银行从业资格证个人理财Word下载.docx

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2.1银行个人理财业务理论基础

2.1.1生命周期概念

①家庭形成期：

可承受风险较高的投资

②家庭成长期：

信贷运用多以房屋、汽车贷款为主

③家庭成熟期：

信贷安排以还清贷款为主

④家庭衰老期：

耗用积蓄阶段，核心资产以债券为主

2.1.2货币的时间价值

影响货币时间价值的主要因素：

①时间②收益率或通货膨胀率③单利和复利

2.1.3投资理论

1、收益与风险

⑴持有期收益HPR和持有期收益率HPY

面值收益=红利+市值变化

收益率=面值收益/初始市值

=红利收益+资本利得收益

⑵预期收益率

⑶风险的测定

资产收益率的不确定性，可以用方差和标准差来表示

变异系数CV=标准差/预期收益率

变异系数描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。

变异系数越小，投资项目越优。

⑷必要收益率：

真实收益率、通货膨胀率、风险补偿

⑸系统性风险（宏观风险）和非系统性风险（微观风险）

宏观风险：

市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险。

微观风险：

财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险。

2、资产组合理论

最优资产组合，一般而言，投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则：

一是既定风险水平下，预期收益率最高的投资组合；

二是在既定预期收益率条件下，风险水平最低的投资组合。

无差异曲线具有如下特点：

不同的无差异曲线不会相交；

无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高；

无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面；

无差异曲线是一簇互不相交的向上倾斜的曲线。

一般情况下，曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。

拥有水平无差异曲线的投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率；

拥有垂直无差异曲线的投资者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意。

相同的风险状态下，拥有更陡峭无差异曲线的投资者对风险的增加要求更多的风险补偿。

投资组合的管理：

资产分析、资产组合分析、资产组合选择、资产组合评价、资产组合调整

2.1.4资产配置原理

资产配置的基本步骤：

1了解客户属性

2生活设计与生活资产拨备（投资的第一道防火墙）

3风险规划与保障资产拨备（投资的第二道防火墙）

4建立长期投资储备

5建立多样化的产品组合

常见资产配置组合模型：

1金字塔型：

优点安全稳定

2哑铃型：

优点可以充分获得投资黄金周期的收益

3纺锤型：

优点安全性高，适合成熟市场

4梭镖型：

优点投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益，缺点稳定性差、风险度高。

2.1.5投资侧罗与投资组合的选择

市场有效：

弱型有效市场、半强型有效市场、强型有效市场（强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱有效市场）

