财务成本管理模拟考试二Word下载.docx
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D.-5
8.某公司现有发行在外的普通股100万股,每股面值1元,资本公积300万元,未分配利润800万元,股票市价20元/股;
若按10%的比例发放股票股利并按市价计算,公司资本公积的报表列示将为( )万元。
A.100
B.290
C.490
D.300
9.某企业生产淡季时占用流动资产50万元,非流动资产100万元,生产旺季还要增加40万元的临时性存货,若企业股东权益为80万元,长期负债50万元,其余则要靠借入临时性负债解决资金来源,该企业实行的是( )。
A.激进型筹资策略
B.保守型筹资策略
C.适中型筹资策略
D.长久型筹资策略
10.既可以成为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本计价的是( )。
A.现行标准成本
B.基本标准成本
C.正常标准成本
D.理想标准成本
11.公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%,且筹资金额不得超过发行前净资产的( ),已回购、转换的优先股不纳入计算。
A.50%
B.40%
C.25%
D.30%
12.下列表述中,正确的是( )。
A.假设某企业的变动成本率为70%,安全边际率为30%,则其销售息税前利润率为21%
B.如果两只股票的β系数相同,则其包含的全部风险相同
C.如果两种产品销售量的期望值相同,则其销售量的风险程度也相同
D.逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料
13.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元,而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。
再假定存在一份100股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为50元。
投资者可以按10%的无风险报酬率借款。
购进上述股票且按无风险报酬率10%借入资金,同时售出一份100股该股票的看涨期权。
则按照复制原理,下列说法错误的是( )。
A.购买股票的数量为50股
B.借款的金额是1818元
C.期权的价值为682元
D.期权的价值为844元
14.某上市公司2014年年底流通在外的普通股股数为1000万股,2015年3月31日增发新股200万股,2015年7月1日经批准回购本公司股票140万股,2015年归属于普通股股东的净利润为400万元,派发现金股利30万元,则2015年的每股收益为( )元。
A.0.36
B.0.29
C.0.4
D.0.37
二、多项选择题
1.计算( )时,通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本。
A.虚拟的经济增加值
B.披露的经济增加值
C.特殊的经济增加值
D.真实的经济增加值
2.直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量,包括( )。
A.构成产品实体的材料数量
B.生产产品的辅助材料数量
C.生产中必要的材料损耗量
D.不可避免的废品所消耗的材料数量
3.某公司2015年营业收入为5000万元,息税前利润为1000万元,利息费用为30万元,年末净经营资产为5000万元,年末净负债为3000万元,各项所得适用的所得税税率均为25%(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)。
则下列说法正确的有( )。
A.税后经营净利率为15%
B.净经营资产周转次数为1次
C.净财务杠杆为1.5
D.杠杆贡献率为21.375%
4.某公司2016年1~4月份预计的销售收入分别为100万元、200万元、300万元和400万元,每月材料采购按照下月销售收入的80%采购,采购当月付现60%,下月付现40%。
假设没有其他购买业务,则2016年3月31日资产负债表“应付账款”项目金额和2016年3月的材料采购现金流出分别为( )万元。
A.148
B.218
C.128
D.288
5.A公司去年支付每股0.22元现金股利,固定增长率5%,现行长期国债收益率为6%,市场平均风险条件下股票的必要报酬率为8%,股票贝塔系数等于1.5,则( )。
A.股票价值5.775元
B.股票价值4.4元
C.股票期望报酬率为8%
D.股票期望报酬率为9%
6.下列关于认股权证、可转换债券和看涨期权的说法正确的有( )。
A.认股权证、可转换债券和看涨期权都是由股份公司签发的
