中级经济师《建筑经济》章节知识汇总 第三章Word文档格式.docx
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地区研究
部门研究
资源研究
2)特定项目的机会研究
2.初步可行性研究-做出投资与否的决定
3.最终可行性研究-六大依据
4.项目评估决策-对可研究报告提出评价意见
【重点难点】可行性研究阶段的精度与费用
可行性研究阶段
内容
估算精度
可研费用(占总投资额)
机会研究
寻找投资方向与机会
±
30%
0.2%~1%
初步可行性研究
作出是否投资的决定
20%
0.25%~~1.5%
最终可行性研究
投资下步工作的依据
10%
小型1%~3%
大型0.2%~1%
【例题·
多选题】【历年真题】建设项目可行性研究可分为( )。
A.机会研究
B.初步可行性研究
C.财务分析与经济分析
D.最终可行性研究
E.项目的评估和决策
【答案】ABDE
1.2.2可行性研究的内容
总论
市场需求情况和拟建规模
资源、原材料、燃料及公用设施
场址方案和建厂条件
技术、工艺和设计方案
环境保护及防震、防洪措施
企业组织、劳动定员和人员培训
建设进度计划
投资估算与资金筹措
财务和经济评价
综合评价
1.2.3可行性研究的步骤(5步)
筹划准备
方案选择和优化
财务分析与经济评价
编制可行性研究报告
1.2.4可行性研究的依据(6类)
国家和地区政策与长远规划
批准的项目建议书
批准的资源等报告
自然、地理等基础资料
工程技术方面的标准、规范与要求
国家统一的经济参数和指标
多选题】【历年真题】建设项目可行性研究的依据主要有( )。
A.批准的项目建议书或同等效力的文件
B.建设项目的综合规划
C.国家和地区的经济建设方针、政策和长远规划
D.自然、地理、气象、经济、社会等基础资料
E.建设项目的投资估算和资金筹措
【答案】ACD
1.2.5建设项目经济评价
1.2.5.1经济评价的作用
经济评价是项目前期研究的重要内容
经济评价要对项目与地区、行业的发展进行阐述
对项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证
经济评价仅是项目评价的一项重要内容而非全部内容
1.2.5.2建设项目分类
按项目的目标分类
经营性项目与非经营性项目
按项目的属性分
公共项目和非公共项目
按项目的投资管理形式
政府投资项目和企业投资项目
按项目与企业原有资产关系
新建项目和改建项目
按项目融资主体分
新设法人项目和既有法人项目
1.2.5.3经济评价内容与方法的选择
项目性质
评价角度
评价重点
备注
一般项目
市场
财务分析
可不进行经济费用效益分析
明显外部效应项目
国家经济整体利益
经济效益费用分析
进行财务分析与经济费用效益分析
特别重大项目
区域经济与宏观经济影响
区域经济与宏观经济分析
进行财务分析
经济费用效益分析
1.2.5.4经济评价的基本原则(5原则)
“有无对比”原则
效益与费用计算口径对应一致原则
收益与风险权衡原则
定量分析与定性分析相结合,以定量分析为主的原则
动态分析与静态分析相结合,以动态分析为主的原则
1.6建设项目财务评价与国民经济评价的关系
1.6.1国民经济评价与财务评价的关系
国民经济评价是从国家整体角度考察项目的效益和费用,采用费用效益分析或者费用效果分析方法,计算项目给国民经济带来的净效益
国民经济评价可以在财务评价的基础上进行,也可以直接进行。
在财务基础上进行国民经济评价时,首先剔除在财务评价中已计算为效益或费用的转移支付,增加财务评价中未反映的间接效益和间接费用,并以此为基础计算项目的国民经济评价指标。
首先应识别项目的直接效益、间接效益、直接费用和间接费用
多选题】【历年真题】建设项目国民经济评价中,项目的国民经济效益可分为( )。
A.宏观效益
B.直接效益
C.微观效益
D.间接效益
E.经济效益
【答案】BD
1.6.2国民经济评价与财务评价的区别——重点
比较项目
财务评价
国民经济评价
从本项目自身的财务角度考察赢利状况及借款偿还能力
从国家整体角度考察项目付出的代价和对国家的贡献
效益和费用的含义与范围
根据项目的实际收支确定效益和费用;
税金、利息等计为费用
从全社会有用资源考察项目的效益和费用,税金、国内贷款利息和补贴不计入效益与费用
评价采用的价格
采用现行价格
根据机会成本和供求关系确定的影子价格
主要参数
官方汇率与行业基准收益率
影子汇率和社会折现率
1.2.7国民经济评价的主要概念(四概念)
1.影子价格
并非现行的市场价格和计划价格,而是反映投入物与产出物真实经济价值,反映市场供求状况和资源稀缺程度,使资源得到合理配置的价格
是从全社会角度衡量商品或生产要素投入或产出的成本与效益
2.影子工资
在项目国民经济评价中以影子工资计算劳动力费用
是指建设项目使用劳动力、耗费资源而使社会付出的代价
3.社会折现率(双重职能)
作为费用-效益的不同时间价值之间的折算率
作为项目经济效益要求的最低经济收益率
4.影子汇率
反映外汇对国家的真实价值
【例题1·
单选题】【历年真题】在国民经济评价中,能反映投入物与产出物真实经济价值、市场供求状况和资源稀缺程度的价格是( )。
