从资资格考试《发布证券研究报告业务证券分析师》每日一练第65套Word格式文档下载.docx
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Ⅲ美式期权在合约到期日之前不能行使权利
Ⅳ美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利,也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利
A.I、Ⅲ
B.I、IV
C.II、IV
D.Ⅲ、IV
8.《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定,如果存在活跃交易的市场,则以市场报价为金融工具的()。
A.市场价格
B.内在价值
C.公允价值
D.贴现值(折现值)
9.下列各项中,能够反映行业增长性的指标是所有考察年份的()。
A.借贷利率
B.行业β系数
C.行业销售额占国民生产总值的比重
D.行业α系数
10.Black-Scholes模型的假设前提有()。
Ⅰ、该期权是欧式期权
Ⅱ、允许卖空证券
Ⅲ、不存在税收和交易成本
Ⅳ、在衍生证券的期限内,证券不支付红利
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
11.拱形利率曲线,表示期限相对较短的债券,利率与期限()。
A.相关度低
B.呈反向关系
C.不相关
D.呈正向关系
12.根据各个算法交易中算法的主动程度不同,可以把不同算法交易分为()三大类。
Ⅰ自动型算法交易
Ⅱ被动型算法交易
Ⅲ主动型算法交易
Ⅳ综合型算法交易
A.Ⅱ、Ⅲ、IV
B.I、Ⅱ、Ⅲ
C.I、Ⅱ、Ⅳ
D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
13.下列对场外期权市场股指期货期权合约标的的说法正确的是()。
I合约标的需要将指数转化为货币计量
Ⅱ合约乘数的大小是根据提出需求的一方决定的
Ⅲ合约乘数的大小不是根据提出需求的一方决定的
Ⅳ合约乘数的大小决定了提出需求的一方对冲现有风险时所需要的合约总数量
A.I、Ⅱ
C.I、Ⅱ、IV
D.I、Ⅲ、Ⅳ
14.()是产业结构政策的重点。
A.产业结构长期构想
B.对战略产业的保护和扶植
C.对衰退产业的调整和扶持
D.财政补贴
15.相比之下,能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是()。
A.股价会上升
B.股价的走势将反转
C.股价会下降
D.股价的走势将加速
16.在企业综合评价方法中,成长能力、盈利能力与偿债能力之间比重的分配大致按照()来进行。
A.5:
3:
2
B.2:
5:
3
C.3:
2:
5
D.3:
17.信奉技术分析的投资者在进行证券分析时,更注重当前的()。
A.经济趋势
B.市场价格
C.交易成本
D.股利分配
18.上市公司必须遵守财务公开的原则,定期公开自己的财务报表。
这些财务报表主要包括()。
I资产负债表Ⅱ利润表
Ⅲ所有者权益变动表Ⅳ现金流量表
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅲ、IV
C.II、Ⅲ、IV
19.以下属于反转突破形态的是()。
Ⅰ.双重顶形态
Ⅱ.圆弧形态
Ⅲ.头肩形态
Ⅳ.对称三角形
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
20.如果风险的市值保持不变,则无风险利率的上升会使SML()。
A.斜率增加
B.斜率减少
C.平行移动
D.旋转
21.在股权交易中,期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用是()。
A.交易费
C.期权的价格
D.时间价值
22.下列说法中错误的是()。
A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息
B.公司调研是基本分析的重要环节
C.公司调研的对象并不限于上市公司本身
D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息
23.基础汇率是一国所制定的本国货币与()之间的汇率。
A.关键货币
B.美元
C.基础货币
D.世界货币
24.在正向市场上,套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货合约,则该交易者预期()。
A.未来价差不确定
B.未来价差不变
C.未来价差扩大
D.未来价差缩小
25.股权类产品的衍生工具不包括()。
A.股票指数期货
B.股票期货
C.货币期货
D.股票期权
26.反映每股普通股所代表的账面权益的财务指标是()。
A.净资产倍率
B.每股净收益
C.市盈率
D.每股净资产
27.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于()。
A.货币衍生工具
B.利率衍生工具
C.信用衍生工具
D.股权类产品的衍生工具
28.关联购销类关联交易,主要集中在几个行业。
这些行业包括()。
I劳动密集型行业Ⅱ资本密集型行业
Ⅲ市场集中度较高的行业Ⅳ垄断竞争的行业
C.II、III
D.III、IV
29.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法,正确的有()。
Ⅰ单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线
