高级会计师考试必考的复习知识点精华版.docx

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高级会计师考试必考的复习知识点精华版

高级会计师考试必考的复习知识点（精华版）

一、“优点”“缺点”汇总

回收期法的优缺点

　　优点：

　　①通过计算资金占用在某项目中所需的时间，可在一定程度上反映出项目的流动性和风险；

　　②在其他条件相同的情况下，回收期越短，项目的流动性越好，方案越优；

　　③一般来说，长期性的预期现金流量比短期性的预期现金流量更有风险。

　　缺点：

　　①未考虑回收期后的现金流量；

　　②传统的回收期法还未考虑资本的成本。

净现值法的优缺点

内含报酬率法的优缺点

　　优点

　　①内含报酬率作为一种折现现金流量法，考虑了货币的时间价值，同时也考虑了项目周期的现金流量；

　　②内含报酬率法作为一种

　　相对数指标除了可以和资本成本率比较之外，还可以与通货膨胀率以及利率等一系列经济指标进行比较。

　　缺点：

　　①因为内含报酬率是评估投资决策的相对数指标，无法衡量出公司价值（即股东财富）的绝对增长；②在衡量非常规项目时（即项目现金流在项目周期中发生正负变动时），内含报酬率法可能产生多个IRR，造成评估的困难；③在衡量互斥项目时，传统内含报酬率法和净现值法会给出矛盾的意见，在这种情况下，采用净现值法往往会得出正确的决策判断。

会计收益率法的主要缺点是未考虑货币的时间价值。

项目风险的衡量：

敏感度分析的缺点在于分别孤立地考虑每个变量，而没有考虑变量间的相互关系。

情景分析优点：

注重情景发展的多种可能性，降低决策失误对企业造成的影响，对决策事项的可参考性更强。

　　缺点：

主观性较强，对于情景数据的准确性、逻辑性及因果关系的建立要求较高。

可转换债券

优点：

对投资者而言，一是使投资者获得固定收益，二是为投资者提供转股选择权，使其拥有分享公司利润的机会；对公司而言，有助于公司筹集资本，降低筹资成本。

　　缺点：

公司仍需承担较高的权益融资成本，且易遭受股价上涨或低迷带来的风险。

（一）定期预算法

含义

定期预算法是以不变的会计期间（如日历年度或财年）作为预算期间的一种编制预算的方法

优点

能够使预算期间与会计期间相对应，有利于将实际数和预算数比较，有利于对各预算执行单位的预算执行情况进行分析和评价

缺点

不能使预算的编制常态化，不能使企业的管理人员始终有一个长期的计划和打算，从而导致一些短期行为的出现，不利于前后各个时期的预算衔接，不能适应连续不断的业务活动过程的预算管理

适用

适用于企业内外部环境相对稳定的企业

（二）滚动预算法

含义

滚动预算法是指企业根据上一期预算执行情况和新的预测结果，按既定的预算编制周期和滚动频率，对原有的预算方案进行调整和补充，逐期滚动，持续推进的预算编制方法

优点

通过持续滚动预算编制、逐期滚动管理，实现动态反映市场、建立跨期综合平衡，从而有效指导企业营运，强化预算的决策与控制职能

缺点

一是预算滚动的频率越高，对预算沟通的要求越高，预算编制的工作量越大；二是过高的滚动频率容易增加管理层的不稳定感，导致预算执行者无所适从

适用

适用于运营环境变化比较大、最高管理者希望从更长远视角来进行决策的企业

　　（三）增量预算法

含义

是指以历史期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期经济活动及相关影响因素的变动情况，通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算的预算编制方法

优点

编制简单，省时省力

缺点

预算规模会逐步增大，可能会造成预算松弛及资源浪费

前提

（1）企业原有业务活动是必须进行的；

（2）原有的各项业务基本上是合理的。

若前提条件发生变化，则预算数额会受到基期不合理因素的影响，导致预算的不合理，不利于调动各部门达到预算目标的积极性

　　（四）零基预算法

含义

是指企业不以历史期经济活动及其预算为基础，以零为起点，从实际需要出发分析预算期经济活动的合理性，经综合平衡，形成预算的预算编制方法

优点

一是以零为起点编制预算，不受历史期经济活动中的不合理因素影响，能够灵活应对内外部环境的变化，预算编制更贴近预算期企业经济活动需要；二是有助于预算编制透明度，有利于进行预算控制