B.附认股权证的债券和可转换债券对发行公司的现金流量、资本总量以及资本结构有着相同的影响
C.认股权证和可转换债券会引起现有股东的股权和每股收益被稀释
7.A债券票面年利率为10%,若半年付息一次,平价发行,则下列说法正确的有( )。
A.A债券的计息期利率为5%
B.A债券的年有效折现率为10.25%
C.A债券的半年有效折现率为5%
D.A债券的报价折现率为10%
8.除以下( )情况外,优先股股东不出席股东大会会议,所持股份没有表决权。
A.修改公司章程中与优先股相关的内容
B.一次或累计减少公司注册资本超过10%
C.公司合并、分立、解散或变更公司形式
D.发行优先股
9.下列关于两只股票构成的投资组合其机会集曲线表述正确的有( )。
A.揭示了风险分散化的内在效应
B.机会集曲线向左弯曲的程度取决于相关系数的大小
C.反映了投资的有效集合
D.完全负相关的投资组合,其机会集曲线是一条折线
10.以下关于营运资本管理的说法中正确的有( )。
A.公司配置较多的营运资本,会导致资本成本增加
B.公司配置较多的营运资本,会导致资本成本降低
C.公司配置较多的营运资本,会导致短期偿债能力降低
D.公司配置较多的营运资本,会导致短期偿债能力增加
11.下列有关企业的公平市场价值的表述中,错误的有( )。
A.企业的公平市场价值是企业未来现金流入的现值
B.企业的公平市场价值是企业各单项资产的价值之和
C.企业的公平市场价值是企业少数股权的现时市场价值
D.企业的公平市场价值是企业持续经营价值与清算价值中较低的一个
12.下列关于我国上市公司股利支付相关规定的表述中,错误的有( )。
A.现金股利政策的执行情况只需在公司年度报告中披露
B.公司董事会拥有股利分配决策权,并负责对外发布股利分配公告
C.在股权登记日买入股票并登记在册的股东享有本次现金股利及股票股利
D.除息日当日的股票价格包含本次派发的股利,但其下一个交易日的股票价格需经除权调整
三、计算分析题
1.(本小题8分,可以选用中文或英文解答,如使用英文解答,须全部使用英文,答题正确的,增加5分。
最高得分为13分。
)
某企业有供汽、供电、修理三个辅助生产车间,本月供汽车间发生费用800000元,供电车间发生费用1200000元,修理车间发生费用900000元,各辅助生产车间提供的劳务及耗用单位情况见下表:
各辅助生产车间提供的劳务及耗用单位情况
耗用劳务单位
供汽(立方米)
供电(度)
修理(小时)
供汽车间
10000
12000
供电车间
20000
4000
修理车间
5000
25000
第一车间
产品耗用
30000
50000
68000
一般耗用
26000
2000
第二车间
1000
60000
13000
1500
18000
9000
行政管理部门
17000
7000
设备自建工程
14000
合计
65000
220000
120000
要求:
按交互分配法分配辅助生产费用。
辅助生产费用分配表(交互分配法)
项目
交互分配
对外分配
供汽
供电
修理
合计(元)
待分配辅助生产费用(元)
供应劳务数量
费用分配率(单位成本)
续表
辅助车间
耗用数量
分配金额(元)
分配金额小计
辅助车间以外
2.(本小题8分。
某企业在2015年的后几个月中有关销售收入、原材料购入与工资支付等方面的计划如下表所示:
单位:
元
月份
销售收入
原材料购入
工资
9月
10月
40000
15000
11月
70000
12月
90000
假设所有的销售都是赊销。
50%的应收账款将在销售的当月内收回,但要提供2%的现金折扣,其余的50%将在下个月收回;
企业通常在购买原材料之后的下个月支付货款;
但所有的工资都在当月支付。
另外,假设还有以下情况发生:
(1)每个季度的房租为10000元,在每个季度末支付。
(2)每个月要支付2000元的其他期间费用。
(3)11月份支付9月份购买设备的应付账款25000元。
(4)10月1日企业计划保持的银行存款余额为10000元。
(1)编制该企业2015年10月到12月的现金预算表(完成给定表格,见下表)。
现金预算表
期初现金余额
加:
本月销售流入
收回上月销售流入
可供使用现金
减:
现金流出
支付上月原材料货款
支付当月工资
支付当月期间费用
支付购买设备款
支付房租
流出合计
现金收支差额
(2)假设该企业日常的现金管理采用存货模式,每个季度的现金需求量为500000元,一次交易成本为600元,有价证券的月利率为0.5%。
计算最佳现金持有量以及达到最佳现金持有量时的年机会成本、年交易成本和年相关总成本。
3.(本小题8分。
某企业年需用甲材料250000千克,单价10元/千克,目前企业每次订货量和每次订货成本分别为50000千克和400元/次。
要求计算:
(1)该企业每年存货的订货成本为多少?
