证券投资分析 第四章作业Word文档下载推荐.docx
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E.普通股。
1.8
下列哪项政策最直接影响的未分配利润余额?
A.净营运资金政策
B.资本结构政策
C.股利政策
D.资本预算政策
E.产能利用率政策
1.9
一个公司的外部融资需求的资金来源有?
A.留存收益
B.净营运资本和留存收益
C.净利润及留存收益
D.债务或股权
E.所有者权益,包括留存收益
1.10
下列哪项不随着销售变化而变化?
A.应收账款
B.商品销售成本
C.应付账款
D.固定资产
E.库存
1.11
所有其它因素不变,下面哪项会提高内部增长率?
A.留存比率减少
B.净利润减少
C.股利支付率增加
D.总资产减少
E.销货成本增加
1.12
下列哪项将导致可持续增长率等于内部增长率?
A.股利支付率大于1.0
B.负债权益比率为1
C.留存比率在0.0和1.0区间
D.权益乘数为1.0
E.零股利支付
1.13
可持续增长率:
A.假设没有任何形式的外部融资。
B.没有任何额外的长期债务可用。
C.假设债务权益率是恒定的。
D.假设负债权益比为1.0。
E.假定所有的利润由公司保留。
1.14
下列哪一项会影响企业的可持续增长率?
I、资本密集度比
II、利润率
III、股利政策
IV、债务权益率
A.只有III
B.只有I和III
C.只有II,III,和IV
D.只有I,II和IV
E.I,II,III,和IV
1.15
F公司当前的销售收入为$4,900和6.5%利润率。
该公司预计明年销售收入将增加5%,明年,而且所有的成本随着销售收入的变化而变化,则预计的净利润是多少?
A.?
$303.33B.?
$327.18C.?
$334.43D.?
$338.70E.?
$341.10
1.16
G公司目前满负荷运转,销售收入$29,000,流动资产$1,600,流动负债$1,200,固定资产净值$27,500,利润率5%。
该公司没有长期债务且也没有计划获取任何的长期债务。
该公司不支付任何股息。
明年预计销售收入增长4.5%。
如果所有资产、短期负债、成本随着销售收入的变化而变化,则外部融资是多少?
A.-$259.75
B.?
-$201.19C.?
$967.30D.?
$1,099.08E.?
$1,515.25
A
1.17
B公司预计明年销售额为$437,500。
利润率是4.8%,该公司的股利支付率为30%。
什么是留存收益预计增加?
A.$14,700B.?
$17,500C.?
$18,300D.?
$20,600E.?
$21,000
1.18
G公司目前销售收入$21,900,产能45%,满负荷水平下的销售收入是多少?
$31,755B.?
$36,250C.?
$48,667D.?
$51,333E.?
$54,500
1.19
C公司销售收入$219,000、总资产$187,000,该公司产能87%,满负荷生产下的资本密集度是多少?
A.0.62
B.0.68
C.0.74
D.1.35
E.1.47
1.20
M公司满负荷条件下的销售收入$689,700,固定资产$468,000,利润率为7%,则销售收入增长10%所需的固定资产是多少?
A.$3,276
B.$4,680
C.$28,400
D.$32,760
E.$46,800
1.21
S公司满负荷下的资本密集度为0.87。
目前,资产总额为$48,900,销售收入为$52,300。
则该公司的生产能力是多少?
A.89%
B.91%
C.93%
D.96%
E.98%
1.22
M公司当前的销售收入$611,000,生产能力为94%,在不需要任何新的固定资产增加的条件下,公司能增长多少?
A.4.99%
B.5.78%
C.6.02%
D.6.38%
E.6.79%
1.23
S公司的利润率为4.5%,股利支付率为15%,总资产周转率为1.6,负债权益比率为0.60。
则可持续增长率是多少?
A.9.13%
B.9.54%
C.9.89%
D.10.26%
E.10.85%
1.24
R公司期望的可持续增长率为4.5%,同时保持40%的股利支付率和6%的销售利润率。
该公司的资本密集度为1.23,则该公司的权益乘数是多少?
A.1.33
B.1.38
C.1.42
D.1.47
E.1.53
1.25
A公司的留存比率为45%,可持续增长率为6.2%,资本密集度为1.2,负债权益比为0.64。
该公司的销售利润率是多少?
A.6.28%
B.7.67%
C.9.47%
D.12.38%
E.14.63%
1.26
F公司在不需要任何的外部融资的条件下保持5%的增长速度,公司的负债权益比为0.55且是恒定的,总资产周转率为1.30,销售利润率为9.0%,则股利支付率为多少?
