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个人投资者可以前往上海黄金交易所金融类会员的柜台或网上银行申请开通上海黄金交易所黄金交易账户，买卖黄金现货及延期产品。

机构投资者可通过上海黄金交易所金融类会员或综合类会员代理进行黄金现货及延期交易。

7.如何选择代理机构参与上海黄金交易所业务？

上海黄金交易所的所有会员单位名单均可登陆上海黄金交易所官方网站查询。

截至目前，代理上海黄金交易所个人黄金业务的金融类会员共22家。

表1上海黄金交易所已开展个人代理业务的中资金融类会员名单

1

中国工商银行

12

上海银行

2

中国建设银行

13

广东发展银行

3

中国银行

14

兴业银行

4

中国农业银行

15

中国邮政储蓄银行

5

上海浦东发展银行

16

富滇银行

6

招商银行

17

中国民生银行

7

中信银行

18

恒丰银行

8

平安银行

19

厦门银行

9

交通银行

20

北京银行

10

华夏银行

21

深圳金融电子结算中心

11

中国光大银行

22

上海农村商业银行

8.如何投资黄金期货？

投资者参与黄金期货投资只能通过依法设立的期货经纪公司及其分支机构进行。

9.目前江苏省内代理黄金期货业务的机构有哪些？

弘业期货股份有限公司

创元期货经纪有限公司

国联期货有限责任公司

锦泰期货有限公司

南证期货有限责任公司

文峰期货有限公司

江苏东华期货有限公司

新纪元期货有限公司

道通期货经纪有限公司

江苏沙钢集团有限公司

10.上海黄金交易所的黄金业务品种有哪些，哪些是个人投资者可以参与的？

上海黄金交易所已挂牌的黄金业务有Au99.95、Au99.99、Au99.5、Au50g、Au100g五个现货品种；

Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）四个现货延期交收品种。

个人投资者可以参与的主要是Au100g、Au99.99、Au99.95三种现货交易品种和Au（T+D）、mAu（T+D）两种延期交收品种。

表2个人投资者可参与的上海黄金交易所交易品种

合约产品

现货实盘

现货延期

Au100g

Au99.99

Au99.95

Au（T+D）

mAu（T+D）

交易单位

100克/手

10克/手

1000克/手

报价单位

元/克

当日涨跌停板

30%

7%

交割品种

纯度≥99.99%的100克金条

纯度≥99.99%的1千克金锭

纯度≥99.95%的3千克金锭

最小提货单位

100克

1千克

3千克

1或3千克

保证金比例

100%

10%

注：

Au代表黄金。

11.什么是黄金现货交易？

现货交易是指买卖双方报价时必须有全额资金或相应实物，成交后，实时进行实物交割，以钱货两讫的方式进行清算。

个人投资者可以利用金价浮动获取盈利，也可以以成本价提取交易所高品质金锭或金条。

12.什么是黄金延期交收业务？

现货延期交收（T+D）是指以保证金形式进行交易、每日无负债方式进行清算，客户可以选择合约成交当日交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来调节实物供求矛盾。

现货延期交收（T+D）引入了做空机制，可双向交易。

个人投资者只需支付15%左右的保证金即可参与交易，可以在价格上涨时采取先买入后卖出的方式获利；

也可在价格下跌时采取先卖出后买入的方式获利；

如果想提取实物，可以在成交后当日或延期交割提取实物。

13.上海黄金交易所有投资门槛吗？

为了让更多投资者能够参与，上海黄金交易所将Au99.99和“迷你黄金延期”mAu（T+D）的交易门槛分别降为10克和100克。

以近日金价250元/克计算，个人投资者只需2500元（250*10=2500），即可参与Au99.99的交易。

对于“迷你黄金延期”mAu（T+D）而言，以银行保证金比例15%计算，投资者最低只需3750元（250*100*15%=3750）即可参与交易。

14.上海黄金交易所的交易时间是怎样的？

除工作日上午、下午两个交易时段外，上海黄金交易所率先推出了夜市交易，每天可交易至凌晨2：

30，覆盖了全球主要黄金市场交易时间。

具体交易时间为：

周一—周五：

21：

00—2：

30，9：

00—11：

30，13：

30—15：

30。

15.商业银行开办的黄金市场业务主要有哪些，哪些是个人投资者可以参与的？

商业银行开办的黄金市场业务主要包括实物金、账户金、黄金积存、黄金理财、黄金租赁、黄金质押贷款、黄金拆借、黄金衍生品等，其中面对个人投资者的主要有品牌金、账户金、黄金积存、黄金理财、黄金质押贷款业务。

