信用分析技术Word下载.docx
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其它资产
无形资产
其他资产总额
待摊费用
资产总额
负债
流动负债:
应付账款
短期借款
预收账款
短期债务总额
长期负债:
长期借款
应付款抵押
长期负债总额
负债总额
所有者权益:
实收资本金
未分配利润
公积金
净资产总额
债务总额和债权人净资产值
_Ó
差额:
资产负债表
损益表
主营业务收入
=营业利润
-主营业务成本
+投资收益
-营业费用
+营业外收入
=主营业务收入利润
-营业外支出
-管理费用
=利润总额
-财务费用
-所得税
+其它业务收入
=净利润
-其它业务支出
(一)损益表分析
通过分析损益表可以考核借款人经营计划完成情况,预测借款人的收入的发展变化趋势,进而测定借款人未来的盈利能力和还款能力。
1、收入的确认
要求按权责发生制原则确认:
①与收入有关的交易行为已经发生,商品的所有权已经转移;
②已取得收款的权利。
分析时主要看:
①收入是否按上面原则确认;
(如网易公司案)
②确认的方法是如何影响销售收入和应收账款的;
③应收账款是否真实和可回收的?
2、费用的确认
必须按权责发生制。
具体标准有:
①与收入同时确认。
确认与收入直接相关的费用,如主营业务成本;
②直接作为当期费用确认。
如部分管理费用、或会计期间无法确定,就直接确认为本期费用。
③按分摊方式确认。
折旧、待摊费用等。
费用分析时,主要看:
①费用是否按上述原则确认;
②确认方法是如何影响报告期利润和相关资产负债账户?
(厦新电子)
3、损益表项目比较分析
①某些项目的规模是否合理、变动是否明显,对利润的影响如何?
②与行业平均水平比较;
③变化趋势分析。
损益表分析参考
经营管理评价范围
损益项目分析结果
问题及原因
销售增长水平
销售收入增长数据及变动
价格、宏观环境、市场开拓等
行业销售水平
销售收入变化与行业比较
行业销售变化原因,
管理部门控制成本
销售成本变化
各自变化原因
影响
销售费用变化
管理费用变化
财务费用变化
利润总额中其它业务和营业外性质比重的大小
具体比重数据
原因及后果
净收益变化
具体数据,并与同行业比较。
原因,趋势
或有负债
(二)资产负债表分析
⒈短期投资。
分析要点:
①短期投资的种类有哪些?
规模如何?
②这些投资是否利用多余资金来进行的?
来源?
③这些投资是否作过质押?
④市场价格是否高于历史成本?
回收的可能性如何?
⑤提取“短期投资跌价准备”情况如何?
(冲减投资收益)
⒉应收账款(其它应收款、应收票据、预付货款)。
①应收账款的对象是谁、账龄如何?
②应收对象是否集中?
③应收款数额是否影响企业资金周转?
④提取“坏账准备”的情况如何?
计提方法由企业自主决定,提取后计入管理费用。
其它应收款的分析可参照上述内容。
⒊存货。
①采用哪些存货记账办法?
(实际成本或计划成本)
②存货结构是否合理?
③存货的成本与市场价(可变现金额)情况?
④提取“存货减值准备”情况如何?
(管理费用)
⒋委托贷款。
①委托贷款的数量;
②委托贷款的来源、对象?
③有无逾期情况?
是否会对企业经营造成影响?
④提取“委托贷款损失准备”的情况如何?
⒌在建工程。
①是什么性质的工程、总投资多少、工程进度如何?
②工程对企业经营的影响?
是否符合企业发展战略?
行业前景如何?
收益如何?
③投入成本与市场价比较如何?
④提取“在建工程减值准备”情况如何?
(营业外支出)
⒍固定资产。
①固定资产是否作了抵押?
②使用率如何?
③采用何种折旧方法?
年限平均法、工作量法、加速折旧法?
使用的方法对资产价值的影响如何?
④净值与市场价(评估价)比较如何?
提取“固定资产的减值准备”情况如何?
⒎长期投资。
①长期投资的种类、(股权、股票、债券?
