11240证券投资理论与实务练习题Word文档下载推荐.docx
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B.筹资者资信
C.债券票面金额
D.债券偿还期限
1
/
21
3.影响债券偿还期限的因素主要有(
A.债券票面金额
B.债务人资金需求时限
C.市场利率变化
D.债券变现能力
4.按照投资者承担风险和享受权利的不同,股票分为(
A.普通股股票
B.优先股股票
C.记名股票
D.不记名股票
5.普通股股票的优先认股权的处理方法有(
A.行使此权利来认购新发行的普通股票
B.将该权利转让给他人,从中获得一定的报酬
C.将公司分配的优先认股权向公司兑现
D.不行使此权利而听任其过期失效
6.上市股票的市场价格受诸多因素的影响,这些因素包括(
A.公司经营状况
B.宏观经济因素
C.行业因素
D.投资者心理因素
7.开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小,具体是(
A.申购价一般是基金单位净资产值减去一定的首次购买费
B.赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费
C.申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费
D.赎回价一般是基金单位净资产值加上一定的赎回费
8.根据投资风险与收益的目标不同,可将投资基金划分为(
A.成长型基金
B.收入型基金
C.成长及收入型基金
D.平衡型基金
9.认股权证的三要素是(
A.认股价格
B.认股期限
C.认股数量
D.认股方式
10.金融期货的特征之一就是其金融商品的特有性质,其主要表现在(
A.金融商品的同质性
B.金融商品的耐久性
C.金融商品价格的易变性
D.金融商品的复杂性
三、判断题
1.证券市场对中国经济更具消极作用。
(
)
2.国际游资由于其投机性很大,因此其对市场并没有积极的成分。
3.期货与期权实行的都是保证金制度。
4.买进期货或期权同样都有权利和义务。
5.当市场处于牛市的时候,可采取卖出看涨期权的同时,买进看跌期权。
6.当市场处于牛市时,可在买进看涨期权的同时卖出看跌期权。
7.当预测股价将下跌的情况下,投资者可采取卖出看涨期权或买入看跌期权,因此两者并无本质区别。
()
8.由于优先股与债券一样预先确定收益率,因此它们本质上是一致的。
9.开放型基金和封闭型基金都可以上市。
10.我国证券市场的交易实行的是信用交易。
四
名词解释
1、股票
2、后配股
3、债券
4、政府债券
5、证券投资基金
6、契约型投资基金
2
五、简答题
1、
普通股拥有哪些权利?
2、
优先股拥有哪些优先权利?
3、
股票具有哪些特征?
4、
政府债券的特征有哪些?
5、
债券具有哪些特征?
6、
证券投资基金涉及哪些当事人?
7、
在公司型基金的运作中主要的当事人有哪些?
8、
可转换债券的特征有哪些?
9、
金融期货交易具有哪些特点?
10、金融期权与金融期货的区别是什么?
第二章
证券市场
1、发行人以筹资为目的,按照一定的法律规定,向投资者出售新证券形成的市场称为(
A、一级市场
B、二级市场
C、二板市场
D、三板市场
2、证券市场按照证券进入市场的顺序,可以分为(
A、发行市场与流通市场
B、场外市场与交易所市场
C、主板市场与二板市场
D、二板市场与三板市场
3、根据我国政府对
WTO
的承诺,我国加入后三年内,允许外国证券公司设立合营公司,但外资比例不超过(
A、1/3
B、1/5
C、1/6
D、1/7
4、2009
年
10
月
23
日,创业板正式启动,截至
2009
年年底,共有(
)家创业板公司上市交易。
A、20
B、30
C、36
D、46
5、2007
年年末,我国沪深市场总市值位列全球资本市场第(
),2007
年首次公开发行股票融资位列全球
第一。
A、二
B、三
C、四
D、五
二、名词解释
1、证券发行市场
2、证券交易所
3、公开发行
4、间接发行
5、持续性信息披露
6、证券账户
7、资金账户
8、股票价格指数
三、简答题
1、证券市场的特征是什么,证券市场有哪几种分类方法?