如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；

如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。

理财工具分为：

银行理财产品、银行代理理财产品、其他理财工具

主要理财工具的特性：

1国债是最安全的投资工具，收益性略高于定期存款，但流动性较差。

2证券主要指股票，是典型的高风险、高收益、高流动性投资工具。

3基金收益和风险介于股票与债券之间，赎回期一般是一周，流动性比存款和股票低。

4外汇收益中等、风险高、流动性高。

5房地产流动性差、安全性高于证券、收益中等。

6金银等贵金属安全性高、收益性中等、流动性差。

7期货期权收益率最高，风险最高。

个人资产配置中的三大产品组合：

⑴低风险、高流动性产品组合

1特点：

安全性高、流动性好、不追求收益

2内容：

定活期存款、货币基金、国债

3目的：

应对日常生活开支、短期债务支出、意外支出

⑵中风险、中收益产品组合

风险可控、收益较高，在可承受的风险范围内获得超过通货膨胀的投资回报

基金、蓝筹股票、指数投资

中长期生活需要，比如子女教育、退休养老、购房准备、赡养父母等

⑶高风险、高收益产品组合

高风险、高收益

期权、期货、金融衍生品、彩票、对冲基金

投机获取高额回报，一般不应超过资产总额的10%

2.2.2客户理财价值观

客户理财过程中的两种支出：

义务性支出（强制性支出）、选择性支出（任意性支出）

理财价值观：

后享受型、先享受型、购房型、子女中心型

2.2.3客户风险属性

影响客户投资风险承受能力的因素：

1年龄

2受教育情况

3收入、职业和财富规模（绝对风险承受能力随财富的增加而增加，因为投资者将更多的财富用来投资，而相对风险承受能力则与财务多寡没有必然的直接联系）

4资金的投资年限

5理财目标的弹性

6主管风险偏好

7其他影响因素

客户风险偏好的分类：

风险厌恶型、风险偏爱型、风险中立型

根据风险偏好的客户分级：

1进取型，追求更高的收益和资产的快速增值，操作的手法往往比较大胆，对投资的损失也有很强的承受能力

2成长型，选择开放式股票基金，大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品

3平衡型，选择房产、黄金、基金等投资工具

4稳健型，选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保守又有较高收益机会的结构性理财产品

5保守型，选择国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等低风险、低收益的产品

第三章金融市场和其他投资市场

3.1金融市场概述

金融市场的特点：

1市场商品的特殊性

2市场交易价格的一致性

3市场交易活动的集中性

4交易主体角色的可变性

金融市场的构成要素包括：

主体（企业、政府及政府机构、中央银行、金融机构、居民个人）、客体、中介（交易中介、服务中介）

3.2金融市场的功能和分类

3.2.1金融市场功能

微观经济功能：

集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能

宏观经济功能：

资源配置功能、调节功能、反映功能

3.2.2金融市场分类

1、按金融交易场所分类：

有形市场、无形市场

2、按金融工具发行和流通特征分类：

发行市场、二级市场、第三市场、第四市场

3、按照交易标的物分类：

货币市场、资本市场、金融衍生品市场、外汇市场、保险市场、黄金及其他投资品市场

3.4货币市场

3.4.1货币市场概述

特征：

1低风险、低收益。

货币市场是一种债务工具的交易市场，相对于以股权交易为对象的资本市场而言，货币市场具有低风险、低收益的特征。

2期限短、流动性高。

货币市场是短期资金的融通市场，资金融通期限通常在一年以内。

3交易量大。

相对于居民和中小机构的借款和储蓄的零售市场而言，贷币市场交易量很大，在某种意义上可以称为资金批发市场。

3.4.2货币市场的组成

1、同业拆借市场

2、商业票据市场（特点：

期限短、成本低、方式灵活、利率敏感、信用度高）

3、银行承兑汇票市场（特点：

安全性高、信用度好、灵活性好）

4、回购市场

5、短期政府债券市场（违约风险小、流动性强、交易成本低、收入免税）

6、大额可转让定期存单市场（不记名；

金额较大；

利率既有固定，也有浮动的，一般比同期限的定期存款的利率高；

不能提前支取，但是可以在二级市场上流通转让）

3.5资本市场

3.5.1股票市场

1、股票的定义

股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给持有者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。