)数量(空心化)?
②是否符合企业发展的战略?
③收益、流动性如何?
④市场价值如何?
⑤提取“长期投资减值准备”情况如何?
⒏无形资产。
无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。
可分为可辨认无形资产(专利权、非专利的技术、商标权、著作权、土地使用权等)和不可辨认无形资产(商誉)。
①确认无形资产的条件是否满足?
条件:
资产在企业获得经济利益方面有作用、以及发挥这种作用的能力被证实;
取得该资产的成本能够可靠地计量。
②无形资产是如何计量的?
③无形资产是如何取得的?
④无形资产是如何处置的?
⑤与市场价(评估价)比较如何?
提取“无形资产减值准备”的情况如何?
⒐短期借款。
①规模如何、偿债压力如何,是否影响企业经营?
②利息支出情况、对企业利润的影响?
⒑应付账款。
①是否真实地反映了贸易负债、为何发生、账龄、对象?
②是否支付困难、变化情况如何、为何变化、对企业经营、财务有何影响?
③规模如何?
⒒权益分析。
例:
某企业2001年底由定向募集股份5000万股成立,当时溢价发行,1.2元/股,2002年又向社会公众公开发行股票5000万股,发行价10元/股,同年底核算盈利4000万元,提取10%的法定公积金和5%公益金,2003年初股东大会通过分配方案为:
10送2、派1、转赠8。
于6月底前实施,同时,2003年上半年的盈利为3000万元,列表反映权益的变动情况:
所有者权益变动表
单位:
万元
2001年底
2002年底
2003年6月底
实收资本
5000
10000(5000+5000)
20000
(10000+2000+8000)
资本公积
1000
46000(1000+45000)
38000
(46000-8000)
3
盈余公积
400
4
公益金
200
5
3400
3400(3400-2000-1000+3000)
合计
6000
60000
62000
闽福发
①是否存在虚假出资,实收资本是否到位?
需会计事务所的验资报告.
②利润分配是否合理,是否符合企业的长远目标?
三、盈利能力分析
银行发放短期贷款时,主要分析借款人的当期盈利能力;
如是长期贷款,则关心借款人未来盈利水平的稳定性和持久性。
1、销售利润率
销售利润率=
×
100%
该指标表示主营业务的盈利能力,指标高,表示主营业务盈利能力强,同时又说明盈利水平的基础好。
2、净资产收益率
净资产收益率=
表示企业净资产的盈利能力。
因为净资产才是企业真正自有的资产,所以这是一个最重要的盈利能力指标。
每股收益=净利润/总股本
3、资产利润率
资产利润率=
衡量企业总资产的盈利能力。
4、成本费用利润率
成本费用利润率=
成本和费用总额=销售成本+销售费用+管理费用
+财务费用
说明单位成本费用支出能够创造的利润。
越高,表示盈利能力越强。
四、营运能力(效率)分析
指通过资产周转速度有关指标来反映借款人资产利用效率、管理和运用资产的能力。
1、总资产周转率=
资产平均总额=
总资产周转率高,说明借款人全部资产经营的效率高,取得的收入和利润也会高。
从而会提高企业的偿债能力。
2、流动资产周转率
流动资产周转率=
平均流动资产为期初额和期末额的平均数。
反映流动资产的使用效率。
周转率高,会节约流动资金,等于相对扩大投入,节约成本和费用,增强企业盈利能力和偿债能力。
3、固定资产周转率
固定资产周转率=
固定资产平均净值为期初净值和期末净值的平均数
周转率高,说明企业的单位固定资产的创造的收入高,亦即固定资产的使用效率高,固定资产结构合理,相对的费用和成本低、盈利能力强,从而提高偿债能力。
4、应收账款周转率
应收账款周转率=
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回
-销售折让-销售折扣
应收账款平均余额等于期初应收账款和期末应收账款的平均数
应收账款周转天数=
=
周转率越高,说明应收账款的回收速度快、资金使用效率高和短期偿债能力强。
超过半年的说明应收款有风险。
5、存货周转率
存货周转率=
平均存货为期初存货与期末存货的平均数。
存货周转天数=
存货周转率反映借款人销售能力和存货管理能力,存货周转率高,说明存货周转快,积压少,变现能力强;
相反,则说明采购过量,库存积压多,资金使用效率低,从而降低偿债能力。
五、偿债能力分析
偿债能力是指企业在债务到期时偿还借款和支付利息的能力。
评价企业偿债能力,有利于银行正确地进行贷款决策,是银行对借款人进行财务分析的核心内容之一。
(一)短期偿债能力
1、流动比率。
流动比率=
是衡量借款人短期偿债能力的指标,其含义是:
每一元的流动负债会有几元的流动资产作为偿还保证。
一般认为比较合适的数字是2.
