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8545413.1
比重
97.73%
1.07%
2.16%
100%
差异
--
2012年末
10011010.
9
-209.4
76038.3
10086839.
8
99.25%
0.01%
0.74%
1659285.7
-9318.8
-108540.2
1541426.7
2013年末
12004307
71733.7
68419.9
12144460.
6
98.85%
0.59%
0.56%
1993296.1
71943.1
-7618.4
2057620.8
2014年上
5893018
32603
18458
5944079
半年
99.140977
0.5484954
0.3105275
100
1
02
01
2014年第
10001930
52230
23328
10077488
三季度
0.52%
0.23%
2014年末
14000539.
72426.4
70606.4
14143572.
3
98.99%
0.51%
0.50%
1996232.3
692.7
2186.5
1999111.5
2015年上
5161034.5
8873.8
24010.5
5193918.8
99.37%
0.17%
0.46%
-731983.5
-23729.2
5552.5
-750160.2
2015年第
8367511
10665
48244
8426420
99.30%
0.13%
0.57%
-1634419
-41565
24916
-1651068
数据来源:
网易财经
注:
差异=本年金额-上年金额;
2015年上半年的差异=2015年上半年金额-2014年上半年的金额;
2015年三季度差异=2015年三季度金额-2014年三季度金额
上表给出了从2011年到2015年格力电器的收入结构情况。
(1)营业总收入
营业邕收入占总收入的比重
9900?
&
9B50%媲曲
57.509&
97.005&
死.5能
Ml珥未201琳末201弓年末酉14年末
报告期
自2011年以来格力电器的营业收入在总收入中的比重逐年上升,且营
业收入额也在逐年上升,说明近几年来格力的经营处于良好的成长发展期。
但2015年上半年度格力的经营状况不佳,与去年同期相比营业收入呈下降趋势,金额下降731983万元,同比下降48%。
这种下降趋势在2015年第三季度有所缓解,说明格力的经营状况在回暖。
到2015年第三季度,同比下降已追回到16%。
值得注意的是,尽管受房地产市场低迷及其他因素的影响,格力今年上半年的销售状况不如去年,但格力仍然获得中央空调销售的冠军:
格力2014年的市场占有率是16.9%,而2015年上半年的市场占有率为18.1%,连续四年保持第一(《暖通空调咨询》,2015.8)。
在2015年上半年的营业总收入中,营业收入、利息收入和手续费及佣金收入仍然是营业收入的主要组成部分,但与上期相比,营业收入和手续费及佣金收入均有所下降,相反利息收入有所上升,但仍然不足以带动营业总收入的上升。
2013年以前格力的投资收益增长一直为负值,这一现象在2014年改变,
格力集团开始在投资中获取收益,2015年投资收益的增长又为负。
总体来说,投资收益占总收入的比重一直在下降,说明企业将更多的精力放在增加营业收入上。
(3)营业外收入
营业外收入占穏收入的比重
可以看到,营业外收入占总收入的比重一直呈下降趋势,说明格力在战略上更加注重营业收入的增加。
1.2收入的区域结构分析
(1)国内外销售状况
格力近年收入的区域构成
报告期日期
收入构成
主营收入(元)
收入比例(%)
2015-06-30
内销
35,648,032,331.
08
71.14
外销
8,610,537,848.5
17.18
其他(补充)
5,852,612,201.3
7
11.68
2014-12-31
108,934,550,640
.47
79.08
15,005,321,781.
10.89
39
13,810,485,973.
84
10.03
2014-06-30
43,520,868,549.
99
75.21
8,744,759,767.6
4
15.11
5,600,158,069.5
9.68
2013-12-31
92,051,726,504.
66
76.68
16,001,118,016.
03
13.33
11,990,225,484.
81
9.99
调整项目
2013-06-30
37,604,311,557.
71.09
10,397,429,297.
37
19.66
5,487,606,282.3
10.37
-593,664,682.98
-1.12
2012-12-31
75,458,160,917.
80
82.70
15,790,093,998.