2、证券发行市场与流通市场有什么功能,两者的相互关系是什么?
3、证券市场的参与者有哪些?
4、股票发行价格有几种定价方式?
5、证券交易程序包括几个步骤?
3
6、持续性信息披露有哪几种形式?
7、股票价格指数的计算有几种方法?
8、我国有哪几种代表性股票价格指数?
第三章
有价证券的投资价值分析
1.在美国证券市场上,免税债券到期收益率与类似的应纳税债券到期收益率相比(
A.前者一般高于后者
B.前者一般低于后者
C.两者是相同的
D.后者更接近银行利率
2.影响债券价格的内在因素之一是(
A.银行利率
B.外汇市场分险
C.税收待遇
D.市场利率
3.影响债券定价的外部因素之一是(
A.通货膨胀水平
B.市场性
C.提前赎回规定
D.拖欠的可能性
4.在估计股票内在价值的模型中,零增长模型实际上是假定股利增长率等于零时的(
A.不变增长模型
B.可变增长模型
C.两阶段增长模型
D.三阶段增长模型
5.提前赎回条款是一种选择权,拥有者是()。
A.债券的持有人
B.债券的发行人
C.债券的合伙人
D.债券的中介人
6.根据债券定价原理,如果一种附息债券的市场价格等于其面值,那么(
A.债券到期收益率大于其票面利率
B.债券到期收益率小于其票面利率
C.债券到期收益率等于其票面利率
D.债券到期收益率等于其必要收益率
7.政府债券收益率、公司债券收益率与银行利率相比,一般性的结论是(
A.政府债券低于银行利率,公司债券收益率高于银行利率
B.政府债券、公司债券收益率均低于银行利率
C.政府债券、公司债券收益率均高于银行利率
D.政府债券高于银行利率,公司债券收益率低于银行利率
8.如果一种债券的市场价格下降,期到期收益率一般会(
A.大于其必要收益率
B.小于其必要收益率
C.下降
D.上升
9.一种资产的内在价值等于预期现金流的(
A.未来值
B.市场值
C.现值
D.账面值
10.贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是(
A.长期债券的到期收益率大于其票面利率,短期债券的票面利率大于到期收益率
B.到期收益率大于票面利率
C.到期收益率小于票面利率
D.到期收益率等于票面利率
1.影响债券定价的内部因素有很多,其中包括(
4
A.债券期限长短
B.提前赎回规定
D.流通性
2.影响债券定价的外部因素有很多,其中包括(
A.拖欠的可能性
B.基准利率
C.市场利率
D.通货膨胀水平
3.在其他条件相同的情况下,债券的信用级别对债券的投资价值有重要影响,进而影响到
债券的必要收益率,一般来说(
A.债券的信用级别越低,债券的内在价值也就越低
B.债券的必要收益率越高,债券的信用级别也就越高
C.债券的内在价值也就越低,债券的必要收益率也就越高
D.债券的信用级别、投资价值、必要收益率具有同向联动关系
4.股票投资者能够带来的现金流入包括(
A.资本利得
B.股利
C.红股
D.出售价款
5.预期某上市公司在第一年末(t=1
时)发放的每股股息是
5
美元,在第二年末(t=2
时)发放的每股股息
是
美元,在第三年末(t=3
美元,用
gt
表示第
t
年的股利增长率。
那么经计
算可得结论是(
A.g1=-25%
B.g2=-25%
C.g2=5%
D.g3=5%
6.假定某投资者在去年初购买了某公司股票。
该公司去年年末支付每股股利
元,预期今年支付每股股利
元,
以后股利按每年
10%的速度增长。
假定同类股票的必要收益率是
15%,那么正确的结论有()。
A.该公司股票今年年初的内在价值介于
56-57
元之间
B.如果该投资者购买股票的价格低于
53
元,则该股票当时被市场低估价格
C.如果该投资者购买股票的价格高于
54
元,则该股票当时被市场高估价格
D.该公司股票后年初的内在价值约等于
元
7.某分析师当前预测,某公司
年内不会发放股息,第
年会发放每股
元股息,随后
按
10%的增长率每年发放股息,预计必要收益率为
11%。
因此,该分析师断定(
A.该公司股票当前的合理价格应介于
—
B.该公司股票当前的合理价格应介于
16—
C.应当使用现金流贴现模型的不变增长模型来估计该公司股票当前的合理价格
D.应当使用现金流贴现模型的两阶段增长模型来估计该公司股票当前的合理价格
8.影响股票投资价值的内部因素有(
A.投资者对股票价格走势的预期
B.行业因素
C.公司盈利水平