缺点

（1）预算编制工作量大、成本较高；

（2）预算编制的准确性受企业管理水平和相关数据标准准确性影响较大

应用

为减轻编制零基预算相关的时间和费用，一般情况下间隔几年编制一次零基预算；在不编制零基预算的年份，采用其他预算方法。

或者，公司的各个部门轮流编制零基预算，每个年度只在一个或较少几个部门中实施零基预算

　　（五）固定预算法

含义

固定预算法是指以预算期内正常的、最可能实现的某一业务量水平为固定基础，不考虑可能发生的变动的预算编制方法

优点

编制相对简单，也容易使管理者理解

缺点

不能适应运营环境的变化，容易造成资源错配和重大浪费

适用

适用于业务量水平较为稳定的生产和销售业务的成本费用预算的编制，如直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算等

　　（六）弹性预算法

含义

是指企业在分析业务量与预算项目之间数量依存关系的基础上，分别确定不同业务量及相关预算项目所消耗资源的预算编制方法

适用

企业各项预算的编制，特别是市场、产能等存在较大不确定性，且其预算项目与业务量之间存在明显的数量依存关系的预算项目

（七）项目预算法

含义

项目预算的时间框架就是项目的期限，跨年度的项目应按年度分解编制预算

优点

能够包含所有与项目有关的成本，容易度量单个项目的收入、费用和利润

适用

轮船、飞机、公路等从事工程建设，以及一些提供长期服务的公司

　　（八）作业预算法

含义

是指基于“作业消耗资源、产出消耗作业”的原理，以作业管理为基础的预算管理方法

优点

一是基于作业需求量配置资源，避免了资源配置的盲目性；二是通过总体作业优化实现最低的资源费用耗费，创造最大的产出成果；三是作业预算可以促进员工对业务和预算的支持，有利于预算的执行

缺点

预算的建立过程复杂，需要详细地估算生产和销售对作业和资源费用的需求量，并测定作业消耗率和资源消耗率，数据收集成本较高

适用

具有作业类型较多且作业链较长、管理层对预算编制的准确性要求较高、生产过程多样化程度较高，间接或辅助资源费用所占比重较大等特点的企业

关键绩效指标法的优缺点

　　优点：

　　①使企业业绩评价与战略目标紧密相关，有利于战略目标的实现；

　　②通过识别的价值创造模式把握关键价值驱动因素，能够更有效地实现企业价值增值目标；

　　③评价指标数量相对较少，易于理解和使用，实施成本相对较低，有利于推广实施。

　　缺点：

关键绩效指标的选取需要透彻理解企业价值创造模式和战略目标，有效识别核心业务流程和关键价值驱动因素，指标体系设计不当将导致错误的价值导向或管理缺失。

经济增加值法的优缺点

　　优点：

（1）考虑了所有资本的成本，更真实地反映了企业的价值创造能力；

（2）实现了企业利益、经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值；

　　（3）能有效遏制企业盲目扩张规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。

　　缺点：

（1）仅对企业当期或未来1～3年价值创造情况的衡量和预判，无法衡量企业长远发展战略的价值创造情况；

（2）计算主要基于财务指标，无法对企业的营运效率与效果进行综合评价；

　　（3）不同行业、不同发展阶段、不同规模等的企业，其会计调整项和加权平均资本成本各不相同，计算比较复杂，影响指标的可比性。

平衡计分卡的优缺点

　　优点：

（1）战略目标逐层分解并转化为被评价对象的绩效指标和行动方案，使整个组织行动协调一致；

（2）从财务、客户、内部业务流程、学习与成长四个维度确定绩效指标，使绩效评价更为全面完整；

　　（3）将学习与成长作为一个维度，注重员工的发展要求和组织资本，信息资本等无形资产的开发利用，有利于增强企业可持续发展的动力。

　　缺点：

（1）专业技术要求高，工作量比较大，操作难度也较大，实施成本较高；

（2）各指标权重在不同层级及各层级不同指标之间的分配比较困难，且部分非财务指标的量化工作难以落实；

　　（3）系统性强，涉及面广，需要专业人员的指导、企业全员的参与和长期持续地修正与完善，对信息系统、管理能力有较高的要求。

变动成本法的优缺点

　　主要优点：

（1）区分固定成本与变动成本，有利于明确企业产品盈利能力和责任划分；

（2）保持利润与销售量增减相一致，促进以销定产；

　　（3）揭示了销售量、成本和利润之间的依存关系，使当期利润真正反映企业经营状况，有助于企业经营预测和决策。

　　主要缺点：

（1）计算的单位成本并不是完全成本，不能反映产品生产过程中发生的全部耗费；

（2）不能适应长期决策的需要。

标准成本法的优缺点

　　主要优点：

（1）能及时反馈各成本项目不同性质的差异，有利于考核相关部门及人员的业绩；

（2）标准成本的制定及其差异和动因的信息可以使企业预算的编制更为科学和可行，有助于企业的经营决策。

　　主要缺点：

（1）要求企业产品的成本标准比较准确、稳定，在使用条件上存在一定的局限性；

（2）对标准管理水平较高，系统维护成本较高；

　　（3）标准成本需要根据市场价格波动频繁更新，导致成本差异可能缺乏可靠性，降低成本控制效果。

作业成本法的优缺点

　　1.主要优点：

　　能够提供更加准确的各维度成本信息，有助于企业提高产品定价等决策的准确性；改善和强化成本控制，促进绩效管理的改进和完善；推进作业基础预算，提高作业、流程、作业链管理的能力。