A.26.26%
B.38.87%
C.49.29%
D.61.13%
E.73.74%
1.27
K公司销售收入为$132,000,净利润为$12,600,总资产为$98,000,总权益为$45,000元。
该公司支付了$7,560的股利,并保持恒定的股利支付率。
目前,该公司正在满负荷运转。
所有费用和资产随着销售收入的变化而变化。
该公司不希望得到任何额外的外部权益融资。
在可持续增长率下,公司需要获得多少新的债务总额?
A.$0
B.$4,311
C.$5,989
D.$6,207
E.$6,685
1.28
L公司的资产报酬率为9%,留存收益率为75%,则内部增长率是多少?
A.6.50%
B.6.75%
C.6.97%
D.7.24%
E.7.38%
1.29
D公司的净利润为$3,450,总权益为$8,600,负债权益比为0.60和股利支付率为20%,则内部增长率为多少?
A.14.47%
B.17.78%
C.25.09%
D.29.40%
E.33.33%
1.30
某企业目前经营资产销售百分比为40%,经营负债销售百分比为20%,假设这两个比率相对稳定。
该企业2008年销售额为5000万元,预计2009年销售额为7000万元,收益留存率为40%,销售净利率为10%,可以动用的金融资产为100万元。
则预计2009年的外部融资需求量为()。
A.20B.30C.25D.10
多项选择题
某商业企业2010年销售收入为2000万元,销售成本为1600万元;
年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元;
年初、年末存货余额分别为200万元和600万元;
年末速动比率为1.2,年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成,速动资产由应收账款和现金资产组成,一年按360天计算。
则下列各项计算结果正确的有( )
A、2010年应收账款周转天数为54天
B、2010年存货周转天数为90天(按销售成本计算)
C、2010年年末速动资产余额为960万元
D、2010年年末流动比率为1.95
ABCD
已知甲公司2010年现金流量净额为150万元,其中,筹资活动现金流量净额为-20万元,投资活动现金流量净额为60万元,经营活动现金流量净额为110万元;
2010年末负债总额为150万元,资产总额为320万元,营运资本为25万元,流动资产为120万元,2010年税后利息费用为5万元,所得税率为25%。
则( )
A、现金流量利息保障倍数为8
B、2010年末流动负债为95万元
C、现金流量债务比为73.33%
D、长期资本负债率为24.44%
BCD
下列表达式正确的有( )
A、总资产净利率=(利润总额÷
总资产)×
100%
B、权益净利率=销售净利率×
总资产周转率×
权益乘数
C、净经营资产=净负债+股东权益=经营资产-经营负债
D、净负债=金融负债-金融资产
影响可持续增长率的因素有()。
A.销售净利率B.股利支付率
C.资产负债率D.总资产周转率
权益乘数为4,则()。
A.产权比率为5B.资产负债率为1/4
C.产权比率为3D.资产负债率为75%
CD
判断题
权益乘数是一个重要指标,它与资产负债率的关系可以表示为:
权益乘数=1÷
(1—资产负债率)
错误
权益乘数的高低取决于企业的资本结构,负债比重越低权益乘数越高,财务风险越大。
可持续增长率是指公司在不改变财务杠杆的情况下,仅利用内部股权融资(主要指留存收益)所能达到的最高增长率。
正确
资产总额与销售收入之比叫资本密集度
调剂变量是用来应对融资不足(或剩余),使得资产负债表变得平衡的外部融资指定来源渠道。
其他条件不变下,销售收入增长率越大,外部融资需求越大。
其他条件不变下,资本密集度越大,外部融资额越大。
其他条件不变下,销售利润率越大,外部融资需求越大。
其他条件不变下,留存比率越大,外部融资需求越大
不考虑任何外部融资时可达到的最大增长率,称为内部增长率。
计算题一(10分)
根据D公司的利润表和资产负债表,回答以下问题(单位:
元)。
2009年利润表
2009年资产负债表
销售收入
16800
现金
1040
应付账款
3300
销货成本
11200
应收账款
650
长期负债
2780
折旧
1650
存货
7500
普通股
10000
息税前利润
3950
总额
9190
留存收益增加
4510
利息支付
350
固定资产净值
11400
应税所得
3600
总资产
20590
负债与所有者权益总和
税收
1224
净利润
2376
股利
950
1.D公司的留存收益比率是多少?
A.
33%
B.40%
C.50%
D.60%
E.67%
2.D公司的股利支付率是多少?
