精品国际金融总复习思考题Word文档格式.docx

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国际借贷（也称作国际投资状况）是指一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。

国际收支是流量（发生额），而国际借贷是存量（余额）。

国际收支平衡表指将国际收支按照特定项目（账户）分类和复式记账原则编制的会计报表。

其记账方式为：

收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；

支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；

国际收支平衡表基本内容分为三类：

1）经常项目；

2）资本项目；

3）平衡或结算项目

1．经常项目与资本项目主要包括哪些内容

答：

经常项目反映一国与他国之间实际资源的转移。

包括以下四个部分：

贸易收支（有形贸易）、劳务收支（无形贸易）、收益、单方面转移。

资本项目反映的是一个国家或地区与其他国家或地区之间金融资产的交易，主要表现为以货币表示的对外金融资产和负债的变动，即国际资本流动。

按资本流动期限可将资本项目区分为：

长期资本流动和短期资本流动。

2．国际收支不平衡的成因有哪些？

其对策如何？

（1）经济周期，一国经济会周而复始地出现繁荣、衰退、萧条、复苏等四个阶段，不同阶段对国际收支会产生不同的影响。

称为周期性不平衡。

（2）国民收入，随着一国经济增长率的高低变化，其国民收入也会相应地增加或减少。

一国的井口和国民收入之比，即进口倾向存在稳定的比率关系。

称为收入性不平衡。

（3）一国货币在国内实际购买力的变动也会影响其国际收支。

由于货币价值变化引起的国际收支不平衡称为价格性不平衡（货币性不平衡）

（4）经济结构：

1）产业结构：

当一国的产业结构与整个世界的产业结构不相一致或不协调时，其货物和劳务的出口就会发生困难，以致国际收支出现逆差。

2）宏观结构：

如一国的内部经济结构失衡，如投资大于储蓄，造成国内需求过度，国内产出相对不足，只能通过进口得到满足，这也会导致国际收支不平衡。

对策：

国际收支调节手段分为两类：

1）自动调节机制：

（1）国际金本位制度下国际收支自动调节机制大卫﹒休谟的价格－铸币流动机制

（2）纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制、浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制2）政策调节机制：

（1）需求调节

（2）供给调节（3）融资政策（4）组合政策,条件是：

市场失灵下，自动调节作用削弱或失效

第2章

外汇的动态与静态含义：

外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国的货币的国际汇兑行为和过程。

外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。

汇率:

一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。

固定汇率指政府用行政手段或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。

参照物可以是黄金、一种外国货币或某一组货币。

浮动汇率是指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系决定、政府不加任何干预的汇率制度。

（管理浮动汇率）。

即期汇率也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（WorkingDay）以内办理交割所使用的汇率。

远期汇率也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。

直接标价法指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。

也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。

间接标价法以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。

也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。

外汇管制是一个国家为防止资金的外流（或内流）、改善国际收支、维持本币汇率、维护本国经济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措施。

大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。

在掉期率的三种形态中，升水表示期汇比现汇贵；

贴水表示期汇比现汇便宜；

平价表示两者相等。

外汇管制主要是从数量管制和价格管制两方面入手的。

我国外汇管理的基本方针是集中管理、分散经营。

1．外汇管制的含义及利弊分析。

外汇管制是一个国家为防止资金的外流（或内流）、改善国际收支、维持本币汇率、维护本国经济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措施。

利：

1.改善国际收支，增加其外汇储备2.稳定汇率，保持国内物价稳定3.保护民族工业的发展

弊:

（1）妨碍国际经济交易的正常进行。

（2）无助于国际收支问题的根本解决。

（3）造成外汇黑市猖獗。

（4）容易导致行政费用加大，且助长官僚、腐败之风，对社会风气造成不良影响。

2．外汇风险的概念及基本类型。

外汇风险即汇率风险或汇兑风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量（CashFlow）的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。

之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然.类型：

①交易风险（流量风险）（外汇银行、国际投资者、国际筹资者②结算风险（流量风险）（进出口商）③转换风险（存量风险）（银行、企业等）

④经济风险（潜在风险）（企业等）⑤储备风险（存量风险）（国家等）

第3章：

外汇市场指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。

外汇市场的参与者主要包括：

外汇的供求者、商业（外汇）银行、外汇经纪人、中央银行。

外汇市场按组织形态可划分为：

有形外汇市场（外汇交易所方式，或大陆体制）和无形外汇市场（柜台市场方式，即英美体制）

套汇指套汇人利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，在汇率低的市场上买进，同时在汇率高的市场上卖出，通过贱买贵卖赚取利润的活动。