(2)若单位存货的年变动储存成本为0.1元/千克,若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元,则企业每次订货成本限额为多少?
(3)若企业通过测算可达第二问的限额,其他条件不变,则该企业的订货批量为多少?
此时存货占用资金为多少?
(4)交货期为10天,如果供应中断,单位缺货成本为40元,交货期内延迟天数及其概率分布如下:
延迟天数
1
2
3
4
概率
60%
20%
10%
5%
结合(3)计算含有保险储备量的再订货点(一年按360天计算,日平均需求量不足1千克,按1千克计算)。
4.(本小题8分。
某企业采用标准成本制度计算产品成本,原材料在生产开始时一次投入,在产品直接材料成本约当产成品的系数为1;
除直接材料外的其他费用陆续发生,其在产品约当产成品的系数为0.5。
有关资料如下:
(1)
甲产品标准成本
成本项目
标准单价(标准分配率)
标准用量
标准成本
直接材料
0.6元/千克
100千克/件
60元/件
直接人工
4元/小时
5小时/件
20元/件
变动制造费用
2元/小时
10元/件
变动成本合计
90元/件
固定制造费用
1元/小时
5元/件
单位产品标准成本
95元/件
(2)本月生产销售情况
生产能量
550小时
月初在产品数量
30件
本月产品投产数量
125件
本月产品完工入库数量
120件
本月完工产品销售数量
50件
月末在产品数量
35件
(3)有关成本计算的业务数据如下:
月初结存原材料5000千克,其标准成本3000元,本月购入原材料15000千克,实际成本9300元;
本月生产耗用原材料11250千克。
本月实际耗用工时520小时,平均工资率3.8元/小时。
制造费用实际发生额1600元(其中变动制造费用1092元,固定制造费用508元)。
计算各项成本差异(直接材料价格差异按采购量计算,固定制造费用差异分析采用三因素分析法)。
5.K企业专门从事甲、乙两种产品的生产,有关这两种产品的基本资料如表1所示。
表1 甲、乙两种产品的基本资料
产品名称
产量(件)
单位产品机器工时
直接材料单位成本
直接人工单位成本
甲
5
10
乙
12
K企业每年制造费用总额为20000元,甲、乙两种产品复杂程度不一样,耗用的作业量也不一样。
K企业与制造费用相关的作业有5个,为此设置了5个成本库,有关制造费用作业成本的资料如表2所示。
表2 制造费用作业成本资料
作业名称
成本动因
作业成本(元)
作业动因
甲产品
乙产品
设备维护
维护次数(次)
6000
8
订单处理
生产订单份数(份)
70
30
100
机器调整准备
机器调整准备次数(次)
3600
40
机器运行
机器工时数(小时)
400
1600
质量检验
检验次数(次)
2400
60
-
(1)采用作业成本法计算两种产品的制造费用。
(2)采用传统成本计算法计算两种产品的制造费用(采用“机器工时数”作为制造费用分配依据)。
(3)分别采用传统成本计算法和作业成本法计算上述两种产品的总成本和单位成本(结果保留三位小数)。
(4)针对两种成本计算方法在计算甲、乙两种产品应分配的制造费用及单位成本的差异进行原因分析。
四、综合题
资料:
(1)A公司是一个钢铁企业,拟进入前景看好的汽车制造业。
现找到一个投资机会,利用B公司的技术生产汽车零件,并将零件出售给B公司。
B公司是一个有代表性的汽车零件生产企业。
预计该项目需固定资产投资750万元,可以持续5年。
会计部门估计每年固定成本为(不含折旧)40万元,变动成本是每件180元。
固定资产折旧采用直线法,折旧年限为5年,估计净残值为50万元。
营销部门估计各年销售量均为40000件,B公司可以接受250元/件的价格。
生产部门估计需要增加250万元的营运资本投资。
(2)A和B均为上市公司,A公司的贝塔系数为0.8,资产负债率为50%;
B公司的贝塔系数为1.1,资产负债率为30%。
(3)A公司不打算改变当前的资本结构。
目前的借款利率为8%。
(4)无风险资产报酬率为4.3%,市场组合的预期报酬率为9.3%。
(5)为简化计算,假设没有所得税。
(1)计算评价该项目使用的折现率;
(2)计算项目的净现值;
(3)假如预计的固定付现成本和变动成本、固定资产残值、营运资本和单价只在±
10%以内是准确的,这个项目最差情景下的净现值是多少?