D.公司股份分割
9.一般来讲,上市公司业绩增长越快、发放股息越多,则(
A.投资该公司的风险就越低
B.该公司的市盈率就越低
C.该公司的市盈率就越高
D.该公司扩大再生产能力就越强
10.根据金融期权合约协定价格与标的物市场价格的关系可以将期权分为不同的类型,具体有(
A.零值期权
B.实值期权
C.虚值期权
D.平价期权
1.通常,金融期权标的物价格的波动越大,期权价格越高。
2.市场总体利率水平上升时,债券的收益率水平也应上升,从而使证券的内在价值降低。
3.某公司上一年支付每股股息
元,预计在未来日子里该公司股票的股息按每年
5%的速度增长因此,预计
下一年股息介于
~2
元之间。
4.转换平价等于可转换证券的市场价格除以转换比率。
5.假定某公司在未来每期支付的每股股息为
元,必要收益率为
5%,当前股票市场价格为
15
元,那么该公
司股票被估低
元。
6.债券的利率期限结构反映债券的到期收益率与债券的持有期限之间的关系。
7.一般而言,银行利率下降,证券价格下降;
反之,亦然。
8.市盈率又称价格收益比率,其计算公式是每股收益率除以每股价格。
9.认股权证的价格杠杆作用,是说认证股权的价格要比其可选购股票的价格上涨或下跌的速度快得多。
10.根据流动性偏好理论,投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物,债券的期限越长,流动性溢价
便越大,因此,债券利率期限结构总是向上倾斜的。
1.
利率期限结构
2.流动性偏好理论
3.可转换证券
4.开放式基金
简述影响债券投资价值的因素。
2.
简述影响股票投资价值的因素。
3.
ETF
和
LOF
有何区别?
4.
金融期货与金融期权有何区别?
5.
简述零增长模型与不变示增长模型的区别。
6.
收益率曲线有哪几种形状?
7.
在股票的价值决定过程中股利和收益分别扮演何种角色?
8.
影响债券投资基金和股票投资基金净值高低的主要因素有哪些?
9.
为何说认股权证的投资具有杠杆作用?
六、计算题
假定某公司在未来每期支付的每股股息为
8%,而当时的股票价格为
20
元,投资者
是否可以买入该股票?
年某公司支付每股股息
元,预计在未来日子里该公司每股股票的股息按每年
8%
的速度增长。
假
定必要收益率为
12%,若当前每股股票价格是
60
元,则投资者应该如何操作该股票?
甲股票的每股收益为
元,市盈率水平为
25
元,估算该股票的价格。
某股份公司下一年预期支付每股股利
元,再下一年预期支付每股股利
元,以后股票的股利按每年
8%
另假定该公司的必要收益率为
10%,现在该股票的现实价格为
元,试计算改公司股票内在
价值和内部收益率。
6
第四章
宏观经济分析
当社会总需求不足时,政府可以通过扩大支出、增加赤字、减免税收、增加财政补贴等松的财政政策,刺
激微观经济主体的投资需求,促使证券价格(
A.上涨
B.下跌
C.持平
D.不好判断
一般来讲,对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是(
A.高通胀下的
GDP
增长
B.持续、稳定、高速的
增长
C.宏观调控下
的减速增长
D.转折性的
变动
3.在通货膨胀的初期,证券市场的走势呈现(
)局面。
4.以下不是财政政策手段的是(
A.国家预算
B.税收
C.国债
D.利率
5.一般而言,税收政策所具有的特点不包括(
A.强制性
B.无偿性
C.灵活性
D.固定性
理论上讲,利率下降时,股票价格就(
但在实际操作上,应具体问题具体分析。
A.上升
B.持平
C.下降
7.在下列几项中,属于货币政策工具的是(
A.税收
B.发行国债
C.财政赤字
D.公开市场业务
8.一般来说,在经济衰退时,总需求不足,应采取(
)货币政策;
在经济扩张时,总需求过大,应采取(
货币政策。
A.紧的;
松的
B.松的;
紧的
C.松的;
D.紧的;
紧的
从长期来看,决定股票价格的主要因素是(
A.内在价值
B.供求关系
C.企业的税后利润
D.国家总的经济环境
10.从中、短期来看,股价由(
)决定。
1.按照流动性大小,我国将货币供应量划分为三个层次,分别被称为(
A.准货币
B.流通中的现金
C.狭义货币供应量
D.广义货币供应量
2.外汇储备的功能主要包括(
A.调节国际收支,保证对外支付
B.干预外汇市场,稳定本币汇率
C.