　　2.主要缺点：

　　部分作业的识别、划分、合并与认定，成本动因的选择以及成本动因计量方法的选择等均存在较大的主观性，操作较为复杂，开发和维护费用较高。

目标成本法的优缺点

　　主要优点：

（1）突出从原材料到产品出货全过程成本管理，有助于提高成本管理的效率和效果；

（2）强调产品寿命周期成本的全过程和全员管理，有助于提高客户价值和产品市场竞争力；（3）谋求成本规划与利润规划活动的有机统一，有助于提升产品的综合竞争力。

　　主要缺点：

　　不仅要求企业具有各类所需要的人才，更需要各有关部门和人员的通力合作，管理水平要求较高。

横向并购

含义

生产经营相同（或相似）产品或生产工艺相近的企业之间的并购，实质上是竞争对手之间的合并

优点

①能够迅速扩大生产经营规模，节约共同费用，提高通用设备的使用效率；②能够在更大范围内实现专业分工协作；③能够统一技术标准，加强技术管理和进行技术改造；④能够统一销售产品和采购原材料等，形成产销的规模经济

缺点

减少了竞争对手，容易破坏竞争，形成垄断局面

纵向并购

含义

企业与供应商或客户的合并，实质上处于同一产品不同生产经营阶段的企业之间的并购（具有上下游关系）。

并购下游客户属于前向一体化。

比如：

生产商并购销售商；

并购上游供应商属于后向一体化。

比如：

生产企业并购原材料供应商。

优点

①能够扩大生产经营规模，节约通用的设备费用；②能够加强生产经营过程各环节的配合，有利于协作化生产；③能够加速生产经营流程，缩短生产经营周期，节约运输、仓储费用，降低能源消耗水平等