Ⅱ行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的
Ⅲ垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量
Ⅳ企业能在一定程度上控制价格
B.I、Ⅱ、IV
C.I、Ⅲ、Ⅳ
30.根据切线理论,下列说法正确的是()。
Ⅰ、证券市场里的人分为多头和空头
Ⅱ、压力线只存在于上升行情中
Ⅲ、反映价格变动的趋势线不可能一成不变
Ⅳ、支撑线和压力线可以相互转换
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ
31.在某会计年度出现()时,一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题,投资者、管理层须保持关注。
I长期债务与营运资金比率远远大于1
Ⅱ利息支付倍数低于近几年的平均数,但较最低的年份要高出不少
Ⅲ有形资产净值债务率不断下降
Ⅳ负债权益比率不断上升,远远超过了行业平均值
A.I、II
32.下列关于个人需求与市场需求的说法,不正确的是()。
A.某种商品的市场需求量一定是每一价格水平上所有个别消费者需求量之和
B.某种商品的市场需求是所有消费者个人对该种商品的需求之和
C.需求曲线有单个消费者的需求曲线和市场需求曲线之分
D.市场需求曲线是所有个别消费者需求曲线的垂直加总
33.证券市场线可以表示为()。
I、E(rp)=rF+[E(rM-rF)]βp
Ⅱ、E(rp)=rF+βpE(rM)-rFβp
Ⅲ、rp=αp+βprM+εp
IV、σ2p=β2pσ2M+σ2(ep)
A.I、Ⅱ、Ⅲ
B.I、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
34.下列关于t检验与F检验的说法正确的有()。
I对回归方程线性关系的检验是F检验
Ⅱ对回归方程线性关系的检验是t检验
Ⅲ对回归方程系数显著性进行的检验是F检验
Ⅳ对回归方程系数显著性进行的检验是t检验
D.Ⅱ、Ⅳ
35.下列关于决定系数R2的说法,正确的有()。
Ⅰ残差平方和越小,R2越小
Ⅱ残差平方和越小,R2越大
ⅢR2=1时,模型与样本观测值完全拟合
ⅣR2越接近于0,模型的拟合优度越高
36.某无息债券的面值为1000元,期限为2年,发行价为880元,到期按面值偿还。
该债券的到期收益率为()。
A.6%
B.6.6%
C.12%
D.13.2%
37.任何金融工具都可能出现价格的不利变动而带来资产损失的可能性,这是()。
A.信用风险
B.市场风险
C.法律风险
D.结算风险
38.目前我国各家商业银行推广的()是结构化金融衍生工具的典型代表。
A.资产结构化理财产品
B.利率结构化理财产品
C.挂钩不同标的资产的理财产品
D.股权结构化理财产品
39.证券X期望收益率为0.11,贝塔值是1.5,无风险收益率为0.05,市场期望收益率为0.09。
根据资本资产定价模型,这个证券()。
A.被低估
B.被高估
C.定价公平
D.价格无法判断
40.证券投资分析师自律性组织的职能主要有()。
Ⅰ.对会员进行职业道德、行为标准管理
Ⅱ.对会员单位证券投资分析师进行培训
Ⅲ.对会员进行资格认证
Ⅳ.制定证券分析师的工资水平
A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
41.中央银行在公开市场上买卖有价证券,将直接影响(),从而影响货币供应量。
A.商业银行法定准备金
B.商业银行超额准备金
C.中央银行再贴现
D.中央银行再贷款
42.在席卷全球的金融危机期间,中央银行为了对抗经济衰退,刺激国民经济增长,不应该采取的措施是()。
A.降低商业银行法定存款准备金率
B.降低商业银行再贴现率
C.在证券市场上卖出国债
D.下调商业银行贷款基准利率
43.下列属于金融远期合约的有()。
A.远期货币期货
B.远期股票期货
C.远期股票指数期货
D.远期利率协议
44.确定证券投资政策涉及到()。
A.确定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及投资策略和措施
B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析
C.确定具体的投资资产和投资者的资金对各种资产的投资比例
D.投资组合的业绩评估
45.根据《上市公司行业分类指引》,食品、饮料行业属于()。
A.传播与文化产业
B.社会服务业
C.农、林、牧、渔业
D.制造业
46.某国债期货的面值为100元、息票率为6%,全价为99元,半年付息一次,计划付息的现值为2.96元。
若无风险利率为5%,则6个月后到期的该国债期货理论价值约为()元。
A:
98.47
B:
98.77
C:
97.44
D:
101.51
47.()是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行的证券市场相关研究的一种方法。
A.道氏分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.量化分析法
48.完全垄断企业为了实现利润最大化,应遵循的决策原则是()。
A.按照价格弹性进行价格歧视
B.边际收益大于边际成本
C.边际收益等于边际成本
D.边际收益等于平均收益曲线
49.某公司年末总资产为160000万元,流动负债为40000万元,长期负债为60000万元。
该公司发行在外的股份有20000万股,每股股价为24元。
则该公司每股净资产为()元/股。
A.10
B.8
C.6
D.3
50.下列说法正确的有()。