2、速动比率(酸性比率)
速动比率=
速动资产=流动资产-存货-其它不能变现的流动资产
该指标扣除了流动性较差的资产,能更准确地评价借款人的短期偿债能力。
一般认为1比较合适。
3、现金比率
现金比率=
现金类资产=货币资金+现金等价物
反映借款人直接偿付短期负债的能力。
美国以0.2作为标准。
(二)长期偿债能力(杠杆比率)
1、资产负债率
资产负债率=
该指标反映了借款人利用债权人提供的资金进行经营活动的能力,也反映了债权人权益的保障程度。
一般应低于60%。
2、产权比率
产权比率=
表示企业的权益对银行债权的保障程度。
对银行来说,该指标越低越好。
3、有形净资产比率
有形净资产比率=
表明企业的有形净资产对对银行债权的保障程度。
比产权比率指标更准确一些。
4、利息保障倍数
利息保障倍数=
利息费用=流动负债、长期负债的利息支出
+进入固定资产的利息支出+长期租赁费用
要求该指标大于等于1。
等于1时,企业刚好可支付利息,但不能偿还本金。
第二节 现金流量分析
一、现金流量的含义
现金流量是指一定时期内的现金流入量、现金流出量和现金净流量。
现金净流量是现金流入量与现金流出量之差。
(二)现金的含义:
1、现金:
库存现金、活期存款、其它货币性资金;
2、现金等价物:
短期证券投资。
一般指即将到期的国债。
二、现金流量的简单分类
1、经营活动的现金净流量;
流入-流出。
流入:
销售现金收入、增值税抵扣和出口退税、其它业务现金收入等;
流出:
购货现金支出、管理费用现金支出、销售费用现金支出、其它业务现金支出等。
2、投资活动的现金净流量;
出售证券、固定资产、出让股权等现金收入;
购买证券、购置固定资产、对外长期投资等现金支出。
3、筹资活动的现金净流量;
取得贷款、发行股票与债券、其它融资活动等现金流入;
偿还贷款本息、兑付债券、分配现金红利等现金支出。
企业活动的现金净流量=1+2+3
非现金交易:
指不涉及当期现金流量的交易。
但可能会影响借款人未来的现金流量,同样也要引起关注。
如用固定资产对外投资、非现金配股等,会影响借款人的资本和资产结构,从而会影响借款人未来的现金流量。
三、现金流量的作用
现金流量更能直接说明企业的还款能力。
一般说来,盈利企业比亏损企业的还款可能性更大,但也并非总是如此。
有时盈利企业可能无法还款,而亏损企业却可以。
其原因就是有没现金造成的。
利润是偿还贷款的来源,却不能用来直接还款。
偿还贷款最可靠的是现金。
所以,银行最应该关心的是借款人的现金流量。
具体作用来说,有:
(一)弥补财务分析的不足
【例】某企业销售了合同金额为100万元的商品,账款回收假定有三种情况:
账款不同回收情况的相关财务报表的项目变化
单位:
账款回收情况
资产负债表Δ
现金流量表
全部回收
销售收入100
货币资金100
现金流入100
没有回收
货币资金0
应收账款100
现金流入0
已收60万
货币资金60
应收账款40
现金流入60
销售所得现金=销售收入-应收账款变动额
以上三种账款回收情况,由于销售收入相同,因而核算出来的利润相同,但现金流入并不相同。
销售收入与销售所得现金之间发生差额的原因是权责发生制。
说明权责发生制存在不足:
权责发生制能正确地核算利润数量、但不能说明利润的质量。
而通过对现金流量的分析(收付实现制),能弥补上述不足。
为更好地识别贷款风险,更准确地判断借款人的还款能力,所以必须将借款人的利润调整为现金。
(二)可以了解借款人更多的信息。
通过现金流量流入和流出两个方面,经营、投资、筹资三种活动的计算分析,不仅能使我们了解借款人的现金流入流出(收支)的数量、余额等一些定量信息,而且它会告诉我们这些现金来自于哪些活动、借款人过去的偿债能力及实际还款状况如何。