A.计划价格
B.市场价格
C.影子价格
D.国家指导价格
【答案】C
【例题2·
单选题】【历年真题】以下各指标中,可作为建设项目经济评价通用参数的是( )。
A.官方汇率
B.社会折现率
C.影子汇率
D.财务内部收益率
【答案】B
1.8民用建筑项目可行性研究的特点
民用建筑效果不能简单用经济指标来衡量,应主要评价其社会效果和宏观经济效果
民用建筑对社会产生的间接效果,具有长期性、潜在性和不确定性特点
民用建筑的产出是为社会提供非物质财富和劳务,因而往往没有适当的市场价格予以衡量
某些非赢利民用建筑项目,主要采用“费用效益分析”和“成本效益分析”方法评价
项目的投资回收期较长
多选题】【历年真题】民用建筑项目的间接经济效果具有( )的特点
A.长期性
B.确定性
C.可计量
D.潜在性
E.不确定性
【答案】ADE
1.9 建设项目经济评价应注意的问题
1.9.1项目计算期
当生产期小于其折旧年限,则现金流量表中最末一年可增加一项“回收固定资产余值”
生产期不宜超过20年
1.9.2计算期的年序
实行“年末习惯法”,且为简化计算,将建设期以前发生的费用,列在1年上,这样比严格计算的净现值或内部收益率稍大。
1.9.3经济评价中的财务价格(记关键的结论)
是现行价格体系为基础的预算价格
国内现行价格,指现行商品价格和收费标准,采用最有可能发生的一种
国家定价
国家指导价
市场价格
预测现行价格考虑两类价格变动因素
相对价格变动因素
物价总水平上涨因素
在财务评价中,对于价格变动因素,财务赢利能力分析和清偿能力分析原则上作不同处理(谨慎性原则)
赢利能力分析应以基年物价总水平为基础,考虑相对价格变化,但不考虑物价总水平上涨因素
清偿能力分析采用时价,即考虑相对价格的变化,又考虑物价总水平上涨因素
在投资估算中要考虑物价总水平的上涨因素,即预留涨价预备费
对物价总水平上涨因素的区别对待(短时,长基)
建设期较短,财务评价和国民经济评价均采用时价,生产经营期内各年均采用期末物价总水平为基础,并考虑相对价格变动
建设期较长,两种分析均可采用基年物价总水平为基础,仅考虑相对价格变化,不考虑物价总水平上涨因素价格,然后进行物价的敏感性分析
第二节建设项目评价
【难点】五种评价与分析区别
财务评价
从项目自身角度评价赢利能力、偿债能力等
经济费用效益分析
从资源合理配置的角度,分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献
费用效果分析
比较项目的效果与支付的费用,判断项目费用的有效性或合理性(相当于前面讲过的价值工程)
区域经济与宏观经济影响分析
从区域经济角度或国民经济角度,分析项目对区域及至国家宏观经济的影响
项目环境评价
项目对环境的影响
2.1.财务评价
2.1.1财务评价概述
经营性项目
赢利能力
偿债能力
账务生存能力
非经营性项目
财务生存能力
不确定性分析
盈亏平衡分析
敏感性分析
单选题】【历年真题】下列关于建设项目财务评价的说法中,正确的是( )。
A.财务评价对投入物和产出物采用现行价格
B.则务评价对投入物和产出物采用影子价格
C.财务评价需计算项目的间接效益与费用
D.财务评价也称为宏观评价
【答案】A
2.1.2财务赢利能力指标分析
2.1.2.1财务内部收益率(IRR)
净现值等于零(NPV=0)时的折现率
反应项目的赢利能力
如果该收益能力大于等于基准收益率或设定的折现率,表明项目可接受,如小于基准收益率,则方案不可接受
内部收益率的计算方法
内部收益率函数是减函数
r1时,净现值为NPV1>
0,则FIRR一定比r1大
r2时,净现值为NPV2<
0,则FIRR一定比r2小
解等式非常复杂,所以一般用插值法
2.1.2.2财务净现值(FNPV)
净现值是指开发项目在投资活动有效期内的净现金流量,按预先规定的折现率或基准收益率,折算到开发项目实施开始的基准年的代数和(NPV)
(F~P)(A~P)
NPV≥0,说明方案正好达到预定的投资收益水平,或者尚有盈余,项目可以接受
NPV<
0,说明方案达不到预定的收益水平,方案不可接受
2.1.2.3投资回收期(Pt)
以项目的净收益回收项目投资所需要的时间,是考虑项目投资回收能力的主要指标
累计净现金之和为正的年数为n
2.1.2.4总投资收益率(ROI)
指项目达到设计能力后正常年份的年息税前或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率
总投资收益率高于同行业的收益率参考值的,项目可行
单选题】某建设项目的总投资为5600万元,年平均利润总额为1200万元,则该建设项目的投资利润率为( )
A.23.43%
B.21.43%
C.17.65%
D.18.46%
2.1.3偿债能力指标及分析
2.1.3.1利息备付率(ICR)
指在付借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值
从付息资金来源角度反映项目偿付债务利息的保障程序
利息备付率应分年计算
利息备付率高,表明利息偿付的保障程度高,大于1或满足债权人的要求时可行
ICR=EBIT/PI