它包括直接套汇与间接套汇。

掉期买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进另一期限的同等金额的该种货币的外汇交易方式。

套期保值又称对冲，指交易者目前或预期未来将有现货头寸，并暴露于汇率变动的风险中，在期货市场做一笔与现货头寸等量而买卖方向相反的交易，以补偿或对冲因汇率波动而可能带来的损失。

外汇期货也称货币期货是金融期货交易的一种。

它是与现货交易相对的一种交易方式，其实质就是交易双方对一个统一的标准合同（期货合约）进行买卖，期货合同的买卖双方同意按照期货合约的规定在将来的某一时间以一定价格收买和出售一定数量的某种商品。

外汇期权又称外汇选择权交易，是买方与卖方签订协议，买方付一定的保险费（期权价格）给卖方后，就有权在未来一定时期或某一固定时期，按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数量某种货币的权力。

1．外汇市场的基本类型。

按组织形态划分：

1.有形外汇市场——外汇交易所,又称交易所方式，或大陆体制。

这种方式有固定的交易场所，固定的营业日和开盘、收盘时间，外汇交易者于规定的营业时间集中在交易所进行交易。

如德国、法国、荷兰、意大利等国，以及上海的外汇市场就属于这种交易方式2.无形外汇市场——表现为电话、电报、电传和计算机终端等各种远程通讯工具构成的交易网络。

又称柜台市场方式，即英美体制。

柜台交易方式是外汇市场的主要组织形式，这种组织方式是无形的、抽象的市场，没有固定的开盘和收盘时间，没有具体的交易场所，交易双方只靠电传、电报、电话等交易网络、双向报价，协商达成交易，不必面对面地交易。

如英、美、加拿大、瑞士等国的外汇市场均采取这种方式。

按交易主体划分：

1.外汇零售市场（客户市场）:

银行与客户之间进行外汇交易的市场。

客户出于各种动机向银行买卖外汇，银行在客户市场是被动的交易者，但可以因此获得买卖价差收入。

客户市场主以零星交易为主，交易量比较小，交易成本高，因此银行所报的买卖差价一般较大。

2.外汇批发市场（银行间市场）,指银行与银行之间互相买卖外汇的市场。

银行为了规避汇率风险或者赚取收益会主动与其他银行进行外汇交易。

该市场主要采取整数批发交易，交易单位通常以100万美元为1手，交易量大，占外汇市场总额的90%以上，交易成本低，买卖差价较小。

按交割时间划分1.即期外汇市场:

外汇买卖成交后在两个交易日内办理交割的外汇市场2.远期外汇市场:

买卖双方签订交易合同后约定在将来某一时间按合同规定的汇率和金额进行交割的市场

按外汇管制程度划分：

1.官方市场（平行市场）2.自由外汇市场3.黑市

按市场地位划分：

1、地区性外汇市场：

只允许银行和境内居民进行交易的外汇市场。

例如我国大陆的外汇市场就是典型的地区性外汇市场。

2、国际性外汇市场：

银行可以与境内外居民进行交易的外汇市场。

国际性外汇市场一般不存在资金流动的限制，交易成本低，且各个国际性外汇市场的交易时间具有连续性，交易者可以进行全天候交易。

2．外汇期货交易的主要特征是什么？

1、合约的标准化：

1）合约的货币及其报价2）合约的金额3）合约的交割月份和交割日期4）最小价格变动金额和每日最高限价2、保证金制度3、每日清算制度

第4章：

铸币平价指金本位条件下两种货币的含金量对比，是决定两种货币汇率的基础。

输金点也称黄金输送点，指汇价的波动以黄金输出点为上限,以黄金输入点为下限,以金平价为中心,在此上限和下限的幅度内波动。

是黄金输出点与黄金输入点之统称。

国际借贷论该理论认为国际间的商品劳务进出口、资本输出入以及其他形式的国际收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动，进而引起外汇汇率的变动。