缺点

企业生存发展受市场因素影响较大，容易导致“小而全、大而全”的重复建设

混合并购

含义

既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购

（1）产品扩张性并购：

一家企业以原有产品和市场为基础，通过并购其他企业进入相关产业的经营领域，达到扩大经营范围、增强企业实力的目的。

比如某笔记本电脑生产商并购平板电脑生产商

（2）市场扩张性并购：

是指生产经营相同（或相似）产品，但产品在不同地区的市场上销售的企业之间的并购，以此扩大市场，提高市场占有率。

比如：

如家快捷在尚未进人的城市并购一家酒店，使其成为自己的连锁店

（3）纯粹的并购：

是指生产和经营彼此毫无关联度的两家或多家企业的并购。

比如某建筑公司并购一家食品公司

优点

有利于经营多元化和减轻经济危机对企业的影响，有利于调整企业自身产业结构，增强控制市场的能力，降低经营风险

缺点

使企业的发展会处于资源不足的硬约束之下，且因为企业间资源关联度低而导致管理成本剧增

善意并购

含义

并购企业事先与被并购企业协商、征得其同意并通过谈判达成并购条件，双方管理层通过协商来决定并购的具体安排，在此基础上完成并购活动的一种并购

优点

有利于降低并购行为的风险和成本。

避免因被并购企业抗拒带来的额外支出。

缺点

并购企业不得不牺牲自身的部分利益来换取被并购企业的合作，而且漫长的协商、谈判过程可能使并购行为丧失其部分价值

敌意并购

含义

是指并购企业在遭到被并购企业抗拒时仍然强行收购，或者并购企业事先没有与被并购企业进行协商，直接向被并购企业的股东开出价格或者发出收购要约的一种并购

优点

并购企业完全处于主动地位，不用被动权衡各方利益，并购行动节奏快、时间短，可有效控制并购成本

缺点

估价困难，招致被并购企业的抵抗或设置障碍，风险较大。

容易导致股市不良波动，甚至影响企业发展的正常秩序，因此各国都有一定的限制

内部融资渠道

含义

是指从企业内部筹措并购所需的资金，主要指自有资金（如税后利润、闲置资产变卖和应收账款等）。

优点

企业不必对外支付借款成本，风险很小。

缺点

在大型并购交易中，仅靠内部融资往往不够。

外部融资渠道

含义

企业从外部筹措并购所需资金。

分类

直接融资（发行普通股、发行企业债券、发行可转换公司债券、发行认股权证等）

特点：

可以最大限度地利用社会闲散资金，形成多样化的融资结构，降低融资成本，同时又可以通过发行有价证券提高企业的知名度，是企业经常采用的融资渠道。

间接融资（向银行及非银行金融机构贷款等）

特点：

与发行债券相比，由于金融中介组织的介入，简化了融资操作，但是增加了融资成本；企业面向银行等金融组织，受到的压力更大。

优点

速度快，弹性大，资金量大。

缺点

资金成本较高，风险较大。

内部融资渠道

含义

是指从企业内部筹措并购所需的资金，主要指自有资金（如税后利润、闲置资产变卖和应收账款等）。

优点

企业不必对外支付借款成本，风险很小。

缺点

在大型并购交易中，仅靠内部融资往往不够。

外部融资渠道

含义

企业从外部筹措并购所需资金。

分类

直接融资（发行普通股、发行企业债券、发行可转换公司债券、发行认股权证等）

特点：

可以最大限度地利用社会闲散资金，形成多样化的融资结构，降低融资成本，同时又可以通过发行有价证券提高企业的知名度，是企业经常采用的融资渠道。

间接融资（向银行及非银行金融机构贷款等）

特点：

与发行债券相比，由于金融中介组织的介入，简化了融资操作，但是增加了融资成本；企业面向银行等金融组织，受到的压力更大。

优点

速度快，弹性大，资金量大。

缺点

资金成本较高，风险较大。

并购贷款

含义

商业银行向并购企业或并购企业控股子公司发放的，用于支付并购交易价款和费用的贷款。

优点

融资成本较低；

贷款程序比发行债券、股票简单；

发行费用低，利息可以抵减所得税；

可以获得巨额资金，足以进行金额巨大的并购活动。

缺点

可能要对资产实行抵押、担保等，从而降低企业今后的再融资能力，产生隐性融资成本，进而可能会对整个并购活动的最终结果造成影响。

票据融资

两种途径

一是票据本身可以作为一种支付手段直接进行融资；

二是可以在并购前出售票据，以获取并购所需资金。

优点

其利率一般低于银行借款利率，并且没有补偿性余额和支付协议费用，所以融资成本低于银行借款。

缺点

到期必须归还，如若延期便要交付罚金，因而风险较大。

债券融资

含义

是指债务人为了筹措资金而向非特定的投资者发行的长期债务凭证。

类型

抵押债券、信用债券、无息债券、浮动利率债券、垃圾债券等。

租赁融资

企业可以通过售后回租等手段获取并购所需资金。

发行新股并购

概念

企业通过发行股票并用销售股票所得价款为并购支付交易价款。

优点

并购企业等于用自有资金进行并购，因而使财务费用大大降低，并购成本较低。

缺点

每股净资产不一定会增加；每股收益要视并购后所产生的效益而定，因此具有不确定性，会给股东带来很大的风险。

换股并购

概念

以股票作为并购的支付手段。

比较常见的是并购企业通过发行新股或从原股东手中回购股票，然后再进行交换。

优点

会计处理上：

并购企业合并报表可以采用权益结合法，不用负担商誉减值，又不会因资产并购造成折旧增加。

税收上：

被并购企业可以推迟收益实现时间，有纳税好处。

缺点

会受到各国证券法中有关规定的限制，审批手续比较烦琐，耗费时间也较长，可能会给竞购对手提供机会，被并购企业也有时间实行反收购；发行新股会改变原有股权结构，进而影响股权价值，股价的变动使收购成本难以确定，并购企业不得不经常调整方案。

可转换债券

概念

在一定时期内，可以按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。

优点

①灵活性较高，企业可以设计出不同报酬率和转换溢价的可转换债券，寻求最佳资本结构；

②可转换债券融资的报酬率一般较低，大大降低了企业的融资成本；

③一般可获得较为稳定的长期资本供给。

可转换债券

缺点

①受股价影响较大，当企业股价上涨大大高于转换价格时，发行可转换债券融资反而使企业蒙受损失；

②当股价未如预期上涨，转换无法实施时，会导致投资者对企业的信任危机，从而对未来融资造成障碍；顺利转换时，意味着企业原有控制权的稀释。

认股权证

概念

是允许持有人按照某一特定的价格购买一定数量的普通股。

它通常被用来作为给予债券持有者一种优惠而随同债券发行，以吸引潜在的投资者

优点

①金融紧缩时期或企业处于信用危机边缘时，可以有效地推动企业有价证券的发行；

②融资成本较低；

③认股权证被行使时，原来发行的企业债务尚未收回，因此，所发行的普通股意味着新的融资，企业资本增加，可以用增资抵债。

缺点

与可转换债券融资相似。

优先股

概念

在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制

政策限制

①上市公司可以公开或非公开发行优先股作为并购支付方式，也可在发行优先股的同时募集配套资金。

但以公开发行优先股作为支付手段仅可用于收购或吸收合并其他上市公司。

②以优先股的方式作为并购支付工具时，上市公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%，并且筹资金额不得超过发行前净资产的50%