2.1.3.2偿债备付率
指借款偿还期内,用于还本付息的资金息税前利润加折旧和摊销(EBITAD-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值
该值表示用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度
偿债备付率应分年计算
偿债备付率高,表明可用于还本付息的资金的保障程度高,大于1或满足债权人的要求时可行
DSCR=(EBITAD-TAX)/PD
2.1.3.3资产负债率(LOAR)
是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率
资产负债率较低(在合理的范围内),表明企业经营安全、稳健,具有较强筹资能力,风险较小
LOAR=TL/TA×
100%
2.2经济费用效益分析
2.2.1经济费用效益分析概述
是从资源合理配置的角度,分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献,评价项目的经济合理性
下列类型项目应做经济费用效益分析
具有垄断特征的项目
产出具有公共产品特征的项目
外部效果显著的项目
资源开发项目
涉及国家经济安全的项目
受过度行政干预的项目
计算方法
采用影子价格计算
投入的自然资源,无论财务上是否付费,都必须测算其经济费用
不可再生自然资源的影子价格按资源的机会成本计算
可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算
采用社会折现率对未来经济效益和费用进行折现
2.2.2经济净现值(ENPV)
将每一期的经济效益流与经济费用流的差额,用社会折现率折现到建设期初的现值之和
ENPV等于或大于0,表明项目可以达到社会折现率的效益水平,可以接受
2.2.3经济内部收益率(EIRR)
经济净现值等于0时的折现率
如EIRR等于或大于社会折现率,表明项目资源配置效率达到了可以接受的水平,可行
2.2.4经济效益费用比
累计的经济效益折现值之和与累计的经济费用的折现值之比
比值大于1,表明项目资源配置的水平可被接受
2.3费用效果分析
2.3.1费用效果分析概述
是指通过比较项目预期的效果与支付的费用,判断项目的费用有效性或经济合理性
适用范围
适用于效果难于或不能货币化,或货币化的效果不是项目目标的主体时
RE/C=E/C
2.3.2费用效果分析方法
方法
最小费用法-效果固定,选取费用最小方案
最大效果法-费用固定,选取效果最大的方案
增量分析法-比较效果之差与费用之差
步骤
将方案由小到大排列
从费用最小的两个方案开始,通过增量分析选择优势方案
将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分析,选出新的优势方案
重复直至最后一个方案为最优方案
2.4区域经济与宏观经济影响分析
2.4.1概念
区域经济影响分析
宏观经济影响分析
分析重点是项目与区域发展战略和国家长远规划的关系
分析内容
直接贡献和间接贡献
有利影响和不利影响
2.4.2适用区域与宏观经济分析的项目
项目投资巨大、工期超长(跨五年计划或十年规划)
项目对国家经济结构、社会结构以及群体利益格局有较大的改变
项目导致技术进步和技术转变
项目对生态与环境影响大
项目对国家经济安全影响较大
项目对区域或国家财政收支影响较大
项目的投入或产出对进出口影响大
其它重大影响项目
2.4.3区域经济与宏观经济分析指标体系
总量指标
增加值、净产值、纯收入、财政收入
结构指标
三次产业结构、就业结构、影响力结构
社会与环境指标
就业效果指标、收益分配效果指标、资源合理利用指标、环境效果指标
国力适应性指标
项目使用的资源占全部资源总量的百分比
财政资金投入占财政收入或支出的百分比
2.5环境评价
2.5.1环境评价的一般规定
三同时制度
配套的污染环境防治设施,必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用
必须进行环境评价的建设项目
可能造成重大环境影响的,编制环境影响报告书,进行全面评价
可能造成轻度环境影响的,编制环境影响报告表,进行分析或专项评价
对环境影响小的,不需要进行环境影响评价,填报环境影响登记表
环境影响报告书的内容
单选题】【历年真题】根据《中华人民共和国环境影响评价法》的规定,对环境影响很小,不需要进行环境影响评价的建设项目,应当填报( )。
A.环境影响登记表
B.环境影响情况说明书
C.环境影响报告表
D.环境影响报告书
2.5.2环境污染的分类
按环境要素分
大气污染
水体污染
土壤污染
按污染物的性质
物理污染
化学污染
生物污染
按污染物的形态
废气污染
噪声污染
固体物污染
辐射污染
按污染产生的原因
工业污染
交通污染
农业污染
生活污染
按污染的空间分
室内污染
室外污染
按污染物的分布范围
全球性污染
区域性污染
局部性污染
三废污染
废水
废气
废渣
环境污染源分类
按污染物发生的类型
工业污染源
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