16.什么是实物黄金产品？

实物黄金产品，包括金条、金币、金章和金饰等。

金条及金币按照功能和用途不同又分为投资型和纪念型两种。

投资型金条的价格主要围绕国际金价波动，交易成本较低，回购便利。

纪念型金条、金币、金章和金饰因加工成本高，适合以收藏或消费为目的的投资者。

通常销售实物黄金产品的黄金企业和银行也开展黄金回购业务。

17.什么是账户金业务？

账户金，又称纸黄金，是指由商业银行作为做市商，参考国际黄金市场价格加减一定点差后向个人投资者报价，只在客户的账户内作收付记录的一种黄金交易业务。

部分银行账户金业务还提供做空机制，客户可根据自身需求选择是否提取黄金实物。

18.什么是黄金积存业务？

黄金积存，又称黄金定投，是指投资者通过在商业银行开立账户，定期按照约定克数或约定金额购入黄金实物，达到一定数量后，客户可以选择提取实物或向银行申请赎回获得现金。

19.什么是黄金理财产品？

黄金理财产品是指一些商业银行或基金公司向投资者发行的与黄金产品挂钩的理财类产品。

20.什么是黄金质押贷款业务？

黄金质押贷款业务是商业银行向客户发放的，以实物黄金作质押、具有明确用途的人民币贷款。

在实践中，各家商业银行对作为质押品的实物黄金均有一定限制，一般要求为本行销售或代售的实物黄金产品。

21.什么是黄金租赁业务？

黄金租赁，又称黄金租借，是商业银行面向黄金生产企业等机构投资者开办的一项业务，是指商业银行将持有的库存黄金借贷给其他商业银行或者产金用金企业并按合同约定数额收取租金利息，待合同到期时借入方以黄金实物方式归还债务的一种业务，一般被用来融资或避险。

22.什么是黄金衍生品业务？

黄金衍生品业务是商业银行面向黄金生产企业等机构投资者开办的业务，包括黄金远期、黄金期权、黄金掉期等，主要帮助企业套期保值，防范黄金价格波动风险。

23.什么是黄金交易性开放式证券投资基金（简称黄金ETF）？

黄金ETF是指将绝大部分基金财产投资于上海黄金交易所挂盘交易的黄金品种，紧密跟踪黄金价格，使用黄金品种组合或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易的开放式基金。

黄金ETF不得办理黄金实物的出、入库业务。

24.上海黄金交易所黄金现货交易和商业银行账户金业务有哪些区别？

（1）成交机制不同：

上海黄金交易所黄金现货交易是投资者自由报价，以竞价撮合方式形成价格；

纸黄金业务则是商业银行报出双边价格，投资者按照银行的报价，点价成交。

（2）交易费用不同：

上海黄金交易所黄金现货交易，投资者负担的主要是交易手续费，目前个人手续费率水平普遍为万分之八，按照金价250元/克计算，个人负担的手续费约为0.20元/克；

纸黄金不收取手续费，其交易费用主要体现在银行的买卖价差中。

目前，银行纸黄金的买卖价差多在0.50元/克至1元/克。

25.上海黄金交易所延期交收业务和黄金期货业务有哪些区别？

上海黄金交易所延期交收业务和黄金期货业务均采用保证金交易，具有卖空机制，可以双向交易，而且实行每日无负债的风险管理措施，都具有套期保值功能。

二者的区别主要在于：

（1）价格不同：

黄金延期品种的价格与现货价格基本一致，而黄金期货的价格则与现货价格存在一定差价。

一般情况下，期货价格高于现货价格，且期货的交割日越远，其高于现货价格的幅度越大。

（2）交割方式不同：

黄金延期每日均可交割，通过引入延期补偿费机制和中立仓平抑供求矛盾。

黄金期货则有固定交割日期，在交割日之前，黄金期货不能交割。

只有在交割日，投资者才可以交割。

（3）市场参与者不同：

国内的产金、用金企业是黄金延期的重要参与者，因此黄金延期与黄金现货之间的联系非常紧密，黄金延期的交割率非常高，约为30%。

黄金期货的参与者主要是投资机构，价格波动大，实物交割率较低，不到万分之一。

表3几类黄金业务比较

品种

定价机制

价差

保证金

手续费

交易时段

交割

撮合成交

最优价成交

万分之四

10:

00-11:

30/13:

30-15:

30/21:

00-2:

30

平仓或

实物交割，每日均可交割

账户金

商业银行做市商报价，在上海金价

0.5元/克

-1元/克

含在价差中

24小时，部分银行为上海黄金交易所交易时段

不能提取现货

实物黄金

商业银行或企业自主定价

商业银行

或企业自

主定价

含在价格中

商业银行或企业自定

即时

黄金期货

万分之二

上海期货交易所交易时段

实物交割，有固定交割日

26.投资者可能面临的交易风险有哪些？

一是价格风险。

贵金属价格受国内外各种政治因素、经济因素，以及各种突发事件的影响，价格走势的不确定因素很大，对价格走势判断的失误可能会造成投资资金的损失。

二是结算风险。

结算时，如果客户账上所需的资金不足或实物不够，客户将面临违约风险，并需支付违约金；

另外，在延期交收品种和黄金期货交易过程中，由于是采用保证金制度及每日无负债结算制度，如果客户保证金不足且没有在规定的时间内追加到位，客户可能将面临被强行平仓的风险。

