缺口必胜短线交易大师精准买卖点中的开盘缺口操作法.docx
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缺口必胜短线交易大师精准买卖点中的开盘缺口操作法
缺口必胜《短线交易大师:
精准买卖点》中的开盘缺口操作法作者:
杰克·伯恩斯坦
我研究过许多种技术分析,也实际运用过好几种技术分析来操作期货,其中我最喜欢的,莫过于使用开盘缺口来研判进场时机。
道理很简单,开盘缺口的运用,最不需要耗费心思。
本章所讨论的开盘缺口操作法,指在开盘时或开盘一小时内进场或出场,而在止损点或当天收盘时平仓出场。
首先,我们给开盘缺口一个明确的定义。
开盘缺口,指当日的开盘价高于前一天的最高价,或低于前一天的最低价。
譬如某项商品昨天的最高价是59.1美元,最低价是58.6美元。
如果今天的开盘价高于59.1美元,就是一个向上跳空缺口;如果今天的开盘价低于58.6美元,就是一个向下跳空缺口。
对于开盘价的定义,向来有许多争议,我自己也有一套见解。
如果读者在电脑显示屏幕上看即时报价,或从报纸上,杂志上阅读期货行情表,当可发现开盘价永远在栏位的最左端。
栏位的顺序依序是开盘价、最高价、最低价、收盘价。
有时候收盘价也称作清算价格。
以当日冲销者的目的而言,我将开盘价定义为当天最先出现的价格。
也就是说,当天在电脑屏幕上最先闪现的价格,就是开盘价。
这个定义,与期货交易所的定义有些出入。
有些时候,交易所的开盘价是指价位区间,可能有两、三档,而我们所指的开盘价纯指最先闪现的价格。
图6-1及6-2即显示理想的开盘向上跳空缺口,及开盘向下跳空缺口。
从图中,我们可以极其容易地根据我们的定义找出开盘价,而且可以客观并机械式地运用。
图6-1开盘向上跳空缺口,S&P500指数期货。
此处有图
图6-2开盘向下跳空缺口,S&P500指数期货。
操作原则
开盘缺口指标GapOpenSignals(GO)
通常,我使用两种开盘指标。
第一种叫做开盘缺口指标gapopensignal(GO),第二种叫做落后开盘缺口指标delayedgapopensignal(DOG),两种指标都各有其买进和卖出的规范。
向下跳空缺口
当开盘价向下跳空开出时,极可能当天的底部就在附近,也就是买进或做多的信号。
大部分的向下跳空缺口,都发生在利空消息发布之日,不论是国际性或国内的负面消息,导致投资人预期行情将下跌,因而在开盘时卖方的力道大于买方。
以下是开盘向下跳空缺口的运用原则:
1.当利空消息使开盘价向下跳空开出时,首先显示的是买进信号或进场做多的良机。
2.当行情向下跳空开出,旋即反弹向上并穿越前一日的最低价,当日冲销者应该立刻进场做多。
3.这时的买单,应该以导价买单(buystoporder),或导限买单(buy-stop-limitorder)的型式下单。
4.买单成交之后,必须马上设置止损单。
止损单的价位可以是自己所能容忍的额度,或在当日最低价的下几个档位。
5.这两种止损单的设置,以自己所能容忍的额度为依据较佳。
因为参考当日的最低价,极可能在行情震荡中被洗掉。
图6-3就是这种操作方式的最佳图示。
图中显示,三月份的S&P500指数期货昨天的最高价为410.00,最低价为408.00,收盘价为408.50。
今天的开盘价为407.50,比昨天的收盘价低100点,比昨天的最低价还要低50点,操作原则一的进场做多信号就显示了。
这时,当日冲销者应设置408.10的导价买单或导限买单。
也就是说当行情反弹,穿越昨天的最低价408.10两档时,你的多单就成交了,而且可以在当天收盘时获利了结出场。
这种操作技巧的技术面和心理面相当容易理解。
如果行情跳空而下,大部分投资人都认为行情还会再跌,因而大举卖出,使行情雪上加霜。
当卖方的力道枯竭,商品价格即不再下跌,如果买盘力道够强劲,行情将往上弹升,升逾昨日的最低价时,大部分投资人会反空为多,大举进场,将价格继续往上拉抬。
这也是当日冲销者掌握一大段行情的最好时机。
