34.在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切形成
的交点叫做()。
A.有效前沿
B.全局最小方差组合
C.完全分散化的投资组合
D.可行集
35.下列不属于目前常用的风险价值估值方法的是()。
A.历史模拟法
B.回归分析法
C.参数法
D.蒙特卡洛模拟法
36.下列有关投资者需求的说法中,错误的是()。
A.投资者需求由投资目标和投资限制构成
B.投资目标取决于风险容忍度和收益要求
C.投资者可以找到低风险、高收益的投资产品
D.风险目标对投资者收益目标有约束作用
37.巳知第n期期末终值为FV,年利率为i,求期初投入的现值PVM).
A.PV=FV/(l+i)n
B.PV=FVX(l+i)n
C.PV=FV/(l+i)n-l
D.PV=FVX(l+i)n-l
38.下列关于互换合约的叙述中,不正确的是()。
A.互换合约是指交易双方之间约定的在未来某一期间内交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约
B.货币互换合约是指几种货币之间的交换合约
C.最基本的信用违约互换涉及两个当事人
D.上海银行间同业拆放利率含隔夜、1周、3个月期等品种
39.()开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。
A.财险公司
B.寿险公司
C.健康险公司
D.意外险公司
40.各国对专业投资者的划分标准基本都体现在()。
I业务资质
n资产规模
m投资经验
IV金融市场知识
v投资时长
A.I、II、III、IV、v
B.I、II、IV、v
D.I、III、IV、V
41.假设股票A的8值是3,在股票市场整体上涨了4%的情况下,股票A则会()o
A.上涨3%
B.下跌12%
C.上涨12%
D.下跌3%
42.在投资收益组合中使用()来测度两个风险资产的收益之间的相关性。
A.均值
B.方差
C.协方差和相关系数
D.期望
43.下列对于收益率曲线的说法中,正确的是()o
I收益率曲线是以期限为横坐标、收益率为纵坐标的直角坐标系上将利率期限结构表示出来
II上升收益率曲线,其期限结构特征是短期债券收益率较低.而长期债券收益率较高m反转收益率曲线,其期限结构特征是短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低IV水平收益率曲线,其期限结构特征是长短期债券收益率不相等
A.I、III、IV
C.I、II、III
D.I、II、IV
44.下列哪一项不属于在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中投资者的投资范围()。
A.股票
B.债券
C.人力资本
D.无风险借贷安排
45.家庭负担越重,则可投资的资源越少,投资者越偏向于()投资策略。
A.激进的
B.稳健的
C.冒险的
D.高风险的
46.()是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方
支付由不同币种的等值本金额确定的利息,并在期初和期末交换本金。
A.互换合约
B.利率互换
C.货币互换
D.信用违约互换
47.终值是().
A.货币的未来价值
B.期权的时间价值
C.期货的未来价值
D.负债时间价值
48.保证金制度,就是指在期货交易中,任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值
的一定比例交纳资金,这个比例通常在()。
A.3%-5%
B.3%-8%
C.5%-10%
D.10%-15%
49.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下,若所计算的风险价值为10万元,则表明该银
行的资产组合()-
A.在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元
B.在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元
C.在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元
D.在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元
50.三大经典风险调整绩效衡量方法不包括()。
A.特雷诺指数
B.夏普指数
C.绩效指数
D.詹森指数
51.()是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,在给定的期望收益
率上使风险最小化的投资组合。
A.最优投资组合
B.收益最大投资组合
C.风险最小投资组合
D.有效投资组合
52.下列有关系统性风险和非系统性风险判断中,错误的一项是().