3.D公司不需要任何额外的外部融资,且股利支付率为恒定的,则公司最大的增长率是多少?
A.7.44%
B.7.78%
C.9.26%
D.9.75%
E.10.90%
4.D公司决定维持恒定的负债权益比,没有外部权益融资的条件下可以保持多少增长率?
A.10.23%
B.10.49%
C.10.90%
D.11.27%
E.11.65%
5.假设D公司的销售利润率和股利支付率是恒定的,如果销售收入增长6%,则预计的留存收益增加是多少?
A.$5,220.18
B.$5,721.42
C.$6,021.56
D.$6,648.42
E.$7,028.56
DBACA
计算题二(10分)
S公司净利润是247.5万元,其中股利是82.6万元,资产总额为3100万元,权益为800,问:
(注意:
保留两位小数。
)
1.S公司的净利润的留存比率是多少?
A.33.37%
B.66.63%
C.30%
D.70%
2.S公司的资产报酬率是多少?
A.7%
B.7.98%
C.8.98%
D.9%
3.S公司的内部增长率是多少?
A.3.26%
B.5.26%
C.4.62%
D.5.62%
4.S公司的权益报酬率是多少?
A.0.3094
B.0.2049
C.0.3994
D.0.2994
5.S公司的可持续增长率是多少?
A.25.97%
B.11.51%
C.22.99%
D.29.94%
BBBAA
计算题三(10分)
B汽车商店具有一个1.40倍的负债权益比率,资产报酬率为8.7%,股东权益为52万美元。
1.权益乘数是多少?
A.2.4
B.4.2
C.2.6
D.2.5
2.净利润是多少美元?
A.728000
B.633360
C.5977011
D.10857.6
3.该公司的留存收益比率为0.5,则B公司的内部增长率是多少?
C.4.55%
4.该公司的权益报酬率是多少?
A.0.2094
B.0.2088
C.0.3088
D.0.1088
5.该公司的可持续增长率是多少?
A.10.97%
B.11.66%
C.12.99%
D.11.94%
ADCBB
计算题四(10分)
根据H公司的利润表和资产负债表,回答以下问题(单位:
2017年利润表
2017年资产负债表
17300
1920
10600
940
3500
3250
2360
3450
流动资产总额
3650
1580
680
10850
2770
14500
1830
450
1.H公司当前的生产能力为78%,则满负荷下的销售收入是多少?
$21,106.00
B.
$21,580.62
C.
$22,179.49
D.
$24,506.17
E.
$25,301.91
2.H公司当前的生产能力为82%,则满负荷下的资产周转率是多少?
0.68
0.78
0.95
1.29
1.46
3.H公司当前的生产能力为96%,销售利润率和股利支付率保持不变,预计下一年度销售收入增长3%,下一年度预计的留存收益增加是多少?
$1,309.19
$1,421.40
$1,884.90
$2,667.78
$3,001.40
4.H公司的股利支付率保持不变,满负荷运转,在不需要任何的外部融资的条件下,公司能保持的增长率是多少?
9.74%
B.
10.52%
C.
11.06%
11.58%
12.23%
CEBB
计算题五(10分)
ERT公司最新财务报表如下表所示(单位:
美元)。
2016年的销售收入预期增长20%。
利息费用将维持固定;
税率和股利支付比率也将维持固定。
销货成本、其他费用、流动资产和应付账款随着销售收入自发增加。
ERT公司2015年损益表
905000
成本
710000
其他费用
12000
息前税前利润
183000
利息支付
19700
应税利润
163300
所得税(35%)
57155
净利润
106145
股利
42458
留存收益增加
63687
ERT公司资产负债表(截至2015年12月31日)
资产
负债和所有者权益
流动资产
流动负债
25000
65000
43000
应付票据
9000
76000
合计
74000
144000
长期债务
156000
固定资产
所有者权益
厂房和设备净值
364000
普通股和股本溢价
21000
留存收益
257000
278000
资产总计
508000
负债和所有者权益总计
1.该企业2015年的资产报酬率是多少?
A.0.21
B.0.12
0.38
D.0.46
2.该企业2015年的权益报酬率是多少?
3.如果该企业以完全产能运营且没有发行任何新的债务或权益,要支持20%销售收入增长率所需外部融资是多少?
A.106145
B.20639
29424
D.10639
4.假设该企业2015年仅以80%产能在运营。
此时EFN是多少?
-35680
B.-40861
-76721
D.-30861
5.假设该企业希望它的负债-权益比率固定,此时的EFN是多少?
A.-35680
ACDCB
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