优先股

优点

①可按照交易需求嵌入个性化条款，增加交易的灵活性。

如上市公司股价偏高时，若采用普通股作为支付手段，资产出售方会担心股价将来下跌的风险较大，增加达成交易的难度，而采用嵌入回购条款的优先股作为支付方式，有利于交易的达成；

②优先股不具有上市公司的经营决策权，发行优先股作为支付方式，可避免上市公司实际控制人控制权的丧失，规避借壳上市，简化审核流程；

③优先股具备一定的流动性，加大可接受度。

公开发行的优先股可以在证券交易所上市交易，非公开发行的优先股可以在证券交易所转让

缺点

①优先股股利税后扣除，没有抵税好处；

②支付固定优先股股利增加公司的财务风险

二、“原则”汇总

内部控制原则

内部控制评价的原则

（一）全面性原则

　　涵盖企业及其所属单位的各种业务和事项。

（二）重要性原则

　　风险为导向：

重要业务单位、重大业务事项和高风险领域。

　　（三）客观性原则

　　以事实为依据，确保评价结果有充足且适当的证据支持。

成本管理的原则

　　1.融合性原则。

成本管理应以企业业务模式为基础，将成本管理嵌入业务的各领域、各层次、各环节，实现成本管理责任到人、控制到位、考核严格、目标落实。

　　2.适应性原则。

成本管理应与企业生产经营特点和目标相适应，尤其是要与企业发展战略和竞争战略相适应。

　　3.成本效益原则。

成本管理应用相关工具方法时，应权衡其为企业带来的收益和付出的成本。

　　4.重要性原则。

成本管理应重点关注对成本具有重大影响的项目，对不具有重要性的项目可以适当简化处理。

并购融资方式选择基本原则：

行政事业单位内部控制原则

全面性原则

贯穿全过程、覆盖各种经济业务和事项；

重要性原则

关注重要经济活动和重大风险；

制衡性原则

相互制约、相互监督；

适应性原则

符合实际情况，并不断修订和完善。

三、公式汇总

第2章

1.净现值指项目投产后未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额。

NPV为净现值，CF为各期现金流量，r为项目的资本成本。

2.内含报酬率指使项目未来现金净流量现值恰好与原始投资额现值相等的折现率。

3.修正的内含报酬率法认为项目收益被再投资时不是按照内含报酬率来折现的。

4.现值指数是项目投产后未来现金净流量现值与原始投资额现值之比，亦称获利指数法、贴现后收益/成本比率。

5.会计收益率是项目寿命期的预计年均收益额与项目原始投资额的百分比。

　　ARR=年均收益额/原始投资额=

6.外部融资需要量=满足企业增长所需的净增投资额-内部融资量=（资产新增需要量-负债新增需要量）-预计销售收入*销售净利率*（1-现金股利支付率）

=（A*S0*g）-（B*S0*g）-P*S0*（1+g）*（1-d）

A、B分别为资产、负债项目占基期销售收入的百分比；S0为基期销售收入额；g为预测期的销售增长率；P为销售净利率；d为现金股利支付率。

7.内部增长率是公司在没有任何对外融资（包括负债和权益融资）情况下的预期最大增长率。

即公司完全依靠内部留存融资所能产生的最高增长极限。

即外部融资需要量=（A*S0*g）-P*S0*（1+g）*（1-d）=0转换公式为

ROA为公司总资产报酬率（即税后净利/总资产）计算ROA时利用的是基期期末的总资产时点指标。

8.可持续增长率

.

ROE为净资产收益率（税后净利/所有者权益总额）

9.转换比率=债券面值/转换价格

10.转换价值=转换比率*股票市价

11.赎回溢价=赎回价格-债券面值

第3章

1.目标利润＝上年利润总额*（1+几何平均利润增长率）（利润增长率法）

2.目标利润＝预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率＝预计营业收入×测算的营业收入利润率＝预计营业成本费用×核定的成本费用利润率＝边际贡献－固定成本