一方面有助于我们评价借款人过去的还款意愿如何,还款记录是否真实;
另一方面,可以掌握以前影响借款人现金流量的主要因素,根据这些因素,预测借款人未来的现金流量及还款能力,通过分析为决定是否贷款及贷款条件提供依据。
四、现金流量的计算
说明一下计算原理:
1、计算资产负债表各科目的期末与期初变动额;
项目变动数(Δ)=期末数-期初数
2、确定变动数是现金流入还是现金流出;
资产项目增加、负债及权益项目减少为流出;
反之,为流入
3、剔除权责发生制的影响;
现金流量=损益表项目-Δ资产项目+Δ负债及权益项目
《会计准则》——现金流量表
《贷款风险分类的原理与实务》中国金融出版社
五、预测现金流量
根据上一报告期的财务报表及本期的经营计划,如收入、成本、应收款回收等计划,再按上述方法计算出要预测的现金流量。
六、根据预测的现金流量,来判断借款人的还款能力和还款来源
(一)从现金流量的总量上看
1、企业无论是否盈利,只要现金净流量大于等于零,就有还款能力。
即三种活动的现金收入,足以支持三种活动的现金支出,而在支出计算中,已经包括贷款的归还。
2、如果现金净流量为负,借款人是否有偿还能力还不能确定。
可能有偿还能力,也可能没偿还能力。
需要通过下面来分析。
(二)从现金流量的结构和顺序来看(当现金净流量小于零)
现金流量的顺序:
假定企业是持续经营,正常情况下,企业的现金首先必须满足经营活动的需要;
然后是用于投资;
最后是用于还款(筹资活动)。
1、经营活动的现金净流量>0,净利润>0:
①投资活动的现金净流量>0
分析:
现金可以满足经营和投资活动的需要,进行分红后,多余部分可以用来还款,差额部分需要通过再融资来进行还款。
所以,其还款来源可能是全部三项活动的现金收入。
②当投资活动的现金流量<0,
还款来源可能是经营、筹资两项活动的现金收入
⒉当经营活动的现金流量>0,净利润<0
还款来源基本同1.
3.经营活动的现金净流量<0,净利润<0
①当投资活动的现金流量>0时,
还款来源可能是投资活动、融资活动的现金收入。
②当投资活动的现金流量<0时,
还款来源可能是融资活动的现金收入。
⒋经营活动的现金流量<0,净利润>0,还款来源基本等同于3,但情况更严重一些。
(还要分配红利)
六.经营活动的现金流量的意义
1.经营活动的现金流量是反映企业财务实力的最佳指标。
在正常经营的情况下,企业通过应收款的回收和存货的变现来偿还短期债务,长期债务需要从经营中获得超过融资成本以上的现金流量来偿付,经营活动的现金流量能反映企业是否遵循此原则些原则正常经营。
用其它两种活动的现金收入来还款都是不可靠的。
2.两个基本比率
比率1=
该指标>1,说明偿付力强。
比率2=
该指标>1,说明偿付能力很强,不仅能偿付现有债务,还能举新债。
第三节 非财务因素分析
非财务因素分析是在财务分析、现金流量分析这两个定量分析的基础上,在一些非数量因素方面,对贷款进行定性分析。
能更真实全面、动态地反映贷款风险程度,是贷款调查的必要环节。
一、非财务因素分析的作用
⒈判断借款人的还款能力。
非财务因素常常会影响企业的各种活动,从而会影响到企业的经营业绩,最后影响到企业的还款能力。
⒉判断偿还的可能性。
有还还款能力,不一定有还款的可能。
通过对还款意愿、贷款管理的分析,可以确定还款的可能性。
⒊促进银行的管理工作。
一些非财务因素是贷款出现风险的预警信号,如能及时运用好这些信号,在管理上采取措施,可以保证贷款安全或者减少贷款损失。
二、非财务因素分析的主要内容
(一)行业分析
⒈所处什么行业?