16
17.30
东方财富网
格力销雪收入的地区结构
—内稍占收入比例<%)—外消占收入比例<%)
上表给出了格力集团近几年来销售地区的构成情况,总体来说,格力的内销
占收入的比重和外销占收入的比重格局变化不大。
说明格力电器外销市场比较稳
定。
但过去格力的出口大多数以贴牌为主,近年来随着技术的发展,打出节能环保的旗帜,格力正在摆脱贴牌生产的困境而越来越强调“中国制造”。
2010年底格力证券事务代表杨永兴在接受电话采访时表示,截止2010年
底,出口南美、南非、中东、东南亚的都是格力的自主品牌,出口日本、欧洲、北美(不包括销售给美国的5万台太阳能空调)的几乎都是贴牌,贴牌产品囊括了几乎所有世界名牌,例如大金(日本)、夏普、松下、日立、GE、伊莱克斯
等。
2012年,格力空调为日本大金空调贴牌90万台(资料来源:
)。
截止2013年,自主品牌
产品已占格力电器海外销量的30%,格力电器全球用户超过2.5亿(2013,人民网)。
说明格力正在慢慢放弃贴牌生产的利润而逐渐将自主品牌打入国际市场。
上图给出了2014年11月家用空调出口的洲别走势,2014年11月家用空调出口量小幅攀升,主要是因为:
巴西市场消费需求旺盛,采购商信心充足,同时委内瑞拉、阿根廷等国内经济形势好转,空调需求陡增,本月家用空调出口拉美市场同比增幅高达44%。
从上图还可以看出,在2014年空调出口的主要市场是拉丁美洲,而拉丁美洲又以巴西、乌拉圭和委内瑞拉排前三。
(2)国内不同区域的销售状况
格力电器国内销售网点分布
上图给出了格力电器在国内的销售网点分布,从图中可以看出,格力电器国内销售地主要集中在华北、华南和华东地区。
格力在各主要地区分公司空调的营业收入情况
源:
格力财务报告
格力主娶销售区域的营业收入
上图是根据格力财务报表所作出的主要销售公司所在区域的营业收入情况,可以看到,华东地区的销售收入占总销售收入的比重最大,是格力空调的主要销售区域,其次便是华中和华南地区,相比之下,华北地区的空调销售业绩显然不如前三个区域,主要是因为地域的原因,空调的作用主要是夏天制冷和冬天制热,而在华北地区,夏天的温度没有华南华东等地那么高,在大部分人能够忍受的范围内,人们对空调的需求欲望不会那么强烈;
而到了冬天,我国北方地区比较寒冷,一般秦岭淮河线以北的地区都会普遍供暖,暖气和空调互为替代产品,而在我国南方,一般不会供暖,但气温又偏冷,没有了替代产品,空调的需求量会大幅增加,进而使销售量增加,销售收入自然增加。
1.3收入的产品构成分析
格力电器的收入主要来源于空调、生活电器和其他
空调
41,988,591,723
83.79
5,852,612,201
其他
1,481,844,572
2.96
生活电器
788,133,885
1.57
118,719,140,613
86.18
15,005,321,781
2,239,772,831
1.63
1,786,123,170
1.30
50,720,268,225
87.65
5,600,158,070
1,016,287,015
1.76
529,073,078
0.91
105,487,901,618
87.88
11,990,225,485
1,617,926,821
1.35
947,016,082
0.79
46,822,295,843
88.52
5,487,606,282
小家电
716,133,937
463,311,075
0.88
-593,664,683
88,886,091,863
97.41
1,452,989,501
1.59
909,173,552
1.00
上表给出了2012年以来格力集团的收入构成情况,可以看到,空调销售收入占据着80%以上的收入比重,说明格力集团一直在专注着空调的研发与生产,比较专一。
但是随着时间的推移,空调销售收入的占比总体呈现出下降的趋势,而其他项目的收入占比则有所增加,这一现象的出现是由于近年来,格力不仅致力于空调的生产,同时还注重其他家电如冰箱、热水器等的生产。
董明珠近日在接受采访时表示,格力手机的第二第三代手机就快要面世了,并且第二代格力手机将会达到世界一流水平,与此同时格力还会推出五六千元的高端智能手机。
2.费用类项目及其分析
2015年上半年格力支出类项目结构分析表
2011年
2012年
2013年
2014年
2015年
上
第三季
度
732030
8,038,5
880221
3,603,5
192970
营业成
本
7135734.5
7.7
94.00
2.8
41.90
4.5
88.44%
78.36%
72.42%
70.37%
78.24%
70.60%
营业税
30339.2
58995.3
95617
136242.
33937.1
15267.3
金及附
加
0.38%
0.63%
0.86%
1.09%
146262
225089
288899
634148.
703193.
销售费
用
759321.1
3.2
9.6
9.41%
15.66%
20.28%
23.1%
13.77%
25.73%
481816.
235879.