股票是一种权益性工具，因此，股票市场又被称为权益市场。

2、股票的分类

①根据股东享有权利和承担风险大小不同：

普通股股票、优先股股票

②按票面是否记载投资者姓名：

记名股票、无记名股票

③按投资主体的性质：

国家股、法人股、社会公众股

A股：

人民币普通股

B股：

以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在上海和深圳两个证券交易所上市交易的股票

H股：

在香港上市的股票

N股：

在纽约上市的股票

S股：

在新加坡上市的股票

3.5.2债券市场

1、债券的定义

债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。

2、债券的特征

偿还性、流动性、安全性、收益性

收益来源：

利息收益、资本利得、债券利息的再投资收益

3、债券的分类

①根据发行主体不同：

政府债券、金融债券、公司债券、国际债券

②按期限不同：

短期债券、中期债券、长期债券

③按利息的支付方式不同：

附息债券、一次还本付息债券、贴现债券

3.6金融衍生品市场

3.6.1市场概述

1、金融衍生品市场分类

①按基础工具分：

股权衍生品、货币衍生品、利率衍生品

②按交易场所分：

场内交易工具、场外交易工具

4按交易方式分：

远期、期货、期权、互换

2、金融衍生品的特征：

可复制性、杠杆特征

3、金融衍生品市场功能：

转移风险；

价格发现；

提高交易效率；

优化资源配置

3.6.2金融衍生品

金融衍生品市场分为：

金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场

期货交易的主要制度：

保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度、强行平仓制度

金融期权的交易策略：

买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权

3.7外汇市场

3.7.1外汇市场概述

外汇市场的特点：

空间统一性、时间连续性

3.7.1外汇市场的分类

①有形市场、无形市场

②区域性外汇市场、国际性外汇市场

③自由外汇市场、官方外汇市场

④批发外汇市场、零售外汇市场

5即期外汇市场、远期外汇市场

我国目前仍实行外汇管制，我国的外汇市场属于官方外汇市场。

3.8保险市场

保险的相关要素：

保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险金额

保险产品的功能：

①转移风险，分摊损失②补偿损失③融通资金

保险市场的主要产品：

①按保险的经营性质分：

社会保险、商业保险

②按保险标分：

人身保险、财产保险、投资型保险产品（投资型保险产品具有保障功能和投资功能）

4按承包方式分：

直接保险、再保险

3.9黄金及其他投资市场

3.9.1黄金市场及产品

黄金价格影响因素：

供求关系及均衡价格、通货膨胀、利率、汇率

3.9.2房地产市场

房地产的投资方式：

房地产购买、房地产租赁、房地产信托

房地产投资的特点：

价值升值效应、财务杠杆效应、变现性相对较差、政策风险

影响房地产价格的因素：

行政因素、社会因素、经济因素、自然因素

3.9.3收藏品市场

艺术品、古玩、纪念币和邮票

第四章银行理财产品

4.2银行理财产品要素

银行理财产品要素：

产品开发主体信息（产品发行人、托管机构、投资顾问）、产品目标客户信息（客户风险承受能力、客户资产规模和客户等级、产品发行地区、资金门槛和最小递增金额）、产品特征信息（按收益类型---保本产品、非保本产品；

按交易类型---开放式产品、封闭式产品；

按产品期次性---期次类、滚动发行；

按产品投资类型；

按产品期限分类；

按产品风险等级）

4.3银行理财产品介绍

4.3.1货币型理财产品

特点：

投资期短、资金赎回灵活，本金、收益安全性高。

4.3.2债券型理财产品

投资对象：

国债、金融债、中央银行票据

产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定

4.3.3股票类理财产品

4.3.4信贷资产类理财产品

风险：

信用风险、收益风险、流动性风险

4.3.5组合投资类理财产品

4.3.6结构性理财产品

分类：

外汇挂钩类、利率/债券挂钩类、股票挂钩类、商品挂钩类、混合类

挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格而厘定。

一触即付期权：

指在一定期间内，若挂钩外汇在期末触碰或超过银行所预先设定的触及点，则买方将可获得当初双方所协定的回报率。

双向不触发期权：

指在一定投资期间内，若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点，则买方将可获得当初双方所协定的回报率。