⒉行业发展所处阶段?
⒊经济周期与本行业(企业)的关联程度?
⒋行业整体的盈利能力?
⒌行业的法律、政策环境如何?
⒍高新技术发展对行业的影响程度如何?
(二)经营分析
⒈借款人总体特征。
企业规模、所处发展阶段、产品多样化程度、经营策略和目标等。
⒉产品与市场分析。
产品在社会生活中的重要地位和产品的特性;
市场竞争对手、产品定价能力、对需求的控制能力、顾客集中程度、产品知名度等。
⒊借款人采购环节分析。
原料价格风险:
企业能否影响和控制供应商的原料价格。
购货渠道风险:
是否单一。
购买量风险:
长期以来的采购量是否适度。
⒋借款人生产环节分析
生产的连续性、技术上的弱点、抵御灾难的能力或灾难发生的可能性、环境保护、劳资关系等。
⒌借款人销售环节分析
①销售范围:
地域、顾客群等;
②促销能力:
销售网络如何、与批发商和零售商的关系等。
③销售的灵活性:
销售过程包括伪装、装载、运输、卸货、出售等环节,某一环节出了问题能否作出灵活对策。
同时针对需求的变化,能否作出灵活的销售措施。
(三)管理分析
⒈企业的组织形式。
是独资、股份制?
公司治理结构?
改制情况?
重组、兼并、增资等情况?
对企业产生的影响。
⒉管理层。
素质、稳定性、经营思想和作风等。
⒊关联企业的管理。
⒋员工素质、企业文化。
⒌财务管理能力。
⒍法律纠纷情况。
(四)自然因素
天灾等一些不可抗力因素。
(五)社会因素。
制度、宗教、生活、消费习惯等
(六)还款意愿
以前的还款记录、企业交易中的相关情况判断。
(七)银行对信贷业务的管理
这条是在贷后分析贷款偿还可能性(对贷款质量分类)时需要分析的。
⒈有无违法放贷。
⒉放贷是否符合操作流程。
⒊是否对贷款进行了有效的监督。
⒋对到期贷款的催收情况。
⒌对担保的控制情况。
⒍法律文件的完整性和合法性。
⒎贷款的集中程度。
(客户集中程度、单笔贷款规模)
⒏对问题贷款的管理情况。
⒐贷款期限的合理性。
三、非财务因素分析需注意的问题
(一)应该正确判断非财务因素影响的方向性、时间性和程度差异
⒈方向性:
是指正面影响还是负面影响;
⒉时间性:
是指影响时间的长短;
⒊影响程度差异:
同一项因素与某些贷款的偿还可能正相关,对另外一些贷款偿还可能负相关。
(二)非财务因素分析要抓住重点
应重点分析影响贷款偿还的关键性因素。
(三)正确理解非财务因素分析与财务分析的关系
非财务因素分析是建立在财务分析的基础上的,单纯的非财务分析并不能解决问题。
(四)正确认识非财务因素分析的主观性特征
由于非财务因素主要是非数量因素,决定了必须在客观分析的基础上进行大量的主观判断,这是不可避免的、也是不可少的。
所以分析结果出现偏差、或不同人员对同一贷款得出不同的分析结果都是正常的。
可以通过多次分析来统一。
【附】贷款调查报告的基本结构
一、企业及贷款项目概况
二、对企业的财务分析
三、对企业的现金流量分析
四、非财务因素分析
五、担保分析
六、结论和建议
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