管理费
146345.5
405581
508,957
123828
1.81%
4.34%
4.58%
3.85%
5.12%
4.53%
-46134.
-13730.
-94224.
-23947.
-11542
财务费
-52665.8
5
8.1
-0.65%
-0.49%
-0.12%
-0.75%
-0.52
-4.22%
资产减
2818.7
6553.7
19239.3
39841.7
16225.8
-10882
值损失
0.03%
0.07%
0.32%
0.35%
-0.40%
营业外
1478.3
2398.2
5528.6
4286
615.5
299
支出
0.02%
0.05%
131678.
195616.
249947.
105536.
44871.1
87228.1
所得税
2
1.41%
1.76%
2.00%
2.30%
3.19%
934200
111007
125091
460593
273321
支出合
计
8068242.6
2.1
15.4
22.9
7.9
0.1
垂直分析法下,从上表给出的格力近几年的支出类项目构成来看,总体来说,营业成本占比最大,销售费用次之,管理费用、所得税等占比不大。
在所有的支出项目中,营业成本占比最大,在80%左右,因为营业成本涵盖了包括企业购买原材料、将原材料加工为产成品的成本,是制造业企业的最大支出项目。
但可以注意到,随着时间的推移,格力的营业成本占支出的比重呈下降趋势,源于营业成本的上升程度小于总支出的上升程度。
营业成本占比下降的一个主要原因是技术的进步,格力每年会投入巨额资金来用于研发,除了研发领先科技以增加企业品牌的竞争力外,降低营业成本也是研发的一个重要目的。
其次,在支出中占比较大的要属期间费用,关于期间费用的分析将在下文给出。
运用水平分析法下,可以看到营业成本占支出的比重在下降,而销售费用、管理费用占支出的比重在增加,其他如资产减值损失、所得税等科目的变化不太明显。
2.1期间费用分析
确认费用应遵循划分收益性支出与资本性支出原则、权责发生制原则和配比原则。
根据上述原则,格力将借款费用资本化,具体的确认原则是“可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的借款费用,予以资本化,其他借款费
用计入当期损益。
符合资本化条件的资产是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
”有明确的资本化期间和计算方法。
(1)销售费用
销售费用占支出的比重
首先来说销售费用的增加。
格力的销售返利是计入销售费用的,应付返利的增加势必会导致销售费用的增加,而格力大部分情况下是以本企业产品来支付销售返利的,在这种情况下应付返利的计提是否符合配比原则就十分重要。
但是在
空调行业中,返利政策是十分不透明的。
据推测,近年来格力的销售费用增加一定程度上与销售返利的增加有关。
格力集团历年销售费用与营业收入变动情况
150X030
lAiXOOCO
1JOOOOO&
10000000
B0D000D
5OT00W
4000000
2WCDDD
—请匡赏用金埶营业收入金额
为了进一步探讨格力的销售费用变动与营业收入的变动情况,将二者绘制到
一直图表中,可以看到,销售费用与营业收入大致来说呈同趋势变动,只不过销
售费用的波动略弱与营业收入的变动。
说明增加销售费用是增加营业收入的一个重要途径。
(2)管理费用
管理费用占支出的比重
4.50%
250W
5,
250%
2.OTW
150%
100^
000%
可以看到,这几年格力的管理费用占支出的比重一直呈上升趋势。
格力电器的技术研发人员在最近几年来大量“出走”,数量已经突破500多人,导致人才大量流失。
人员跳槽的原因有很多,激励措施不当、薪酬福利没跟上去都是重要原因,格力越来越注重这些方面的改善,相应的管理费用便会增加,当然这只是管理费用增加的一个原因。
2.2其他科目分析
(1)研发投入
2012年到2014年格力的研发投入分别是30亿元、40亿元和50亿元,而相比之下,志高空调的投入不及销售额的1%,2912年研发投入为7700万
元,而2013年虽有所上升,但8500万元的投入依然远远不及格力的研发投入。
美的集团关于研发的投入也非常慷慨,据公开资料显示,“十二五”期间,美的
将进一步加大研发投入,研发投入占整体销售的比例将超过3%。
折合下来,美
的每年的研发投入至少也在20亿元以上。
格力空调和同行企业的最大区别,在于格力空调多年来一直将科技研发与产品创新置于最高战略位置,“在技术开发
领域里面的投入不设最高,需要多少就投多少,是无限的。
”这一点从格力空调多年保持中国空调行业“研发投入最大”、“研发人员最多”的位置得到佐证。
(聊城新闻网,2015-08-11)
(2
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