因而国际借贷关系是汇率变动的主要因素。

汇兑心理说该理论认为，人们之所以需要外国货币，是为了满足某种欲望，如用它来购买商品、支付债务、进行投资、炒卖外汇和抽逃资本等，欲望是使得外币具有价值的基础。

因此，外币的价值取决于外汇供需双方对其作出的主观评价。

购买力平价论即在纸币流通条件下，决定两国货币汇率的基础是两国纸币所代表的购买力。

汇率是两国物价对比，即两国货币所代表的购买力之比。

利率平价理论该学说认为远期差价是由两国利差决定的，（远期汇率的升水、贴水率约等于两国间的利率差异）并且高利率货币在远期市场上必定贴水，低利率货币在远期市场上必为升水，在没有交易成本的情况下，远期差价等于两国利差，即利率平价成立。

其形式有抵补利率平价与无补利率平价。

第5章：

弹性论货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影响本国进出口商品的数量，在一定的进出口需求弹性下，可以改善贸易收支，进而起到调节国际收支的作用。

马歇尔—勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收支才能改善，即：

货币贬值改善贸易收支的条件是：

EM+EX＞1

J曲线效应是指当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间以后，贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终改善一国贸易收支状况。

吸收论认为国际收支的不平衡的原因是总收入和总支出的不平衡。

因此可以通过改变总收入和总支出的政策（即支出转换政策和支出增减政策）来调节国际收支。

货币论一国的国际收支差额本质上是货币现象，是货币当局的货币政策造成的，有关主体为了应对货币当局的货币政策而采取相应的行动，行动的后果体现在国际收支上就是差额的出现。

丁伯根法则是将经济目标和政策工具联系在一起的正式模型。

该法则认为：

为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策工具；

为达到N个经济目标，政府至少要运用N种相互独立且有效的政策工具。

第6章

汇率制度是指一国货币当局对本国汇率的变动的基本方式所作的一系列安排或者规定。

汇率制度是重要的汇率政策工具，汇率制度的选择是制定汇率政策的主要任务之一。

美元化指放弃本币发行权，直接使用其他货币执行价值尺度、交易媒介、价值贮藏职能。

货币当局不仅放弃了货币政策独立性，同时不再为国内金融机构开立存款准备金账户并承担最后救助责任。

自由浮动又称”清洁浮动”，货币当局对外汇市场不加任何干预，完全听任汇率随市场供求状况的变动而自由涨落。

管理浮动又称”肮脏浮动”，货币当局对外汇市场进行干预，以使市场汇率朝有利于己的方向浮动。

钉住浮动指一国货币钉住某种主要货币或一篮子货币，与钉住货币保持相对固定的关系，而对其他货币则自由浮动。

弹性浮动指一国货币随选定的指标体系的变动而对其它外币也不断调整的浮动汇率制。

汇率目标区指将汇率波动限制在中心汇率附近一定区域内的汇率制度。

政府事先确定汇率水平的波动区间，汇率有可能超出波动区间时，则利用货币政策等工具进行干预，以将汇率变动幅度控制在目标区内。

蒙代尔—弗莱明模型是IS—LM模型在开放经济条件下的形式。

它描述的是开放经济条件下，商品市场、货币市场和外汇市场的均衡条件。

即一国怎样通过宏观经济政策（财政政策和货币政策）搭配实现宏观经济的内外均衡。

三元悖论（也称“三难选择”或不可能三角形）由美国经济学家保罗·

克鲁格曼在蒙代尔—弗莱明模型基础上提出。

它指出了开放经济条件下，汇率稳定、本国货币政策独立性和资本自由流动难以兼得的情形。

1．IMF的汇率制度分类主要包括哪几种？

严格固定的汇率制度：

1.无独立法定货币的汇率制度2.货币局制度

中间汇率制度3.传统固定汇率制度4.钉住平行汇率带5.爬行钉住制6.爬行带内浮动

浮动汇率制度：

7.不事先宣布汇率路径的管理浮动8.独立浮动汇率制

2．固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较

固定汇率制：

优点是方便企业在国际贸易、国际信贷、国际投资等涉外经济活动中进行成本和利润核算，也使得国际经济交易主体摆脱汇率波动的风险，从而有利于国际经济交易的顺利进行与发展。

缺点是：

汇率不能发挥应有的调节经济杠杆的作用；

货币政策的独立性受到影响；

易引发通货膨胀的国际传播；

易引发破坏性投机冲击进而导致货币危机。

此外，对于实行钉住汇率制度或货币局制度的国家（地区），经济发展的不同步性将增加管理的难度。

浮动汇率制度:

优点：

（1）国际收支平衡能够自动实现，无需以牺牲国内经济为代价。

（2）提高一国货币政策的自主性。

（3）避免国际性的通货膨胀传播。

（4）无需太多的外汇储备，使更多的外汇资金用于经济发展。

（5）可以促进自由贸易，提高资源配置的效率。

缺点：

（1）助长投机，加剧金融动荡，给国际贸易和国际投资带来不确定性

（2）使一国具有通货膨胀偏向。

（3）国际协调困难，对发展中国家不利。

3．影响一国汇率制度的主要因素是什么？

（1）经济规模：

大国适合浮动性较强的汇率制度；

小国则相反；

（2）对外贸易依存度（开放度）：

开放度高适合采用固定汇率制度（3）贸易伙伴国的集中程度（地区性经济合作的发展）：

伙伴集中适合固定；

（4）通货膨胀的意图:

高通货膨胀可以与低通货膨胀的国家结盟；

浮动汇率有助于防止高通货膨胀率的输入；

（5）金融市场的发达程度:

金融规模大和金融市场完善适于浮动汇率制（6）地区和国际经济合作与经济条件：

区域合作；

国际货币秩序、国际金融市场发育与国际资本流动等

第7章

国际储备:

一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差和维持本币汇率稳定的国际间普遍接受的一切资产。

包括一国政府和中央银行所持有的黄金、外汇储备和该国在货币基金组织中的储备头寸、特别提款权（SDR）

储备头寸亦称普通提款权，指会员国在IMF的普通资金帐户中可自由提取和使用的资产，等于成员国以外汇储备资产向IMF认缴其份额的25％部分而产生的对IMF的债权，以及IMF用去的本国货币持有量部分。

特别提款权于1969年创设，1970年开始发行，是IMF按成员国基金份额无偿分配的一种帐面性质的国际储备资产。

可用于政府间结算、偿还向IMF的借款本息；

经货币发行国同意后可以兑换成外汇；

但不可以支付商品与劳务的款项，也不可以兑换成黄金。

国际清偿力是指一国在不影响本国经济正常运行的情况下，结算对外债务的金融能力。

1．国际储备与国际清偿力的区别是什么？

国际清偿能力是指一国在不影响本国经济正常运行的情况下，结算对外债务的金融能力。

国际清偿力的内涵要广于国际储备。

包括货币当局持有的各种国际储备（自由储备和借入储备），该国从国际金融机构和国际资本市场融通资金的能力，该国商业银行所持有的外汇，其他国家希望持有该国资产的愿望，以及该国提高利率时可以引起资金流入的程度等。

2．国际储备结构管理的基本原则表现在哪些方面？

国际储备结构管理应遵循的原则为：

流动性（即变现性）、收益性和安全性。

1、安全性原则。

国际储备资产的实际不会减少。

2、流动性原则。

外汇储备资产可以随时动用，以满足随时发生的国际支付需要。

3、盈利性原则。

通过各种形式的投资活动来取得盈利。

结构管理主要集中在黄金和外汇两项资产上

第8章

国际货币体系:

国际货币制度、国际金融机构及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。

大体经历了三个阶段：

国际金本位制阶段、布雷顿森林货币体系阶段和牙形成买加货币体系阶段。

金本位制是以一定成色和重量黄金作为本位货币的一种货币制度。

当许多国家同时实行金本位制时，客观上形成国际金本位制。

金本位制可细分为：

金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种类型。

金块本位制名义上黄金是货币，但是流通中流通的货币是银行券，银行券只有在特殊情况下才可以兑换为黄金，黄金不能自由输出入国境。

金汇兑本位制流通中为纸币，国家规定纸币的含金量，但是禁止金币的铸造和流通，纸币不能兑换为黄金，国家禁止私人将黄金输出入国境。

布雷顿森林会议期间，美英两国从其切身利益出发，分别提出了“怀特方案”和“凯恩斯方案”。

布雷顿森林体系所确立的以美元为中心的国际货币制度包含了美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩的所谓“双挂钩”体系。

特里芬难题美元具有美国本币和世界货币的双重身份及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重责任。

而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难以做到两全。

因此，布雷顿森林体系不可能长期维下去，存在着崩溃的必然性。

1．牙买加体系的形成及其主要内容

形成：

布雷顿森林货币体系崩溃后，国际货币金融关系处于动荡混乱之中，美元的国际地位不断下降，各国相继实行汇率单独浮动或联合浮动，汇率波动剧烈，国际间为建立一个新的国际货币体系进行了长期的讨论与协商，最终各方通过妥协就一些基本问题达成共识，于1976年1月在牙买加首都金斯敦签署协议，最终形成“牙买加协定”，于1978年4月1日生效。