债券挂钩类理财产品主要是指在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品。

收益不高，但非常稳定，一般投资期限固定，不得提前支取。

利率/债券挂钩类理财产品包括：

与利率正向挂钩产品、与利率反向挂钩产品、区间累积产品、达标赎回型产品。

伦敦银行同业拆放利率是目前国际间最重要和最常用的市场基准利率。

4.3.7QDII基金挂钩类理财产品

1、QDII概念：

是在一国境内设立，经中国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

2、QDII基金挂钩类理财产品的挂钩标的是：

基金、交易所上市基金（特征：

可在交易所挂牌买卖；

交易便利；

投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回）

4.3.8另类理财产品

另类理财产品风险：

信用风险；

市场风险；

周期风险；

投机风险；

小概率事件并非不可能事件；

损失即高亏的极端风险。

第五章银行代理理财产品

5.1银行代理理财产品的概念

银行代理服务类业务，是指银行在其渠道代理其他企业、机构办理的、不构成商业银行表内资产负债业务、给商业银行带来非利息收入的业务。

5.2银行代理理财产品销售基本原则：

适用性原则、客观性原则

5.3基金

5.3.1基金的概念和特点：

基金的特点：

1、集合理财、专业管理

2、组合投资、分散风险

3、利益共享、风险共担

4、严格监管、信息透明

5、独立托管、保障安全

5.3.2基金的分类：

1、按受益凭证分：

开放式基金、封闭式基金

2、按法律地位分：

公司型基金、契约型基金

3、按投资对象分：

股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金

4、按投资目标分：

成长型基金、收入型基金、平衡型基金

5、按投资理念分：

主动型基金、被动型基金

6、按募集方式分：

公募基金、私募基金

5.3.3特殊类型基金

包括：

基金中的基金FOF、交易型开放式指数基金ETF（ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票）、上市开放式基金LOF、QDII基金、基金“一对多”专户理财

5.3.4银行代销流程

1、基金开户

2、基金认购（采用“金额认购、面额发行”原则）

3、基金申购（投资者于T日申购基金成功后，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2日起可赎回该部分基金份额）

