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4.弗里德曼的现代货币数量说
M/P=f(Yp;
W;
rm,rb,re;
1/p·
dp/dt;
μ)
弗里德曼认为,影响人们持有货币的因素主要来自三个方面:
(1)财富总额与财富构成
(2)各种资产的预期收益和机会成本
(3)其他因素
考点2:
货币供给
1.货币供给层次的划分
(1)基本原则:
依据资产的流动性
(2)我国目前货币层次的划分
M0=流通中货币
M1=M0+单位活期存款
我国的狭义货币供应量,中央银行重点调控对象
M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)
广义货币量,其中单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)属于准货币
2.货币供给机制
(1)中央银行的信用创造货币机制
(2)商业银行的扩张信用、创造派生存款机制,但受到三类因素的制约:
①缴存中央银行存款准备金;
②提取现金数量;
③企事业单位及社会公众缴付税款等限制。
3.“货币乘数”取决于存款准备金率以及货币结构比率之和的倒数,用“K”表示。
K=1/(存款准备金率+货币结构比率)
货币供应量的公式:
M=BK
考点3:
货币失衡的两种情况
1.总量性失衡:
货币供给量小于货币需求量,或货币供应量大于货币需求量。
2.结构性失衡:
主要发生在发展中国家。
其原因在于社会经济结构的不合理。
结构性货币失衡必须通过经济结构调整加以解决。
3.货币数量与经济增长的关系:
货币供应量增长率=国内生产总值增长率+物价自然上涨率
考点4:
通货膨胀
1.通货膨胀的类型
分类标准
分类结果
具体解释
按通货膨胀的成因划分
需求拉上型通货膨胀
特点:
自发性;
诱发性;
支持性。
成本推进型通货膨胀
工会推动和垄断企业推动
输入型通货膨胀
进口商品价格上升,费用增加而使物价总水平上涨所引致
结构型通货膨胀:
经济结构方面的因素变动所引致
按表现形式划分
公开型通货膨胀
开放性通货膨胀
抑制型通货膨胀
隐蔽性通货膨胀。
表现为人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢。
2.通货膨胀的原因
直接原因
过度的信贷供给
主要原因
①财政原因:
财政赤字或推行赤字政策②信贷原因:
信用膨胀
其他原因
投资规模过大,国民经济结构比例失调,国际收支长期顺差等。
3.通货膨胀的治理
紧缩的需求政策
紧缩性财政政策
紧缩性货币政策
积极的供给政策
在抑制总需求的同时,积极运用刺激生产的方法增加供给来治理通货膨胀
第十七章 中央银行与货币政策
中央银行
1.建立中央银行制度的必要性
(1)集中货币发行权的需要
(2)代理国库和为政府筹措资金的需要
(3)管理金融业的需要
(4)国家对社会经济发展实行干预的需要
2.中央银行独立性
(1)中央银行相对独立性的一般内容
①建立独立的货币发行制度,稳定货币。
②独立制定实施货币政策
③独立监管、调控整个金融体系和金融市场。
(2)中央银行相对独立性应遵循两条基本原则:
①以一国宏观经济目标为出发点制定货币政策,
②规避政府短期行为的干扰。
(3)目前国际上中央银行相对独立性的模式:
①独立性较大的模式:
中央银行直接对国会负责,独立制定货币政策及采取相应的措施。
如美国、德国。
②独立性稍次的模式:
中央银行名义上隶属于政府,而实际上保持较大的独立性。
如英格兰、日本银行。
③独立性较小的模式:
中央银行接受政府指令,如意大利。
3.中央银行业务活动的特征:
(1)不以营利为目的;
(2)服务对象是政府部门、商业银行及其他金融机构;
(3)在制定和执行货币政策时,中央银行具有相对独立性。
中央银行的主要业务
中央银行的资产负债表
1.货币当局资产负债表
资产
负债
国外资产对政府债权对其他存款性公司债权对其他金融性公司债权对非金融性部门债权其他资产(外汇、货币黄金)
储备货币(货币发行、其他存款性公司存款)不计入储备货币的金融性公司存款发行债券国外负债政府存款自有资金其他负债
中央银行组织体制下的支付清算系统
1.中国人民银行大额实时支付系统、小额批量支付系统为中枢;
2.以银行业金融机构行内业务系统为基础;
3.以票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分;
4.以行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充的支付清算网络体系。
考点5:
货币政策
1.货币政策目标:
(1)稳定物价;
(2)经济增长;
(3)充分就业;
(4)平衡国际收支。
2.我国货币政策的目标:
《中国人民银行法》规定,货币政策目标是保持货币币值稳定,并以此促进经济的增长。
考点6:
货币政策工具
第十八章 商业银行与金融市场
商业银行的职能与组织形式
1.商业银行的主要职能
信用中介
吸收存款,发放贷款,发挥着化货币为资本的作用,信用中介是商业银行最基本的职能。
支付中介
汇兑、非现金结算。
商业银行成为企业的总会计、总出纳。