三是操作风险。

行情系统、交易下单系统等可能出现技术故障，导致无法看到行情或无法下单交易，或是客户因操作失误下错单等。

这些都可能会造成意外损失。

四是法律风险。

如果客户选择的交易代理机构是非法机构，或者在交易过程中违反了法律、法规和交易规则，可能会面临法律风险。

27.如何认识保证金交易的杠杆性风险？

保证金交易放大了客户盈利或亏损的倍数，这就是杠杆性风险。

例如，如果保证金比例是10%，那么用5万元的资金就可以买价值50万元的黄金合约，当黄金的价格上涨了10%是，投资者的盈利就是5万元，资金翻了一倍；

反之，如果黄金价格下跌了10%，投资者的亏损就是5万元，资金就全部赔光了。

因此投资者必须充分认识保证金交易的杠杆性风险，综合考虑自身的投资能力、风险承受能力等因素，选择适合自己的黄金业务品种。

28.非法黄金交易的主要形式

（1）境外机构在境内的代理公司形式。

这类公司通常以香港或伦敦现货黄金交易市场会员单位在境内的代理公司身份，如“某国（香港）**代表处”或“**投资咨询公司”等，要求投资者将交易保证金换成美元,汇至其指定境外银行账户从事黄金交易,交易杠杆通常为100倍。

这类代理公司不经手客户的资金,只通过收取手续费来盈利。

（二）在境内注册的公司打着香港、伦敦等黄金交易市场会员驻内地的分公司或办事处的旗号,招徕客户。

这类公司要求投资者将资金以美元或人民币形式汇入境内指定的账户（有的甚至是私人账户）。

此类公司向客户提供的交易软件系统实质上并没有和正规国际黄金市场交易系统对接，只是虚拟行情系统，其交易实际上就是公司与客户之间的对赌。

交易过程中往往对客户提出代理操盘的要求,或者指导客户频繁操作,或者通过中断网络服务器或者延时报盘导致投资者无法及时下单成交等手段使客户蒙受亏损。

（三）境内公司自设交易平台开展非法黄金网上交易。

此类公司多以实物黄金销售为名，自己开发交易软件、自己制作一套交易规则,以做市商的方式为投资者提供黄金交易。

一是通过收取点差来获利；

二是坐庄与客户对赌；

三是操控黄金交割；

四是骗取客户账户名和密码代为操作，并承诺盈利。

一旦出现问题，公司就把责任和经济损失推给投资者，自己卷钱潜逃。

（四）以境内贵金属交易所会员或会员代理商身份，借代理白银、钯金等贵金属业务为名，从事非法黄金交易。

一是向客户推荐以伦敦金为标的的外盘电子交易；

二是代理客户从事黄金理财业务，要求客户将资金全权委托公司进行黄金投资，并向客户承诺远高于同期银行存款利率的固定收益，或者与客户按照一定比例分享投资理财收益。

29.非法黄金交易平台招揽客源的主要手段

（1）发展代理商。

目前各类非法黄金交易公司揽客的重要手段之一就是通过发展分公司或代理商，由分公司或代理商帮其寻找客源。

（2）电话营销。

获取客户电话号码后，雇用专人进行撒网式的电话营销，以提供专业老师指导或承诺高收益为诱饵，引诱投资者上当受骗。

（3）招聘操盘手。

对应聘者进行短暂炒金培训后，提出如果应聘者连续几个月内每月盈利5%，就可以成为正式员工。

为了得到工作，应聘者会自己出钱进行投资，但通常情况下应聘者不可能连续数月盈利，以致上当受骗。

（4）网络广告、聊天。

在知名网站插播广告、论坛发帖、QQ群聊天等形式，吸引投资者注意力，引诱客户上当受骗。

30.无锡易昊大通金银制品有限公司自设交易平台开展非法黄金网上交易的案例

2019年，公安机关接到报案，无锡易昊大通公司利用在互联网上设立的交易平台招揽全国各地的客户从事黄金期货交易。

立案侦查后发现，该公司的运作模式是无锡易昊大通公司及其代理商通过电话、QQ等方式招揽客户，客户与公司签订合同，在客户电脑上安装公司自己开发的交易系统“易昊大通黄金网上交易系统软件”和“易昊大通黄金网上分析软件”。

客户使用易昊大通公司提供的账户和密码登录、通过系统绑定银行账户向系统转账后即可开始交易。

在客户发生亏损后，公司让客户以代理商身份加盟，发展更多的新客户，并根据新客户交易量向代理商返还佣金。

在交易过程中，如果行情向有利于客户的方向发展，交易系统便出现故障，使得交易无法进行。

当客户需要提取实物黄金时，公司便百般推托。

经查，2019年-2019年间，易昊大通公司在全国17个省市共发展80余名代理商或分支机构，非法交易额140多亿元，公司及其代理商从中获利1.8亿元。

31.投资黄金五要五不要

一要学习黄金基本知识，不要盲目冲动进行投资。

　　二要选择正规投资渠道，不要轻信电话网络等钓鱼式营销。

　　三要选择合适的投资产品，不要忽视自身风险承受能力。

　　四要保持理性的投资心态，不要抱有一夜暴富幻想。

五要树立资金安全意识，不要轻易汇款或泄露交易密码。