(4)分别计算息税前利润为零、营业现金流量为零、净现值为零的年销售量。
参考答案及解析
1.
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是本期市盈率的计算。
股权资本成本=4%+2×
(7%-4%)=10%
本期市盈率=股利支付率×
(1+增长率)/(股权成本-增长率)=0.4×
(1+6%)/(10%-6%)=10.6。
2.
【答案】C
【解析】本题的主要考核点是产品成本的计算。
产成品成本=1100+4600+5000-700=10000(元)。
3.
【答案】D
【解析】要计算加权平均资本成本,为此需要计算个别资本占全部资本的比重,有三种权重方案可供选择:
账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。
其中目标资本结构权重能体现期望的资本结构,所以,筹资计划中最适宜采用的计算基础是目标资本结构权重。
4.
【解析】由盈利转为亏损时,说明息税前利润的变动率为-100%。
即(0-EBIT)/EBIT×
100%=-100%
经营杠杆系数为2.5,即销量对利润的敏感性系数为2.5。
所以,销售量的变动率=-100%/2.5=-40%,计算结果为负,说明为降低。
5.
【解析】根据:
标的股票现行价格+看跌期权价格-看涨期权价格=执行价格的现值,则看涨期权价格=标的股票现行价格+看跌期权价格-执行价格的现值=32+5-30/(1+3%)=7.87(元)。
6.
【答案】A
【解析】股利分配前的净资产总额=5×
2000=10000(万元)
股利分配前的市净率=20/5=4
因为股利分配不改变市净率,派发股利后的每股净资产=18/4=4.5(元)
股利分配后的净资产总额=4.5×
2000×
(1+10%)=9900(万元)
由于派发股票股利股东权益总额不变,而只有现金股利引起股东权益总额减少,所以,股东权益总额减少数=10000-9900=100(万元)全部是由于派发现金股利引起的,派发的每股现金股利=100/[2000×
(1+10%)]=0.0455(元)。
7.
【解析】购进股票到期日盈利14元(58-44),购进看跌期权到期日盈利-5元(0-5),购进看涨期权到期日盈利-2元[(58-55)-5],则投资组合盈利7元(14-5-2)。
8.
【解析】本题的主要考核点是股票股利的特点。
发放股票股利,不会对公司股东权益总额产生影响,但会发生资金在股东权益各项目间的再分配。
公司按10%的比例发放股票股利后:
股本(按面值)的增加数=1×
100×
10%=10(万元)
未分配利润(按市价)的减少数=20×
10%=200(万元)
资本公积(按差额)的增加数=200-10=190(万元)
故累计资本公积=300+190=490(万元)。
9.
【解析】本题的主要考核点是激进型筹资策略的特点。
激进型筹资策略的特点是:
临时性负债不但融通波动性流动资产的资金需要,还要解决部分稳定性资产的资金需要,本题中,稳定性资产=50+100=150(万元),而股东权益+长期负债=80+50=130(万元),则有20万元的稳定性资产靠临时性负债解决,该企业实行的是激进型筹资策略。
10.
【解析】本题的主要考核点是现行标准成本的用途。
现行标准成本是指根据其适用期间应该发生的价格、效率和生产经营能力利用程度等预计的标准成本。
这种标准成本可以成为评价实际成本的依据,也可以用来对存货和销货成本计价。
11.
【解析】公司已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的50%,且筹资金额不得超过发行前净资产的50%,已回购、转换的优先股不纳入计算。
12.
【解析】销售息税前利润率=安全边际率×
边际贡献率=30%×
(1-70%)=9%;
如果两只股票的β系数相同,则其包含的系统性风险相同,不能表明非系统性风险也相同;
如果两种产品销售量的期望值相同,同时标准差也相同,则其风险程度也相同,期望值本身不能衡量风险。
逐步分项结转分步法和平行结转分步法均可直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料。
13.
【解析】购进H股该股票且按无风险报酬率10%借入资金,借款数额设定为Y,期权的价值为C0。
若股价上升到60元时,售出1份
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