从此国际货币体系进入了一个新阶段--牙买加体系阶段。

主要内容：

1、 

浮动汇率合法化2、废除黄金官价3、增加会员国的基金份额4、扩大对发展中国家的资金融通5、提高SDR的国际储备地位，修订SDR的有关条款，以使SDR逐步取代黄金和美元而成为国际货币制度的主要储备资产。

2．欧洲货币体系的主要内容

（1）创立欧洲货币单位:

其币值由成员国货币加权平均算出；

是确定成员国货币汇率的重要依据；

（2）建立稳定汇率机制:

成员国之间汇率固定，对外实行联合浮动（3）建立欧洲货币基金

第9章

国际金融市场是指国际间资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，是居民与非居民之间交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。

国际金融市场有广义与狭义之分，广义包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场等。

狭义仅指货币市场和资本市场。

而前者是短期资金国际间经营的场所，后者是长期资本国际运行的市场。

在岸金融市场即传统的国际金融市场，是由国内金融市场发展起来，从事居民与非居民之间的市场所在国货币的国际借贷，受到所在国金融当局的监督和管理。

离岸金融市场又称境外市场，最早源于20c50年代的欧洲，也称为欧洲货币市场。

指在一国货币管辖权之外从事该国货币存放等金融业务的市场。

国际债券是指一国政府、企业、金融机构等为筹措外币资金在国外发行的以外币计值的债券。

欧洲货币又称境外货币、离岸货币，是在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的总称。

2．欧洲货币市场对国际经济的影响主要表现在那几方面？

1．离岸金融市场有哪些类型？

1）一体型：

境内与境外金融市场业务融为一体。

（伦敦、香港）

2）分离型：

境内与境外业务分开，居民与非居民的存贷业务分开，以隔绝国际游资对本国货币存量和宏观经济的影响。

（新加坡、IBF）

3）簿记型（走帐型）：

纯属为逃避税收和管制，为其他金融市场交易进行记帐或划帐。

（开曼、百慕大群岛）

第10章

货币危机是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度，市场参与者通过外汇市场的操作导致固定汇率制度崩溃，外汇市场持续动荡的事件。

金融危机同货币危机相比，金融危机则不仅仅表现为汇率的波动，还包括股票市场和银行体系等金融市场上的价格波动和金融机构的经营困难与破产等。

道德风险论在政府的隐性担保以及金融中介与国外债权人之间的信息不对称情况下，导致金融中介存在严重的道德风险问题，从而引发货币危机。

恐慌论货币危机是短期的流动性危机，而不是长期的清偿力危机，由于短期负债与长期资产（贷款）之间期限上的不匹配，随机因素与羊群行为引起投资者心理恐慌，导致本国货币贬值，货币当局被迫放弃固定汇率制度。

三代货币危机模型分别被称为：

克鲁格曼模型、预期自我实现型和道德风险论等。

1．货币危机与金融危机有何区别？

（1）货币危机的范围主要局限在外汇市场上，表现为汇率的短时期急剧变动；

（2）金融危机的范围扩大到了金融领域，表现为整个金融体系的急剧变动；

2．比较三代货币模型（理论）的不同点

三代货币危机理论研究的侧重面各有不同：

第一代着重讨论经济国内外均衡问题,第二代的重点放在危机本身的性质、信息与公众的信心上,第三代焦点则是金融体系与私人部门，特别是企业。

第一代货币危机理论认为一国货币和汇率制度的崩溃是由于政府经济政策之间的冲突造成的。

第二代货币危机理论认为政府在固定汇率制上始终存在动机冲突，公众认识到政府的摇摆不定。

如果公众丧失信心，金融市场并非天生有效的，存在种种缺陷。

这时，市场投机以及羊群行为会使固定汇率制崩溃，政府保卫固定汇率制的代价会随着时间的延长而增大。

第三代货币危机理论认为关键在于企业、脆弱的金融体系以及亲缘政治（裙带关系）

一、单选题

1、特别提款权是一种（C）。

A．实物资产B．黄金C．账面资产D．外汇

2、在国际货币市场上经常交易的短期金融工具是（D）。

A．股票B．政府贷款C．欧洲债券D．国库券

3、外汇管制法规生效的范围一般以（B）为界限。

A．外国领土B．