4、基金赎回（巨额赎回：

单个开放日基金净赎回超过基金总份额的10%）

5、基金转换

6、基金分红（《证券投资基金管理暂行办法》规定：

基金管理公司应当根据基金的契约内容，以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。

基金分红分为：

现金分红、红利再投资）

5.3.5基金的流动性及收益情况

各类基金的收益特征由高到低的排序依次是：

股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金

5.4保险

5.4.2银行代理保险产品

分红险（红利分配分：

现金红利、增额红利。

目前国内大多保险公司采取现金红利方式）

寿险万能险

投连险（是一种新形式的终身寿险产品，它集保障和投资于一体）

银行主要代理的险种

房贷险

财产险企业财产保险

家庭财产险

5.5国债

5.5.1银行代理国债的概念、种类

我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。

银行代理国债分：

凭证式国债、无记名国债、记账式国债

5.5.3国债的风险

1、价格风险（债券价格与利率变化成反比，债券的到期时间越长，利率风险越大）2、再投资风险3、违约风险4、赎回风险5、提前偿付风险6、通货膨胀风险

5.6信托

1、信托是以信托为基础的财产管理制度

2、信托财产权利主体与利益主体相分离

3、信托经营方式灵活、适应性强

4、信托财产具有独立性

5、信托管理具有连续性

6、受托人不承担无过失的损失风险

7、信托利益分配、损益计算遵循实绩原则

8、信托具有融通资金的职能

5.6.3信托产品风险

1、投资项目风险2、项目主体风险3、信托公司风险4、流动性风险

5.7黄金

银行代理黄金业务种类：

1、条块现货2、金币3、黄金基金（黄金基金属于风险较高的投资方式，适合喜欢冒险的积极型投资者）4、纸黄金（又称“黄金存折”）

第六章理财顾问服务

6.1.2理财顾问服务流程

适合我国状况的理财顾问服务流程：

1、客户基本资料收集

2、客户财务分析

3、客户财务目标分析与确定

4、财务规划

5、建立投资组合

6、实施计划

7、绩效评估

6.1.3理财顾问服务特点

顾问性、专业性、综合性、制度性、长期性

6.2客户分析

6.2.1收集客户信息

客户信息分类：

1、定量信息（普通个人和家庭档案）和定性信息2、财务信息和非财务信息（社会地位、年龄、投资偏好、风险承受能力）

6.2.2客户财务分析

客户财务分析的对象是两类个人财务报表：

资产负债表、现金流量表

净资产=资产-负债

盈余/赤字=收入-支出

6.2.3客户风险特征和理财特性分析

客户风险特征：

风险偏好、风险认知度、实际风险承受能力

6.3财务规划

6.3.1现金、消费及债务管理

现金管理的主要内容是编制财务预算

编制财务预算的程序是：

1、设定长期理财规划目标

2、预测年度收入

3、算出年度支出预算目标（年度支出预算=年度收入-年储蓄目标）

4、对预算进行控制与差异分析

应急资金用途是预防暂时失业和紧急医疗或意外。

失业保障月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出

可变现资产：

现金、活存、定存、股票、基金，不包括汽车、房地产、古董

失业保障月数最低标准是三个月，越高越好，最好是六个月。

债务管理：

1、债务总量与资产总量的合理比例（负债率小于等于50%）

2、债务期限与家庭收入的合理关系（债务期限小于等于退休年龄）

3、债务支出和家庭收入的合理比例（偿债率小于等于40%）

4、短期债务与长期债务的合理比例

5、债务重组。

当债务出现危机的时候，改善债务状况。

6.3.2保险规划

制定保险规划的原则：

转移风险的原则、量力而行的原则、分析客户保险需要

6.3.3税收规划

在我国，个人所得税是唯一的完全以自然人为纳税人的税种。

税收规划的原则：

1、合法性原则（最基本）

2、目的性原则（最根本）

3、规划性原则（最特色）

4、综合型原则

税收规划的方法和手段：

避税规划（采用“非违法”手段）、节税规划（采用合法手段）、转嫁规划（采用纯经济手段）

6.3.4人生事件规划

教育规划、退休规划、遗产规划

第七章个人理财业务相关法律法规

7.1.1《中华人民共和国民法通则》

《民法通则》内容包括公民和法人的法律地位、民事法律行为、民事代理制度、民事权利和民事责任等内容。

应遵守民事法律的自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则。

诚实信用原则是民事活动中最核心、最基本的原则。

民事法律关系主体是指参与民事法律关系、享有民事权利并承担民事义务的“人”。

包括公民、法人、非法人组织。

在商业银行个人理财业务中，民事法律关系的主体就是商业银行和个人客户。

完全民事行为能力人：

18岁以上公民；

16~18岁以自己的劳动收入为主要生活来源的公民。

限制民事行为能力人：

10岁以上的未成年人；

不能完全辨认自己行为的精神病人。

无民事行为能力人：

不满10岁的未成年人；

不能辨认自己行为的精神病人。

个人理财业务的客户：

完全民事行为能力的自然人、无民事行为能力人的法定代理人、限制民事行为能力人的法定代理人。

法人成立的要件：

①依法成立②有必要的财产或经费③有自己的名称、组织机构和场所④能够独立承担民事责任。

以法人活动的性质为标准，法人分为：

企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人。

代理的分类：

委托代理、法定代理、指定代理

代理人在代理活动中具有独立的法律地位。

委托代理的基础法律关系一般是委托合同关系。

委托书授权不明的，被代理人应当向第三人承担民事责任，代理人负连带责任。

代理的终止：

①代理期间届满或代理事务完成②被代理人取消委托或代理人辞去委托③代理人死亡④代理人丧失民事行为能力⑤作为被代理人或代理人的法人终止

7.1.2《中华人民共和国合同法》

订立合同有书面形式、口头形式、其他形式

格式条款和非格式条款不一致的，应当采用非格式条款。

无效合同：

①一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益②恶意串通，损害国家、集体或第三人利益③以合法形式掩盖非法目的④损害社会公共利益⑤违反法律、行政法规的强制性规定。

合同中的下列免责条款无效：

①造成对方人身伤害的②因故意或者重大过失造成对方财产损失的。

可撤销合同：

①因重大误解订立的②在订立合同时显失公平的

违约责任的承担形式：

①违约金责任②赔偿损失③强制履行④定金责任⑤采取补救措施。

7.1.3《中华人民共和国商业银行法》

设立商业银行，应当经国务院银行业监督管理机构审查批准。

商业银行的组织形式：

银行有限责任公司、银行股份有限公司

商业银行的