此处有图
图6-3开盘向下跳空缺口所显示的买进信号。
当日冲销者依据开盘向下跳空缺口的操作原则,建立多头头寸后,必须马上设立止损单。
止损单可以设立在当日最低点的下数档位置。
譬如你的买进价位在401.10,当日的最低价在399,止损单应设在398.90。
另一种设定止损价位的方法,则完全根据风险管理的原则。
目前市场上大部分当日冲销者都把止损点设在买进价格的数档之下,我十分不赞同这种方法,尤其当操作的标的是外汇期货及S&P500指数期货,已建立的头寸很可能会在较巨幅的行情波动中被洗掉,失去获利的机会。
然而大部分的当日冲销者资本都不雄厚,不容许将止损设在较远的距离。
这种尴尬的抉择仿佛是一个铜板的两面,不能忍受相当额度的损失,就无法获取相当额度的利润。
向上跳空缺口
开盘价向上跳空开出,形成缺口,即是进场做空信号。
操作的程序与向下跳空完全相反,图6-4即显示操作的方法。
此处有图
图6-4开盘向上跳空缺口所显示的卖出信号。
1.当开盘价向上跳空开出,即显示应进场做空。
2.当商品价格反转而下,穿逾前一日的最高价位时,即应进场做空。
3.当日冲销的投资人应在这时候投递导价空单或导限空单。
4.空头部为建立以后,马上设置止损单。
5.止损单价位的决定,根据风险管理的规范较为合适。
如图6-4所示,美国长期公债期货前一日的最低价为10201,最高10214。
今天的开盘价为10126,虽然是一个向上跳空缺口。
当然,美国长期公债期货在美国境内的期货交易所休市后,仍在世界其它地区继续交易。
但是我们使用开盘跳空缺口,并不考虑其他地区的交易价格,仅以美国地区前一日的最高价,最低价以及收盘价为准。
如果读者想列入其它地区的交易价格,必须再多下功夫研究其间的关系。
图6-4当向上跳空缺口形成,当日冲销者必须在前一日最高价的下两档,即10212的价位设导价空单或导限空单。
但是在这个例子里,由于芝加哥期货交易所CBO并不接受美国长期公债的导限空单,投资人只能用导价空单进场。
当行情反转向下,到达前一日最高价低两档的价位时,你手上就握有了空头头寸,这时,你必须马上设置一张止损单。
开盘向上跳空缺口的心理面和技术面,与开盘向下跳空缺口原理相同,只是解释的方向相反。
当商品行情向上跳空开出,表示空头心生畏惧,纷纷回补,多头也奋勇抢进。
当多头力道逐渐衰竭,价格向下滑落,穿越前一日的最高价,开盘时抢到高价的投资人开始认赔杀出,被洗掉的空头则向下压,再建立新的空头头寸。
这两种力道联合起来,使价格大幅向下滑落。
开盘向上跳空缺口的获利契机,即在于掌握这种盘势的大众心理。
图6-8及6-11,即是开盘向上跳空缺口的示意图。
止损单的设置
通常,向上跳空缺口或向下跳空缺口的现象出现时,当日的行情都会有剧烈震荡。
有经验的当日冲销者,都希望能在震荡行情中尽量多赚,因此,逐步提高止损点就成为相当重要的操作方法了。
●当开盘跳空缺口形成,且你已建立头寸之后,一旦所建立的头寸已达获利阶段,必须马上在手续费加上一点点利润的价位,设置止损单。
如果行情反向转动,止损单可以保护你的利润。
几乎所有的当日冲销者,都自有一套订定止损单的方法。
我建议投资人自己在事先拟订订价的程序,以S&P500指数期货为例,150点或750美元的间距,是个相当理想的价位。
●一次购买多个头寸的方式,也是增加获利的另一种方法。
假设我们在开盘跳空缺口形成时,建立两个头寸或双数头寸,并分成两部分操作。
如果盘中价位未触及止损单的价位,则在临收盘前获利了结。
根据我的经验,多个头寸的操作方式,是最理想的获利方法。
●跟踪止损的方法,或许对波段操作的投资人不很合适,对当日冲销者却是一项锐利的操作工具。
因为当日冲销者的交易时间有一定限制,必须在当天出场,而波段操作者运用这种方式,常会因价格盘滞不动而不知如何是好。
运用开盘跳空缺口建立头寸后,当日冲销者可以依据前半小时或前一小时的价位,设立止损单。
如果你买入多头头寸,行情也往上攀升,就可以将止损单设在前半小时或前一小时的最低价。