Ⅰ.通货膨胀提高了债券的必要收益率,从而引起债券价格下跌
Ⅱ.通货膨胀时期,所有公司都将蒙受损失
Ⅲ.经济总是处于周期性运动中,股价的波动超前于经济运动
Ⅳ.以上都不正确
B.Ⅰ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅳ
51.某机构投资者计划进行为期2年的投资,预计第2年年末收回的现金流为121万元。
如果按复利每年计息一次,年利率10%,则第2年年末收回的现金流现值为()万元。
A.100
B.105
C.200
D.210
52.下列关于弱式有效市场的描述中,正确的有()。
Ⅰ证券价格完全反映过去的信息
Ⅱ技术分析无效
Ⅲ投资者不可能获得超额收益
Ⅳ当前的价格变动不包含未来价格变动的信息
B.I、Ⅲ
53.某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略,当预期标的物价格上涨时,其操作方式应为()。
A.买进较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看跌期权
B.买进较低执行价格的看涨期权,同时卖出较高执行价格的看涨期权
C.买进较高执行价格的看跌期权,同时卖出较低执行价格的看涨期权
D.买进较高执行价格的看涨期权,同时卖出较低执行价格的看涨期权
54.某客户在国内市场以4020元/吨买入5月大豆期货合约10手,同时以4100元/吨卖出7月大豆期货合约10手,价差变为140元/吨时该客户套利交易的盈亏状况为()元。
大豆期货合约为每手10吨。
A.盈利8000
B.亏损14000
C.亏损6000
D.盈利14000
55.关于金融衍生工具的特征,下列说法错误的是()。
A.不要求初始净投资,或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比,要求很少的初始净投资
B.一般在当期结算
C.其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动,变量为非金融变量的,该变量与合同的任一方不存在特定关系
D.在未来某一日期结算
56.5月15日,某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略,卖出5张7月大豆期货合约,买入10张9月大豆期货合约,卖出5张11月大豆期货合约,成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和l770元/吨。
5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。
在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()元。
(大豆期货合约每张10吨)
A.1000
B.2000
C.1500
D.150
57.如果企业持有一份互换协议,过了一段时间之后,认为避险的目的或者交易的目的已经达到,企业可以通过()方式来结清现有的互换合约头寸。
Ⅰ出售现有的互换合约
Ⅱ对冲原互换协议
Ⅲ解除原有的互换协议
Ⅳ购入相同协议
C.Ⅱ、Ⅲ、IV
58.短期内可能被封闭的股价缺口包括()。
Ⅰ普通缺口
Ⅱ突破缺口
Ⅲ持续性缺口
Ⅳ消耗性缺口
A.Ⅰ、Ⅱ
B.Ⅰ、Ⅳ
D.Ⅲ、Ⅳ
59.某投资者5年后有一笔投资收入为30万元,投资的年利率为10%,用复利方法计算的该项投资现值介于()之间。
A.17.00万元至17.50万元
B.17.50万元至18.00万元
C.18.00万元至18.50万元
D.18.50万元至19.00万元
60.下列表述正确的有()。
I总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线
Ⅱ总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡
Ⅲ总需求曲线是表明总需求量与价格水平之间关系的曲线
Ⅳ在以价格和收入为坐标的坐标系内,总需求曲线是向右下方倾斜的
61.以下构成跨期套利的是()。
A.买入A交易所5月铜期货合约,同时卖出A交易所7月铜期货合约
B.买入A交易所5月铜期货合约,同时买入B交易所5月铜期货合约
C.买入A交易所5月铜期货合约,同时买入A交易所7月铜期货合约
D.买入A交易所5月铜期货合约,同时卖出B交易所5月铜期货合约
62.以下指标,不宜对固定资产更新变化较快的公司进行估值的是()。
A.市盈率
B.市净率
C.经济增加值与利息折旧摊销前收入比
D.股价/销售额比率
63.在2015年财务年度,下列属于流动负债的有()。
I公司应付2016年到期的应付账款Ⅱ公司应付的当月员工工资
Ⅲ公司应付2016年中到期的短期借款Ⅳ公司应付的2017年到期的贷款
64.从均值为200,标准差为50的总体中,抽出
A.200,5
B.200,20
C.200,0.5
D.200,25
65.货币供给是()。
A.中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为
B.政府授权中央银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程
C.一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程
D.现代经济中的商业银行向经济主体供给货币以满足其货币需求的行为
66.下列有关趋势线和轨道线的描述,正确的有()。
Ⅰ两者都可独立存在并起作用
Ⅱ股价对两者的突破都可认为是趋势反转的信号
Ⅲ两者是相互合作的一对,但趋势线比轨道线重要