维护国际信誉,提高融资能力
D.增强综合国力,抵抗金融风险。
3.货币政策的运作可以分为若干类,主要包括(
A.松的货币政策
B.紧的货币政策
C.中性货币政策
D.弹性货币政策
4.实施紧的货币政策的手段有多种,其中包括诸如(
A.减少货币供应量
B.提高利率
C.加强信贷控制
D.降低利率
7
5.实施松的货币政策的手段有多种,其中包括诸如(
A.增强货币供应量
C.放松信贷控制
6.从证券分析师的角度看,进行宏观经济分析的目的主要包括(
A.把握证券市场的总体变动趋势
B.判断整个证券市场的投资价值
C.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向
D.向投资者提供包括具体投资领域和具体投资对象在内的投资建议
7.一般以支出法统计
时,GDP
计算公式中包含的项目有(
A.消费
B.私人投资
C.政府支出
D.净出口
E.净进口
8.外汇储备的功能主要包括
A.调节国际收支,保证对外支付
C.维护国际信誉,提高融资能力
D.增强综合国力,抵抗金融风险
9.通常,利率水平的变化主要影响人们的(
)行为。
A.储蓄
B.就业
C.投资
D.消费
E.娱乐
10.金融资产主要包括(
A.现金
B.银行存款
C.有价证券
D.保险
E.房地产
1.宏观经济总量分析完全是一种动态分析。
2.总量分析法和结构分析法是相互独立的两种分析方法。
3.利率水平提高,必定导致股票价格下跌。
4.当
持续、稳定、高速增长时,证券市场呈上升走势。
5.总的来说,紧缩性财政政策将使供热的经济受到控制,证券市场将走强。
6.除了个人投资者以外的所有投资者都可以被看作是机构投资者。
7.经济运行具有周期性,股票市场行情作为经济的晴雨表,总是同步反映经济周期的变化。
8.当社会总供给不足时,政府可以通过减少赤字、增加公开市场中出售国债的数量、减少财政补贴等紧的财政
政策,压缩社会需求,从而使证券价格下跌。
9.存款准备金率作为三大传统货币政策之一,通常被认为是比较猛烈的货币政策手段。
10.当出现通货膨胀,经济过度繁荣时,中央银行应采取紧缩的货币政策。
四、名词解释
1、国内生产总值
2、通货膨胀
3、消费者物价指数
4、货币政策
5、经济周期
6、公开市场业务
7、财政收支
1.简述宏观经济分析的意义。
2.简述宏观经济分析的基本方法。
8
3.国内生产总值(GDP)变动对证券市场的影响?
4.通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响?
5.财政政策对证券市场的有何影响?
6.简述利率政策对证券市场的影响。
股票市场需求的决定因素有哪些?
影响证券市场运行的主要宏观因素有哪些?
第五章
行业与区域分析
道▪琼斯指数中所选取的工业类股票公司的家数是(
家
B.