如果你握有空头头寸,可以将止损单设在前半小时或前一小时的最高价位。
止损单设置之后,必须每半小时或每一小时改变一次止损价格,以保持最高获利,且在行情反转时保证已有的利润。
●根据前三条K线图的最高或最低价来设置止损单,也是不错的方法。
譬如,你在开盘跳空缺口显示后,建立多头头寸,就可以用前三个5分钟K线图的最低价,设置止损单。
如果前三个5分钟的最低价分别是34.50、34.20、33.97,就在33.97的低两档价位,设置止损单。
如果你握有的是空头头寸,则必须在前三个5分钟的最高价位上两档,设置止损。
以上所说的设置止损单,并非实际下单动作,而是自己在心中预设的出场价位。
否则你和你的经纪人,都会因为不断地改价而疯狂。
落后开盘缺口指标DelayedGapOpenSignals(DGO)
有时候,开盘缺口与前一日的价格落差很大,商品价格必须往上冲一段,才能达到前一日的最低价;或往下滑落一大段,才能到达前一日的最高价。
我们先前所介绍的开盘跳空指标法,就显得无用武之地。
因此,我特别设计出一套落后开盘跳空缺口指标法,针对在开盘跳空缺口形成后,却在一小时内未能达到我们先前所设定的进场点,而仍有机会可以进场。
图6-5就是这种操作方法的示意图。
图6-5落后开盘向下跳空缺口买进信号示意。
落后开盘向下跳空缺口
1.当商品价格开盘形成向下跳空缺口,按照先前所途述的GO操作法,在前一日最低价的上两档,设置导价买单。
2.如果经过一个小时,商品价格仍无法穿越前一日最低价,先前所设置的多头买单仍无法成交。
如果这时商品的价位,比开盘价高两档以上,可以马上进场做多。
3.如果开盘后一小时,先前按照GO操作法所设置的买单尚未成交,且市价仍低于开盘价,则可在高于开盘价两档的价位,设置导价买单。
一旦商品价格上升到高于开盘价两档的价位,买单就成交了。
先前我们按照GO操作法所设置的买单不必取消,一旦价格持续往上窜升,你就可以握有两个多头头寸。
图6-6就是这种操作方式的示意图。
图6-6落后开盘向下跳空缺口的实际例子。
落后开盘向上跳空缺口
1.当开盘形成向上跳空缺口,我们先按照GO操作法,在前一日最高价的下两档处设置导价空单。
2.开盘一小时后,如果先前设置的导价空单仍未成交,且当时的市价低于开盘价,必须马上进场建立空头头寸。
3.如果当时的市价仍高于开盘价,可在开盘价的下两档价位,再设置导价空单。
先前按照GO操作法所设置的空单,不必取消。
图6-7及图6-8,即是落后开盘向上跳空缺口的操作图示。
投资人必须谨记,DGO只能在开盘后一小时运用。
图6-7落后开盘向上跳空缺口卖出信号示意。
图6-8落后开盘向上跳空缺口的实例。
注意事项
我曾经提及,开盘跳空缺口是我最喜欢使用的当日冲销指标。
因为开盘跳空缺口形成后,当日几乎都会有大行情。
当然,这项操作法必须运用于平时波动性良好的商品,才能获得相当利润。
通常S&P500、外汇、债券、原油以及贵重金属,都适于运用这项指标。
当然,商品在前此的波动性和流动性是我们必须考虑的因素之一。
图6-9开盘跳空缺口的实例,糖。
图6-10开盘跳空缺口的实例,羊毛。
图6-11开盘跳空缺口的实例,燃料油。
S=卖B=买
图6-12开盘跳空缺口的实例,瑞士法郎。
S=卖B=买
按照以往的经验,突发性的重要新闻,或政府公布的统计数字,往往会造成开盘跳空缺口,且在当日形成大幅震荡的行情。
此外,开盘缺口发生前的盘势,也是运用这项指标的重要考量因素。
如果某项商品已历经一段时间的空头走势,又碰到利空袭击,开盘跳空而下,就是建立多头头寸的好时机。
相反地,某项商品已走了一大段多头、又碰到利多消息,开盘跳空而上,也是空头获利的良好契机。
开盘跳空缺口操作法,如果能与当日心理指标dailysentimentindex(DSI)合并使用,效果更好。
磨练经验
开盘跳空缺口以及落
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