信用创造
商业银行发行信用工具,满足流通界对流通手段和支付手段的需要,并使银行可以超出自有资本与所吸收资本的总额而扩张信用。
2.商业银行的组织形式
按机构设置分类
单一银行制(如美国)和总分行制
按业务经营范围分类
①专业化银行制(分业经营):
即吸收存款,发放短期工商贷款等,证券投资、保险等业务则由其他银行金融机构来经营;
②综合化银行制(全能银行制)
商业银行的主要业务
1.负债业务(资金来源业务)构成
类型
内容
吸收存款
是银行组织资金来源的主要业务
借款业务
再贴现或向中央银行借款、同业拆借、发行金融债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用
2.资产业务(资金运用业务)
票据贴现
银行应客户要求,买进未到付款日期的票据
贷款业务
在银行资产中的比重一般排在首位
投资业务
是银行以其资金作为投资而持有各种有价证券的业务活动
3.中间业务:
商业银行不使用自己的资金而为客户办理支付和其他委托事项,并从中收取手续费的业务,是商业银行作为“支付中介”而提供的金融服务。
也称为无风险业务。
包括结算业务、信托业务、租赁业务、代理业务、咨询业务。
商业银行的经营管理
1.商业银行经营管理的基本原则
盈利性原则
商业银行业务经营的首要原则。
流动性原则
①商业银行必须保有一定比例的现金或其他容易变现的资产。
②商业银行取得现款的能力。
安全性原则
商业银行在放款和投资等业务经营过程中要能够按期收回本息,特别是要避免本金受损。
金融市场
1.金融市场运行机理:
货币资金在使用方面总是存在着“时间差”和“空间差”。
2.根据信息对证券价格影响的不同程度,法玛将市场有效性分为三类:
效率
特点
弱型效率
最低
有关证券的历史资料对证券的价格变动没有任何影响
半强型效率
中等
有关证券公开发表的资料对证券的价格变动没有任何影响
强型效率
最高
有关证券的所有相关信息,包括公开发表的资料以及内幕信息对证券的价格变动没有任何影响
3.金融市场的结构
(1)按交易的金融工具的期限可以分为:
子市场
主要功能
货币市场
同业拆借市场、票据市场、短期债券市场等
供应短期货币资金,主要解决短期内资金余缺的融通问题
资本市场
股票市场、长期债券市场、投资基金市场等
供应长期货币资金,主要解决投资方面的资金需要
(2)金融市场的子市场
1)同业拆借市场:
伦敦银行同业拆借利率(典型)。
2)商业票据
3)债券市场:
同时有货币市场和资本市场属性。
4)股票市场:
①发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)。
②根据市场的组织形式划分为场内交易市场和场外交易市场(柜台交易市场)。
5)投资基金市场:
利益共享、风险共担的集合投资方式。
6)金融期货市场(金融期权市场)
7)外汇市场:
由中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户组成的买卖外汇的交易关系的总和。
第十九章 金融风险与金融监管
金融风险
1.金融风险的基本特征:
不确定性、相关性、高杠杆性、传染性。
2.常见的金融风险的四种类型:
(1)市场风险:
由于市场因素(如利率、汇率、股价以及商品价格等)的波动而导致的金融参与者的资产价值变化的市场风险。
(2)信用风险:
由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的信用风险。
(3)流动性风险:
金融参与者由于资产流动性降低而导致的流动性风险。
(4)操作风险:
是由于金融机构的交易系统不完善、管理失误或其他一些人为错误而导致的操作风险。
金融危机的类型
1.债务危机(也可称为支付能力危机),即一国债务不合理,无法按期偿还,最终引发的危机。
其特征包括:
①出口不断萎缩,外汇主要来源于举借外债。
②国际债务条件对债务国不利。
③大多数债务国缺乏外债管理经验,外债投资效益不高,创汇能力低。
2.货币危机——货币大幅贬值
在实行固定汇率或带有固定汇率制色彩的盯住汇率安排的国家容易出现货币危机。
3.流动性危机
4.综合性金融危机
金融监管理论
1.金融监管首先是对银行的监管
(1)银行提供的期限转换功能:
银行将短期资产和流动性储蓄集合起来,提供期限相对较长的负债和资金。
(2)银行是整个支付体系的重要组成部分,作为票据的清算者,降低了交易的费用;
(3)银行的信用创造和流动性创造功能。
2.金融监管的一般性理论
(1)公共利益论:
政府对公众要求的一种回应。
(2)保护债权论:
存款保险制度就是这一理论的实践形式。
(3)金融风险控制论:
这一理论源于“金融不稳定假说”。
金融监管体制
1.金融监管体制的分类
代表国家
从银行的监管主体以及中央银行的角色来分
以中央银行为重心的监管体制
美国
独立于中央银行的综合监管体制
德国
从监管客体的角度来分
综合监管体制
瑞士、日本和韩国。
分业监管体制
大多数发展中国家
国际金融监管协调
(一)1988年巴塞尔报告
1.资本组成:
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