家
按照道▪琼斯分类法,大多数股票被分为()。
A.制造业、建筑业、邮电通信业三类
B.制造业、交通运输业、工商服务业三类
C.工业、商业、公共事业三类
D.公共事业、工业、运输业三类
3.根据
1985
年我国国家统计局对三大产业的分类,下列属于第一产业的是(
A.工业和建筑业
B.农业
C.交通运输业
D.金融保险业
4.在国民经济各行业中,制成品的市场类型一般属于(
A.完全垄断型市场
B.不完全垄断型市场
C.完全竞争型市场
D.寡头垄断型市场
5.资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品属于(
A.完全垄断型
不完全竞争型
完全竞争型
D.寡头垄断型
石油行业的市场结构属于(
A.完全竞争型
C.寡头垄断型
D.完全垄断型
7.在现实生活中,公用事业和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业的市场结构类似于()。
B.不完全竞争型
C.完全竞争型
8.某一行业有如下特征:
企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平,竞争风险比较稳定,新企业难以
进入。
那么,这一行业最有可能处于生命周期的(
A.幼稚期阶段
成长期阶段
成熟期阶段
D.衰退期阶段
周期型行业的运动状态直接与经济周期的相关性呈现(
A.正相关
B.同步
C.负相关
D.领先或滞后
10.按经济结构划分,行业基本上可分为(
A.完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断四种类型
公平竞争、不公平竞争、完全垄断、不完全垄断四种类型
完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断四种类型
D.
完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断四种类型
9
1.道▪琼斯分类法将股票分为三类,这三类分别是(
A.工业
B.公用事业
C.商业
D.运输业
2.根据各行业变动与国民经济总体周期性变动的关系可以将行业分为(
A.稳定型行业
B.周期型行业
防守型行业
D.增长型行业
3.一般而言,行业的生命周期可以分为(
A.幼稚期
B.成长期
C.成熟期
D.衰退期
4.推动产业升级的重要力量之一是产业组织创新,它包括(
A.持续的产品创新
B.过程创新
C.降低成本
D.营销创新
5.根据行业生命周期分析,下面属于成长期的行业有(
A.家用计算机
B.医疗服务
C.大规模计算机
D.快餐服务
6.根据行业生命周期分析,下面已进入成熟期的行业有(
A.石油冶炼
B.超级市场
C.公用电力
D.采矿
7.根据行业生命周期分析,下面已进入衰退期的行业有(
A.纺织
自行车
C.酿酒
D.造船业
根据行业生命周期分析法,分析行业兴衰应考虑的要素包括(
A.行业规模
B.产出增长率
C.利润率水平
D.技术进步与技术成熟程度
9.分析行业的一般特征通常考虑的主要内容包括(
A.行业的经济结构
B.行业的文化
C.行业的生命周期
D.行业与经济周期关联程度
10.受惊奇周期影响较为明显的行业有(
A.耐用消费品
B.钢铁
C.生活必需品
D.公用事业
1.行业分析是连接宏观分析和上市公司分析的桥梁,是基本分析的重要环节。
2.在完全竞争的市场类型中,一部分企业能够控制市场的价格和使产品差异化。
3.初级产品市场类型较相似于完全竞争型市场。
4.制成品的市场类型属于垄断竞争市场类型。
5.在寡头垄断的市场上,通常存在着一个起领导作用的企业,其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应
的进行某些调整。
6.增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅密切相关,这些行业收入增长的速率与经济周期变
动呈同步状态。
(
7.在寡头垄断市场上,某种产品的生产中占很大份额的少数生产者对市场价格和交易具有一定的垄断能力。
8.钢铁、汽车及少数储量集中的矿产品,如石油等资本密集型和技术密集型产品的市场多属于寡头垄断市场。
9.周期型行业的运动状态与经济周期呈正相关,即当经济处于上升时期,这些行业会紧随其扩张;
当经济衰退
时,这些行业也相应衰退。
10.防御型行业的运动状态不受经济周期处于衰退阶段的影响。
四、简答题
简述行业分析的意义。
2.简述行业的市场结构分析的内容。
3.简述行业的竞争结构分析的内容。
4.简述经济周期与行业分析的内容。
5
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