A.总风险二系统性风险+非系统性风险
B.投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿,即风险溢价
C.承担非系统性风险可以得到风险补偿
D.无论资产的数目有多少,系统性风险都是同定不变的
53.在下行风险标准差的计算公式中,期数n代表()o
A.基金收益率小于目标收益率的期数
B.投资期限
C.基金收益率大于目标收益率的期数
D.基金收益率等于目标收益率的期数
54.()是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约o
A.期权合约
B.远期合约
C.期货合约
D.互换合约
55.现金流量表的作用不包括()。
A.分析净收益与现金流量间的差异,并解释差异产生的原因
B.直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势
C.评价企业偿还债务、支付投资利润的能力,谨慎判断企业财务状况
D.反映企业的现金流量,评价企业未来产生现金净流量的能力
56.下列关于系统性风险的说法中,错误的是()。
A.由同一个因素导致大部分资产的价格变动
B.大多数资产价格变动方向往往是相同的
C.可以通过分散化投资来回避
D.系统性因素一般为宏观层面的因素
57.下列说法不正确的是().
A.承担风险或承担损失的能力比较强的投资者往往愿意从事高风险、高收益的投资
B.风险承受意愿较弱的投资者有时也会选择高风险的投资
C.如果投资者存在变现的需求,则应当选择流动性差的投资品种
D.注重环境保护的投资者可能不会投资于他们认为有损环境的公司
58.根据投资者对风险的不同态度,可以将投资者分为()。
I风险偏好
n风险期待
m风险中性
IV风险厌恶
A.I、II、III、IV
59.远期利率表示投资者在未来特定日期购买的()的到期收益率。
A.零利息债券
B.贴现债券
C.附息债券
D.零息票债券
60.2017年7月发布的《全球另类投资调查》报告指出,2016年全球另类资产管理总规模近
6.5万亿美元。
其中,()管理规模最大。
A.对冲基金
B.直接私募股权基金
C.私募股权FOF
D.不动产策略
61.1年和2年的即期利率分别为Sl=7%和S2=8%,远期利率是()o
A.9.3%
B.5.6%
C.9.01%
D.9.9%
62.下列关于私募基金的表述中,不正确的是()。
A.私募基金公司的投资产品而向不超过100人的合格投资者发行
B.私募基金所受法律约束比公募基金少
C.投资渠道、投资策略多样化
D.私募基金公司是一类特殊的机构投资者
63.投资管理人可以根据压力测试的结果采取的措施有()。
I调整产品持仓结构
n变更投资标的
m暂停申赎
IV其他相关措施
64.关于远期合约的定价:
若研究时间t=0时签署,时间T时交割一种资产的远期合约的远期
价格F的定价问题时,为确定远期价格F,在此做出的假设正确的是()。
I没有交易成本
n标的资产是任意可分的
m标的资产的储存是没有成本的
IV标的资产是不可以卖空的
b.i、ii、in
C.I、II、IV
65.()的划分没有统一的标准。
A.机构投资者
B.个人投资者
C.金融机构
D.政府机构
66.在没有异常的情况下,中位数和均值中,评价结果更合理和贴近实际的是()。
B.不确定
C.无区别
D.中位数
67.在资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设中,投资者的投资范围有()。
I股票
n债券
m无风险借贷安排
IV人力资本
v私有企业
VI政府资产
A.I、II、III、IV、V、VI
B.I、II、III、IV、V
D.IV、V、VI
68.下列不属于通货膨胀测置主要采用的物价指数的是()。
A.居民消费价格指数
B.GDP
C.商品价格指数
D.生产者物价指数
69.()和标准差是估计资产实际收益率和期望收益率之间可能偏离程度的测度方法。
C.协方差
70.()表示股票价格和每股收益的比率,揭示了盈余和估价之间的关系。
A.市净率
B.市盈率
C.市现率
D.市销率
单选题答案:
1:
A
2:
A
3:
B
4:
5:
6:
7:
8:
C
9:
D
10:
11:
C
12:
13:
14:
15:
B
16:
17:
18:
19:
20:
21:
22:
23:
24:
25:
26:
27:
28:
29:
30:
31:
32:
33:
34:
35:
36:
37:
38:
39:
40:
41:
42:
43:
44:
45:
46:
47:
48:
49:
50:
51:
52:
53:
54:
55:
56:
57:
58:
59:
60:
61:
62:
63:
64:
65:
66:
67:
68:
69:
70:
单选题相关解析:
由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用,进行了必需的固定资产与营运资产投资后,可以向所有投资者分派的税后现金流量,所以该指标体现了公司所有权利要求者,包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和,其计算公式为:
FCFF=EBITx(l-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本(式中:
EBIT为税息前利润)
知识点:
理解内在估值法与相对估值法的区别;
当物价不断上涨时,名义利率比实际利率高。
掌握名义利率和实际利率的概念和应用:
选项B正确:
技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具。
考点
常用技术分析方法
即p=0.6x0.8/0.3=1.6
掌握。
系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性;
在当前中国,合格境外机构投资者(QFH)是一类重要的机构投资者。
QFII制度是一国在货币未完全可自由兑换、资本项目尚未完全对外开放情况下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度安排。
机构投资者
普通股是股份有限公司发行的一种基本股票,代表公司股份中的所有权份额,其持有者享有股东的基本权利和义务。
大公司通常有很多普通股股东。
股东凭借股票可以获得公司的分红,参加股东大会并对特定事项进行投票。
掌握各类资本在投票权和清偿顺序等方面的区别:
远期合约和互换合约通常在场外交易,采用非标准形式进行,以满足交易各方需求,具有较高的灵活性,这也使得谈判较为复杂,交易成本较高。
理解远期、期货、期权和互换的区别;
答案是C选项,期货市•场最基本的功能就是风险管理,具体表现为利用商品期货管理价格风险,利用外汇期货管理汇率风险,利用利率期货管理利率风险,以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。
期货合约概述
只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相等时,交易才能成立,风险才能得以成功转移。
期货市场的基本功能:
远期利率,具体表示为未来两个日期间借入货币的利率,也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。
掌握即期利率和远期利率的概念和应用:
若不考虑无风险资产,由风险资产构成的马科维茨有效前沿在标准差一预期收益率平面中的形状为双曲线上半支。
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市•场线和证券市场线的概念与区别;
贝塔(。
)系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
QFII在中国境内的投资受到包括主体资格、资金流动、投资范国和投资额度等方面的限制。
掌握个人投资者和机构投资者的特征;
常用的风险调整后收益指标有夏普指数:
特雷诺指数:
詹森a指数:
信息比率与跟踪误差。
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用:
对于多个资产组成的投资组合,设E(rp)为投资组合的期望收益率,E(ri)为第1个资产的收益率,"
为第1个资产的权重,n为资产数目,那么投资组合期望收益率为:
知识点:
掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;
预期收益率=10%x50%+(-2%)x50%=4%,标准差=[(10%-4%)2x50%+(-2%-
4%)2x50%]l/2=6%
掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及P系数的含义:
预期损失由于其在尾部风险度量、次可加性等方面的优势,越来越受到金融行业与监管机构的重视。
理解预期损失(ES)的概念、应用和局限性:
盯市是期货交易最大的特征又称为“逐日结算”,即在每个营业日的交易停止以后,成交的经纪人之间不直接进行现金结算,而是将所有的清算事务都交由清算机构办理。
期货交易清算价即每个营业日的收盘前30秒或60秒内成交的所有交易的价格平均数。
远期价格是远期市•场为当前交易的一个远期合约而提供的交割价格,它使得远期合约的当前价值为零。
远期合约概述
风险价值(VaR)已成为计量市•场风险的主要指标,巴塞尔银行监督委员会、美国联邦储备银行、美国证券交易委员会、欧盟都接受VaR作为风险度量和风险披露的工具。
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性:
风险价值(VaR),又称在险价值、风险收益、风险报酬,是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时,投资组合所面临的潜在最大损失。
理解风险价值VaR的概念、应用和局限性;
基金的相对收益,又叫超额收益,代表一定时间区间内,基金收益超出业绩比较基准的部分。
掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法:
根据资本资产定价模型的公式:
可得该只股票的预期收益为6%+1.2(12%-6%)=13.2,则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%
理解CAPM模型的主
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