Ⅳ先有趋势线,后有轨道线
67.从竞争结构角度分析,对钢铁公司而言()。
Ⅰ.已建钢铁公司属于现有竞争者
Ⅱ.铁矿石开采企业属于供给方竞争力量
Ⅲ.汽车生产企业属于需求方竞争力量
Ⅳ.拟建钢铁公司属于潜在入侵者
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
68.假设对于某回归方程,计算机输出的部分结果如表4—1所示。
表4—1回归方程输出结果
系数
标准误(S.E)
t-统计量值
P-值
常数
2213.051
3291.366
0.672381
0.5075
A.对应的t统计量为14.12166
B.
C.
D.接受原假设
69.EVA在价值评估方面的用途有()。
I对企业基本面进行定量分析Ⅱ评估企业业绩水平的分析工具
Ⅲ可以作为企业财务决策的工具Ⅳ可以加强内部法人治理结构
70.下列关于增长型行业的说法,正确的有()。
I投资这些行业的股票可以使投资者避免受经济周期波动的显著影响
Ⅱ这些行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定
Ⅲ这些行业的发展主要依靠技术进步、产品创新等,从而使其呈现持续的增长状态
Ⅳ这些行业的股票价格完全不会受到经济周期的影响
C.I、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、III、IV
单选题答案:
1:
D2:
A3:
D4:
A5:
B6:
A7:
A
8:
C9:
C10:
D11:
D12:
A13:
C14:
B
15:
D16:
B17:
B18:
D19:
D20:
C21:
C
22:
A23:
A24:
D25:
C26:
D27:
C28:
29:
C30:
C31:
B32:
D33:
C34:
B35:
36:
B37:
B38:
C39:
C40:
B41:
B42:
43:
D44:
A45:
D46:
A47:
D48:
C49:
D
50:
B51:
A52:
C53:
B54:
C55:
B56:
57:
A58:
B59:
D60:
D61:
A62:
C63:
64:
A65:
C66:
D67:
A68:
D69:
A70:
单选题相关解析:
波浪理论主要考虑三个方面:
形态、比例和时间,没有考虑成交量。
反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表是资产负债表。
系统性风险,是由那些影响整个市场的风险因素所引起的,这些因素包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。
它不可能通过资产组合来消除,属于不可分散风险。
资产定价模型(CAPM)提供了测度系统风险的指标,即风险系数β,用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总体市场的波动性。
4:
若一个随机过程的均值为0,方差为不变的常数,而且序列不存在相关性,则这样的随机过程称为白噪声过程。
期权价格由内在价值和时间价值两个部分组成
。
6:
市盈率=每股市价/每股收益,在市价确定的情况下,每股收益越高,市盈率越低,投资风险越小;
反之亦然。
7:
I项,看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内或特定时间,按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利,但不负有必须买进的义务;
Ⅲ项,美式期权既可以在期权合约到期日行使权利,也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。
根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》,如果存在活跃交易的市场,则以市场报价为金融工具的公允价值;
否则,采用估值技术确定公允价值。
估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
9:
分析某行业是否属于增长型行业,可利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比,作出如下判断:
①确定该行业是否属于周期性行业;
②比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率;
③计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重。
通过以上分析,基本上可以发现和判断是不是增长型行业。
10:
Black-Scholes模型的假设前提:
1、金融资产收益率服从对数正态分布;
2、在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益变量是恒定的;
3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;
4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃);
5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施。
11:
拱形收益率曲线表示,期限相对较短的债券,利率与期限呈正向关系;
期限相对较长的债券,利率与期限呈反向关系。
12:
根据各
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